Pasar kripto Mingguan: Analisis tren pasar menjelang Halving Bitcoin
Dengan Federal Reserve yang terus bersikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga, pasar kripto menunjukkan tren penurunan yang sama dengan saham dan aset berisiko lainnya. Dalam konteks ini, emas menjadi pemenang terbesar, dengan harganya mencapai level tertinggi baru yang didorong oleh peningkatan pembelian oleh bank sentral, meningkatnya risiko geopolitik, dan kekhawatiran inflasi.
Peluncuran rencana Endgame dari protokol Maker dan perubahan tata kelola terbaru yang dilakukan untuk meningkatkan pendapatan telah menarik perhatian luas di pasar. Meskipun perubahan cepat ini dianggap sebagai langkah berisiko tinggi oleh sebagian orang dalam industri.
Dinamika Pasar
Ketua Federal Reserve baru-baru ini menyampaikan bahwa ia memiliki sikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, yang kemudian menyebabkan pasar kripto jatuh drastis. Ketidakpastian pasar tidak hanya terlihat di bidang kripto, tetapi juga di pasar saham dan aset berisiko lainnya yang berkinerja buruk minggu lalu. Kekhawatiran akan inflasi kembali meningkat, dengan ekspektasi pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun bahkan untuk pertama kalinya melebihi prediksi Federal Reserve.
Dalam lingkungan ini, emas menunjukkan kinerja yang luar biasa, dan harganya mencapai rekor tertinggi. Perlu dicatat bahwa apresiasi emas biasanya terkait dengan penurunan suku bunga Federal Reserve dan kenaikan tingkat inflasi. Mengingat pasar baru-baru ini bersikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga, pergerakan emas mungkin mengindikasikan bahwa masalah inflasi lebih serius daripada yang diperkirakan.
Peningkatan pengakuan Bitcoin sebagai "emas digital" mungkin akan menarik kelompok investor baru. Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, bahkan selama periode fluktuasi harga, pasar mungkin mengalami perilaku pembelian yang lebih aktif. Peluncuran ETF Bitcoin spot di AS memperluas saluran pendanaan, yang membantu mengurangi volatilitas.
Dampak dari ETF ini dan peningkatan permintaan institusi dapat dilihat dari kontrak terbuka futures Bitcoin. Kontrak terbuka futures Bitcoin CME telah melampaui bursa terpusat tunggal mana pun, mencakup lebih dari sepertiga dari total pasar futures Bitcoin. Modal yang dilepaskan oleh ETF mungkin mewakili perubahan fundamental dalam struktur pasar sejak siklus 2020-2021.
Mengingat pelepasan modal ini, Halving Bitcoin yang akan datang (dijadwalkan terjadi pada 20 hingga 21 April) dan faktor-faktor positif lainnya, kami percaya bahwa kinerja pasar secara keseluruhan masih akan tetap konstruktif di kuartal kedua.
Dinamika On-chain: Perubahan Akhir
Protokol Maker baru-baru ini menunjukkan kinerja yang luar biasa, terutama berkat pengumuman Endgame yang dirilis pada 13 Maret. Rencana ini merinci serangkaian reformasi dalam empat tahap utama, termasuk restrukturisasi token, pembaruan insentif protokol tata kelola, pendirian jembatan aset baru, dan peluncuran Spark subDAO.
Seiring dengan semakin banyaknya detail yang diumumkan, terutama mengenai informasi tentang token tata kelola subDAO di masa depan, spekulasi tentang airdrop untuk pemegang MKR dan penyetor DAI semakin meningkat. Selain proposal tata kelola yang baru-baru ini meningkatkan pendapatan protokol, ekspektasi nilai token airdrop di masa depan juga mendorong kenaikan valuasi token.
Perubahan ini dari Maker merupakan cerminan dari perkembangan berkelanjutan protokol DeFi, yang bertujuan untuk mewujudkan rencana yang telah lama dibahas. Meskipun protokol DeFi yang matang ini mungkin dianggap mengalami stagnasi, efek jaringan likuiditas dari protokol tersebut dapat lebih efektif mendorong inovasi melalui merek dan pangsa pasar mereka.
Namun, perubahan tata kelola Maker baru-baru ini memicu kontroversi di komunitas DeFi. Beberapa proposal yang disetujui dengan cepat, seperti integrasi dengan Morpho dan USDe serta peningkatan batas kolateral, meskipun akan secara signifikan meningkatkan pendapatan Maker, juga dianggap meningkatkan tingkat risiko secara signifikan. Mengingat hal ini, komunitas Aave sedang mendiskusikan kemungkinan untuk menghapus DAI sebagai kolateral.
