Топ-10 стратегій брокерських компаній: корекція ринку може надати нові можливості для розміщення! Чи стане великий нафтопереробний сектор наступним кольоровим металом?

Цінний папір Ціньсін: Відхід від віртуального до реального, увага до поширення сигналів підвищення цін

Оцінюючи, що поточна хвиля масового викупу ETF майже завершилася, вагомі акції отримують можливість для відновлення. В рамках довгострокового циклу відбувається зміна стилю інвестування: від малих капіталізацій до великих, від тематичних до якісних активів. Назначення Воша головою Федеральної резервної системи уособлює політичне бажання США перейти від віртуального до реального сектору, незалежно від того, чи зможе він успішно впровадити цю ідею, це матиме значний вплив на стиль глобальних ризикових активів. З точки зору А-акцій, від ресурсної спеки до циклічної, повна реалізація сигналів підвищення цін може тривати весь перший квартал. Основною характеристикою циклічних секторів є велика можливість відновлення прибутковості, що зумовлено поступовим переходом політики Китаю від розширення масштабів до підвищення якості та ефективності.

Основна ідея розподілу активів залишається зосередженою навколо переоцінки глобальної цінової політики щодо галузей, у яких Китай має конкурентні переваги. Стратегії для базових активів у хімічній, металургійній, електроенергетичній, нових енергетичних секторах залишаються актуальними, але слід бути обережним із металами дорогоцінних металів, які стають дедалі більш спекулятивними. Відновлення споживчого та нерухомого секторів має відбутися навесні, що не суперечить виробничим та технологічним галузям.

Huatai Securities: Перехід до стратегії з високою ймовірністю успіху

Минулого тижня А-акції коливалися на високих рівнях, переважали цінні папери з високою вартістю. У перспективі, обмежуючими факторами перед початком передвиборчого періоду є: зовнішні — можливий призначення Воша головою ФРС, оскільки його раніше вважали яструбом щодо інфляції, зростання долара та доходностей американських облігацій тиснуть на ризикові активи; внутрішні — поширення інвестиційної активності на низьковартісні сектора, прискорення ротації активів ускладнює отримання надприбутків, зростає тиск технічних корекцій та бажання зафіксувати прибутки під час довгих вихідних. Однак основний драйвер весняного ринку залишився незмінним: зростання ймовірності успіху після свят і перед сесією двох з’їздів, що може створити нові можливості для розміщення активів.

Короткостроково ринок, ймовірно, залишатиметься в режимі структурних коливань, весняний тренд може продовжитися. Рекомендується зменшити очікування щодо швидкості зростання, перейти до стратегії з високою ймовірністю успіху, зосереджуючись на високоефективних та низьковартісних активах: 1) з точки зору фундаменту — високий рівень ділової активності та ознаки її збереження, покращення економічної ситуації або ознаки дна у секторах електроенергетики, зберігання, напівпровідників, хімії, машинобудування, агросектору, косметики; 2) з точки зору тематики — AI, роботи-гуманоїди та ін.; 3) з точки зору стилю — помірне збільшення частки нерухомості та циклічних дивідендів, а також можливе низьковартісне розміщення у споживчому та транспортному секторах.

Shenwan Hongyuan: Відкриття періоду коливань у межах діапазону

Після завершення весняного ринку, перед новим зростанням, ймовірно, буде період корекції. Основною метою цього етапу є очікування чіткого сигналу щодо наступної фази галузевих трендів, усунення дисбалансу між оцінкою та прибутковістю, а також структурою капіталу. У другій половині 2026 року очікується новий період зростання, що базується на циклічному покращенні фундаменту, новому етапі технологічних трендів, переміщенні активів населення у акції та підвищенні впливу Китаю. У 2025 році очікується сильний структурний тренд, зростання секторів з високим альфою та AI, а також продовження циклічного зростання, з можливістю відновлення виробничих ланцюгів та виходу на нові ринки. Технологічний сектор, зокрема, зосереджений на закордонних ланцюгах AI, застосуваннях AI (на етапі реалізації), інтернеті Гонконгу, напівпровідниках, зберіганні енергії, робототехніці, комерційній космічній галузі. Циклічний альфа — металургія та базова хімія.

Galaxy Securities: Передсвяткова ротація секторів — можливо, головний тренд

У січні PMI виробничого сектора знову опустився нижче межі межі між зростанням і спадом, що свідчить про збереження недостатнього попиту. Назначення Воша головою ФРС спричинило значний зовнішній вплив. Однак ліквідність на ринку А-акцій залишається підтримкою, напередодні свят активність торгів залишається високою. Короткостроково ринок ймовірно залишатиметься у режимі структурних коливань, стилі високої та низької волатильності змінюватимуться часто, слід зосередитися на секторах з сильним фундаментом.

Ротація секторів, ймовірно, залишатиметься головним трендом перед святами, слід звернути увагу на структурні можливості у ротації. Основна лінія — технологічні інновації. У короткостроковій перспективі — можливості для додаткового зростання у сегментах, що вже демонстрували сильний ріст. Теми, такі як космічний туризм та застосування AI, отримали поштовх від галузевих трендів, але внутрішня диференціація може посилитися. Інша стратегія — відновлення прибутковості у виробничих та ресурсних секторах. Металургія та ресурси зазнають більшої волатильності, але фундаментальні показники залишаються сильними, тому можливі короткострокові корекції для розміщення активів. Додатково, споживчий сектор з продовженням політики оновлення товарів, послуг та харчових продуктів отримує додаткові стимули, що створює можливості для інвестування. Третя — тренд виходу на міжнародні ринки, що відкриває нові можливості для прибутковості компаній.

