Trong bối cảnh không chắc chắn về bầu cử, đấu thầu trái phiếu chính phủ 30 năm của Nhật Bản "ổn định thị trường"

Trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm của Nhật Bản đã nhận được nhu cầu mạnh mẽ trong cuộc đấu giá vào thứ Năm, làm giảm bớt hiệu quả những lo ngại ngắn hạn của thị trường về nợ dài hạn và đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm trở lại. Khi cuộc bầu cử cao cấp đến gần, kết quả đấu giá làm giảm căng thẳng trên thị trường trái phiếu.

Tại một cuộc đấu giá do Bộ Tài chính Nhật Bản tổ chức hôm thứ Năm, giá thầu trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm đã tăng đáng kể so với tháng trước, cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng đăng ký hơn. Được thúc đẩy bởi điều này, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã giảm 5 điểm cơ bản xuống còn 3,585%. Tâm lý mua trải rộng trên đường cong lợi suất, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn giảm 1,5 điểm cơ bản xuống 2,23%.

Cuộc đấu giá là bài kiểm tra thứ hai về sự thèm muốn của các nhà đầu tư nợ dài hạn trong tuần này. Trước đó, cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vào thứ Ba cho thấy mối lo ngại của các nhà đầu tư về chi tiêu tài khóa gia tăng vẫn còn kéo dài. Tuy nhiên, dữ liệu đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm mới nhất cho thấy mức lợi suất cao hơn đã thu hút được người mua bất chấp sự không chắc chắn về tài chính do cuộc bầu cử Hạ viện sớm sắp tới.

Phân tích thị trường chỉ ra rằng khi sự bất ổn chính trị dần biến mất, nhiều nhu cầu hơn có thể xuất hiện trong tương lai. Các nhà đầu tư tổ chức lớn như Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Meiji Yasuda đã nói rằng trái phiếu chính phủ siêu dài hạn của Nhật Bản đang mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn và đang tìm kiếm thời điểm thích hợp để mua.

Nhu cầu đấu giá vượt quá mong đợi

Dữ liệu cụ thể của phiên đấu giá này cho thấy bội số giá thầu đạt 3,64, không chỉ cao hơn 3,14 của phiên đấu giá trước đó mà còn vượt mức trung bình 12 tháng là 3,35. Chiến lược gia Mark Cranfield của Bloomberg chỉ ra.**Các nhà giao dịch trái phiếu Nhật Bản cảm thấy nhẹ nhõm bởi nhu cầu vững chắc, với mức chênh lệch đuôi thu hẹp và giá thấp nhất cao hơn nhiều so với dự kiến, tiếp tục củng cố sự lạc quan của thị trường.**Đáng chú ý, hơn 23% trái phiếu chỉ được mua bởi hai công ty lớn trong nước, điều này sẽ góp phần vào giao dịch suôn sẻ trên thị trường thứ cấp.

Kazuya Fujiwara, chiến lược gia thu nhập cố định tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, cho biết mặc dù những lo ngại về việc mở rộng tài khóa đã gây khó khăn cho việc mua trước cuộc bầu cử, nhưng lợi suất cao rõ ràng đã thúc đẩy nhiều nhà đầu tư chọn mua. Shoki Omori, chiến lược gia trưởng tại Mizuho Securities ở Tokyo, cũng tin rằng kết quả đấu giá “không chỉ khả quan”, và thị trường đã xác nhận rằng thực sự có một lượng đáp ứng nhu cầu tiền thật nhất định khi lợi suất cao.

Nền tảng chính trị và tài chính

Bối cảnh thị trường hiện tại vẫn còn phức tạp. Kế hoạch cắt giảm thuế bán lương thực trước đây của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã khiến lợi suất tăng vọt lên mức cao kỷ lục vào tháng trước và gây ra một đợt bán tháo lan rộng khắp thị trường trái phiếu toàn cầu.Mặc dù áp lực này đã giảm bớt gần đây, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm của Nhật Bản vẫn gần với mức cao nhất kể từ khi phát hành.

Cuộc bầu cử sớm vào cuối tuần này tại Hạ viện sẽ xác định quy mô chi tiêu tài khóa trong tương lai. Theo World Wide Web**，**Theo lịch trình, cuộc bầu cử Hạ viện Nhật Bản sẽ được kiểm vào ngày 8/2.

Cân nhắc về đồng yên và chính sách tiền tệ

Bất chấp sự phục hồi trong tâm lý thị trường trái phiếu, biến động tỷ giá hối đoái vẫn là một yếu tố không chắc chắn đối với các nhà đầu tư.Như Sanae Takaichi chỉ ra lợi ích của các đồng tiền yếu, sự mất giá của đồng yên một lần nữa được chú ý. Các quỹ phòng hộ đang bắt đầu lại đặt cược vào việc bán khống đồng yên, mở đường cho sự suy yếu hơn nữa của đồng yên trước cuộc bầu cử cuối tuần này.

Ngoài ra, các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ kết quả bầu cử sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lộ trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Sanae Takaichi được biết đến với việc ủng hộ nới lỏng tiền tệ, điều này khiến thị trường cảnh giác với xu hướng chính sách của mình. Tuy nhiên, một bản tóm tắt các ý kiến từ cuộc họp tháng Giêng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho thấy các nhà chức trách đang theo dõi chặt chẽ tác động của đồng yên yếu đối với lạm phát và ngày càng nhận thức được sự cần thiết phải tăng lãi suất kịp thời. Những yếu tố đan xen này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hướng đi trong tương lai của thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản.

Cảnh báo rủi ro và tuyên bố từ chối trách nhiệm

        Thị trường có nhiều rủi ro và đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng cá nhân. Người dùng nên xem xét liệu có bất kỳ ý kiến, ý kiến hoặc kết luận nào trong bài viết này phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư phù hợp với rủi ro của riêng bạn.