RWA:從溯源到生態，真實世界資產如何崛起?

1. RWA概述

RWA(Real World Assets)指在區塊鏈或Web3生態中,以數字化、代幣化方式表示和交易現實世界資產。這些資產包括房地產、商品、債券、股票、藝術品、貴金屬、知識產權等。RWA的核心理念是通過區塊鏈技術,將傳統金融資產引入去中心化金融(DeFi)生態,實現更高效、透明、安全的資產管理和交易。

RWA的意義在於將現實世界中難以流動的資產通過區塊鏈技術實現流動性,並參與到DeFi生態中進行借貸、質押、交易等操作。這種連接現實資產與區塊鏈世界的方式,正成爲Web3生態的重要發展方向。

RWA的特殊之處在於,它是加密原生資產和傳統資產的橋梁。加密原生資產通過智能合約實現,遵循"代碼即法律"原則;而傳統資產如債券、股票、房地產等則在現實社會法律框架下運作。RWA的代幣化規則既需要鏈上技術支持,也需要現實法律對底層資產的保護。

2. RWA發展歷程

RWA的發展可分爲三個階段:

早期探索階段(2017-2019年):

• 2017年,RWA概念開始萌芽,一些項目探索證券代幣化
• 2018年,出現房地產代幣化試點項目
• 2019年,TAC聯盟成立,推動RWA標準化

初步發展階段(2020-2022年):

• 2020年,多個DeFi項目引入RWA作爲抵押品
• 2021年,MakerDAO接入RWA作爲抵押品
• 2022年,傳統金融機構開始布局RWA

快速擴展階段(2023年至今):

• 大型資產管理公司嘗試通過代幣化管理部分資產組合
• 監管機構開始介入,制定RWA相關監管框架

3. RWA主要應用領域

RWA在多個領域展現應用潛力,主要包括:

房地產行業:

• 提高房地產流動性,降低個人投資風險
• 代表項目:Tangible、Landshare、PropChain等

法幣到穩定幣:

• 將法幣通過穩定幣形式引入區塊鏈
• 代表項目:USDT、USDC等

借貸市場:

• 擴大可質押資產範圍,爲企業提供更多融資渠道
• 代表項目:Maker、Aave等

債券和證券:

• 提高債券和證券發行、交易效率
• 代表項目:Maple Finance、Securitize、Ondo Finance等

4. RWA市場規模

RWA市場在2023年5月迎來爆發性增長:

• 當前RWA相關TVL達63億美元,同比增長6000%
• RWA資產持有者超6萬人,資產發行方近100家
• 穩定幣總價值達1690億美元
• 多家機構預測2030年RWA總市值可達16萬億美元

5. RWA生態發展

隨着傳統資本和Web3巨頭進場,RWA生態中湧現出一批強勢項目:

Centrifuge:

• 鏈上代幣化現實資產平台
• 融資總額3080萬美元,TVL近5億美元
• 核心架構包括Centrifuge Chain、Tinlake等

Ondo Finance:

• 機構級金融協議,聚焦穩定資產代幣化
• 融資總額3400萬美元,TVL超5億美元
• 主要產品包括USDY、OUSG等

BlackRock BUIDL:

• 以太坊首個代幣化ETF基金
• 由BlackRock與Securitize合作推出
• TVL穩定在5億美元左右

6. 總結

RWA賽道正在快速發展,但仍面臨監管等挑戰。投資相關項目時需保持謹慎,關注合規性和潛在風險。