Traders do Reddit vs Analistas de Wall Street: Quem realmente acertou nos retornos de 2025?

O mundo do investimento sempre teve uma divisão fundamental. De um lado, os players institucionais—armados com rácios P/E, modelos de fluxo de caixa descontado, análise macro e previsões de lucros. Do outro, os traders de retalho congregam-se em fóruns como o Reddit, onde narrativas, momentum e hype muitas vezes importam mais do que os balanços.

Mas aqui está a verdade desconfortável: em 2025, o desempenho de cada grupo contou histórias completamente diferentes.

O Relatório de 2025: Os Dados Não Mentem

Vamos começar pelos números. As escolhas mais visíveis do Reddit em 2025 incluíram Tesla (~+16%), NVIDIA (~+31%), AMC (~-54%), GameStop (~-28%), e Beyond Meat (~-64%). A média coletiva? Um brutal -19,8% de retorno.

Compare isso com o portefólio recomendado pela Wall Street: Amazon (~+4%), Meta (~+13%), NVIDIA (~+31%), Microsoft (~+16%), e Alphabet (~+63%). Retorno médio? +25,4%.

A diferença é espantosa. Mas não é aleatória—revela algo fundamental sobre como cada grupo pensa sobre ações.

Por que a Diferença Tão Grande?

A abordagem do Reddit é impulsionada pela visibilidade. Quando uma ação domina as manchetes ou se torna parte da cultura popular, os traders de retalho reparam. NVIDIA está em toda parte nas discussões sobre IA, por isso atrai atenção. A volatilidade da Tesla e as brincadeiras de Elon Musk criam narrativas infinitas. GameStop e AMC? Têm o estatuto de memes de legado e especulação perpétua de short squeeze. Micron e Broadcom têm sucesso no Reddit não porque os seus fundamentos sejam de repente atraentes, mas porque há uma “história” clara—recuperação do ciclo de memória, demanda por infraestrutura de IA.

Mas aqui está o problema: as histórias podem evaporar da noite para o dia. Quando o sentimento muda, a saída é brutal e imediata. É por isso que Beyond Meat caiu 64% e AMC despencou 54%.

A abordagem da Wall Street é primeiro os lucros. Os investidores institucionais preocupam-se com a geração de fluxo de caixa, eficiência de capital, sustentabilidade de dividendos e se uma empresa consegue realmente aumentar os lucros. Perguntam: Este negócio consegue compor valor ao longo do tempo? Não: Vai viralizar no Reddit esta semana?

O Manual de 2026 da Wall Street: O Caso para as Escolhas Institucionais

UBS e outras grandes instituições já se posicionaram para 2026. Aqui está o que estão a acompanhar:

Potencial na farmacêutica: A Acadia Pharmaceuticals é destacada porque um grande resultado de um medicamento contra Alzheimer chega em meados de 2026. A ação subiu 45% em 2025 com dados provisórios, mas os analistas veem potencial de subida adicional se o ensaio completo for bem-sucedido—e o preço atual ainda não refletiu totalmente esse cenário.

Jogos de dividendos + crescimento: A PepsiCo negocia a 17,6x lucros futuros com um rendimento de dividendos de 3,8% ($5,60-$5,70 de pagamento anual). Para uma empresa com capitalização de mercado superior a 150 mil milhões de dólares, receitas estáveis e forte geração de caixa, isso é considerado um valor razoável. A mesma lógica aplica-se ao setor energético: a EOG Resources gera fluxo de caixa livre que supera os pares, negocia a um EV/EBITDA atrativo e rende 4,0%.

Diferenças de avaliação: A General Motors negocia a 15-16x P/E—bem abaixo da média de 25x+ para pares globais do setor automóvel—apesar de forte geração de caixa e uma capitalização de mercado de $76 bilhões. O Citigroup, mesmo após a sua subida de 68% em 2025, ainda está a 11,2x lucros esperados, atrás dos concorrentes. Estas diferenças sugerem que o mercado ainda está a descontar um potencial de lucros que pode fortalecer-se.

IA a múltiplos razoáveis: Lam Research, Broadcom e Oracle têm exposição à IA, mas negociam a múltiplos mais moderados do que ações puras de IA. O backlog de equipamentos de chips da Lam, o papel de conectividade de centros de dados da Broadcom e a transição para a nuvem da Oracle oferecem alavancagem de lucros sem o prémio de avaliação.

Por que os Traders de Retalho Pensam de Forma Diferente

Não é estupidez—é um cálculo diferente. Os traders do Reddit muitas vezes não têm tempo, acesso a dados ou estrutura institucional para analisar balanços. Operam com o que conhecem: marcas, tendências, histórias. Se toda a gente fala de IA, compram NVIDIA. Se há burburinho sobre um short squeeze, compram GME.

Há também um elemento comportamental: negociações impulsionadas por narrativas podem gerar retornos rápidos e elevados. Alguém que comprou Tesla a $100 e vendeu a $300 não se preocupa com o rácio P/E—fez dinheiro. A recompensa psicológica de uma vitória rápida é poderosa.

O problema é a sustentabilidade. As ações que o Reddit adora muitas vezes não têm vantagens operacionais ou disciplina financeira para sustentar o crescimento. Quando o sentimento muda—uma previsão de lucros falhada, um tweet do CEO, rotação de setores—toda a tese desmorona.

A Pergunta de 2026: Pode Cada Grupo Estar Certo?

Para as instituições, 2026 depende da execução. A droga contra Alzheimer da Acadia vai ter sucesso? As margens automóveis vão melhorar? A energia consegue manter a geração de caixa com as flutuações do petróleo? Se os fundamentos se mantiverem, as escolhas deles devem compor valor.

Para o retalho, 2026 depende da durabilidade da narrativa. O hype da IA vai persistir? As ações meme encontram novos catalisadores? A tecnologia chinesa continua em alta? O sentimento é notoriamente volátil.

A Verdadeira Lição: Combine Ambos

Os investidores mais inteligentes não escolhem um único quadro—eles sobrepõem-nos. Use a disciplina fundamental da Wall Street para identificar empresas com verdadeiro poder de lucro e fluxos de caixa sustentáveis. Mas não ignore os sinais de sentimento do Reddit; eles muitas vezes indicam onde o momentum está a crescer.

Uma ação pode ter fundamentos medíocres e ainda assim disparar se o sentimento for de euforia. Por outro lado, um negócio fundamentalmente sólido pode ser esmagado se o sentimento virar feio. A jogada vencedora é combinar dados sólidos com a consciência de onde a atenção da multidão está a fluir.

Antes de 2026 terminar, reveja esta comparação. Veja qual abordagem resistiu melhor ao ano. As probabilidades indicam que o portefólio mais estável, baseado em dados, terá menos perdas espetaculares—even que perca alguns ganhos extraordinários.