Що потрібно знати про розпродаж акцій програмного забезпечення

Ключові висновки

• Програмне забезпечення різко продавалося після місяців недосягнення очікувань.
• Втрати спричинені новими побоюваннями щодо того, що моделі штучного інтелекту можуть змінити індустрію.
• Аналітики кажуть, що хоча ШІ дійсно становить конкуренційну загрозу для деяких компаній у сфері програмного забезпечення, у секторі все ще є можливості.

Драматичне падіння цін на акції програмного забезпечення поглибилося у середу, деякі популярні компанії за тиждень зазнали двозначних знижень. Втрати частково спричинені випуском у вівторок нового інструменту від стартапу штучного інтелекту Anthropic, розробленого для автоматизації юридичної роботи. У ширшому масштабі, продаж був підсилений побоюваннями щодо загрози ШІ для програмного забезпечення, яке колись було улюбленцем технологічного сектору.

Акції компаній, що надають юридичні та інформаційні послуги, таких як постачальник послуг Thompson Reuters TRI та аналітичне програмне забезпечення RELX RELX, різко впали після оголошення Anthropic, але також і інші великі гравці. Microsoft MSFT знизилася на 3,7%, Salesforce CRM — на 6,0%, а Adobe ADBE — на 4,6% за тиждень. Індекс програмного забезпечення Morningstar US знизився на 5,6%.

Навіть акції менеджерів активів, що інвестують у програмне забезпечення, були залучені до руху, з акціями Blue Owl Capital OWL, що знизилися більш ніж на 12%, та Ares Management ARES, що знизилися більш ніж на 8% за останні три дні. Індекс ринку Morningstar US за цей період знизився на 0,72%.

«Очевидно, є елемент «Виведіть мене», — каже Стів СоСнік, головний стратег Interactive Brokers, який пояснює, що цього тижня дія, ймовірно, була викликана поєднанням institutional продажів і розіграшу на імпульсі роздрібних інвесторів. «Замість того, щоб дивитися лише на нагороди, які може запропонувати ШІ, люди починають дивитися під капот… і якщо ви очікуєте, що це буде руйнівна технологія, хто буде руйнуватися?»

Цього тижня це означало, що програмне забезпечення опинилося в центрі уваги. «Вся індустрія під тиском», — додає Дейв Гаррісон Сміт, головний інвестиційний директор і керівник відділу технологічних інвестицій у Bailard.

Збиті акції програмного забезпечення все ще хороші для купівлі, незважаючи на побоювання інвесторів щодо ШІ

Два провідні вибори від аналітиків Morningstar.

14х33с 23 січня 2026

Чому продаються акції програмного забезпечення?

За останні кілька місяців програмне забезпечення зазнавало труднощів через постійні побоювання інвесторів, що ШІ повністю змінить індустрію, або зменшить доходи від ліцензування та традиційних бізнес-моделей, або зробить традиційні застосунки повністю застарілими.

Ця загроза існує навіть якщо можливості застосунків ШІ ще досить обмежені, каже Сміт із Bailard. «Ви просто дивитеся на неймовірний темп покращення штучного інтелекту, і це робить конкурентне середовище у майбутньому дуже невизначеним», — пояснює він. «Інвестори ненавидять невизначеність.»

Ще ширше, багато на Уолл-стріт останні кілька місяців задавалися питанням, чи перетворять великі інвестиції у ШІ від гігантських технологічних компаній і виробників чипів у прибутки та зростання цін акцій. Акції цих компаній також були залучені до продажу, Nvidia NVDA знизилася на 9%, Broadcom AVGO — на 7%, а Advanced Micro Devices AMD — на вражаючі 15% з початку тижня, навіть після результатів, що перевищили очікування.

Чи є можливості у акціях програмного забезпечення?

Загалом, однак, масштаб рухів ринку цього тижня залишає мало місця для нюансів, каже Сміт із Bailard. «Очевидно, відбувається реакція «продати першою», — каже він.

Він зазначає, що деякі пропозиції у сфері програмного забезпечення залишаються ключовими для операцій у багатьох сферах бізнесу, додаючи, що «не очікує, що це буде поставлено під сумнів у найближчій або середньостроковій перспективі». Це може створити можливість для інвесторів, оскільки деякі компанії з сильними конкурентними перевагами, затримуючими продуктами і привабливими оцінками зараз виглядають як можливості для купівлі.

«Наша думка полягає в тому, що змиваються разом з водою немовлята», — каже Сміт, хоча він застерігає, що інвестори, які намагаються вгадати дно продажу, можуть не досягти успіху. «Важко зловити падаючу ніж», — додає він.

СоСнік із Interactive Brokers додає, що великі секулярні рухи на ринку «часто переоцінюють у обох напрямках». Інвестори могли бути надмірно оптимістичними щодо переваг ШІ для окремих компаній, але водночас і надмірно песимістичними щодо його недоліків.

Старший аналітик з акцій Morningstar Дан Романов говорить, що фундаментальні показники програмного забезпечення все ще виглядають добре. «Ми визнаємо ризики, але вважаємо, що побоювання перебільшені», — каже він.