Konflik ini mungkin menandakan perubahan di pasar stablecoin terdesentralisasi. Dibandingkan dengan DAI, USDe dari Ethena dengan imbal hasil yang lebih tinggi dan insentif airdrop dengan cepat mendapatkan pangsa pasar. Kedua aset ini memiliki batasan tetap dalam kemampuan penerbitannya.
Meskipun jumlah dan nilai pasar stablecoin terdesentralisasi terus meningkat, laju pertumbuhannya tidak secepat stablecoin terpusat. Pangsa pasar USDC dan USDT telah meningkat menjadi 90%. Mengingat keuntungan penerbitan stablecoin asli lintas rantai serta perbaikan pengalaman pengguna jembatan aset, adopsi stablecoin terdesentralisasi mungkin akan terus menghadapi tantangan.
Enkripsi dan Gambaran Umum Pasar Keuangan Tradisional
Selama seminggu terakhir, pasar cenderung tenang. Bitcoin berfluktuasi di kisaran 2000 USD, aliran dana ETF Bitcoin spot Amerika meskipun positif namun telah melambat. Secara keseluruhan, volume perdagangan koin terus menurun, pasar mencari narasi pendorong kenaikan berikutnya. Risiko posisi bullish para trader optimis telah mereda, dan tingkat biaya dana untuk BTC, ETH, serta berbagai koin altcoin mendekati level terendah tahun ini.
Diharapkan halving Bitcoin yang akan terjadi pada 20 atau 21 April dapat menjadi katalisator bagi kenaikan harga, tetapi masih harus menghadapi periode kelemahan yang dihadapi pasar kripto dan aset berisiko lainnya.
Dinamika Pasar
Volume perdagangan ETF Bitcoin spot meningkat hampir dua kali lipat pada bulan Maret, mencapai 1110 miliar USD
Yayasan TRON dan Justin Sun meminta pengadilan AS untuk menolak gugatan SEC
Peluncuran token Ethena dan pembukaan klaim airdrop
Vitalik Buterin dan Arthur Hayes memberikan pandangan tentang tren Meme koin
Perspektif Global
Eropa:
Rusia membahas pengujian rubel digital untuk pembayaran anggaran
21Shares meluncurkan ETP staking Toncoin di Bursa Efek Swiss
Penyidikan oleh AS dan Inggris terhadap transaksi enkripsi senilai 20 miliar USD apakah melanggar undang-undang sanksi Rusia
Asia:
Perusahaan keuangan Hong Kong VSFG merencanakan peluncuran ETF Bitcoin spot pada bulan Mei.
HSBC meluncurkan emas tokenisasi untuk ritel di Hong Kong
Singapura memperluas pengawasan enkripsi, memperkenalkan persyaratan perlindungan pengguna yang lebih kuat
Indonesia menerapkan sandbox regulasi untuk perusahaan enkripsi
Industri enkripsi Taiwan diizinkan untuk mendirikan asosiasi industri
Peristiwa Penting Minggu Depan
10 April: Pengumuman CPI AS
12 April: Laporan keuangan dari lembaga keuangan seperti JP Morgan, Wells Fargo, dan Citigroup.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitcoin Halving di depan mata Analisis tren pasar dan prospek perkembangan Keuangan Desentralisasi
Pasar kripto Mingguan: Analisis tren pasar menjelang Halving Bitcoin
Dengan Federal Reserve yang terus bersikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga, pasar kripto menunjukkan tren penurunan yang sama dengan saham dan aset berisiko lainnya. Dalam konteks ini, emas menjadi pemenang terbesar, dengan harganya mencapai level tertinggi baru yang didorong oleh peningkatan pembelian oleh bank sentral, meningkatnya risiko geopolitik, dan kekhawatiran inflasi.
Peluncuran rencana Endgame dari protokol Maker dan perubahan tata kelola terbaru yang dilakukan untuk meningkatkan pendapatan telah menarik perhatian luas di pasar. Meskipun perubahan cepat ini dianggap sebagai langkah berisiko tinggi oleh sebagian orang dalam industri.
Dinamika Pasar
Ketua Federal Reserve baru-baru ini menyampaikan bahwa ia memiliki sikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, yang kemudian menyebabkan pasar kripto jatuh drastis. Ketidakpastian pasar tidak hanya terlihat di bidang kripto, tetapi juga di pasar saham dan aset berisiko lainnya yang berkinerja buruk minggu lalu. Kekhawatiran akan inflasi kembali meningkat, dengan ekspektasi pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun bahkan untuk pertama kalinya melebihi prediksi Federal Reserve.
Dalam lingkungan ini, emas menunjukkan kinerja yang luar biasa, dan harganya mencapai rekor tertinggi. Perlu dicatat bahwa apresiasi emas biasanya terkait dengan penurunan suku bunga Federal Reserve dan kenaikan tingkat inflasi. Mengingat pasar baru-baru ini bersikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga, pergerakan emas mungkin mengindikasikan bahwa masalah inflasi lebih serius daripada yang diperkirakan.
