3 أسهم قمت ببيعها الأسبوع الماضي

أكتب الكثير عن الأسهم التي تستحق الشراء، لكن من المهم الحديث عن البيع. أحيانًا تحتاج إلى بيع شيء لشراء شيء آخر. وأحيانًا يكون الوقت مناسبًا للمضي قدمًا من استثمار، حتى لو لم تكن لديك خطط فورية للتوظيف.

لقد كنت أبيع بعض الأسهم هذا الشهر. قد أندم على بعض هذه التحركات — على الأقل بعضها — لكن مع كل عدم اليقين في السوق مع استمرار تصاعد التوترات في الخارج، أعتقد أن الوقت مناسب لبناء احتياطياتي من النقد. سأضع هذا المال في العمل، ويفضل أن يكون ذلك في أقرب وقت ممكن.

لقد أغلقت مواقفي في علي بابا (BABA +1.46%)، كروكس (CROX +1.21%)، وW.P. كاري (WPC +0.73%) في أول ثلاثة أيام تداول من الأسبوع الماضي. لماذا اخترت هذه الأسماء الثلاثة على الرغم من أنني أمتلك ما يقرب من 40 سهمًا؟ دعونا نغوص في أحدث تحركاتي للبيع.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. علي بابا

رائد التجارة الإلكترونية في الصين لم يعد المفضل للنمو كما كان من قبل. عندما ينتهي علي بابا من السنة المالية 2026 في نهاية هذا الشهر، سيكون العام الرابع على التوالي من نمو الإيرادات بأرقام فردية. نفس السهم الذي كاد أن يتضاعف في 2025 يتداول الآن بشكل غريب بنسبة انخفاض 5% خلال العام الماضي.

قد يبدو السهم رخيصًا بأقل من 18 مرة أرباحه السابقة، لكن المضاعف يزداد قبل نتائج الربع الثالث من السنة المالية التي ستصدر لاحقًا هذا الأسبوع. وفي تطور مفاجئ آخر، فإن السبب الرئيسي لانخفاض ربحية السهم هو أيضًا المساهم الأكبر في ارتفاعه الضخم في بداية العام الماضي.

معظم ارتفاع علي بابا في 2025 حدث خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام الماضي. مع تصاعد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، شجعت الدولة ثاني أكبر اقتصاد في العالم شركات التكنولوجيا المحلية على تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي (AI) قبل فرض قيود على مزودي الخدمات الأمريكيين.

توسع

NYSE: BABA

مجموعة علي بابا

التغير اليومي

(1.46%) $1.98

السعر الحالي

$137.19

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$304 مليار

نطاق اليوم

$137.18 - $139.04

نطاق 52 أسبوعًا

$94.97 - $192.67

حجم التداول

258 ألف

متوسط الحجم

11 مليون

الهامش الإجمالي

40.73%

عائد الأرباح الموزعة

0.78%

انخفضت أرباح علي بابا المعدلة بنسبة 71% في الربع المالي الثاني الذي أعلنت عنه في نوفمبر، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى تلك الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي وغيرها من مبادرات النمو والتسويق. من المتوقع أن يكون الأمر مماثلاً مع إصدار نتائج الربع الثالث من 2026 يوم الخميس. ومن المتوقع أيضًا أن يكون أداء الربع الرابع تحت ضغط على الربحية. يتوقع المحللون أن يبدأ صافي الربح في التعافي في السنة المالية 2027.

لا يزال هناك الكثير مما يعجبني في علي بابا، على الرغم من تقلص الهوامش ونمو الإيرادات غير الملهم. شركتاها الرئيستان — تاوباو وتيمال في الصين — هما مصدران للربح. حيث حققتا هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) معدل 44% في السنة المالية 2025. مما يمنح علي بابا فرصة لتحمل الصدمات المالية مع استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي وأعمالها الدولية المتنامية على منصة AliExpress، مع الحفاظ على الربحية. قد تواجه منافسة قوية في شرائح الذكاء الاصطناعي، حتى داخل بلدها، لكنها تستطيع أن تهاجم بقوة لتحقيق نجاح كبير في هذا السوق المتفجر.

لا زلت أؤمن بعلي بابا على المدى الطويل. سأقبل حتى احتمال أن البيع قبل تحديث النتائج المالية هذا الأسبوع قد يكون خطأ مكلفًا إذا كانت النتائج مذهلة. ومع ذلك، كانت واحدة من أقل استثماراتي اقتناعًا في هذه الأوقات الدولية الصعبة.

توسع

NASDAQ: CROX

كروكس

التغير اليومي

(1.21%) $0.94

السعر الحالي

$78.89

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$3.9 مليار

نطاق اليوم

$77.82 - $78.98

نطاق 52 أسبوعًا

$73.20 - $122.84

حجم التداول

340 ألف

متوسط الحجم

1.3 مليون

الهامش الإجمالي

58.33%

2. كروكس

قمت بتخفيف موقفي في أسهم كروكس الصيف الماضي. بعت باقي أسهمي الأسبوع الماضي. أنا معجب بمثابرة العلامة التجارية. كم مرة خلال السنوات العشرين الماضية وُصف هذا الحذاء المميز بأنه موضة عابرة، ثم شهد تجددًا في الأحذية المصنوعة من الراتنج المملوءة بالثقوب؟

هو فعلاً يتراجع مؤخرًا. بعد خمس سنوات من النمو المزدوج في الإيرادات، تباطأ عمله في 2024 وتحول إلى سلبي قليلاً العام الماضي. يتفق الجميع على أن استحواذ HeyDude كان تشتيتًا وخطأ.

لا يزال السهم رخيصًا بشكل نموذجي، والتوجيهات مشجعة إلى حد ما. يتوقع أن يكون أرباح السهم بين $12.88 و$13.55 لهذا العام، مما يجعل سعر كروكس يعادل فقط 6 مرات صافي الدخل المتوقع. كان من المؤلم أن أترك سهمًا يُقدر بهذا الشكل غير العقلاني، وأتوقع أن أعود إلى كروكس — السهم ومجموعتي الخاصة من الأحذية — قريبًا.

توسع

NYSE: WPC

W.P. كاري

التغير اليومي

(0.73%) $0.52

السعر الحالي

$72.01

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$16 مليار

نطاق اليوم

$71.90 - $72.52

نطاق 52 أسبوعًا

$54.24 - $75.69

حجم التداول

4.7 ألف

متوسط الحجم

1.4 مليون

الهامش الإجمالي

58.99%

عائد الأرباح الموزعة

5.06%

3. W.P. كاري

أخيرًا، لدينا صندوق استثمار عقاري (REIT) على قائمة البيع. لقد اشتريت عدة صناديق استثمار عقاري في السنوات الأخيرة، بحثًا عن دخل يعوض استثماراتي في النمو. W.P. كاري هو أحد أكثر صناديق REIT أمانًا، لكن مع دوران القطاع الذي يعيد جذب الاهتمام بـ W.P. كاري — حيث ارتفع بنسبة 11% حتى الآن في 2026 — بدا أنه من السهل أن أفرط في البيع.

حتى بعد رفع توزيعات الأرباح الأسبوع الماضي، فإن العائد المتوقع بنسبة 5.2% ليس مثيرًا للإعجاب جدًا. لن تحصل على عائد أعلى من ذلك إذا كنت تريد صندوق REIT آمن، لكن تركيز W.P. كاري على العقارات الصناعية والمخازن المحافظة قد يكون عرضة للخطر إذا بدأ الاقتصاد في المعاناة هذا العام.