Doanh thu Quý 4 Năm 2025 của Matson vượt dự báo

Doanh thu Quý 4 Năm 2025 của Matson (NYSE:MATX) vượt dự báo

Anthony Lee

Thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026 lúc 7:02 sáng GMT+9 6 phút đọc

Trong bài viết này:

MATX

+1.59%

Công ty vận tải hàng hải Matson (NYSE:MATX) báo cáo kết quả Quý 4 Năm 2025 vượt kỳ vọng doanh thu của Phố Wall, nhưng doanh số giảm 4.3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 851,9 triệu USD. Lợi nhuận theo chuẩn GAAP là 4,60 USD trên mỗi cổ phiếu cao hơn 24,8% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu Matson? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Quý 4 Năm 2025 của Matson (MATX):

**Doanh thu:** 851,9 triệu USD so với dự báo của các nhà phân tích là 847,3 triệu USD (giảm 4,3% so với cùng kỳ, vượt 0,5%)

**EPS (GAAP):** 4,60 USD so với dự báo của các nhà phân tích là 3,69 USD (vượt 24,8%)

**EBITDA điều chỉnh:** 197,1 triệu USD so với dự báo của các nhà phân tích là 189,3 triệu USD (biên lợi nhuận 23,1%, vượt 4,1%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 16,9%, giảm so với 17,9% cùng kỳ năm ngoái

**Dòng tiền tự do** là -99,5 triệu USD, giảm so với 48,5 triệu USD cùng kỳ năm trước

**Vốn hóa thị trường:** 5,13 tỷ USD

Ông Matt Cox, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Matson, bình luận: “Matson đã kết thúc năm một cách vững chắc với kết quả quý 4 vượt mong đợi. Trong quý, lợi nhuận hoạt động vận tải biển gần đạt mức của năm trước chủ yếu nhờ giá cước và khối lượng vận chuyển cao hơn dự kiến trong dịch vụ Trung Quốc của chúng tôi, nhờ vào nhu cầu thương mại điện tử và hàng hóa điện tử mạnh mẽ. Dịch vụ Trung Quốc của chúng tôi hưởng lợi từ nhu cầu vận tải mạnh mẽ trong các phân khúc khách hàng chính cũng như môi trường thương mại ổn định hơn trên tuyến đường xuyên Thái Bình Dương nhờ thỏa thuận thương mại và kinh tế Mỹ-Trung được công bố ngày 30 tháng 10 năm 2025, giảm bớt bất ổn về thuế quan, phí vào cảng, thương mại toàn cầu và các yếu tố địa chính trị khác. Trong các tuyến vận tải nội địa, chúng tôi thấy khối lượng vận chuyển tăng trong Hawaii và Guam, trong khi giảm ở Alaska. Trong lĩnh vực Logistics, lợi nhuận hoạt động quý giảm chủ yếu do đóng góp thấp hơn từ quản lý chuỗi cung ứng. Trong cả năm 2025, lợi nhuận hoạt động hợp nhất của chúng tôi giảm so với năm trước chủ yếu do khối lượng và giá cước trong dịch vụ Trung Quốc giảm trong ba quý cuối cùng, khi khách hàng quản lý vận tải trong môi trường đầy thử thách, biến động do thuế quan và thương mại toàn cầu.”

Tổng quan công ty

Được thành lập bởi một trẻ mồ côi người Thụy Điển, Matson (NYSE:MATX) là nhà cung cấp dịch vụ vận tải biển và logistics.

Tăng trưởng doanh thu

Hiệu suất doanh số dài hạn của một công ty là một chỉ số quan trọng về chất lượng tổng thể của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể đạt thành công ngắn hạn, nhưng các công ty hàng đầu duy trì tăng trưởng bền vững trong nhiều năm. Thật không may, mức tăng trưởng doanh thu trung bình hàng năm 7% của Matson trong năm năm qua là trung bình. Điều này thấp hơn tiêu chuẩn của ngành công nghiệp và là điểm khởi đầu sơ bộ cho phân tích của chúng tôi.

Đọc tiếp  

Doanh thu Quý của Matson

Chúng tôi tại StockStory đặt trọng tâm lớn nhất vào tăng trưởng dài hạn, nhưng trong ngành công nghiệp, một cái nhìn lịch sử nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các chu kỳ, xu hướng ngành hoặc các công ty tận dụng các yếu tố thúc đẩy như ký hợp đồng mới hoặc dòng sản phẩm thành công. Hiệu suất gần đây của Matson cho thấy nhu cầu đã chậm lại khi mức tăng trưởng doanh thu trung bình hàng năm trong hai năm gần đây là 4%, thấp hơn xu hướng 5 năm của công ty. Chúng tôi cảnh giác khi các công ty trong ngành thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại, vì điều này có thể báo hiệu sự thay đổi trong sở thích tiêu dùng, được hỗ trợ bởi chi phí chuyển đổi thấp.

Tăng trưởng doanh thu hàng năm của Matson

Trong quý này, doanh thu của Matson giảm 4,3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 851,9 triệu USD, nhưng vượt dự báo của Phố Wall 0,5%.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự báo doanh thu sẽ tăng trưởng 2,6% trong 12 tháng tới, tương tự như tốc độ hai năm của công ty. Dự báo này không làm chúng tôi phấn khích và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ của công ty sẽ gặp một số thách thức về nhu cầu.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—all bắt đầu như những câu chuyện tăng trưởng ít người biết đến, dựa trên xu hướng lớn. Chúng tôi đã xác định được một câu chuyện tiếp theo: một cổ phiếu bán dẫn AI có lợi nhuận mà Phố Wall vẫn bỏ qua. Truy cập đây để xem toàn bộ báo cáo của chúng tôi.

