Recentemente, o maior ETF de ouro do mundo reduziu suas participações em 11 toneladas durante três dias consecutivos, e esse fenômeno indica que o mercado de ouro está passando por uma importante reestruturação. Essa redução significa que cerca de 1 bilhão de toneladas de fundos especulativos de curto prazo já saíram do mercado, restando principalmente investidores que veem o ouro como um ativo de refúgio a longo prazo.

Estes dados refletem, na verdade, que a bolha especulativa no mercado de ouro é relativamente pequena. Apesar da queda acentuada dos preços, não houve uma venda em pânico em larga escala. Mais de 60% dos investidores ainda são otimistas quanto à tendência de alta do ouro a longo prazo, o que oferece um forte suporte ao preço do ouro.

Os dados mais recentes do CPI publicados ficaram abaixo das expectativas, o que teoricamente é benéfico para o ouro. No entanto, o preço do ouro teve uma recuperação fraca, fechando a 4112 dólares/onz, e até formou uma linha de queda. Isso indica que o sentimento de compra no mercado está diminuindo e as opiniões dos investidores começaram a divergir.

Para investidores de médio a longo prazo, agora pode ser um bom período de espera. Se anteriormente se reduziu a posição em torno de 990 yuanes renminbi (cerca de 435 dólares/onz), agora pode-se considerar uma leve recompra, pois já existe uma diferença de preço de 50-60 yuanes. Para aqueles que compraram na faixa de 970-990 yuanes, desde que não tenham utilizado alavancagem e mantenham ouro físico ou ETFs, podem optar por uma estratégia de manutenção a longo prazo.

É importante notar que na próxima semana teremos dois eventos importantes: a decisão da taxa de juros no dia 29 de outubro e as negociações entre a China e os EUA, os quais podem impactar a tendência do preço do ouro a curto prazo. No entanto, de uma perspectiva mais macroeconômica, mais de 95% dos bancos centrais globais indicaram que continuarão a aumentar suas reservas de ouro nos próximos 12 meses, o que fornece um forte suporte para o preço do ouro.

Após a reestruturação do mercado, é provável que o ouro se liberte das flutuações acentuadas anteriores e entre gradualmente em um canal de alta mais saudável. Para os investidores, é importante considerar o investimento em ouro em ciclos de seis meses a um ano, em vez de estar sempre a seguir as oscilações do mercado.