Крипторинок тижневий звіт: реконструкція оцінки в зоні DeFi, ротація зон стає очевидною

Огляд ринку

Основні тенденції на ринку

• Індекс ринкових емоцій знизився з 91% до 53%, хоча все ще перебуває в зоні жадоби, але BTC утримується на високих рівнях, тоді як альткоїни зазнають тиску, що свідчить про посилення розподілу на ринку.
• Ринкова капіталізація USDT та USDC зросла (на +2.91% та +3.23% відповідно), загальний TVL DeFi продовжує зростати до 54.1 млрд доларів, що свідчить про те, що ринок загалом все ще продовжує залучати нові інвестиції.
• Зона Децентралізовані фінанси лідирує на крипторинку з тижневим рівнем прибутковості 16.47%, обсяг торгів DEX досяг нового рекорду 2024 року (63 мільярди доларів), що свідчить про сильну динаміку розвитку.
• Зона мемів повертається на ринок, активно проявляючи себе під час коливань на ринку, що приносить нову ліквідність і зростання користувачів.
• Проекти DEX отримують найвищу увагу, тоді як AI, GameFi та інші зони показують слабкі результати, що відображає концентрацію ринкових тенденцій на інфраструктурі та ліквідності.
• Рекомендується інвесторам бути обережними, зосередити увагу на можливостях повторного стейкінгу та зоні DEX, а також уважно слідкувати за можливими коливаннями ринку, які можуть виникнути внаслідок засідання Федеральної резервної системи США наступного тижня.

Аналіз індексу ринкових емоцій

• Індекс настрою на ринку знизився з 91% минулого тижня до 53%, все ще перебуваючи в зоні бичачого тренду.
• Altcoin цього тижня показав гірші результати, ніж базовий індекс, демонструючи коливний спад. Після падіння в першій половині тижня більшість активів не змогли відновити свої позиції. Через вплив кредитних позицій на ринку відбулося примусове закриття позицій на суму близько 20 мільярдів доларів, що призвело до значної де-лівериджизації довгих позицій. Зважаючи на поточну структуру ринку, очікується, що Altcoin у найближчий час буде синхронізуватися з базовим індексом, ймовірність незалежного руху низька.

Загальний огляд ринкових тенденцій

• Крипторинок цього тижня перебуває в широкому коливальному тренді, індекс настроїв все ще на стадії бичачого ринку.
• Проекти шифрування, пов'язані з Децентралізованими фінансами, демонструють видатні результати, що свідчить про постійну увагу ринку до покращення базового доходу.
• Проекти класу DEX цього тижня демонструють хороші результати, що вказує на те, що інвестори на блокчейні почали активно брати участь у інвестиційній діяльності на блокчейні.
• Цього тижня зона Meme знову потрапила в поле зору і почала привертати увагу ринку.

Гарячі зони

DEX

Цього тижня через великі коливання загальної ціни на ринку інвесторам було створено багато можливостей для отримання прибутку. Інвестори на блокчейні активно використовують DEX для торгівлі, і з постійним надходженням коштів та користувачів на платформу DEX відзначається зростання проектів DEX цього тижня.

DEX ланцюгові дані:

• TVL: TVL проектів у зоні DEX цього тижня зросла дуже швидко, з 25.22B минулого тижня до теперішніх 26.58B, що становить зростання на 5.39%. Можна побачити, що капітал активно входить у проекти DEX.

• Обсяг торгів на DEX за тиждень: Обсяг торгів на DEX цього тижня досяг найвищого значення з середини 2024 року, становлячи 63 мільярди доларів, а обсяг торгів за останні 24 години склав 7.58 мільярдів доларів, що свідчить про різкий приріст обсягу торгів у зоні DEX.

DEX зона демонструє очевидну тенденцію до оновлення бізнес-моделей. Провідні протоколи, такі як Hyperliquid і dYdX, переживають стратегічну трансформацію від однофункціональної торгівлі до комплексної фінансової інфраструктури. Цей шлях еволюції виявляється в тому, що протоколи на основі власної блокчейн-структури реалізують вертикальну інтеграцію через агрегування функцій, створюючи єкосистему послуг DeFi одного вікна. Ці інновації в архітектурі свідчать про те, що DEX траса еволюціонує від однофункціонального рівня торгівлі до всебічної фінансової інфраструктури, відбувається реконструкція вартості траси.

SUI

Екосистема Sui цього тижня обговорюється на ринку з високою активністю, ціна SUI цього тижня зросла на 7,8%, показавши кращі результати, ніж BTC та ETH, проекти Децентралізовані фінанси в екосистемі Sui цього тижня продемонстрували надзвичайні результати.

Дані проектів Децентралізованих фінансів на ланцюзі Sui:

• TVL: TVL Sui цього тижня зросла дуже швидко, з минулого тижня 1.598b до теперішніх 1.793b, зростання становить 12.88%, можна побачити, що кошти на ланцюгу активно входять в зону Sui.

