Laporan industri kripto Q1 2026 yang dirilis oleh CoinGecko menunjukkan bahwa, dipengaruhi oleh gejolak geopolitik global dan ekspektasi pergeseran kebijakan moneter AS, pasar kripto memasuki musim "musim dingin" yang berkepanjangan. Total kapitalisasi pasar kripto global pada kuartal pertama menurun sebesar 20,4% (sekitar 622 miliar dolar AS), menjadi 2,4 triliun dolar AS, turun sekitar 45% dari puncaknya pada Oktober 2025. Pada saat yang sama, volume perdagangan harian pasar menurun sebesar 27,2% menjadi 117,8 miliar dolar AS. Kapitalisasi pasar stablecoin tetap di angka 309,9 miliar dolar AS, di mana pasokan USDT mengalami penurunan signifikan pertama sejak kuartal kedua 2022 (-1,6%); USDS dari Sky dan USD1 dari WLFI keduanya mencatat pertumbuhan dua digit lebih dari 30%. Volume perdagangan spot dari 10 besar CEX utama menurun sebesar 39,1% secara bulanan menjadi 2,7 triliun dolar AS, dengan hanya 0,8 triliun dolar AS tercatat pada bulan Maret, menandai level terendah sejak November 2023. Hyperliquid melaporkan lonjakan permintaan kontrak berjangka komoditas permanen (HIP-3), yang saat ini mencakup sekitar 30% dari total posisi terbuka (OI) mereka.