Вибір фонду облігацій з високим доходом для інвесторів, що цінують ризик

Для багатьох індивідуальних інвесторів навігація ринком облігацій може здаватися складною. Хоча високоякісні державні та корпоративні облігації пропонують безпеку, вони часто забезпечують скромний дохід у сучасних економічних умовах. Саме тут на допомогу приходять облігації з високим доходом. Ці цінні папери нижче інвестиційного рівня — часто звані «junk bonds» — можуть приносити значно кращі доходи при виборі через професійно керовані взаємні фонди. Головна перевага полягає в тому, що структура фондів забезпечує диверсифікацію, яка зменшує ризик портфеля, одночасно отримуючи вищі доходи, які пропонують спекулятивні облігації нижчого рівня. На відміну від окремих облігацій, взаємні фонди володіють десятками або навіть сотнями цінних паперів, що природно зменшує ризик концентрації.

Чому облігації з високим доходом важливі для вашого портфеля

Облігації з високим доходом мають кілька характерних рис, які роблять їх привабливими для інвесторів, що шукають кращий дохід. По-перше, оскільки їхні доходи суттєво вищі за інвестиційний рівень, вони менш чутливі до змін процентних ставок. Коли ставки зростають, облігації високої якості зазнають більших цінових знижень, але високодохідні облігації мають кращі потоки доходу, що створює буфер. По-друге, ці фонди часто використовують складні стратегії з використанням деривативів, конвертованих цінних паперів, варрантів і структурованих інструментів для підвищення доходності. По-третє, диверсифікований портфель облігацій з високим доходом може значно знизити ризик дефолту, що виникає при володінні окремими спекулятивними цінними паперами.

Команда Zacks Investment Research визначила три видатні варіанти, які отримали найвищий рейтинг компанії (#1 Strong Buy) і демонструють сильний потенціал перевищити свої групи конкурентів у найближчі роки.

Порівняння трьох провідних фондів облігацій з високим доходом

PIMCO High Yield Spectrum (PHSAX) очолює групу з найвищим трирічним річним доходом у розмірі 10.1%. Цей фонд застосовує активний підхід до інвестування в облігації з високим доходом, підтримуючи приблизно 71% чистих активів у різних облігаційних інструментах, тоді як решту тактично використовує у деривативах, таких як кредитні дефолтні свопи та свопи з загальним доходом. Консультанти PHSAX також використовують конвертовані цінні папери, варранти та форвардні угоди для оптимізації доходів у різних кредитних циклах.

Nuveen High Yield Income Fund (NCOAX) застосовує додатковий підхід, зосереджуючись на боргових інструментах нижче інвестиційного рівня від американських компаній і закордонних емітентів. Фонд зберігає гнучкість для інвестування в нерейтингові облігації, коли менеджери вважають, що вони пропонують порівнянну якість з рейтинговими цінними паперами. З трирічним річним доходом 9.9% і коефіцієнтом витрат 1%, NCOAX приваблює інвесторів, які цінують економію витрат у категорії облігацій з високим доходом.

Manning & Napier High Yield Bond Series (MNHYX), керований Скоттом Фрідманом з березня 2021 року, завершує трійку з трирічним річним доходом 9.8%. Цей фонд формує свій портфель облігацій з високим доходом, використовуючи різноманітні інструменти, включаючи біржові фонди (ETFs), банківські позики та облігації з ринків, що розвиваються, номіновані в доларах США. Гнучкість доступу до різних сегментів ринку при збереженні фокусу на облігаціях з високим доходом забезпечує додаткові переваги диверсифікації.

Як прийняти рішення щодо інвестицій у облігації з високим доходом

Всі три фонди продемонстрували здатність генерувати конкурентний дохід при управлінні ризиком через диверсифікацію та професійне керівництво. Ваш вибір має залежати від кількох факторів: PHSAX підходить інвесторам, які прагнуть максимальної потенційної доходності і готові використовувати складні стратегії з деривативами; NCOAX приваблює інвесторів, що цінують простоту і низькі витрати; а MNHYX залучає тих, хто шукає максимальну диверсифікацію через альтернативні інструменти, такі як банківські позики та облігації з ринків, що розвиваються.

Взаємні фонди облігацій з високим доходом залишаються відмінним варіантом для інвесторів, які шукають кращий дохід, ніж традиційні облігації, при цьому керуючи ризиком через професійний нагляд і диверсифікацію портфеля. Рейтинги Zacks #1 свідчать, що ці три фонди мають хороші перспективи продовжувати забезпечувати привабливі доходи з урахуванням ризику у майбутні роки.