#2026CryptoOutlook Cb 2026 Triển vọng Thị trường Tiền điện tử: DAT 2.0 Định hình lại Nền kinh tế Token khi Khối lượng Giao dịch bước vào Giai đoạn Mở rộng

Vào đầu năm 2026, các thị trường tiền điện tử toàn cầu đang bước vào một giai đoạn có cấu trúc khác biệt. Theo Triển vọng Thị trường Tiền điện tử 2026 do David Duong, Trưởng phòng Nghiên cứu Đầu tư Cb, công bố, ngành công nghiệp đang chuyển đổi từ sự phóng đại mang tính đầu cơ sang một chu kỳ được định hướng bởi năng suất, tích hợp và nắm bắt giá trị bền vững. Báo cáo nhấn mạnh rằng giai đoạn này không nên so sánh với các động thái bong bóng giai đoạn cuối của năm 1999, mà nên so sánh với giai đoạn mở rộng kiểu năm 1996—một giai đoạn được đặc trưng bởi các nền tảng vững chắc, tăng trưởng có kỷ luật và đổi mới có chọn lọc.
Bối cảnh vĩ mô: Khả năng chống chịu, Không phải Hưng phấn
Từ góc độ kinh tế vĩ mô, nền kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy khả năng chống chịu bất ngờ. Những cải thiện về năng suất lao động và hiệu quả công nghệ đang bù đắp cho tác động tiêu cực từ sự chậm lại của tăng trưởng tổng thể. Sự ổn định vĩ mô này hỗ trợ các tài sản rủi ro mà không gây ra sự phóng đại quá mức trong đầu cơ. Dựa trên nền tảng này, Cb dự đoán rằng thị trường tiền điện tử trong nửa đầu năm 2026 sẽ duy trì tính xây dựng nhưng kiểm soát được, với khả năng tăng trưởng chủ yếu dựa vào việc chấp nhận và doanh thu hơn là cơn sốt dựa trên đòn bẩy.
Cùng lúc đó, báo cáo nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn vẫn chưa biến mất. Các chuyển đổi chính sách tiền tệ, rủi ro địa chính trị và tiến độ quy định vẫn là các biến số then chốt. Do đó, phân bổ vốn hợp lý và quản lý rủi ro cấu trúc sẽ quyết định ai là người chiến thắng trong chu kỳ này.
DAT Bước vào Phiên bản 2.0: Từ Quy mô đến Cơ sở hạ tầng Chiến lược
Một trong những chuyển đổi cấu trúc quan trọng nhất được nhấn mạnh là sự gia nhập của lĩnh vực DAT vào chu kỳ phiên bản 2.0. Đến năm 2025, các nền tảng DAT đã đạt được sự chấp nhận rộng rãi của người dùng và quy mô thanh khoản. Trong năm 2026, trọng tâm chuyển từ mở rộng sang tích hợp dựa trên định giá.
DAT 2.0 khác biệt cơ bản so với phiên bản 1.0 trước đó. Thay vì nhấn mạnh vào việc tập hợp các tài sản đơn giản, mô hình mới tập trung vào ba trường hợp sử dụng có giá trị cao:
Môi trường giao dịch chuyên nghiệp
Quản lý an toàn cấp tổ chức
Mua sắm mục tiêu trong các không gian blockchain quốc gia và doanh nghiệp
Trong khuôn khổ này, không gian blockchain không còn được xem như một tài sản kỹ thuật số chung chung nữa. Nó được định nghĩa lại như một hàng hóa chiến lược trong nền kinh tế số, tương đương với các trung tâm dữ liệu hoặc hạ tầng đám mây trong các thị trường truyền thống.
Bước đột phá của Nền kinh tế Token: Từ Câu chuyện đến Doanh thu
Triển vọng của Cb xác định 2026 là một bước ngoặt của kinh tế token. Với việc rõ ràng về quy định ngày càng rõ ràng hơn ở các khu vực pháp lý chính, quyền của người nắm giữ token ngày càng gắn kết chặt chẽ hơn với hoạt động thực tế của nền tảng và dòng tiền.
