#Gate广场创作点亮中秋# #美联储降息预期升温#

ETH cuối tuần "tăng cao rồi giảm" đã quen thuộc đến từng chi tiết? Thứ Năm, quyết định hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ rõ ràng: là nên mua vào khi giá tăng hay chờ để sắp xếp?
Cuối tuần vừa qua, ETH lại khiến "tính kịch" trong giới tiền điện tử trở nên mãnh liệt - "ngôi sao kỳ cựu" của thị trường tiền điện tử này không bao giờ thiếu những khoảnh khắc nổi bật. Vào buổi sáng thứ Bảy, giá đã tăng mạnh, chạm mức cao nhất gần đây là 4768 USD, khiến nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng một đợt sóng mới sắp "bay cao". Tuy nhiên, vào buổi chiều, tình hình đột ngột thay đổi, chế độ "nhảy xuống" bất ngờ khởi động, giá "bùm" một tiếng quay lại gần 4600 USD, với biên độ giao động trong một ngày vượt quá 3.5%. Kịch bản "tăng cao rồi giảm" như vậy, không chỉ các "lão làng" trong giới tiền điện tử mà ngay cả những người mới vào nghề cũng nhanh chóng nắm bắt được chiêu trò: khi tăng thì nhịp tim đập nhanh muốn mua vào, khi giảm thì lòng bàn tay đổ mồ hôi sợ bỏ lỡ, cuối cùng chỉ có thể nhìn biểu đồ K và cảm thán "công thức quen thuộc, hương vị quen thuộc".
Nhưng đừng để bị lệch nhịp bởi đợt rung lắc ngắn hạn này - đây không phải là "ngày tận thế" của ETH, mà giống như một "squat tích lũy" trước khi thị trường lớn đến. Màn trình diễn thực sự sẽ diễn ra vào lúc 2 giờ sáng thứ Năm tuần này (theo giờ Bắc Kinh vào tối 17 tháng 9): Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ công bố quyết định lãi suất tháng 9, và thị trường đã xem "giảm lãi suất" như một "đòn tấn công" không thể tránh khỏi. Cần biết rằng, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang được coi là "công tắc vòi nước" của thị trường toàn cầu, một khi thông báo giảm lãi suất, có nghĩa là tính thanh khoản của đồng đô la sẽ trở nên lỏng lẻo hơn, và sau khi máy in tiền khởi động lại, vàng thật và bạc trên thị trường sẽ như một cơn lũ rào rạt đổ vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử. Đối với ETH, đây chắc chắn là một "liều thuốc tăng lực" - Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2020, ETH đã đạt được mức tăng trên 300% trong vòng nửa năm, hiệu ứng liên kết giữa tính thanh khoản lỏng lẻo và tài sản tiền điện tử đã được thị trường kiểm chứng.
Tuy nhiên, vấn đề then chốt cũng theo đó mà đến: Liệu đợt "giảm lãi suất" này, ETH sẽ tăng trước, hay sẽ tăng sau khi chính sách được triển khai? Hai xu hướng giao dịch tương ứng sẽ có logic hoạt động hoàn toàn khác nhau, quyết định trực tiếp xem bạn sẽ "ăn thịt" trong đợt sóng này, hay chỉ có thể "uống canh", thậm chí không may "đứng gác".
Trước tiên hãy xem khả năng "tăng trước" - đây thực chất là logic "thực hiện kỳ vọng" thường thấy trên thị trường. Ngay từ tháng 8, sau khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát đi "tín hiệu giảm lãi suất", thị trường tiền điện tử đã bắt đầu tiêu hóa tích cực tin tốt: từ giữa tháng 8 đến đầu tháng 9, ETH đã tăng từ 4200 USD lên 4768 USD, trong mức tăng hơn 500 USD này, có không ít nhà đầu tư "cá cược vào việc giảm lãi suất". Nếu trong tuần này, mức giảm lãi suất mà Cục Dự trữ Liên bang công bố phù hợp hoặc thậm chí vượt quá kỳ vọng của thị trường (ví dụ như giảm 50 điểm cơ bản, thay vì 25 điểm cơ bản như dự kiến), có thể sẽ kích thích một đợt "nước rút cuối cùng" - dù sao thì trước khi tin tốt được công bố, luôn có dòng tiền muốn lên chuyến xe cuối cùng, đẩy kỳ vọng lên một tầng cao hơn. Trong trường hợp này, ETH có thể sẽ tăng lên 4800-4900 USD trước khi quyết định được công bố, thậm chí chạm tới ngưỡng 5000 USD.
