Тож Чамат Паліхапітія знову у грі з SPAC. Після кількох років мовчання він щойно подав заявку на запуск American Exceptionalism Acquisition Corp., прагнучи залучити $250 мільйонів. Тікер буде AEXA, коли компанія вийде на біржу, і він шукає цілі в енергетиці, ШІ, DeFi або обороні.

Ось у чому справа — якщо ви пережили 2020-2021 роки, ви пам’ятаєте бум SPAC. Сотні компаній із порожніми чековими книжками заповнили ринок, і Чамат був фактично обличчям усього руху. Він запустив шість основних SPAC у тому періоді (IPOA через IPOF), і чесно кажучи, його послужний список досить стриманий, якщо ви думаєте про повторний вхід.

З його шести основних компаній із порожніми чековими книжками лише одна справді заробила гроші для інвесторів, які купили рано і тримали. SoFi був переможцем, піднявшись на 130% від початкової $10 ціни пропозиції. Virgin Galactic, Opendoor і Clover Health втратили значну цінність — відповідно 98,5%, 64,2% і 75%. Двоє з них навіть не знайшли цілі і просто повернули капітал. Якби ви вклали по $10,000 у кожну з цих шести SPAC, сьогодні у вас було б близько $46,750. Ось такий приблизний огляд.

Зараз Чамат стверджує, що цього разу все інакше. І, щоб бути справедливим, є деякі структурні зміни, які варто врахувати. Цього разу немає варрантів — це були важлива частина старої структури SPAC і привертали багато спекулянтів. Більш важливо, що його акції засновника не будуть вестись, якщо ціна акції не зросте на 50% після закриття злиття. Тобто теоретично його інтереси тепер справді співпадають з інтересами інвесторів.

Але ось що потрібно зрозуміти перед тим, як вкладати: ви не маєте уявлення, у що саме ви інвестуєте. Ви вкладаєте $10 за акцію, сподіваючись, що Чамат знайде хорошу компанію за розумною оцінкою. І історично цілі SPAC зазвичай — це компанії на ранніх стадіях зростання з неперевіреними бізнес-моделями. Навіть SoFi, історія успіху, не була прибутковою або повністю ліцензованою, коли вона вийшла на біржу через SPAC.

Загалом, слід пам’ятати, що SPAC є спекулятивними за своєю природою. Бум 2020-2021 років показав, що наявність знаменитого спонсора не гарантує прибутків. Якщо ви розглядаєте це, тримайте свою позицію невеликою і вкладайте лише ті гроші, які можете дозволити собі втратити. Це просто базове управління ризиками.