#2025GateYearEndSummary

Khi ngày đáo hạn của các hợp đồng quyền chọn Bitcoin quy mô lớn đang đến gần, cấu trúc thị trường phái sinh đang có những biến đổi. Các nhà phân tích cho rằng, giá Bitcoin có khả năng thoát khỏi vùng đi ngang từ 85.000 USD đến 90.000 USD kể từ tháng 12 và bắt đầu hướng tới mức giá cao hơn. Trước đó, trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh và vàng đạt mức cao kỷ lục, Bitcoin lại bị giới hạn trong phạm vi dao động, khiến nhiều nhà đầu tư thất vọng. Nguyên nhân chính nằm ở cơ chế phòng hộ trong thị trường quyền chọn.

Gần mức giá hiện tại, một lượng lớn hợp đồng quyền chọn sẽ đáo hạn cùng lúc. Quyền chọn cho phép nhà giao dịch có quyền mua hoặc bán Bitcoin ở mức giá xác định, trong khi bên bán quyền chọn thường thực hiện các hoạt động phòng hộ linh hoạt qua thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai. Hành động của họ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố “Delta” và “Gamma”. Khi giá gần vùng Gamma cao, các nhà giao dịch cần thực hiện mua bán liên tục để phòng hộ rủi ro, từ đó kiềm chế biến động giá.