L'ère des stablecoins est arrivée : analyse approfondie de l'aménagement à 360 degrés

Le monde du Web3 est entré dans une nouvelle "ère de navigation" de conformité. Tout comme les navigateurs d'il y a 500 ans se sont dirigés vers des mers inconnues à la recherche de richesses et d'opportunités, les explorateurs du Web3 d'aujourd'hui ouvrent de nouveaux territoires numériques. Dans cette époque, Hong Kong a été le premier à établir un phare - le stablecoin. Le 30 mai 2025, Hong Kong a officiellement adopté le "règlement sur les stablecoins", marquant le lancement du premier cadre réglementaire systématique pour les stablecoins en monnaie fiduciaire en Asie.

Avec la clarification des règles, les routes maritimes deviennent claires, et les "navires" du Web3 peuvent naviguer de manière ordonnée vers des destinations plus lointaines. Dans cette nouvelle ère, un rôle clé émerge progressivement, devenant un soutien important pour l'écosystème des stablecoins.

Bien qu'il n'apparaisse pas directement sur la liste des stablecoins dans le sandbox de Hong Kong, ce rôle, grâce à son écosystème complet, est en train de construire un canal complet pour l'émission de stablecoins. Sa plateforme de trading deviendra le "premier point de liquidité" pour l'émission de stablecoins ; la blockchain développée en interne fournira un support technique pour la circulation des stablecoins ; et son activité OTC, en tant que l'un des rares agents de niveau 1 disposant des droits d'émission natifs de l'USDC, deviendra également le "super moteur" de la liquidité des stablecoins.

Créer un "port en eau profonde"

Après l'émission de stablecoin, où les utilisateurs peuvent-ils acheter ? Comment l'utiliser ? C'est une question très concrète.

Si l'on compare la blockchain à un réseau de transport mondial, les stablecoins sont les navires de charge qui transportent la valeur. Ces navires doivent se garer dans des "ports en eau profonde" - capables d'accueillir des géants de dix mille tonnes tout en garantissant un amarrage ordonné.

Ainsi, lorsque plusieurs entreprises se précipitent pour entrer sur le marché des stablecoins en Asie, les points d'entrée pour le lancement de ces stablecoins convergent tous vers la même plateforme de trading. Cette plateforme est la plus grande bourse d'actifs virtuels agréée à Hong Kong, avec un volume de transactions dépassant 600 milliards de HKD en 2024, offrant une forte profondeur de liquidité, et est devenue un "portail fiat" indispensable sur le marché des cryptomonnaies. En outre, cette bourse a obtenu plusieurs licences liées aux actifs numériques dans des régions telles que Hong Kong, Singapour, le Japon, Dubaï et les Bermudes, offrant un environnement de trading sécurisé et conforme.

Cette double garantie de conformité et de liquidité en fait naturellement la "première étape de liquidité" pour l'émission de stablecoins. Il convient de mentionner que cette plateforme dispose également de frais de marché très compétitifs. Selon des données publiques, ses frais de transaction pour le trading USDC/USD sont de 0,03 % (trois pour dix mille), ce qui est largement inférieur à la plupart des banques traditionnelles ou des institutions d'échange hors ligne.

De "portail des monnaies fiduciaires" à "portail des stablecoins", cette plateforme de trading ouvre des canaux de paiement mondiaux. Actuellement, la plateforme prend en charge les dépôts et retraits en plusieurs monnaies fiduciaires, ouvrant ainsi plusieurs canaux monétaires tels que le dollar américain, le dollar de Hong Kong, le dollar de Singapour et le dirham des Émirats. Grâce à des méthodes de trading efficaces, les utilisateurs peuvent réaliser des échanges à faible coût et haute efficacité entre les stablecoins et diverses monnaies fiduciaires.

Cela permet aux stablecoins non seulement d'agir comme des outils de paiement efficaces, mais aussi de s'intégrer véritablement dans le système financier traditionnel, se développant dans de nombreux scénarios pratiques.

