Según el último informe on-chain de Glassnode del 20 de agosto, el mercado de Bitcoin (BTC) está mostrando características similares a los picos históricos: la entrada de capital se está desacelerando, la tasa de apalancamiento alcanza un máximo histórico y las actividades especulativas están en aumento. Estas señales coinciden en gran medida con las etapas finales de los ciclos de posiciones en largo del pasado, lo que sugiere que el mercado podría estar en un punto de inflexión estructural.
La entrada de capital se debilita: el impulso no es tan fuerte como a principios de año
BTC cayó aproximadamente un 9.2% a $112,900 después de alcanzar un máximo de $124,400 la semana pasada, mientras que la entrada de capital disminuyó significativamente.
Velocidad de aumento del límite superior: durante el actual período de rebote, solo crece un 6% al mes, muy por debajo del 13% cuando se rompió $100,000 a principios de 2024.
La toma de ganancias ha disminuido, pero la demanda es insuficiente: aunque la presión de venta de los actuales poseedores de monedas ha disminuido, la compra nueva sigue siendo limitada.
Ganancias y pérdidas netas realizadas ajustadas por volatilidad: en comparación con $70,000, $100,000 y el pico de $122,000 en julio, la presión de venta ha disminuido significativamente, pero el impulso sigue siendo insuficiente para impulsar nuevos máximos.
Tasa de apalancamiento alcanza su pico: Futuros y derivados de criptomonedas alternativas sobrecalentados
El mercado de futuros se ha convertido en la fuerza central que impulsa la volatilidad reciente:
BTC futuros no liquidados: se mantienen en un alto de $670 mil millones, reduciéndose en $23 mil millones durante este retroceso, siendo la 23ª mayor caída nominal de la historia.
Derivados de monedas alternativas: el valor total de los contratos no liquidados alcanzó un máximo de $602 mil millones, pero cayó $26 mil millones durante el fin de semana.
Datos de liquidación: el volumen diario de liquidación de las monedas alternativas alcanzó $3.03 millones, más del doble de BTC.
El volumen de operaciones de contratos perpetuos de Ethereum representa el 67% del total, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que indica que el enfoque especulativo del mercado se ha trasladado a las monedas alternativas.
Comparación de ciclos históricos: la posición temporal se acerca al pico
Glassnode compara el ciclo actual con los ciclos de posiciones en largo de 2015–2018 y 2018–2022:
Desde el punto más bajo del ciclo, los picos históricos suelen aparecer de 2 a 3 meses después de la posición actual.
Oferta circulante: Ha estado por encima de un intervalo de una desviación estándar durante 273 días consecutivos, lo que representa el segundo récord más largo de la historia (solo detrás de los 335 días de 2015–2018).
Los titulares a largo plazo están realizando beneficios: comparable a todos los ciclos excepto 2016-2017, lo que muestra que la presión de venta de los inversores pacientes se está liberando.
señales del ciclo tardío y variables futuras
El informe considera que la disminución de la demanda, la alta tasa de apalancamiento y la similitud histórica constituyen condiciones del mercado similares a las de los picos pasados. Pero hay que tener en cuenta:
Cada ciclo tiene características diferentes: los cambios en la economía macro, el entorno regulatorio y la estructura del mercado pueden romper el tradicional patrón de ciclo de cuatro años.
Riesgo a corto plazo: un alto apalancamiento significa que cualquier fluctuación drástica en cualquier dirección puede desencadenar liquidaciones en cadena.
Catalizadores potenciales: el flujo de fondos de ETF, políticas macroeconómicas (como las expectativas de recortes de tasas de interés) y los datos de adopción en cadena, pueden cambiar el ritmo del mercado.
Conclusión
El nivel de apalancamiento actual del mercado de Bitcoin y su posición en el ciclo son sorprendentemente similares a los picos históricos. Aunque esto no significa que el precio alcanzará su punto máximo de inmediato, es una señal que requiere una alta vigilancia por parte de traders e inversores. A corto plazo, controlar el apalancamiento y la gestión de riesgos será clave; a largo plazo, la adopción on-chain y el entorno macroeconómico determinarán si BTC puede romper el techo del ciclo existente. Para más datos on-chain y análisis de mercado, por favor, sigue la plataforma oficial de Gate.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¡La tasa de apalancamiento de Bitcoin ha alcanzado niveles históricos! Glassnode: el mercado entra en un modo de ciclo tardío.