• Облікові записи: Загальна кількість користувачів на ланцюзі Sui досягла 66,543,317, що на 2,184,755 більше, ніж 64,358,562 минулого тижня, зростання становить 3.39%. Хоча зростання виглядає незначним, але те, що вдалося досягти зростання в умовах різких коливань ринку цього тижня, свідчить про те, що ланцюг Sui має певну здатність залучати трафік.

• Обсяг торгівлі DEX: Основні DEX на ланцюзі Sui: Cetus, Aftermath Finance та BlueMove DEX, цього тижня загальний обсяг торгівлі DEX на ланцюзі Sui перевищив 35 мільярдів доларів, середньодобовий обсяг торгівлі досяг 466 мільйонів доларів, можна сказати, що DEX на ланцюзі Sui дуже активні.

• Зростання TVL проектів DeFi: У екосистемі Sui проекти з трьома найвищими рейтингами TVL - це NAVI Protocol, Suilend та Aftermath Finance, які належать до зон кредитування та DEX. Цього тижня темпи зростання TVL становлять 1,14%, 17,22% та 1,72% відповідно. Можна помітити, що, незважаючи на коливальний тренд, кошти в екосистемі Sui продовжують надходити в проекти зони DeFi.

Щоб визначити, чи користується публічна блокчейн-технологія популярністю на ринку, найпрямішим критерієм є зміни її TVL. На основі вищезазначених даних можна побачити, що на даний момент ланцюг Sui демонструє швидкий розвиток. Оскільки ціна SUI перевищує ринкові показники, базові активи Sui-екосистеми постійно зростають, що стимулює зростання APY проектів DeFi на її ланцюзі. Одночасно ринкова ситуація має значні коливання, що створює можливості для отримання прибутку, тому це приваблює велику кількість користувачів на ланцюзі, що сприяє розвитку всієї екосистеми Sui.

Децентралізовані фінанси зона

Рейтинг зростання TVL

Протягом минулого тижня 5 найкращих проектів на ринку за зростанням TVL (без врахування проектів з меншим TVL, стандарт - понад 30 мільйонів доларів):

| Назва проекту | Зростання за останні сім днів | TVL (мільйони) | |---------|----------|----------------| | Синтетикс | 87,69% | 576.82 | | Вавилон | 67.32% | 3782.36 | | Звичайні гроші | 53.61% | 833.76 | | Біт відскоку | 50.31% | 664,98 | | Еквілібрія | 40.27% | 281.03 |

Синтетикс (SNX):

• Опис проекту: Synthetix — це децентралізований протокол синтетичних активів на базі Ethereum, який має на меті надати доступ до реальних активів через технологію блокчейн. Основні функції Synthetix включають можливість користувачів карбувати синтетичні активи шляхом застави своїх токенів SNX.

• Останні новини: цього тижня Synthetix підвищив APY для користувачів LP, реалізуючи SCCP-373, збільшивши частку торгових зборів V3 LP з 40% до 60%. Тим часом Synthetix Treasury має намір стягувати деякі збори від інтеграторів, щоб збільшити дохід V3 LP. Крім того, Synthetix цього тижня оголосив про завершення придбання платформи левериджованих токенів TLX, плануючи інтегрувати функції левериджованих токенів TLX, шляхом вдосконалення параметрів і повторного розгортання контрактів, а також запустити програму стимулювання левериджованих токенів.

Вавилон (не виданий):

• Опис проекту: Проект Babylon спрямований на використання безпеки біткоїна для підвищення безпеки інших блокчейнів на основі доказу частки. Основна ідея полягає в активації безвідмовних заставлених біткоїн-активів для вирішення конфлікту між прагненням власників біткоїнів до безпеки активів та участю в проектах з високою віддачею.

• Останні новини: цього тижня, хоча ринкові ціни коливалися досить сильно, проте BTC демонструє дуже стабільну поведінку, все ще залишається на високих рівнях. Оскільки користувачі загалом позитивно налаштовані на подальший розвиток BTC, вони ще більше впевнені в утриманні, одночасно прагнучи звільнити ліквідність, що дозволяє їм обирати більше проектів для отримання доходу на основі BTC. Крім того, цього тижня одна з торгових платформ оголосила, що можна безпосередньо з рахунку ставити BTC в Babylon для отримання прибутку, що принесло величезні нові кошти в Babylon. Під час акції учасникам заходу пропонували максимальне підвищення балів до 12%, що спонукало велику кількість користувачів взяти участь.

Звичайні гроші(ЗВИЧАЙНІ):

• Опис проекту: Usual Money - це проект стабільної монети, підтримуваний певною торговою платформою, який має на меті забезпечити нове рішення для стабільної монети через децентралізований підхід. Основний механізм проекту включає три основні токени: стабільна монета USD0, облігаційний продукт USD0++ та токен управління USUAL.