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động là một chỉ số quan trọng về khả năng sinh lời vì nó thể hiện phần doanh thu còn lại sau khi trừ tất cả các chi phí cốt lõi – từ chi phí hàng hóa bán ra đến quảng cáo và tiền lương. Nó cũng hữu ích để so sánh khả năng sinh lời giữa các công ty có mức nợ và thuế khác nhau vì loại trừ lãi vay và thuế.

Matson đã hoạt động trơn tru trong năm năm qua. Công ty thể hiện khả năng sinh lời xuất sắc cho một doanh nghiệp trong ngành công nghiệp, với trung bình biên lợi nhuận hoạt động là 21%. Kết quả này đặc biệt ấn tượng vì biên lợi nhuận gộp thấp, chủ yếu do loại hàng bán và cần nhiều thời gian để thay đổi đáng kể. Các công ty có thể kiểm soát tốt hơn biên lợi nhuận hoạt động của mình, và nếu chúng cao khi biên lợi nhuận gộp thấp, đó là dấu hiệu quản lý vận hành tốt.

Nhìn vào xu hướng khả năng sinh lời, biên lợi nhuận hoạt động của Matson đã giảm 14,4 điểm phần trăm trong năm năm qua. Điều này đặt ra câu hỏi về cơ sở chi phí của công ty vì doanh thu tăng trưởng của nó lẽ ra phải tạo ra đòn bẩy cho chi phí cố định, dẫn đến hiệu quả kinh tế quy mô và lợi nhuận tốt hơn.

Biên lợi nhuận hoạt động 12 tháng gần nhất của Matson (GAAP)

Trong Quý 4, Matson tạo ra biên lợi nhuận hoạt động 16,9%, giảm 1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Vì biên lợi nhuận gộp của Matson giảm nhiều hơn biên lợi nhuận hoạt động, chúng tôi cho rằng những bất cập gần đây của công ty chủ yếu do khả năng kiểm soát chi phí bán hàng, R&D và hành chính kém hơn, thay vì tăng chi phí marketing, nghiên cứu và phát triển, hay quản lý hành chính.

Earnings Per Share

Xu hướng doanh thu giải thích sự tăng trưởng lịch sử của công ty, nhưng sự thay đổi dài hạn của EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) cho thấy khả năng sinh lời của sự tăng trưởng đó – ví dụ, một công ty có thể làm tăng doanh số bằng cách chi tiêu quá mức cho quảng cáo và khuyến mãi.

EPS của Matson đã tăng trưởng 25,7% theo tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm trong năm năm qua, cao hơn mức tăng trưởng doanh thu 7% hàng năm. Điều này cho thấy công ty đã trở nên có lợi nhuận hơn trên mỗi cổ phiếu khi mở rộng.

EPS 12 tháng gần nhất của Matson (GAAP)

Chúng tôi có thể xem xét sâu hơn về chất lượng lợi nhuận của Matson để hiểu rõ hơn các yếu tố thúc đẩy hiệu suất của công ty. Một cái nhìn trong năm năm cho thấy Matson đã mua lại cổ phiếu của chính mình, làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành xuống 28,8%. Điều này cho thấy EPS của công ty vượt doanh thu không phải do tăng hiệu quả hoạt động mà do kỹ thuật tài chính, vì mua lại cổ phiếu thúc đẩy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Cổ phiếu đã làm loãng của Matson

Giống như với doanh thu, chúng tôi phân tích EPS trong một khoảng thời gian gần đây hơn vì nó có thể cung cấp cái nhìn về một xu hướng hoặc phát triển mới của doanh nghiệp.

Đối với Matson, tốc độ tăng trưởng EPS trung bình hai năm là 29%, cao hơn xu hướng năm năm. Chúng tôi thích điều này khi tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tăng tốc, đặc biệt khi bắt đầu từ một nền tảng đã cao.

Trong Quý 4, Matson báo cáo EPS 4,60 USD, tăng từ 3,80 USD cùng kỳ năm trước. Kết quả này dễ dàng vượt dự báo của các nhà phân tích, và cổ đông nên hài lòng với kết quả này. Trong 12 tháng tới, Phố Wall dự báo EPS cả năm của Matson sẽ giảm còn 13,94 USD, giảm 6%.

Các điểm chính từ kết quả Quý 4 của Matson

Thật vui khi thấy Matson vượt dự báo EPS của các nhà phân tích trong quý này. Chúng tôi cũng vui khi EBITDA của công ty vượt dự báo của Phố Wall. Nhìn rộng ra, chúng tôi cho rằng đây là một kết quả khả quan. Cổ phiếu giữ nguyên ở mức 166,07 USD ngay sau khi công bố kết quả.

Vậy bạn có nên đầu tư vào Matson ngay bây giờ không? Khi đưa ra quyết định đó, điều quan trọng là xem xét định giá của công ty, đặc tính kinh doanh, cũng như những gì đã xảy ra trong quý gần nhất. Chúng tôi đã đề cập điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của mình, bạn có thể đọc miễn phí tại đây.