Xem xét tình huống "tăng giá sau khi hạ cánh" - điều này giống như logic ngược của "tin xấu đã ra thì là tin tốt". Nếu thị trường đã kỳ vọng "giảm lãi suất 25 điểm cơ bản" quá nhiều, chẳng hạn như sau khi tăng cao vào cuối tuần, nhiều nhà đầu tư cảm thấy "tin tốt đã được hiện thực hóa", bắt đầu chốt lời sớm, dẫn đến ETH giảm xuống dưới 4500 USD trước quyết định; thì khi Cục Dự trữ Liên bang thực sự công bố giảm lãi suất, sẽ xuất hiện một tình huống "tin xấu đã ra hết" - những dòng vốn trước đó lo lắng về "kỳ vọng không thành" sẽ quay lại, các nhà đầu tư chưa kịp sắp xếp cũng sẽ tranh thủ tăng vị thế, thúc đẩy ETH phục hồi sau quyết định. Đặc điểm điển hình của xu hướng này là "giảm giá trước quyết định, tăng giá sau quyết định", chẳng hạn như khi Cục Dự trữ Liên bang lần đầu tiên giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2023, ETH đã giảm 3% trước quyết định, nhưng sau đó lại tăng 8%, diễn ra kịch bản "trước giảm sau tăng".
Tất nhiên, còn một tình huống phức tạp hơn: "Điều chỉnh sau khi kỳ vọng không thành hiện thực". Mặc dù thị trường hiện tại có kỳ vọng giảm lãi suất lên đến hơn 90%, nhưng nếu Cục Dự trữ Liên bang đột ngột phát ra "tín hiệu diều hâu" - chẳng hạn như chỉ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng lại ngầm ý rằng có thể ngừng giảm lãi suất trong tương lai, thậm chí đề cập đến "rủi ro lạm phát tái diễn", thì thị trường sẽ ngay lập tức chuyển từ "lạc quan" sang "thận trọng", và dòng vốn đã được bố trí trước đó sẽ đồng loạt tháo chạy, ETH có thể sẽ trực tiếp giảm xuống dưới 4500 USD, thậm chí kiểm tra lại mức hỗ trợ 4300-4400 USD. Tuy nhiên, từ dữ liệu kinh tế hiện tại của Mỹ, tỷ lệ CPI đã giảm xuống dưới 3% so với cùng kỳ năm ngoái, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 3.8%, dấu hiệu hạ cánh mềm của nền kinh tế rõ ràng, xác suất xảy ra tình huống "kỳ vọng không thành hiện thực" này là tương đối thấp, nhưng cũng không thể hoàn toàn bỏ qua - "thiên nga đen" trong thị trường tiền điện tử thường ẩn mình trong những "kỳ vọng có vẻ chắc chắn".
Đối với các nhà đầu tư thông thường, thay vì lo lắng "tăng trước hay tăng sau khi hạ cánh", hãy làm tốt hai việc này trước: thứ nhất là kiểm soát vị thế, đừng cược vào hướng đi với toàn bộ vốn trước quyết định, vì trong biến động ngắn hạn, việc sử dụng toàn bộ vốn có thể dễ dàng bị "rửa xe"; thứ hai là theo dõi các điểm quan trọng - nếu ETH có thể đứng vững trên 4700 đô la và khối lượng giao dịch tăng lên, điều đó cho thấy sức mạnh của bên mua khá mạnh, có thể khởi động thị trường sớm; nếu giảm xuống dưới 4500 đô la mà không thể phục hồi nhanh chóng, cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh. Ngoài ra, cũng cần chú ý đến "biểu đồ điểm" sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (dự đoán về lãi suất trong tương lai của các quan chức), điều này quan trọng hơn cả mức giảm lãi suất trong một lần - nếu biểu đồ điểm cho thấy sẽ có 2-3 lần giảm lãi suất nữa vào năm 2024, thì có thể thị trường dài hạn của ETH mới chỉ bắt đầu, và sự biến động ngắn hạn ngược lại có thể là cơ hội để tham gia.
Nói cho cùng, "tàu lượn" của ETH vào cuối tuần chỉ là món khai vị, còn việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất mới thực sự là "món chính". Cơ hội trong thị trường tiền điện tử luôn đi kèm với rủi ro, thay vì đuổi theo những biến động ngắn hạn, tốt hơn là hiểu rõ logic thanh khoản đứng sau — chỉ cần "van" của Cục Dự trữ Liên bang chưa đóng, xu hướng dài hạn của thị trường tiền điện tử sẽ không thay đổi, và lần giảm lãi suất này, có thể chính là "chìa khóa" mở ra đợt sóng tiếp theo.