以太坊价格窗口：当全球流动性再次启动突破

以太坊目前正处于一个关键的十字路口，价格窗口的形成更多取决于全球流动性，而非当前新闻。在ETH交易价格约为$2.12K的背景下，分析师指出，当前的宏观经济格局令人惊讶地与2021年226%涨幅之前的条件相呼应。这一因素的巧合——从链上数据到美国小盘股的行为——再次塑造了曾引发以太坊巨大上涨的相同场景。

链上信号：积累价格作为支撑位

CryptoQuant的数据揭示了一个尚未在表面技术图表中被注意到的故事。以太坊的积累地址——持续购买且未分配的钱包——继续增加其实现价格。这个指标历来作为强有力的结构性支撑，在之前的周期中，以太坊很少跌破这个水平。

在这样的背景下，当前ETH价格约为$2.12K，形成了潜在运动的价格窗口。如果这一区域得以维持，分析师认为，进一步的下跌可能被限制在约7%，将局部底部设在结构性支撑范围内。这些水平的范围也重叠了关键的流动性簇，增加了在重新测试时出现技术反应的可能性。

全球流动性作为引擎：Russell 2000与以太坊

在宏观层面，最令人感兴趣的观察来自于。加密分析师Sykodelic指出了一个重复出现的三阶段宏观模式，历史上曾预示以太坊的重大上涨：

第一阶段是全球流动性的突破。紧接着是涵盖美国小盘股的Russell 2000指数的上涨。只有在几周后，Ethereum的扩张阶段才正式开始。

这一序列在2021年的巨大牛市周期前曾多次出现。全球流动性已开始向上突破，Russell 2000也很快确认了其自身的突破。Max，BecauseBitcoin的CEO表示，美国小盘股指数历来是以太坊价格运动的领先指标。该指数最近创下了新高，这一发展曾预示ETH的激进增长期。

历史原型：119天等待后跃升

在2021年的周期中，以太坊在Russell 2000突破后大约119天开始了上涨，最终在那年3月至11月间上涨超过226%。如果这种同步关系持续，分析师预计，ETH的重大突破窗口可能在2026年春季左右开启。

目前，Russell 2000的月度结构也接近2021年的配置——这是一个信号，表明更广泛的风险偏好可能正在市场表面之下回归。这一类比让分析师推测，小盘股的力量可能再次成为以太坊未来几周的有利因素。

流动性在场景中的核心：为何短期逐渐退居次要

当加密市场继续沿着惯性波动时，深层逻辑表明，以太坊的轨迹正越来越多地与全球流动性条件相关，而非新闻或孤立的技术指标。以往周期中，以太坊的最强涨势都始于流动性大幅扩张和风险偏好悄然回归——常常在市场情绪变化被大众察觉之前。

如果当前的宏观经济协调继续保持，当前形成的价格窗口可能成为以太坊长远但强劲突破的前奏。这并非首次全球流动性推动资产运动——如果历史可以作为指南，关注链上信号和宏观指标，将有助于提前识别下一轮大周期，而非被其他人追赶。