Ринкова капіталізація зникла на трильйони! В США в секторі програмного забезпечення панує бичача паніка, а хедж-фонди заробили за рік 24 мільярди доларів

За повідомленнями інформаторів двох великих фондів на Уолл-стріт, хедж-фонди посилюють короткі позиції у акціях програмного забезпечення, ставши одним із головних рушіїв різкої масової розпродажу в цій галузі цього року.

Згідно з даними фінансової аналітичної компанії S3 Partners, хедж-фонди з 2026 року заробили 24 мільярди доларів на коротких позиціях у акціях програмного забезпечення. За цей час загальна ринкова капіталізація американської індустрії програмного забезпечення зменшилася на 1 трильйон доларів.

Інформатори хедж-фондів не бажають коментувати, які саме акції зазнають збільшення коротких позицій, але вони зазначають, що цільовими об’єктами здається є компанії, що надають базові автоматизаційні послуги для клієнтів — ці послуги дуже легко замінюються новими інструментами штучного інтелекту.

Як і хедж-фонди, які в періоди зростання ринку активно переслідують трендові угоди, ці інвестори також люблять у періоди падіння шукати так звані «падаючі ножі» — тобто ті активи, що зазнають безрозбірної розпродажу, щоб збільшити свої короткі позиції.

Зараз індустрія програмного забезпечення саме пропонує такі можливості: ETF iShares з фокусом на технологічне програмне забезпечення (IGV) цього тижня знизився на 8%, що збільшило його річний спад до понад 21%. Від історичного максимуму, зафіксованого у вересні минулого року, цей ETF вже втратив 30%.

Аналізатор Gil Luria з DA Davidson зазначає: «Зараз всі хедж-фонди знаходяться у чистому короткому положенні щодо індустрії програмного забезпечення».

Найбільші короткі ставки

Короткі інвестори шукають прибуток, прогнозуючи падіння акцій, позичаючи їх і продаючи за ринковою ціною. Коли ціна падає, вони купують акції назад за меншу ціну, отримуючи різницю.

Згідно з даними S3 Partners, у складі IGV найбільші короткі ставки зараз мають акції таких компаній, як TeraWulf і Asana. У TeraWulf понад 35% доступних для торгів акцій зараз коротко позичені. У Asana цей показник становить 25%. Крім того, 19% акцій Dropbox і 17% Cipher Mining також коротко позичені.

У складі IGV цього року найгірше показали себе акції таких компаній, як Intuit, виробник податкового програмного забезпечення, і DocuSign, що обробляє PDF та інші документи — обидві з них втратили понад 30%.

Деякі з найбільших компаній у цьому ETF цього року також зазнали значних втрат: Microsoft знизився на 15%, а Oracle — на 21%. Salesforce, Adobe і ServiceNow втратили понад 20%.

Останні кілька місяців, у міру того, як штучний інтелект перетворився з позитивного фактору для багатьох компаній на потенційний руйнівний ризик, акції програмного забезпечення залишаються під тиском. У вівторок акції американських компаній у цій галузі різко впали, паніка поширилася по всьому світу. Одним із каталізаторів цієї хвилі розпродажу стала нова розробка американської стартап-компанії Anthropic — інструмент, який посилив побоювання інвесторів щодо можливого руйнування галузі штучним інтелектом.

Однак, представники інвестиційних банків зазначають, що з точки зору кредитування наразі паніки масового масштабу не спостерігається, кредитні лінії компаній ще не були використані.

Деякі аналітики вважають, що з наближенням публікації фінансових звітів кілька компаній у галузі можуть швидко змінити ринкову настроєність.

(Джерело: 財聯社)