Le fournisseur d'équipements électriques pour centres de données Forgent(FPS.US) entre sur le NYSE avec le vent de l'IA, levée de 1,5 milliard de dollars, valorisation de 8,2 milliards

Forgent Power Solutions Inc. (FPS.US), fabricant américain d’équipements électriques pour les centres de données, ainsi que certains de ses actionnaires, ont levé au total 1,5 milliard de dollars lors de leur première offre publique, le prix d’émission étant fixé au milieu de la fourchette de pré-commercialisation précédente.

Cette société de conception et de fabrication d’équipements électriques pour centres de données a publié mercredi un communiqué indiquant que le prix de ses actions était de 27 dollars par action. La société a vendu 16,6 millions d’actions, tandis que les affiliés de son principal actionnaire Neos Partners ont vendu 39,4 millions d’actions, dans une fourchette de prix précédente de 25 à 29 dollars par action. Selon des personnes proches du dossier, cette émission a été sursouscrite à deux chiffres.

Sur la base du nombre d’actions en circulation indiqué dans le prospectus, ce prix permet d’évaluer la société, dont le siège est à Dayton, Minnesota, à environ 8,2 milliards de dollars.

Forgent conçoit, fabrique et vend des équipements tels que des transformateurs, des panneaux de distribution et des unités de répartition électrique pour les centres de données, qui nécessitent une alimentation électrique continue et fiable. La société a été créée en 2023 par le fonds de capital-investissement Neos, et s’est développée progressivement par le biais d’acquisitions en 2023 et 2024.

Cette introduction en bourse intervient alors que les investisseurs cherchent à participer à la vague de dépenses dans l’intelligence artificielle, avec OpenAI qui s’est engagée à investir plus d’un billion de dollars dans l’infrastructure IA.

Les actions du secteur des équipements électriques ont connu une forte hausse — nVent Electric a grimpé de 86 % au cours des 12 derniers mois, et Vertiv Holdings de 64 %. Gary Nedlump, PDG de Forgent, a précédemment travaillé chez Vertiv.

L’analyste de Morningstar pour le secteur des équipements électriques, Nicolas Lib, a souligné que la gamme de produits de Forgent était moins étendue que celle de Vertiv, qui est non seulement un fournisseur de produits électriques, mais aussi un principal fournisseur de refroidissement pour les puces Nvidia et autres infrastructures IA, ce qui lui confère une prime de valorisation.

Lib a également indiqué que Forgent se concentre sur la transmission électrique (c’est-à-dire le matériel permettant de transporter l’électricité du réseau vers les centres de données) avec une approche de conception “sur demande” personnalisée, bénéficiant d’un élan supplémentaire grâce à la demande de modernisation des réseaux électriques, ce qui constitue un avantage pour la société.

“Ce type d’entreprise est généralement très rentable et possède une longue histoire opérationnelle, la sécurité de ses investissements à long terme étant principalement liée à la vitesse relativement lente de ses itérations de produits,” a analysé Lib. “Mais le risque est que si la ‘fête’ des dépenses dans les centres de données s’arrête brusquement, elles seront fortement impactées.”

Forgent dispose de sites de fabrication au Minnesota, au Texas, dans le Maryland, en Californie et au Mexique. Au 30 septembre, la société comptait environ 2000 employés à temps plein. Après l’IPO, Neos continuera de détenir la majorité des droits de vote des actionnaires.

Selon les documents financiers, au cours du trimestre se terminant le 30 septembre, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 283 millions de dollars et un bénéfice net de 10 millions de dollars ; au cours de la même période l’année précédente, le chiffre d’affaires s’élevait à 154 millions de dollars, avec un bénéfice net de 6,3 millions de dollars.

Cette IPO est menée conjointement par Goldman Sachs, J.P. Morgan et Morgan Stanley. La société devrait commencer à négocier jeudi à la Bourse de New York sous le symbole “FPS”.