Múltiplos sinais positivos em ressonância! Alimentos e bebidas em alta, perspectiva otimista para 2026?

O setor de alimentos e bebidas apresentou um desempenho forte na sessão matinal de 5 de fevereiro, com Hai Xin Foods e An Ji Foods a atingirem o limite máximo de subida; Hong Mian Shares, Tian Wei Foods, Qian He Wei Ye, Happy Family, entre outros, também registaram aumentos evidentes.

Múltiplas políticas favoráveis foram anunciadas

De acordo com opiniões do mercado, a força do setor de alimentos e bebidas está relacionada, por um lado, com a aproximação do feriado do Ano Novo Chinês, e, por outro, com a implementação de políticas de estímulo ao consumo.

Recentemente, a Open Source Securities publicou um relatório indicando que o Festival da Primavera é a época de maior consumo de alimentos e bebidas, com a procura de presentes e reuniões familiares a impulsionar a necessidade de stock de produtos de consumo popular.

No que diz respeito às políticas, recentemente, o Ministério do Comércio, o Ministério da Cultura e Turismo, entre outros 9 departamentos, emitiram conjuntamente o Plano de Atividades Especiais do Festival da Primavera 2026 “Le Gou Xin Chun”, que menciona a promoção de atividades de consumo durante o Ano Novo Chinês através da integração de negócios, cultura, turismo e desporto, bem como a ligação entre plataformas online e offline, com o objetivo de ampliar a oferta de bens e serviços de qualidade, enriquecer os cenários de consumo diversificados e estimular a vitalidade do comércio físico.

Além disso, o Gabinete do Conselho de Estado publicou o Plano de Trabalho para acelerar a formação de novos pontos de crescimento no consumo de serviços, com foco na libertação do potencial de consumo de serviços, reforçando as expectativas políticas para setores de grande consumo como alimentos e bebidas.

A avaliação do setor encontra-se em mínimos históricos

A avaliação do setor de alimentos e bebidas encontra-se em níveis relativamente baixos na história, e a Open Source Securities considera que a margem de segurança do setor é bastante destacada.

Dados do Choice da East Money indicam que o PE (TTM) mais recente do setor é de 21,45 vezes, com o percentil do índice de lucros a 12,87%, o que significa que a avaliação atual é apenas superior a 12,87% dos dias de negociação históricos.

Perspetivas de melhoria nos resultados?

Analisando os resultados, nos últimos 5 anos (2021-2025), o desempenho do setor de alimentos e bebidas tem estado sob pressão. Nos últimos quatro trimestres, o desempenho do quarto trimestre de 2024 caiu 12,88% em relação ao ano anterior, o primeiro trimestre de 2025 registou um ligeiro aumento de 0,28%, o segundo trimestre de 2025 caiu 2,09% e o terceiro trimestre de 2025 caiu 14,6%.

De acordo com os resultados preliminares divulgados para 2025, de 60 ações do setor de alimentos e bebidas, apenas 14 apresentaram resultados positivos, com uma taxa de previsões favoráveis de cerca de 23%. Por outro lado, 17 ações registaram resultados negativos e 11 tiveram prejuízo inicial.

A Chengtong Securities afirma que, com o impulso das políticas e a recuperação da confiança do consumidor, o setor de alimentos e bebidas poderá estabilizar-se ou até experimentar uma recuperação de resultados, com potencial de crescimento.

Perspetiva otimista para alimentos e bebidas em 2026?

A Guoxin Securities acredita que o setor de alimentos e bebidas será otimista em 2026, recomendando o foco em quatro linhas principais: melhorias de lucros nos setores de laticínios, levedura, devido aos benefícios de custos; expansão de quota de mercado de empresas que aumentam eficiência; empresas com capacidade de desenvolver novos produtos e inovar canais; e oportunidades de reversão de dificuldades em marcas de vinho de qualidade, após ajustes e com espaço para recuperação de avaliação.

A Donghai Securities também é otimista quanto ao setor, considerando que, com a política de expansão da procura interna, o potencial de consumo continua a ser libertado, as mudanças nos canais de distribuição lideram novas demandas, e há oportunidades de estrutura setorial. As áreas de reversão de dificuldades incluem: (1) cadeia de fornecimento de restaurantes: estabilização do CPI, potencial de recuperação marginal da procura de restauração, e redução da concorrência entre líderes; (2) indústria láctea: medidas temporárias de contramedidas contra importações de produtos lácteos da UE, e medidas de quota e tarifas adicionais para carne bovina importada, com potencial de ressonância no ciclo de carne e leite em 2026. Quanto às novas tendências de consumo: produtos de autocuidado, saúde, e relação qualidade-preço, com foco em snacks, bebidas de chá e produtos para animais de estimação.

Algumas instituições, embora otimistas, expressaram cautela. A Guohai Securities afirma que os principais riscos atuais para o consumo são: primeiro, o crescimento macroeconómico abaixo do esperado, que afeta significativamente o consumo; segundo, o aumento da concorrência, com consumidores mais atentos à relação qualidade-preço, o que intensifica a competição no mercado. Se as empresas não acompanharem as tendências do mercado e não satisfizerem as mudanças nas necessidades dos clientes, os resultados poderão ser afetados.

(Origem: Centro de Pesquisa da East Money)