Нещодавно повідомлення про те, що Пудуньський банк надав 200 мільярдів юанів кредиту китайському мобільному оператору, викликало певну підписатися в фінансових колах. За цим кроком можуть ховатися глибші стратегічні міркування.
По-перше, слід зазначити, що China Mobile є другим за величиною акціонером Shanghai Pudong Development Bank, володіючи 18,18% акцій. По-друге, у Shanghai Pudong Development Bank є конвертований облігаційний кредит на суму 36,2 мільярда юанів, який має погаситися 28 жовтня 2025 року, що залишає менше трьох місяців. А термін видачі кредиту якраз призначений на 30 липня 2025 року, це розклад не може не викликати певних міркувань.
Деякі аналітики ринку припускають, що цей кредит може бути наданий для того, щоб China Mobile збільшила свою частку в облігаціях компанії浦发 та здійснила конвертацію в акції. Така операція не лише допоможе浦发 Bank вирішити проблеми з боргом, але й дозволить China Mobile за допомогою конвертації боргу в акції ще більше збільшити свою частку в浦发 Bank. З фінансової точки зору, якщо ставка кредиту становитиме близько 2%, враховуючи поточну дивідендну ставку浦发 Bank у 3,18%, ця інвестиція буде позитивною для грошового потоку China Mobile.
Для тих, хто має акції Шанхайського банку розвитку, сподіваючись, що зростання цін на акції сприятиме конвертації та вирішенню боргів, це повідомлення може принести деякі позитивні наслідки. Однак також слід звернути увагу на такі моменти:
1. Конвертаційна ціна облігацій Pudong Development Bank становить 12,51 юаня, а ціна примусового викупу становить 16,26 юаня. З огляду на те, що до дати погашення залишилося менше трьох місяців, можливість погашення боргу через зростання ціни акцій або примусового викупу вже дуже мала.
2. Викупна ціна облігацій ПУФА на погашення становить 110 юанів, що означає, що тільки тоді, коли ціна акцій перевищує 13,76 юанів і конвертовані облігації мають негативну премію, ринок може спонтанно перейти до конверсії акцій. Але ймовірність такої ситуації є досить низькою.
3. Залишковий обсяг облігацій ПУФА великий, якщо через вторинний ринок конвертувати облігації в акції, це може суттєво тиснути на ціну акцій, що, навпаки, ускладнить конверсію.
У цій ситуації банк Пудун вибрав співпрацю з другим за величиною акціонером China Mobile, заохочуючи його збільшити частку в конвертованих облігаціях та перевести їх у акції за премією, що, можливо, є відносно життєздатною стратегією погашення боргу.
Якщо цей аналіз справедливий, ми, можливо, найближчим часом побачимо оголошення про те, що China Mobile збільшить свою частку в перетворювальних облігаціях Pudong Development Bank і конвертує їх у акції. Цей крок може мати важливий вплив на боргову структуру та структуру власності Pudong Development Bank, що варто продовжувати стежити ринку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
StablecoinGuardian
· 07-31 09:51
Є матеріал. Старі банки грають у цю пастку досить добре.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShibaMillionairen't
· 07-31 09:51
Торгівля акціями на короткий термін приносить задоволення, але скорочення втрат — це місце, де все закінчується.
Нещодавно повідомлення про те, що Пудуньський банк надав 200 мільярдів юанів кредиту китайському мобільному оператору, викликало певну підписатися в фінансових колах. За цим кроком можуть ховатися глибші стратегічні міркування.
По-перше, слід зазначити, що China Mobile є другим за величиною акціонером Shanghai Pudong Development Bank, володіючи 18,18% акцій. По-друге, у Shanghai Pudong Development Bank є конвертований облігаційний кредит на суму 36,2 мільярда юанів, який має погаситися 28 жовтня 2025 року, що залишає менше трьох місяців. А термін видачі кредиту якраз призначений на 30 липня 2025 року, це розклад не може не викликати певних міркувань.
Деякі аналітики ринку припускають, що цей кредит може бути наданий для того, щоб China Mobile збільшила свою частку в облігаціях компанії浦发 та здійснила конвертацію в акції. Така операція не лише допоможе浦发 Bank вирішити проблеми з боргом, але й дозволить China Mobile за допомогою конвертації боргу в акції ще більше збільшити свою частку в浦发 Bank. З фінансової точки зору, якщо ставка кредиту становитиме близько 2%, враховуючи поточну дивідендну ставку浦发 Bank у 3,18%, ця інвестиція буде позитивною для грошового потоку China Mobile.
Для тих, хто має акції Шанхайського банку розвитку, сподіваючись, що зростання цін на акції сприятиме конвертації та вирішенню боргів, це повідомлення може принести деякі позитивні наслідки. Однак також слід звернути увагу на такі моменти:
1. Конвертаційна ціна облігацій Pudong Development Bank становить 12,51 юаня, а ціна примусового викупу становить 16,26 юаня. З огляду на те, що до дати погашення залишилося менше трьох місяців, можливість погашення боргу через зростання ціни акцій або примусового викупу вже дуже мала.
2. Викупна ціна облігацій ПУФА на погашення становить 110 юанів, що означає, що тільки тоді, коли ціна акцій перевищує 13,76 юанів і конвертовані облігації мають негативну премію, ринок може спонтанно перейти до конверсії акцій. Але ймовірність такої ситуації є досить низькою.
3. Залишковий обсяг облігацій ПУФА великий, якщо через вторинний ринок конвертувати облігації в акції, це може суттєво тиснути на ціну акцій, що, навпаки, ускладнить конверсію.
У цій ситуації банк Пудун вибрав співпрацю з другим за величиною акціонером China Mobile, заохочуючи його збільшити частку в конвертованих облігаціях та перевести їх у акції за премією, що, можливо, є відносно життєздатною стратегією погашення боргу.
Якщо цей аналіз справедливий, ми, можливо, найближчим часом побачимо оголошення про те, що China Mobile збільшить свою частку в перетворювальних облігаціях Pudong Development Bank і конвертує їх у акції. Цей крок може мати важливий вплив на боргову структуру та структуру власності Pudong Development Bank, що варто продовжувати стежити ринку.