Les actions de Pinterest chutent fortement. Les investisseurs doivent-ils acheter le titre lors de la baisse ou s'abstenir ?

Pinterest (PINS 17,34 %) a vu ses actions chuter après que les résultats du troisième trimestre de l’opérateur de tableaux de vision en ligne ont manqué les estimations des analystes et que la société a émis des prévisions prudentes en raison des tarifs douaniers. Examinons de plus près les résultats de Pinterest pour voir si cette baisse constitue une opportunité d’achat.

Croissance accélérée

Pinterest a adopté l’intelligence artificielle (IA) pour rendre sa plateforme plus attrayante tant pour les utilisateurs que pour les annonceurs, et cela reste globalement un thème moteur. Cependant, les tarifs douaniers ont affecté les dépenses publicitaires des grands détaillants américains, notamment dans des catégories comme l’ameublement, ce qui a impacté ses résultats du troisième trimestre. Elle prévoit de continuer à observer un recul modéré des dépenses publicitaires de la part des détaillants américains à l’avenir.

Cependant, derrière les chiffres, la société continue de faire de bons progrès. Elle a enregistré une augmentation de 44 % au trimestre des recherches visuelles alimentées par son modèle de langage multimodal propriétaire (LLM). Par ailleurs, elle teste un nouvel assistant AI conversationnel Pinterest activé par la voix aux États-Unis pour aider les utilisateurs à mieux découvrir des produits, avec des requêtes telles que « Quelles tenues pourraient correspondre à ce thème ? »

Ces innovations en IA contribuent à transformer sa plateforme en un assistant d’achat alimenté par l’IA. Elle continue également d’intégrer des catalogues de shopping dans sa plateforme, y compris celui d’Amazon, pour permettre une expérience d’achat en un clic.

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NYSE : PINS

Pinterest

Variation d’aujourd’hui

(-17,34 %) $-3,21

Prix actuel

15,32 $

Points clés

Capitalisation boursière

13 milliards $

Plage de la journée

13,84 $ - 15,48 $

Plage sur 52 semaines

13,84 $ - 39,93 $

Volume

62 millions

Volume moyen

15 millions

Marge brute

79,99 %

De plus, la suite Pinterest Performance+ de la société commence à aider les annonceurs à améliorer la performance de leurs campagnes. Elle a indiqué que les annonceurs du secteur de la vente au détail utilisant sa solution constatent une amélioration de 24 % des conversions.

Alors que les États-Unis ont connu des difficultés dues aux tarifs, les indicateurs d’autres régions étaient solides. Les utilisateurs actifs mensuels (MAUs) de Pinterest ont augmenté de 12 % pour atteindre 600 millions, avec une hausse de 16 % des utilisateurs « reste du monde » à 347 millions et une augmentation de 8 % des utilisateurs européens à 150 millions. Les MAUs aux États-Unis et au Canada ont, quant à eux, augmenté de 4 % pour atteindre 103 millions.

Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) mondial de Pinterest a augmenté de 5 % en glissement annuel pour atteindre 1,78 $, mais la véritable histoire réside dans sa croissance sur les marchés internationaux. L’ARPU européen a explosé de 31 % pour atteindre 1,31 $, tandis que l’ARPU « reste du monde » a bondi de 44 % à 0,21 $. L’ARPU aux États-Unis et au Canada a, quant à lui, augmenté de 5 % pour atteindre 7,64 $. Pinterest a indiqué que les annonces shopping contribuent à la croissance de l’ARPU international, celles-ci représentant désormais 30 % du revenu international, contre seulement 9 % au troisième trimestre 2023.

Le chiffre d’affaires global de Pinterest a augmenté de 17 % en glissement annuel pour atteindre 1,05 milliard de dollars, conformément aux estimations consensuelles compilées par LSEG. Le chiffre d’affaires aux États-Unis et au Canada a augmenté de 9 % pour atteindre 786 millions de dollars, tandis que le chiffre d’affaires européen a grimpé de 41 % à 193 millions de dollars et celui du « reste du monde » a bondi de 66 % à 70 millions de dollars.

En ce qui concerne la rentabilité, Pinterest a vu son bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) augmenter de 24 % en glissement annuel pour atteindre 306,1 millions de dollars. Le bénéfice par action (EPS) ajusté a augmenté de 19 % pour atteindre 0,38 $, manquant légèrement le consensus de 0,42 $.

Pour l’avenir, Pinterest prévoit un chiffre d’affaires du quatrième trimestre compris entre 1,313 milliard et 1,338 milliard de dollars, soit une croissance de 14 % à 16 % en glissement annuel. Ce point médian est juste en dessous du consensus de 1,34 milliard de dollars. Elle vise un EBITDA ajusté compris entre 533 millions et 558 millions de dollars.

Source de l’image : Getty Images.

Il est temps d’acheter la baisse

La réaction aux résultats du troisième trimestre de Pinterest semble excessivement sévère. La société subit une certaine pression en étant plus exposée aux grands annonceurs américains, notamment dans le secteur de l’ameublement. Cependant, elle a encore enregistré une croissance solide aux États-Unis, tandis qu’à l’international, elle fait de grands progrès.

Par ailleurs, les transformations technologiques sous-jacentes que Pinterest met en œuvre sont réelles. L’entreprise présente une certaine sensibilité économique, mais les tendances à long terme restent en place. De plus, la direction de la société a tendance à faire preuve de prudence, elle ne donnera donc pas de perspectives agressives lorsqu’il y a des signes de faiblesse chez les consommateurs américains.

Concernant la valorisation, l’action se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé d’environ 12 basé sur les estimations des analystes pour 2026. C’est une société qui continue de faire croître ses revenus à un rythme moyen à deux chiffres et son EPS de près de 20 %, tout en affichant une forte croissance des utilisateurs internationaux et de l’ARPU. C’est une bonne affaire.

Bien que le sentiment soit en baisse, je serais acheteur de l’action à ces niveaux, surtout avec le fonds activiste Elliott Management détenant une participation de 4 % dans la société.