¿Puede la ola de microestrategias de ETH replicar el éxito de BTC?
Recientemente, la ola en torno a la versión de Ethereum de "MicroStrategy" ha generado un amplio interés en el mercado. ¿Puede este fenómeno replicar el modelo de éxito de MicroStrategy con Bitcoin? Analicemos esta cuestión desde varias perspectivas:
Primero, la microestrategia de ETH realmente se ha beneficiado de la experiencia exitosa de la microestrategia de BTC, lo que podría atraer a más empresas del mercado de valores de EE. UU. en el corto plazo. Independientemente de quién esté al mando, el comportamiento real de compra de fondos institucionales tradicionales y de los accionistas, al considerar a ETH como un activo de reserva, en realidad ha ayudado a Ethereum a salir de un estado de prolongada depresión. Esto valida que ETH ya no depende únicamente de la acumulación de narrativas dentro del círculo de criptomonedas, sino que comienza a atraer fondos incrementales del exterior.
Sin embargo, BTC está más cerca de la posición de "oro digital" como activo de reserva, con un valor relativamente estable y expectativas claras. En comparación, ETH es esencialmente un "activo productivo", cuyo valor está estrechamente relacionado con la tasa de uso de la red Ethereum, los ingresos por tarifas de Gas, el desarrollo del ecosistema y otros múltiples factores. Esto significa que ETH como activo de reserva puede enfrentar una mayor volatilidad e incertidumbre. Si el ecosistema de Ethereum enfrenta problemas de seguridad técnica significativos, o si las autoridades regulatorias presionan sobre funciones como DeFi y Staking, el riesgo de ETH como activo de reserva será mucho más alto que el de BTC.
Es notable que el ecosistema de Ethereum tiene una infraestructura DeFi más madura y una narrativa más rica en comparación con BTC. A través del mecanismo de staking, ETH puede generar un rendimiento nativo de aproximadamente 3-4%, lo que lo convierte en un "bono del tesoro en la cadena" en el mundo cripto. Esta característica podría atraer a más inversores institucionales, pero al mismo tiempo, también podría estimular el ecosistema de BTC a acelerar el desarrollo de la infraestructura correspondiente.
Esta ola de microestrategias es esencialmente una gran reestructuración de la narrativa pasada de las criptomonedas. Los proyectos futuros pueden necesitar contar historias más dirigidas a Wall Street, y no solo a los insiders del mundo cripto. Wall Street valora más el crecimiento real de usuarios, modelos de ingresos y el tamaño del mercado, lo que impulsará a los proyectos criptográficos a pasar de una "narrativa técnica" a una "narrativa de valor comercial".
La mayoría de las empresas de acciones estadounidenses que participan en esta ronda de conceptos de microestrategia son empresas que enfrentan un crecimiento débil en los mercados de capital tradicionales y necesitan recurrir a las criptomonedas para encontrar nuevos puntos de ruptura. Su decisión de invertir plenamente en activos criptográficos se debe en gran medida a la falta de puntos de crecimiento en su negocio principal. Estas operaciones, en cierta medida, han aprovechado la "ventana de arbitraje" impulsada por el gobierno de EE. UU. para la transformación de la industria de criptomonedas antes de que se establezcan mecanismos regulatorios maduros, incluyendo la ambigüedad en la clasificación de activos criptográficos según las normas contables, la flexibilidad en los requisitos de divulgación de la SEC y las áreas grises en el tratamiento fiscal.
En general, esta ola de microestrategias se asemeja a un "gran entrenamiento" para la entrada de las criptomonedas en el sistema financiero tradicional. Independientemente de si tiene éxito o no, ha ayudado a ETH a liberarse de la falta de narrativa, inyectando nueva vitalidad al mercado de criptomonedas. Sin embargo, los inversores deben seguir siendo cautelosos ante los riesgos que conlleva y tratar esta nueva tendencia con precaución.