Các giao thức đang thúc đẩy nhanh các cơ chế nắm bắt giá trị như:
Chia sẻ phí giao dịch
Chương trình mua lại token
Giảm cung thông qua đốt token
Điều này đánh dấu sự chuyển đổi quyết định từ định giá dựa trên câu chuyện giai đoạn đầu sang tính bền vững dựa trên doanh thu. Token không còn chỉ được định giá dựa trên tiềm năng—chúng ngày càng được định giá dựa trên kết quả kinh tế đo lường được, định hình lại logic định giá ngành công nghiệp một cách căn bản.
Công nghệ Riêng tư Trở thành Cơ sở hạ tầng cốt lõi
Về mặt công nghệ, các Proof Không Kiến Thức (ZKP) và Mã hóa Đồng dạng Hoàn chỉnh (FHE) dự kiến sẽ tiến bộ nhanh chóng cả về hiệu suất lẫn khả năng sử dụng. Khi hạ tầng mã hóa trưởng thành, quyền riêng tư không còn là một tính năng đặc thù nữa—nó trở thành một yêu cầu cơ bản.
Cb dự đoán các giải pháp quyền riêng tư trên chuỗi sẽ chứng kiến sự gia tăng rõ rệt trong việc thâm nhập thực tế, đặc biệt trong các giao dịch doanh nghiệp, thanh toán giữa các tổ chức và các trường hợp sử dụng nhạy cảm về tuân thủ. Trong năm 2026 và sau đó, quyền riêng tư chuyển từ một nâng cấp tùy chọn thành một lớp hạ tầng blockchain không thể thiếu.
Thị trường Dự đoán: Động lực Thanh khoản Tiếp theo
Trong số các lĩnh vực mới nổi, thị trường dự đoán nổi bật như một động lực tăng trưởng tiềm năng. Những thay đổi trong chế độ thuế của Mỹ và quy định về phái sinh có thể đóng vai trò như các chất xúc tác, thúc đẩy người dùng hướng tới các nền tảng dự đoán trên chuỗi có đặc điểm tài chính và phòng hộ.
Mặc dù sự phân mảnh vẫn là một rủi ro, Cb nhấn mạnh rằng các nhà tổng hợp thị trường dự đoán có khả năng hợp nhất lưu lượng truy cập và thanh khoản, phát triển thành các lớp giao diện chi phối. Nếu việc chấp nhận diễn ra như dự kiến, khối lượng giao dịch hàng tuần có thể đạt hàng chục tỷ đô la, mở rộng đáng kể tổng doanh thu thị trường.
Stablecoin: Cầu nối dài hạn tới Tài chính Toàn cầu
Nhìn xa hơn năm 2026, báo cáo nhấn mạnh mạnh mẽ vào lĩnh vực stablecoin. Đến cuối năm 2028, vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu dự kiến sẽ tiếp cận 1,2 nghìn tỷ đô la, được thúc đẩy bởi các trường hợp sử dụng thực tế chứ không phải giao dịch đầu cơ.
Các động lực tăng trưởng chính bao gồm:
Thanh toán xuyên biên giới và chuyển tiền
Phân phối lương toàn cầu
Thanh toán trên chuỗi cho doanh nghiệp và tổ chức
Stablecoin ngày càng được định vị như một phần kết nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế crypto, giữ vững tính thanh khoản đồng thời cho phép tiền có thể lập trình quy mô lớn.
Triển vọng cuối cùng
Triển vọng năm 2026 của Cb đưa ra một thông điệp rõ ràng: giai đoạn tiếp theo của sự phát triển tiền điện tử sẽ không được định nghĩa bởi cơn sốt, mà bởi hạ tầng, năng suất và sự phù hợp về kinh tế. DAT 2.0, kinh tế token trưởng thành, công nghệ ưu tiên quyền riêng tư, mở rộng thị trường dự đoán và chấp nhận stablecoin cùng nhau tạo thành xương sống của một thị trường sẵn sàng mở rộng khối lượng với chiều sâu cấu trúc.
Thời kỳ định giá dựa trên khái niệm đang phai nhạt.
Thời kỳ dựa trên doanh thu, sự sử dụng và tính chiến lược đã bắt đầu.