Regulamentação, derivados ajudando a impulsionar instituições TradFi para o cripto, dizem painelistas

Omkar Godbole

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 19:59 GMT+9 2 min de leitura

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Regras mais claras e tecnologia aprimorada estão acelerando a convergência entre finanças tradicionais (TradFi) e mercados descentralizados, levando instituições estabelecidas a áreas como derivados de criptomoedas, segundo painelistas na Consensus Hong Kong.

“Regulamentação é realmente importante. Ela fornece os trilhos necessários para operar,” disse Jason Urban, co-líder global de ativos digitais na Galaxy Digital (GLXY), que participou do painel “Ultimate Deriving Machine”.

Outros palestrantes, incluindo executivos da ICE Futures U.S., FalconX e ARK Invest, destacaram como desenvolvimentos nos EUA, como a aprovação em 2024 de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas à vista e a harmonização entre a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), transformaram a cripto de uma atividade especulativa secundária em uma peça fundamental de portfólio.

A principal conclusão é que os derivados estão prontos para facilitar a entrada de trilhões de dólares de fluxos institucionais no mercado. O impulso vai muito além do bitcoin (BTC), a maior criptomoeda por valor de mercado.

Jennifer Ilkiw, presidente da ICE Futures U.S., destacou futuros de taxa overnight vinculados ao USDC da Circle Internet (CRCL), que será lançado em abril, e índices multi-token como evidências de que as instituições estão buscando além do bitcoin para exposição a uma variedade de tokens.

“Facilita muito. É como, se você pegar o nosso MSCI Emerging Markets, há centenas de ações lá. Você não precisa conhecer todas,” disse ela, citando a demanda de ex-escépticos de cripto.

Josh Lim, co-líder global de mercados na FalconX, enfatizou a ponte entre bolsas tradicionais como a CME e pools de liquidez em finanças descentralizadas (DeFi), usando prime brokerages para arbitragem de fundos de hedge e alavancagem.

“Hyperliquidez, obviamente, tem sido um grande tema este ano e no ano passado, e permitimos que muitos de nossos clientes de fundos de hedge acessem esse mercado através de nossa oferta de prime brokerage,” disse Lim, referindo-se à maior exchange descentralizada (DEX) de derivados.

“Na verdade, é essencial para empresas como a nossa… fechar essa lacuna de liquidez entre TradFi e DeFi… Essa é uma grande vantagem,” afirmou Lim. Inovações em cripto, como negociações 24/7 e contratos perpétuos, estão influenciando a Wall Street.

Tom Staudt, presidente da ARK Invest, chamou a estreia dos ETFs de bitcoin à vista nos EUA de um marco que colocou a cripto na carteira e nos sistemas dos gestores de riqueza tradicionais.

Porém, ele pediu a adoção de um verdadeiro benchmark beta de toda a indústria — um padrão de mercado mais amplo para medir o risco e o desempenho de um ativo em relação ao mercado cripto como um todo. Há necessidade de um índice diversificado, ao invés de depender apenas de um ponto de referência como o bitcoin, afirmou.

“O bitcoin é um ativo específico, mas não é uma classe de ativos… Você não pode ter alfa sem beta,” disse, apontando os futuros como porta de entrada para produtos estruturados e estratégias ativas.

A inação agora é semelhante a “suicídio de carreira,” já que ativos do mundo real entram na cadeia e exigem participação, disse Urban.

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