Зі зниженням криптовалютного ринку мега-китами тихо накопичуються активи, тоді як роздрібні інвестори виходять з ринку

Розбіжність у поведінці ринку рідко була такою різкою. У міру зростання тиску на криптовалюти через падіння цін і корекційний рух біткоїна, дані на блокчейні виявляють яскравий розкол: великі власники накопичують активи, тоді як дрібні трейдери капітулюють. Це розмежування між поведінкою китів і роздрібних інвесторів малює переконливу картину того, як різні класи інвесторів реагують на стрес на ринку і що це може означати для перспектив відновлення цін.

Дані на блокчейні показують накопичення китів під час слабкості ринку

Згідно з показником Accumulation Trend Score від Glassnode — метрикою, яка оцінює відносну поведінку за розміром суб’єктів на основі змін балансу та кількості придбаного біткоїна за останні 15 днів, — модель є однозначною. Значення, що наближаються до 1, свідчать про купівельну активність, тоді як близько 0 — про тиск на продаж. Дані показують, що суб’єкти, що володіють 10 000 BTC і більше, залишаються єдиною групою, яка підтримує нейтральну або трохи позитивну тенденцію накопичення.

Ці гігантські китові позиції зберігалися з моменту, коли біткоїн упав до 80 000 доларів наприкінці листопада, підтримуючи легкий режим накопичення протягом подальшого консолідаційного періоду між 80 000 і 97 000 доларів у січні. Зараз біткоїн торгується близько 67 040 доларів, зазнавши постійного тиску з боку дрібних інвесторів, які розпродають свої позиції.

Топ-10 адрес контролюють приблизно 6,00% пропозиції, а топ-100 — 15,31%, що підкреслює значну концентрацію серед найбільших власників, які вкладають капітал під час цього падіння криптовалют.

Роздрібні власники продовжують продавати, зростає тиск на корекцію

На противагу поведінці китів, усі менші групи демонструють чистий продаж, особливо роздрібні трейдери, що тримають менше 10 BTC. Ця група вже понад місяць зазнає постійних ліквідацій, що відображає психологічний тиск через тривале зниження цін і поширену обережність серед менших учасників, які не мають впевненості великих гравців.

Найбільш яскраво ця різниця проявляється на рівні роздрібних інвесторів. З 55,8 мільйонами адрес, що тримають біткоїн у мережі, більшість менших учасників продовжують виходити з позицій, а не вважають поточне падіння можливістю для купівлі. Це панічне розпродажі серед роздрібних учасників підсилюють класичну динаміку ринку: аматори продають слабкість, тоді як інституційні гравці купують її.

Зростання кількості великих суб’єктів: зростає концентрація китів

Можливо, найпоказовішим є те, що кількість унікальних суб’єктів, що володіють щонайменше 1000 BTC, зросла з 1207 у жовтні до 1303 — на 96 нових учасників, що сталося саме тоді, коли ринковий настрій погіршився. Цей тренд свідчить про те, що великі гравці систематично поглинають пропозицію, яку розпродають роздрібні власники.

З моменту досягнення біткоїном історичного максимуму в жовтні, зростання цієї групи свідчить про те, що досвідчені інвестори вважають поточні рівні можливістю для накопичення. Позиції китів повернулися до максимумів грудня 2024 року, підтверджуючи тезу, що інституційні та великі приватні інвестори поглинають доступний запас, тоді як дрібні тримачі продовжують виходити. Ця динаміка зазвичай передує сильнішому відновленню, коли капітуляція роздрібних учасників завершиться.

Ринок криптовалют у Латинській Америці прискорюється попри глобальну волатильність

Поза розподілом між китами і роздрібом у володінні біткоїнами, зростають і регіональні ринки. У 2025 році транзакційний обсяг криптовалют у Латинській Америці зріс на 60% до 730 мільярдів доларів, що зумовлено населенням, яке використовує цифрові активи для платежів і трансграничних переказів — кейсів, що виходять за межі простої спекуляції.

Бразилія та Аргентина очолюють цей регіональний розвиток: Бразилія має найбільший обсяг транзакцій, а в Аргентині швидко зростає прийняття через перекази та міжнародні платіжні коридори. Це зростання відбувається незалежно від короткострокової волатильності цін, що свідчить про справжню тенденцію до прийняття, а не спекулятивні хвилі.

Стейблкоїни стають рушієм регіонального зростання

Основою стійкості ринку криптовалют у Латинській Америці під час падіння є активне використання стейблкоїнів. Ці активи дозволяють практичні застосування: перекази за кордон, отримання платежів через платформи типу PayPal і обхід традиційної банківської інфраструктури, яка часто обмежує рух капіталу в регіоні.

На відміну від торгівлі волатильними активами, використання стейблкоїнів відображає фундаментальний попит на криптовалюти як інструмент, а не як спекулятивний засіб. Регулярні користувачі регіону використовують стейблкоїни саме під час падінь ринку, сприймаючи їх як платіжні засоби, а не як інструменти для торгівлі. Це пояснює, чому зростання ринку в Латинській Америці триває, тоді як спекулянти по всьому світу панікують.