Tăng lượng tín dụng xã hội trong 2 tháng đầu là 9,60 nghìn tỷ nhân dân tệ, M2 vào cuối tháng 2 tăng 9,0% so với cùng kỳ năm ngoái

Nguồn: Báo Tham khảo Kinh tế Tác giả: Trương Mộc

Dựa trên số liệu mới nhất do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố gần đây, tính đến cuối tháng 2 năm 2026, dư nợ tiền tệ rộng (M2) đạt 349,22 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 9,0% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng giữ ở mức bằng với tháng trước, cao hơn cùng kỳ năm ngoái 2,0 điểm phần trăm; trong hai tháng đầu năm, quy mô huy động xã hội tăng thêm 9,60 triệu tỷ nhân dân tệ, cao hơn cùng kỳ 3.162 tỷ nhân dân tệ; trong hai tháng đầu năm, cho vay bằng nhân dân tệ đã tăng thêm 5,61 triệu tỷ nhân dân tệ.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, tốc độ tăng trưởng của M2 và quy mô huy động xã hội đều duy trì ở mức cao, đồng thời, trong hai tháng đầu năm, quy mô tín dụng duy trì mức hợp lý, việc phân bổ vốn cũng trở nên ổn định và cân đối hơn.

“Trong hai tháng đầu năm 2026, quy mô huy động xã hội tăng thêm tổng cộng 9,60 triệu tỷ nhân dân tệ, cao hơn cùng kỳ năm trước 3.162 tỷ nhân dân tệ, phản ánh chính sách tiền tệ vừa phải nới lỏng, đã hỗ trợ mạnh mẽ cho sự khởi đầu ổn định của nền kinh tế,” ông Vân Bân, Chuyên gia kinh tế trưởng của Ngân hàng Phúc lợi Trung Quốc, cho biết. Về cấu trúc, các trái phiếu chính phủ, tín dụng nội bảng và trái phiếu doanh nghiệp là các trụ cột chính của sự tăng trưởng quy mô huy động xã hội trong tháng 2, trong đó tín dụng nội bảng và các chứng từ ngân hàng chưa chiết khấu là các yếu tố chủ đạo thúc đẩy tăng trưởng so với cùng kỳ.

Từ đầu năm đến nay, về chính sách tiền tệ, Ngân hàng trung ương tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng phù hợp, ban hành nhiều biện pháp tăng trưởng liên quan đến các công cụ chính sách tiền tệ cấu trúc, đồng thời duy trì thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào, điều kiện huy động xã hội ở mức khá thoải mái. Về chính sách tài chính, quy mô trái phiếu chính phủ mới phát hành trong năm đạt gần 12 triệu tỷ nhân dân tệ, mức cao nhất từ trước đến nay, và từ đầu năm đã tập trung phát hành sớm, trong hai tháng đầu năm, quy mô phát hành trái phiếu quốc gia và trái phiếu địa phương lần lượt tăng 12,2% và 8,5% so với cùng kỳ, góp phần hỗ trợ tốt cho quy mô huy động xã hội.

Về tăng trưởng tín dụng, quy mô cho vay duy trì mức hợp lý, cấu trúc tín dụng tiếp tục được tối ưu hóa. Tính đến cuối tháng 2, tổng dư nợ các khoản vay bằng nhân dân tệ đạt 277,52 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 6,0% so với cùng kỳ. Về cấu trúc, dư nợ các khoản vay nhỏ và vay ưu đãi chiếm 37,31 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 11,6%; dư nợ trung dài hạn trong lĩnh vực dịch vụ, không bao gồm bất động sản, đạt 60,61 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 9,8%, tất cả đều cao hơn tốc độ tăng của các khoản vay khác cùng kỳ.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, trong hai tháng đầu năm, việc phân bổ tín dụng trở nên ổn định và cân đối hơn, hiện tượng “tăng tốc” trong tháng 1 đã giảm bớt, đồng thời, mặc dù kỳ nghỉ Tết Nguyên đán khiến số ngày làm việc trong tháng 2 năm nay ít hơn 3 ngày so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng tốc độ tăng trưởng tín dụng tháng 2 vẫn khá ổn định.

Song song đó, lãi suất vay vẫn duy trì ở mức thấp lịch sử. Trong tháng 2, lãi suất trung bình cộng của các khoản vay mới dành cho doanh nghiệp khoảng 3,1%, thấp hơn khoảng 20 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái; lãi suất trung bình cộng của các khoản vay mua nhà mới khoảng 3,1%, thấp hơn khoảng 10 điểm cơ bản so với cùng kỳ.

Trong triển vọng tương lai, ông Vân Bân cho rằng, từ tháng 3 trở đi, các doanh nghiệp lần lượt bước vào giai đoạn hoạt động sau kỳ nghỉ lễ, nhu cầu huy động vốn sẽ tăng nhanh, cộng thêm việc các chính sách sau kỳ họp Quốc hội toàn quốc được triển khai chi tiết, các dự án trọng điểm của “Kế hoạch 14 năm” sẽ đẩy nhanh tiến độ, dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu huy động vốn hỗ trợ phát triển các dự án phù hợp, và tổng thể tài chính sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng hợp lý.

“Trong trung và dài hạn, cùng với sự chuyển đổi của cấu trúc kinh tế và tài chính, tỷ lệ huy động trực tiếp trong huy động xã hội dự kiến sẽ tiếp tục tăng, cần giảm bớt các yêu cầu về số lượng tín dụng, tập trung hơn vào các chỉ số tổng thể tài chính như huy động xã hội và cung tiền, chú trọng vào xu hướng cấu trúc thay đổi. Đồng thời, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tồn kho, tối ưu hóa hướng đầu tư của vốn, để cung cầu tài chính phù hợp hơn,” ông Vân Bân nói.

(Chỉnh sửa: Văn Tĩnh)