Skandal "Cakar Ayam Pemutih" memicu kontroversi, anak perusahaan Duofold terlibat, kekurangan dalam tata kelola perusahaan keluarga menjadi perhatian.

Sebuah laporan tentang “Ayam Goreng Selebriti” yang diungkapkan oleh acara 3·15 CCTV menempatkan Henan Yifeng Electronic New Materials Co., Ltd. di pusat perhatian. Laporan tersebut menunjukkan bahwa beberapa perusahaan menggunakan hidrogen peroksida untuk memutihkan ayam goreng, dan konsumsi jangka panjang dapat merusak mukosa mulut serta fungsi hati dan ginjal, bahkan membahayakan nyawa. Sebagai pemasok hidrogen peroksida, Yifeng Electronic dituduh memiliki hubungan dengan perusahaan makanan terkait, dan perusahaan yang terdaftar di baliknya, Duofuduo (002407.SH), juga terjerat dalam gelombang opini publik.

Duofuduo mengeluarkan pengumuman darurat pada 16 Maret untuk menjelaskan bahwa anak perusahaan yang dimiliki secara saham, Yifeng Electronic, meskipun menjual hidrogen peroksida, tidak menjalin kerjasama bisnis atau lisensi merek dengan perusahaan makanan terkait seperti Shufu Xiang dan Zengqiao Food. Pengumuman menegaskan bahwa kegiatan produksi dan penjualan Yifeng Electronic tidak terkait dengan perusahaan induk maupun anak perusahaan yang mengendalikan. Namun, pakar hubungan masyarakat krisis, Zhan Junhao, menunjukkan bahwa meskipun pengumuman berusaha memutuskan tanggung jawab, fakta bahwa anak perusahaan menjual bahan berbahaya secara ilegal mengungkapkan adanya celah serius dalam kepatuhan dan pengendalian risiko grup terhadap anak perusahaan, dan pemegang saham pengendali harus bertanggung jawab atas seluruh rantai manajemen.

Dinas Pengawasan Pasar Hejia kemudian melaporkan bahwa tim investigasi gabungan telah dibentuk untuk melakukan pemeriksaan menyeluruh terhadap Yifeng Electronic. Saat ini, perusahaan tersebut telah berhenti berproduksi dan penyelidikan masih berlangsung. Menurut pengungkapan Duofuduo, pendapatan Yifeng Electronic pada 2025 diperkirakan sebesar 31,152 juta yuan, dengan kerugian bersih sebesar 3,3872 juta yuan, yang kurang dari 1% dari pendapatan gabungan perusahaan. Bisnis utama meliputi produksi bahan kimia berbahaya, aditif makanan, dan disinfektan. Meskipun dampak keuangan terbatas, reaksi pasar cepat, dan pada hari pengumuman, harga saham Duofuduo turun 0,97%, dengan kapitalisasi pasar menyusut menjadi 36,368 miliar yuan.

Kinerja Duofuduo dalam beberapa tahun terakhir sangat fluktuatif. Dari 2020 hingga 2024, pendapatan perusahaan meningkat dari 4,245 miliar yuan menjadi 12,358 miliar yuan, lalu kembali turun menjadi 8,207 miliar yuan. Laba bersih yang attributable kepada pemegang saham utama melonjak dari 49 juta yuan menjadi 1,948 miliar yuan, kemudian turun menjadi kerugian 308 juta yuan. Pada tiga kuartal pertama 2025, pendapatan mencapai 6,729 miliar yuan, turun 2,75% secara tahunan, tetapi laba bersih yang attributable kepada pemegang saham utama meningkat 407,74% menjadi 78,054 juta yuan. Fluktuasi kinerja ini terutama dipengaruhi oleh harga lithium hexafluorophosphate yang berfluktuasi; harga produk ini yang rendah pada 2024 menyebabkan margin laba menurun, tetapi setelah harga pulih di paruh kedua 2025, kinerja membaik.

Analis industri, Bo Wenxi, berpendapat bahwa Duofuduo menghadapi berbagai tantangan. Pertama, industri lithium hexafluorophosphate sangat siklikal, dengan fluktuasi harga yang besar menyebabkan ketidakseimbangan strategi perusahaan, seperti memperluas kapasitas saat harga turun, yang menyebabkan penurunan nilai aset. Kedua, tata kelola perusahaan yang modern masih tertinggal, dengan karakteristik perusahaan keluarga dan seringnya transaksi terkait, serta celah dalam pengendalian manajemen anak perusahaan yang terungkap dari insiden ini. Kurva pertumbuhan kedua yang lambat, ketergantungan tinggi pada lithium hexafluorophosphate, dan margin laba bahan bahan energi baru yang sudah turun ke 12,6%, menunjukkan perlunya percepatan industrialisasi produk bernilai tambah tinggi.

Pendiri Duofuduo adalah Li Shijiang, yang keluarganya memegang saham perusahaan publik melalui Grup Duofuduo. Putranya, Li Yunfeng, menjabat sebagai manajer umum, dan putri sulungnya, Li Lingyun, menjabat sebagai wakil ketua dewan. Pada 2024, gaji tahunan Li Lingyun mencapai 2,28 juta yuan, lebih tinggi dari ayah dan adiknya. Li Shijiang yang berusia 77 tahun pernah memimpin perusahaan mengatasi teknologi lithium hexafluorophosphate dan memecahkan monopoli asing, tetapi insiden ini menunjukkan kurangnya pengendalian risiko saat siklus industri sedang rendah. Bo Wenxi menyatakan bahwa Duofuduo perlu bertransformasi dari “pengelolaan manusia” ke “pengelolaan sistem”, menyeimbangkan inovasi pribadi dan keberlanjutan organisasi untuk melewati siklus industri.