Según el último informe on-chain de Glassnode del 20 de agosto, el mercado de Bitcoin (BTC) está mostrando características similares a los picos históricos: la entrada de capital se está desacelerando, la tasa de apalancamiento alcanza un máximo histórico y las actividades especulativas están en aumento. Estas señales coinciden en gran medida con las etapas finales de los ciclos de posiciones en largo del pasado, lo que sugiere que el mercado podría estar en un punto de inflexión estructural.
La entrada de capital se debilita: el impulso no es tan fuerte como a principios de año
BTC cayó aproximadamente un 9.2% a $112,900 después de alcanzar un máximo de $124,400 la semana pasada, mientras que la entrada de capital disminuyó significativamente.
Velocidad de aumento del límite superior: durante el actual período de rebote, solo crece un 6% al mes, muy por debajo del 13% cuando se rompió $100,000 a principios de 2024.
La toma de ganancias ha disminuido, pero la demanda es insuficiente: aunque la presión de venta de los actuales poseedores de monedas ha disminuido, la compra nueva sigue siendo limitada.
Ganancias y pérdidas netas realizadas ajustadas por volatilidad: en comparación con $70,000, $100,000 y el pico de $122,000 en julio, la presión de venta ha disminuido significativamente, pero el impulso sigue siendo insuficiente para impulsar nuevos máximos.
Tasa de apalancamiento alcanza su pico: Futuros y derivados de criptomonedas alternativas sobrecalentados
El mercado de futuros se ha convertido en la fuerza central que impulsa la volatilidad reciente:
BTC futuros no liquidados: se mantienen en un alto de $670 mil millones, reduciéndose en $23 mil millones durante este retroceso, siendo la 23ª mayor caída nominal de la historia.
Derivados de monedas alternativas: el valor total de los contratos no liquidados alcanzó un máximo de $602 mil millones, pero cayó $26 mil millones durante el fin de semana.
Datos de liquidación: el volumen diario de liquidación de las monedas alternativas alcanzó $3.03 millones, más del doble de BTC.
El volumen de operaciones de contratos perpetuos de Ethereum representa el 67% del total, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que indica que el enfoque especulativo del mercado se ha trasladado a las monedas alternativas.
Comparación de ciclos históricos: la posición temporal se acerca al pico
Glassnode compara el ciclo actual con los ciclos de posiciones en largo de 2015–2018 y 2018–2022:
Desde el punto más bajo del ciclo, los picos históricos suelen aparecer de 2 a 3 meses después de la posición actual.
Oferta circulante: Ha estado por encima de un intervalo de una desviación estándar durante 273 días consecutivos, lo que representa el segundo récord más largo de la historia (solo detrás de los 335 días de 2015–2018).
Los titulares a largo plazo están realizando beneficios: comparable a todos los ciclos excepto 2016-2017, lo que muestra que la presión de venta de los inversores pacientes se está liberando.
señales del ciclo tardío y variables futuras
El informe considera que la disminución de la demanda, la alta tasa de apalancamiento y la similitud histórica constituyen condiciones del mercado similares a las de los picos pasados. Pero hay que tener en cuenta:
Cada ciclo tiene características diferentes: los cambios en la economía macro, el entorno regulatorio y la estructura del mercado pueden romper el tradicional patrón de ciclo de cuatro años.
Riesgo a corto plazo: un alto apalancamiento significa que cualquier fluctuación drástica en cualquier dirección puede desencadenar liquidaciones en cadena.
Catalizadores potenciales: el flujo de fondos de ETF, políticas macroeconómicas (como las expectativas de recortes de tasas de interés) y los datos de adopción en cadena, pueden cambiar el ritmo del mercado.
Conclusión
El nivel de apalancamiento actual del mercado de Bitcoin y su posición en el ciclo son sorprendentemente similares a los picos históricos. Aunque esto no significa que el precio alcanzará su punto máximo de inmediato, es una señal que requiere una alta vigilancia por parte de traders e inversores. A corto plazo, controlar el apalancamiento y la gestión de riesgos será clave; a largo plazo, la adopción on-chain y el entorno macroeconómico determinarán si BTC puede romper el techo del ciclo existente. Para más datos on-chain y análisis de mercado, por favor, sigue la plataforma oficial de Gate.