• Останні новини: нещодавно Usual Money провела оновлення Checker, після якого річна дохідність для власників облігаційних продуктів USD0++ досягла 48%, середній APY для USD0/USD0++ в Curve становить 54%, середня річна дохідність для USD0/USDC складає 52%, при цьому обсяг випуску USUAL зменшився на 17%, що підвищило ціну USUAL. Це привернуло чимало користувачів до участі в Usual Money для отримання високих річних арбітражних доходів.

BounceBit (BB):

• Опис проекту: BounceBit є базовим шаром повторного стейкінгу в екосистемі біткойна. У дизайні він глибоко співпрацює з певною торгівельною платформою, створюючи компоненти CeDeFi з високими доходами; крім того, самостійно будує BounceBit Chain, створюючи конкретні сценарії використання для Restaking.

• Останні новини: нещодавно BounceBit підвищив ставки на стейкінг для різних токенів, зокрема річна доходність USDT за 30 днів досягла 54,25%, річна доходність BTC за 30 днів досягла 24,55%, річна доходність BNB за 30 днів досягла 37,13%, а річна доходність ETH за 30 днів досягла 37,7%, що привабило велику кількість користувачів інвестувати свої активи в BounceBit для участі в стейкінгу. Одночасно цього тижня BounceBit уклав угоду з Ondo, щоб ввести токенізовані RWA в BounceBit, починаючи вихід на ринок RWA.

Рівновага (EQB):

• Опис проекту: Equilibria є проектом пулу для автоматизованих торгових систем, основною метою якого є створення високих доходів для користувачів. Використовуючи модель підвищення доходу veToken, яка застосовується в Pendle, токенізована версія vePENDLE ePENDLE забезпечує LP вищі доходи та надає додаткові винагороди для тримачів PENDLE.

• Останні новини: цього тижня Equilibria посилила співпрацю з Curve, запустивши перший новий підсилений пул - scrvUSD пул, щоб збільшити доходи користувачів, після чого були додані підсилені пули SolvBTC, cmETH, ePENDLE, що підняло APY користувачів до 59%, що привабило велику кількість користувачів для участі в арбітражі.

Отже, ми можемо побачити, що цього тижня проекти з швидким зростанням TVL в основному зосереджені в зоні доходів від стейблкоїнів (пул з автоматичним розподілом).

Загальна продуктивність зони

• Ринкова капіталізація стейблів стабільно зростає: USDT зросла з 141 млрд доларів США минулого тижня до 145,1 млрд доларів США, що становить приріст 2,91%, а USDC зросла з 40,2 млрд доларів США минулого тижня до 41,5 млрд доларів США, що становить приріст 3,23%. Можна побачити, що цього тижня як USDT, що переважає на неамериканських ринках, так і USDC, що переважає на американських ринках, показують зростання, що свідчить про те, що весь ринок все ще підтримує постійний приплив коштів.

• Ліквідність поступово зростає: безризикові ставки арбітражу на традиційному ринку постійно знижуються через тривале зниження процентних ставок, тоді як ставки арбітражу в проектах DeFi на блокчейні збільшуються через зростання вартості криптоактивів, повернення до DeFi буде дуже хорошим вибором.

• Стан фінансів: TVL проектів Децентралізовані фінанси зросла з 53,2 мільярдів доларів США минулого тижня до 54,1 мільярда доларів США зараз, нові кошти склали 1,69%, цього тижня продовжує зростати, і зберігає позитивну динаміку підвищення протягом майже двох місяців, що підтверджує, що постійно надходять кошти до проектів Децентралізовані фінанси.

Глибокий аналіз

Рушійні сили зростання:

Основні фактори, що сприяли цьому зростанню, можна підсумувати наступним чином: ринок вступив у цикл бичачого ринку, що призвело до зростання попиту на ліквідність, що, в свою чергу, сприяло підвищенню рівня базових процентних ставок за позиками, що розширило можливості прибутковості арбітражних циклічних стратегій у протоколах Децентралізовані фінанси. Конкретно кажучи:

• Ринкова середовище: Бичачий цикл призводить до підвищення загального попиту на ліквідність

• Кінець ставки: базова ставка позики підвищується, відображаючи ринкові очікування щодо ціноутворення капіталу

• Доходи: прибутковість циклічної арбітражної стратегії зросла, внутрішні доходи протоколу значно покращилися

Цей механізм передачі посилив підтримку внутрішньої вартості зони Децентралізовані фінанси, сформувавши позитивну динаміку зростання.

Інші зони виступів

публічний блокчейн

Минулого тижня ріст TVL публічних блокчейнів у верхніх 5 (не враховуючи публічні блокчейни з невеликим TVL):

| Назва проекту | Зростання за останні сім днів | TV