Bitcoin vs. Ouro: O Confronto de Setembro a $107K

Tenho acompanhado o Bitcoin a lutar perto do nível de $107K, e deixe-me dizer-lhe, este "setembro" "vermelho" já está a viver à altura da sua reputação miserável. O BTC despencou para $107,270 após a abertura semanal antes de voltar a rastejar em direção a $110K.

Como um trader de longa data, posso sentir a tensão no mercado agora - os picos de volatilidade estão me dando recordações de quedas anteriores. Alguns dos meus amigos traders estão observando um doloroso teste de $100K ou até mesmo $94K, enquanto os perma-bulls ainda sonham com um short squeeze para $112K-117K. Pessoalmente, acho que eles estão prestes a ter uma desagradável surpresa.

Entretanto, o ouro está a brilhar! Subiu para $3,489 por onça, basicamente a beijar o seu máximo histórico. Peter Schiff ( aquele dinossauro amante do ouro ) está a aproveitar-se disto, afirmando que o Bitcoin parece "muito baixista" e está "pronto para descer muito mais." Por mais que me custe admitir, o velho pode estar certo desta vez.

O interesse institucional que impulsionou o Bitcoin no início deste ano está agora a diminuir dramaticamente. Esses ETFs de spot viram uma brutal saída de $126,7M apenas na sexta-feira, encerrando um agosto que viu $750M a sair. Este é o segundo pior mês de sempre! Claro, a demanda ainda equivale a 200% da oferta diária de mineradores, mas a tendência é inegavelmente baixista.

O que realmente me preocupa é o padrão histórico. Setembro SEMPRE foi o pior mês para o Bitcoin, com um retorno médio de -3,5%. Agosto já fechou em baixa de 6,5%, o que marca a primeira queda de agosto do BTC após a halving. Isso sugere que o ciclo tradicional de quatro anos pode estar a desmoronar - mais um sinal de que as instituições estão a mudar completamente o jogo.

Com os mercados dos EUA fechados para o Dia do Trabalho, o foco agora se volta para os dados de emprego mais tarde nesta semana. Os mercados ainda estão a precificar uma probabilidade de 90% de um corte de taxa de 0,25% na reunião de 17 de setembro, mas uma forte criação de empregos poderia demolir essa perspetiva.

A incerteza tarifária também não está ajudando. Estou começando a pensar que podemos precisar nos preparar para mais dor antes que o Bitcoin encontre um terreno sólido novamente. Os entusiastas do ouro estão vivendo seu momento, e os crentes em cripto podem precisar engolir seu orgulho por um tempo.