في عالم الأصول الرقمية الديناميكي، يلعب صانع السوق دورًا حاسمًا في ضمان السيولة والاستقرار. تستكشف هذه المقالة أهمية صناعة السوق لمشاريع التشفير والتجار الأفراد، بالإضافة إلى تسليط الضوء على ستة من أبرز صانعي السوق في مجال العملات المشفرة اعتبارًا من عام 2025.

أثر صانع السوق على أسواق العملات المشفرة

صناع السوق ضروريون في تعزيز ظروف التداول السلسة، مما يفيد كل من مُصدري الأصول الرقمية والتجار الأفراد. وظيفتهم الأساسية في سوق العملات المشفرة، كما هو الحال في الأسواق المالية الأخرى، هي توفير عروض أسعار شراء وبيع مستمرة.

بالنسبة لمشاريع العملات المشفرة، خاصة في مراحلها المبكرة، فإن صانع السوق أمر حيوي. عند إطلاق رمز جديد، غالبًا ما يعاني من انخفاض السيولة، مما يؤدي إلى تقلب الأسعار الذي يمكن أن يثني المستثمرين. يتعامل صانعو السوق مع ذلك من خلال وضع أوامر محدودة على الجانبين، مما يعزز عمق السوق ويستقر الأسعار بينما يعزز النشاط التجاري. كما أن توفير السيولة هذا يحسن من مصداقية السوق وكفاءته من خلال تقليل الإمكانية للتلاعب المفرط في الأسعار. علاوة على ذلك، يمكن لصانع سوق ذو سمعة طيبة أن يعزز بشكل كبير من رؤية المشروع وجاذبيته للبورصات، مما يزيد من احتمال تأمين إدراجات على المنصات البارزة.

يستفيد المستثمرون الأفراد والمتداولون أيضًا من صانع السوق في العملات المشفرة. إن الاقتباس المستمر لأوامر الشراء والبيع من قبل صانعي السوق يضيق الفارق بين العرض والطلب، وهو الفارق بين أسعار الشراء والبيع. وهذا يؤدي إلى خفض تكاليف المعاملات وتحسين التسعير العام. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يقلل من مخاطر التقلب من خلال السماح للمتداولين، وخاصة أولئك الذين ينفذون أوامر كبيرة، بدخول وخروج المراكز بأقل تأثير على الأسعار. إن السيولة المتزايدة الناتجة عن أنشطة صانعي السوق تخلق بيئة تداول قوية وديناميكية في سوق العملات المشفرة، يمكن للمتداولين الاستفادة منها.

ستة من صانعي السوق الرائدين في العملات المشفرة

1. مختبرات DWF

تأسست DWF Labs في عام 2022، وقد ظهرت بسرعة كلاعب رئيسي في صناعة صنع السوق للعملات المشفرة. تستخدم الشركة تقنيات تداول عالية التردد (HFT) المتطورة لتوفير السيولة لمجموعة متنوعة من الأصول الرقمية عبر العديد من منصات التداول، سواء كانت مركزية أو لامركزية. تشمل محفظة DWF Labs مئات المشاريع المشفرة، بما في ذلك المشاريع المعروفة والنشطة للغاية مثل HeyAnon وMask Network، بالإضافة إلى المنافسين البارزين في القيمة السوقية مثل TON وTRON وAlgorand.

بينما تشتهر بخدمات صنع السوق للعملات المشفرة، تقدم DWF Labs نهجًا شاملاً قائمًا على النظام البيئي، بما في ذلك رأس المال الاستثماري، والتداول خارج البورصة (OTC)، وتداول المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات. تم تصميم هذه الخدمات لتلبية الاحتياجات المتنوعة لبدء تشغيل البلوكشين، والكيانات المؤسسية، والمتداولين المحترفين. كما بدأت الشركة العديد من برامج الاستثمار، بما في ذلك صندوق السيولة وصندوق وكيل الذكاء الاصطناعي، مستهدفةً المشاريع في قطاعات ويب 3 المحددة.

2. أسواق GSR

تأسست GSR Markets في عام 2013، وتُعد واحدة من أقدم شركات التداول المؤسسي في مجال العملات الرقمية ومزودي السيولة. تقدم الشركة مجموعة واسعة من الخدمات، بما في ذلك برامج إدارة المخاطر والتداول خارج البورصة. تعاونت GSR مع قاعدة عملاء متنوعة، تشمل معدني العملات المشفرة، والمستثمرين المؤسسيين، والمشاريع، والبورصات.