Peningkatan pengakuan Bitcoin sebagai "emas digital" mungkin akan menarik kelompok investor baru. Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, bahkan selama periode fluktuasi harga, pasar mungkin mengalami perilaku pembelian yang lebih aktif. Peluncuran ETF Bitcoin spot di AS memperluas saluran pendanaan, yang membantu mengurangi volatilitas.
Dampak dari ETF ini dan peningkatan permintaan institusi dapat dilihat dari kontrak terbuka futures Bitcoin. Kontrak terbuka futures Bitcoin CME telah melampaui bursa terpusat tunggal mana pun, mencakup lebih dari sepertiga dari total pasar futures Bitcoin. Modal yang dilepaskan oleh ETF mungkin mewakili perubahan fundamental dalam struktur pasar sejak siklus 2020-2021.
Mengingat pelepasan modal ini, Halving Bitcoin yang akan datang (dijadwalkan terjadi pada 20 hingga 21 April) dan faktor-faktor positif lainnya, kami percaya bahwa kinerja pasar secara keseluruhan masih akan tetap konstruktif di kuartal kedua.
Dinamika On-chain: Perubahan Akhir
Protokol Maker baru-baru ini menunjukkan kinerja yang luar biasa, terutama berkat pengumuman Endgame yang dirilis pada 13 Maret. Rencana ini merinci serangkaian reformasi dalam empat tahap utama, termasuk restrukturisasi token, pembaruan insentif protokol tata kelola, pendirian jembatan aset baru, dan peluncuran Spark subDAO.
Seiring dengan semakin banyaknya detail yang diumumkan, terutama mengenai informasi tentang token tata kelola subDAO di masa depan, spekulasi tentang airdrop untuk pemegang MKR dan penyetor DAI semakin meningkat. Selain proposal tata kelola yang baru-baru ini meningkatkan pendapatan protokol, ekspektasi nilai token airdrop di masa depan juga mendorong kenaikan valuasi token.
Perubahan ini dari Maker merupakan cerminan dari perkembangan berkelanjutan protokol DeFi, yang bertujuan untuk mewujudkan rencana yang telah lama dibahas. Meskipun protokol DeFi yang matang ini mungkin dianggap mengalami stagnasi, efek jaringan likuiditas dari protokol tersebut dapat lebih efektif mendorong inovasi melalui merek dan pangsa pasar mereka.
Namun, perubahan tata kelola Maker baru-baru ini memicu kontroversi di komunitas DeFi. Beberapa proposal yang disetujui dengan cepat, seperti integrasi dengan Morpho dan USDe serta peningkatan batas kolateral, meskipun akan secara signifikan meningkatkan pendapatan Maker, juga dianggap meningkatkan tingkat risiko secara signifikan. Mengingat hal ini, komunitas Aave sedang mendiskusikan kemungkinan untuk menghapus DAI sebagai kolateral.
Konflik ini mungkin menandakan perubahan di pasar stablecoin terdesentralisasi. Dibandingkan dengan DAI, USDe dari Ethena dengan imbal hasil yang lebih tinggi dan insentif airdrop dengan cepat mendapatkan pangsa pasar. Kedua aset ini memiliki batasan tetap dalam kemampuan penerbitannya.
Meskipun jumlah dan nilai pasar stablecoin terdesentralisasi terus meningkat, laju pertumbuhannya tidak secepat stablecoin terpusat. Pangsa pasar USDC dan USDT telah meningkat menjadi 90%. Mengingat keuntungan penerbitan stablecoin asli lintas rantai serta perbaikan pengalaman pengguna jembatan aset, adopsi stablecoin terdesentralisasi mungkin akan terus menghadapi tantangan.
Enkripsi dan Gambaran Umum Pasar Keuangan Tradisional
Selama seminggu terakhir, pasar cenderung tenang. Bitcoin berfluktuasi di kisaran 2000 USD, aliran dana ETF Bitcoin spot Amerika meskipun positif namun telah melambat. Secara keseluruhan, volume perdagangan koin terus menurun, pasar mencari narasi pendorong kenaikan berikutnya. Risiko posisi bullish para trader optimis telah mereda, dan tingkat biaya dana untuk BTC, ETH, serta berbagai koin altcoin mendekati level terendah tahun ini.
Diharapkan halving Bitcoin yang akan terjadi pada 20 atau 21 April dapat menjadi katalisator bagi kenaikan harga, tetapi masih harus menghadapi periode kelemahan yang dihadapi pasar kripto dan aset berisiko lainnya.
Dinamika Pasar
Perspektif Global
Eropa:
Asia:
Peristiwa Penting Minggu Depan