Construire le "chemin doré"

La prospérité des stablecoins ne dépend jamais du nombre de blockchains publiques, mais de la capacité de ces blockchains à répondre à la demande de profondeur qui permet de faire circuler leur valeur. Une blockchain publique qui s'aligne fortement avec les caractéristiques des stablecoins peut non seulement soutenir la croissance de son propre écosystème, mais aussi injecter sécurité, efficacité et scénarios aux stablecoins, réalisant ainsi un win-win bilatéral.

Les données confirment cette logique. Selon les données de Chainalysis, au premier trimestre 2025, plus de 50 % du volume des transactions de stablecoin dans le monde étaient sur le réseau TRON, avec USDT dépassant pour la première fois Ethereum pour devenir la principale chaîne publique d'émission. L'adaptation technique et l'approfondissement des scénarios ont permis à une chaîne publique de se lier étroitement avec le stablecoin.

Une nouvelle chaîne publique conforme émerge comme le "corridor d'or", intégrant en toute sécurité les géants du capital du monde traditionnel dans le port conforme du Web3. La valeur de cette chaîne publique va bien au-delà de la conformité elle-même, son avantage central réside dans la construction d'un "cercle fermé d'émission - scénarios - assetisation", permettant aux stablecoins de dépasser les limites des simples outils de paiement et de s'intégrer véritablement dans le cycle du système financier.

Lorsque les émetteurs de stablecoins se connectent à cette blockchain, ils accèdent à un écosystème complet, établissant directement une plateforme de trading conforme, un canal d'échange de monnaie fiduciaire efficace et un réseau de liquidité de niveau institutionnel, réduisant considérablement le chemin de l'émission à la circulation.

Plus important encore, les stablecoins déployés sur la chaîne peuvent entrer sans friction dans une variété de scénarios d'applications financières. Après avoir détenu des stablecoins, les utilisateurs peuvent les échanger instantanément contre des parts de titres tokenisés sur la plateforme. Ici, les stablecoins ne sont plus simplement un moyen d'échange, mais deviennent un hub pour la gestion de portefeuille en chaîne et l'allocation d'actifs pour les investisseurs. Actuellement, trois produits ont été déployés sur cette chaîne publique : le fonds en dollars tokenisé "CPIC Estable MMF", le fonds ETF de marché monétaire en HKD/USD d'une certaine société, et le titre tokenisé multidevise "GF Token" d'une société de valeurs mobilières. À l'avenir, il y aura encore plus de produits d'actifs financiers tokenisés sur la chaîne.

La valeur de cette blockchain publique réside dans le fait de faire évoluer les stablecoins d'une fonction de paiement et de règlement unique vers le "sang" qui permet un flux efficace au sein du système financier en chaîne, formant ainsi une boucle complète de la transaction à l'application.

Ouvrir "canal d'eau à grande vitesse"

Les marchés de gré à gré traditionnels ressemblent souvent à un ancien lit de rivière sinueux — les fonds doivent passer par de nombreux intermédiaires, chaque virage pouvant augmenter les coûts, entraîner des retards ou même des risques. En revanche, une nouvelle plateforme OTC ressemble à un "canal d'eau rapide" creusé directement vers la source d'eau centrale — s'appuyant sur sa capacité de connexion à travers l'Asie et le Moyen-Orient, permettant une circulation des stablecoins plus rapide et moins coûteuse.

Cette plateforme OTC se distingue par le fait qu'elle est directement connectée à la source des stablecoins - elle est l'une des rares au monde à disposer d'une autorisation de premier niveau pour frapper des stablecoins en dollars directement auprès d'un émetteur de stablecoins. Cela signifie que les grands utilisateurs institutionnels peuvent, par son intermédiaire, effectuer des opérations de frappe et de rachat de stablecoins en grande quantité avec une efficacité et des coûts de niveau source. Cette autorisation est en elle-même un soutien silencieux à la conformité et à la position sur le marché de cette plateforme.