بجانب توفير السيولة، تضع GSR نفسها كمستثمر متعدد المراحل ضمن نظام التشفير البيئي، حيث استثمرت في أكثر من 200 بروتوكول blockchain و startups. تركز استراتيجية الشركة على تعزيز الابتكار ودعم مبادرات Web3 التي تدفع تطور الأصول الرقمية وتكنولوجيا blockchain.

3. شارع جين

تعد Jane Street، وهي شركة تداول كمي، مصدراً رئيسياً للسيولة في الأسواق المالية العالمية، بما في ذلك الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). منذ دخولها سوق العملات المشفرة، قامت الشركة بتوسيع عملياتها بشكل كبير، حيث تشير التقارير إلى أن نشاط تداول العملات المشفرة لديهم قد تضاعف ثلاث مرات في عام 2024.

من خلال الاستفادة من التكنولوجيا الملكية والتحليل الكمي المتقدم، تدعم الشركة عمليات التداول الفعالة عبر أكثر من 200 منصة تداول في أكثر من 45 دولة. استجابةً للرقابة التنظيمية المتزايدة، اختارت شركة جين ستريت الخروج من السوق الأمريكية في عام 2023، مما أثار مناقشات حول التعقيدات التنظيمية داخل مجال العملات المشفرة.

4. كمبرلاند

كومبرلاند، قسم من دي آر دبليو، كانت لاعباً مهماً في تداول العملات المشفرة منذ عام 2014. الشركة تلبي بشكل أساسي احتياجات المستثمرين المؤسسيين من خلال توفير سيولة عميقة للأصول الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، تقدم كومبرلاند خيارات ثنائية للعملات المشفرة وآجال غير قابلة للتسليم، بشكل رئيسي في بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH).

بصرف النظر عن خدمات التداول، تقوم كومبرلاند بإجراء استثمارات استراتيجية لتطوير سوق العملات المشفرة. يشاركون بنشاط في المناقشات التنظيمية، ويستثمرون في مشاريع العملات المشفرة الواعدة، ويتعاونون مع كل من الكيانات المالية التقليدية وبروتوكولات التمويل اللامركزي.

5. بلوسكاي كابيتال

تأسست في عام 2014، تتخصص شركة بلوسكاي كابيتال في صنع السوق للعملات المشفرة وإدارة الاستثمارات. تقدم الشركة خدمات مثل منتجات الاستثمار المحايدة للسوق وتداول HFT، مع الاستفادة من استراتيجيات التداول النظامية.

بالإضافة إلى صانع السوق للعملات المشفرة، تقدم Bluesky Capital برامج استثمارية متنوعة، تحديدًا إدارة أصول العملات المشفرة، وصناديق التحوط للعملات المشفرة، والتداول عالي التردد، بهدف تحقيق عوائد مستقلة عن سوق العملات المشفرة الأوسع مع الحفاظ على ممارسات إدارة المخاطر الصارمة.

6. تداول القفز

من خلال قسم Jump Crypto، كانت Jump Trading نشطة في تطوير وصيانة البنية التحتية العالمية للبلوك تشين. متخصصة في التداول عالي التردد والتداول الخوارزمي، فإنها توفر السيولة عبر الأسواق الرئيسية للعملات المشفرة.

في عام 2023، أشارت التقارير إلى أن Jump Trading كانت تقلل من أنشطتها في مجال العملات المشفرة في الولايات المتحدة بسبب الضغوط التنظيمية. ومع ذلك، بحلول أوائل عام 2025، كانت الشركة تُبلغ عن إحياء مكتبها لأصول الرقمية في الولايات المتحدة، مما يشير إلى التزام متجدد بالسوق.

أفكار نهائية

لا يمكن المبالغة في أهمية صانعي السوق في نظام العملات المشفرة، حيث يوفرون السيولة الأساسية ويسهلون تجارب التداول الأكثر سلاسة. اعتبارًا من عام 2025، يهيمن مشهد صنع السوق في العملات المشفرة على عدة شركات ذُكرت في هذه المقالة: DWF Labs، GSR Markets، Jane Street، Cumberland، Bluesky Capital، وJump Trading. ومع ذلك، مع استمرار تطور الصناعة، تتطور أيضًا التحديات التي تواجه صانعي السوق في العملات المشفرة. ستكون المحافظة على الشفافية، والامتثال التنظيمي، والقدرة على التكيف أمورًا حاسمة لهذه الكيانات للحفاظ على مواقعها وثقة السوق.