Guojin Securities: Від макро-грошової політики до індустріальних нарративів

Причиною корекції цін на металургійні товари та акції є зміна нарративу «ослаблення довіри до долара + очікування зростання ліквідності», що сталася через призначення кандидатури на голову ФРС. Після досягнення історичних максимумів ціни на металургію зазнали фіксації прибутків. Метали, що мають виробниче попит — мідь, алюміній — краще за золото, яке виступає лише як противага долару. «Зниження довіри до долара» не є єдиним фундаментальним фактором, що підтримує фізичні активи, і при появі короткострокових викликів ця ситуація відкриває період цінового формування в галузях.

Рекомендації: 1) переоцінка реальних активів — від ліквідності та довіри до долара до низьких запасів у галузях та стабілізації попиту, що зміцнює «нафтову доларову» систему, з відповідним перерозподілом у нафтовій та транспортній сферах, мідь, алюміній, олово, літій; 2) виробничі активи з глобальною конкурентною перевагою та підтвердженим дном — хімія (нафтохімія, фарбування, вугільна хімія, пестициди, поліуретан, титанова біла); 3) «відтік капіталу + зменшення тиску на баланс населення + тренд імміграції» — відновлення споживчого сектору, безмитна торгівля, готелі, харчові продукти; 4) сектор фінансів, що отримує вигоду від розширення капіталу та зниження довгострокової доходності активів.

Bank of China International: Від низьких рівнів до циклічних переміщень, але масштабні зміни ще попереду

Після попереднього швидкого зростання ринок переоцінює вагу секторів «тренду» та «коливань». У 2026 році металургія залишатиметься під впливом фінансових та галузевих трендів, короткострокові корекції можуть створити кращі можливості для довгострокових інвестицій. Ротація секторів прискорюється, але ще не настав час масштабних змін. Поточний стан «акцій з низькими рівнями» та ситуація з додатковими інвестиціями у 2014 році суттєво відрізняються, наприклад, відсутність значного зростання індексів через «брокерські» фактори, відсутність концепцій, що можуть стимулювати «будівництво» («Пояс і шлях»), і головне — відсутність обсягів додаткових інвестицій рівня 2014 року. Акції з низькими рівнями, що раніше зазнавали тиску, нарешті починають давати абсолютний прибуток, і з точки зору «оцінки» та «структури капіталу» вже відкрилася можливість для залучення «довгострокових та лівих» інвесторів.

Everbright Securities: Увага до результатів, тримайте акції під час свят

Ця весняна хвиля ринку залишається перспективною, у найближчі місяці можливі позитивні новини як у політичній, так і у фундаментальній сферах. Однак, ринок не обов’язково буде безперервним, перед святами можливі короткочасні корекції. Після періоду структурного зростання, що подолав попередні коливання, зазвичай трапляються короткострокові корекції. Тому рекомендується тримати акції під час свят, оскільки після них активність на ринку знову зросте, і з урахуванням високочастотних даних та галузевих новин, можливо, настане новий етап зростання.

Зараз рекомендується зосередитися на двох основних напрямках: зростанні та циклічності. Основний напрямок зростання — це галузі, що отримують вигоду від високої ділової активності та підвищення ризикового апетиту інвесторів навесні, а циклічний — від зростання цін на товари та політичної підтримки. Також слід звернути увагу на галузі з хорошими показниками у річних звітах. За системною оцінкою, найкращі галузі — електроніка, електрообладнання, машинобудування, металургія, телекомунікації та ІТ, що переважно належать до секторів з високим зростанням та незалежною діловою активністю.

Western Securities: Передсвяткова ротація секторів — можливо, головний тренд

У січні PMI виробничого сектора знову опустився нижче межі між зростанням і спадом, що свідчить про збереження недостатнього попиту. Назначення Воша головою ФРС спричинило значний зовнішній вплив. Однак ліквідність на ринку А-акцій залишається підтримкою, напередодні свят активність торгів залишається високою. Короткостроково ринок ймовірно залишатиметься у режимі структурних коливань, стилі високої та низької волатильності змінюватимуться часто, слід зосередитися на секторах з сильним фундаментом.

Ротація секторів, ймовірно, залишатиметься головним трендом перед святами, слід звернути увагу на структурні можливості у ротації. Основна лінія — технологічні інновації. У короткостроковій перспективі — можливості для додаткового зростання у сегментах, що вже демонстрували сильний ріст. Теми, такі як космічний туризм та застосування AI, отримали поштовх від галузевих трендів, але внутрішня диференціація може посилитися. Інша стратегія — відновлення прибутковості у виробничих та ресурсних секторах. Металургія та ресурси зазнають більшої волатильності, але фундаментальні показники залишаються сильними, тому можливі короткострокові корекції для розміщення активів. Додатково, споживчий сектор з продовженням політики оновлення товарів, послуг та харчових продуктів отримує додаткові стимули, що створює можливості для інвестування. Третя — тренд виходу на міжнародні ринки, що відкриває нові можливості для прибутковості компаній.