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SelfRugger
· 08-12 16:02
Bearish, la microestrategia es difícil de replicar
¿Puede el auge de las microestrategias de ETH convertirse en un punto de inflexión para que los Activos Cripto entren en las finanzas tradicionales?
¿Puede la ola de microestrategias de ETH replicar el éxito de BTC?
Recientemente, la ola en torno a la versión de Ethereum de "MicroStrategy" ha generado un amplio interés en el mercado. ¿Puede este fenómeno replicar el modelo de éxito de MicroStrategy con Bitcoin? Analicemos esta cuestión desde varias perspectivas:
Primero, la microestrategia de ETH realmente se ha beneficiado de la experiencia exitosa de la microestrategia de BTC, lo que podría atraer a más empresas del mercado de valores de EE. UU. en el corto plazo. Independientemente de quién esté al mando, el comportamiento real de compra de fondos institucionales tradicionales y de los accionistas, al considerar a ETH como un activo de reserva, en realidad ha ayudado a Ethereum a salir de un estado de prolongada depresión. Esto valida que ETH ya no depende únicamente de la acumulación de narrativas dentro del círculo de criptomonedas, sino que comienza a atraer fondos incrementales del exterior.
Sin embargo, BTC está más cerca de la posición de "oro digital" como activo de reserva, con un valor relativamente estable y expectativas claras. En comparación, ETH es esencialmente un "activo productivo", cuyo valor está estrechamente relacionado con la tasa de uso de la red Ethereum, los ingresos por tarifas de Gas, el desarrollo del ecosistema y otros múltiples factores. Esto significa que ETH como activo de reserva puede enfrentar una mayor volatilidad e incertidumbre. Si el ecosistema de Ethereum enfrenta problemas de seguridad técnica significativos, o si las autoridades regulatorias presionan sobre funciones como DeFi y Staking, el riesgo de ETH como activo de reserva será mucho más alto que el de BTC.
Es notable que el ecosistema de Ethereum tiene una infraestructura DeFi más madura y una narrativa más rica en comparación con BTC. A través del mecanismo de staking, ETH puede generar un rendimiento nativo de aproximadamente 3-4%, lo que lo convierte en un "bono del tesoro en la cadena" en el mundo cripto. Esta característica podría atraer a más inversores institucionales, pero al mismo tiempo, también podría estimular el ecosistema de BTC a acelerar el desarrollo de la infraestructura correspondiente.
Esta ola de microestrategias es esencialmente una gran reestructuración de la narrativa pasada de las criptomonedas. Los proyectos futuros pueden necesitar contar historias más dirigidas a Wall Street, y no solo a los insiders del mundo cripto. Wall Street valora más el crecimiento real de usuarios, modelos de ingresos y el tamaño del mercado, lo que impulsará a los proyectos criptográficos a pasar de una "narrativa técnica" a una "narrativa de valor comercial".
La mayoría de las empresas de acciones estadounidenses que participan en esta ronda de conceptos de microestrategia son empresas que enfrentan un crecimiento débil en los mercados de capital tradicionales y necesitan recurrir a las criptomonedas para encontrar nuevos puntos de ruptura. Su decisión de invertir plenamente en activos criptográficos se debe en gran medida a la falta de puntos de crecimiento en su negocio principal. Estas operaciones, en cierta medida, han aprovechado la "ventana de arbitraje" impulsada por el gobierno de EE. UU. para la transformación de la industria de criptomonedas antes de que se establezcan mecanismos regulatorios maduros, incluyendo la ambigüedad en la clasificación de activos criptográficos según las normas contables, la flexibilidad en los requisitos de divulgación de la SEC y las áreas grises en el tratamiento fiscal.
En general, esta ola de microestrategias se asemeja a un "gran entrenamiento" para la entrada de las criptomonedas en el sistema financiero tradicional. Independientemente de si tiene éxito o no, ha ayudado a ETH a liberarse de la falta de narrativa, inyectando nueva vitalidad al mercado de criptomonedas. Sin embargo, los inversores deben seguir siendo cautelosos ante los riesgos que conlleva y tratar esta nueva tendencia con precaución.