Won coreano aproxima-se do mínimo de 16 anos; investimento de retalho em ações dos EUA pode desencadear crise cambial?

O won sul-coreano é a moeda asiática com pior desempenho nesta temporada, tendo-se aproximado, nas últimas semanas, do ponto mais baixo dos últimos 16 anos. Funcionários, incluindo o governador do Banco Central da Coreia, atribuíram a desvalorização do won ao entusiasmo dos investidores de retalho pelas ações estrangeiras, o que gerou descontentamento entre os investidores.

Grande desvalorização do won, aproximando-se do mínimo de 16 anos

De acordo com as estatísticas da M Square Finance, o won (KRW) teve, nos últimos três meses, o pior desempenho entre as principais moedas, com uma desvalorização de 5,67%, superior ao iene japonês (4,89%) e ao dólar taiwanês (2,38%). Nas últimas semanas, esteve perto do valor mais baixo em 16 anos.

Investidores de retalho coreanos compram em massa ações americanas

Devido aos elevados preços do mercado imobiliário em Seul, juntamente com o facto de que o índice composto da bolsa coreana (KOSPI) esteve em baixa durante uma década antes de um raro mercado altista em 2025, o grande grupo de investidores de retalho coreanos começou a virar-se para investimentos de alto risco, desde criptomoedas a fundos cotados em bolsa (ETF) alavancados no estrangeiro, tentando criar riqueza.

Segundo dados da Korea Securities Depository, este ano, os investidores de retalho coreanos compraram, em termos líquidos, ações norte-americanas no valor de 31 mil milhões de dólares, um novo recorde histórico. Este valor é quase três vezes superior ao que compraram em 2024 e mais de 12 vezes o nível do mesmo período de 2019.

Compra massiva de ações americanas pode desencadear “crise cambial”?

Segundo a Bloomberg, os meios de comunicação locais destacaram nas manchetes que este fenómeno pode desencadear uma “crise cambial”! No final do mês passado, o governador do Banco Central da Coreia, Lee Chang-yong, afirmou que a “tendência” dos jovens coreanos a investir em massa em ações estrangeiras é preocupante e que as autoridades estão a apertar as regras para a compra alavancada de ETFs cotados no estrangeiro.

Os investidores de retalho ficaram irritados por serem responsabilizados pela queda do won, dizendo que são um alvo fácil de culpar e que outros fatores mais amplos podem ter um papel maior na fraqueza da moeda.

No entanto, alguns funcionários adotaram uma atitude mais branda em relação ao problema, como o presidente da Autoridade de Supervisão Financeira (FSC), Lee Chan-jin, que afirmou compreender o desejo dos investidores coreanos de buscar retornos a todo o custo.

Investidores de retalho não conseguem enriquecer apenas com salários, preferem perdas cambiais a perder o boom da IA

Muitos investidores de retalho descobriram que nunca enriqueceriam apenas com salários, então começaram a negociar ações, e mesmo que isso cause perdas cambiais, muitos têm medo de perder a subida de mercados como o da IA. Segundo o The Korea Times, a Alphabet, empresa-mãe da Google (GOOG), foi a escolha número um dos investidores de retalho coreanos no mês passado, com compras líquidas superiores a mil milhões de dólares, representando 18% das compras líquidas totais no estrangeiro. A segunda escolha mais popular foi o ETF Direxion Semiconductor 3X Leveraged, um ETF alavancado três vezes que investe em semicondutores, seguido pela Nvidia e Meta.

A Alphabet registou um retorno superior a 43% nos últimos três meses, enquanto o ETF de semicondutores subiu mais de 73% no mesmo período.

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