Mais ce n'est pas suffisant. La plateforme a choisi une stratégie "à deux jambes" : une jambe repose solidement sur le canal natif, profitant d'une tarification de niveau institutionnel et d'une liquidation en temps réel ; l'autre jambe, par le biais de partenariats stratégiques, se connecte sans couture à un émetteur de stablecoin, construisant ainsi le réseau de liquidité de stablecoin le plus étendu au monde. Les utilisateurs n'ont plus besoin de chercher de manière détournée la liquidité, ils peuvent accéder directement à la source principale, et les pertes dues au glissement pendant le processus de transaction sont considérablement réduites.

Il est encore plus crucial d'assurer la sécurité et la rapidité des flux de fonds. Cette plateforme OTC a établi une infrastructure bancaire unique dans la région Asie-Pacifique — elle possède simultanément un système de comptes nommés dans deux grandes banques. Cela résout le point de douleur le plus préoccupant pour les institutions — les fonds des clients circulent directement dans les comptes nommés de ces deux grandes banques sur la plateforme, contournant ainsi complètement les risques potentiels liés à la garde par un tiers, réalisant un règlement véritablement "sans couche intermédiaire". Ce réseau de liquidation soutenu directement par des banques de premier plan réduit le temps d'échange entre la monnaie fiduciaire et les stablecoins à presque en temps réel, surpassant de loin le modèle courant de "crédit le lendemain" (T+1) dans l'industrie. De plus, les normes d'admission à la collaboration extrêmement strictes de ces deux banques font également office de solide garantie pour la capacité de conformité et de gestion des risques de la plateforme. Pour les institutions, cela équivaut à emprunter une autoroute financière exclusive, à la fois rapide et stable.

Ces capacités se sont finalement concrétisées dans le quotidien des utilisateurs réels – grâce à cette plateforme OTC, qu'il s'agisse de commerçants, d'institutions d'investissement ou de bureaux de famille, ils peuvent réaliser des flux de capital de manière sécurisée et flexible : un célèbre fonds de blockchain échange chaque mois des jetons contre des stablecoins pour payer les développeurs du monde entier, réalisant des paiements à l'échelle de dizaines de millions de dollars en "minutes", économisant plus de 2 % de coûts de glissement ; un commerçant a utilisé cette plateforme pour compléter l'échange instantané entre monnaie fiduciaire et stablecoin via un canal en dollars néo-zélandais, augmentant l'efficacité d'arbitrage de près de 30 % ; une entreprise de capital-risque asiatique de premier plan a vendu des jetons d'une valeur de plusieurs dizaines de millions de dollars via cette plateforme, avec un prix de transaction supérieur de 2,5 % à la moyenne du marché, maximisant ainsi le rendement des investissements ; un bureau de famille asiatique gérant un actif de plus de 1 milliard de dollars a obtenu environ 0,8 % de prime lors de la monétisation de cryptomonnaies, tout en réalisant un règlement instantané T+0 grâce à un compte bancaire au nom de la même entité, éliminant ainsi complètement le risque de gel.

Et tout cela repose sur le fait de faire jaillir véritablement la liquidité des stablecoins, pour finalement l'amener dans les scénarios réels qui en ont besoin, donnant ainsi un sens à la liquidité.

Conclusion

Pour que les stablecoins pénètrent réellement dans le monde réel, ils nécessitent la coopération synergique de transactions conformes, de technologies sous-jacentes et de services professionnels. De la plateforme de trading à la blockchain publique, en passant par les services OTC - un écosystème complet est en train de débloquer progressivement cette chaîne, établissant un pont entre les actifs numériques et le monde réel. Lorsque les stablecoins pourront réellement servir le commerce mondial, les paiements transfrontaliers, la gestion d'actifs et le stockage de valeur de manière sécurisée, efficace et sans entrave, alors l'"âge des grandes explorations" du Web3 pourra vraiment prendre son envol.