XRP Pode Enfrentar Classificação como Valores Mobiliários Sob Novo Quadro Regulatório de Criptomoedas nos EUA, Diz Hoskinson da Cardano

• Charles Hoskinson argumenta que, sob a versão revista do CLARITY Act, tokens como XRP seriam classificados como valores mobiliários, inflamando sua disputa com a comunidade XRP.
• Ele voltou a desafiar o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, alertando que não ter leis é melhor do que ter uma má lei.

O fundador da Cardano, Charles Hoskinson, reacendeu o debate acalorado sobre a proposta da Digital Asset Market Clarity Act de 2025, desta vez argumentando que o XRP seria classificado como um valor mobiliário sob a lei. Hoskinson citou uma resposta do chatbot Gemini do Google, que afirma que, com base na lei atual, “o XRP provavelmente teria sido classificado como um contrato de investimento (um valor mobiliário) no momento do seu lançamento inicial, ao invés de uma commodity digital.” A CLARITY Act classifica todos os outros tokens como valores mobiliários por padrão, mas eles podem evoluir para uma commodity à medida que o uso da rede cresce. Isso significa que cada novo token estará sob supervisão da SEC e não poderá ser listado em exchanges tão rapidamente ou facilmente como no passado. Caberá então à equipe por trás do token provar que não é um valor mobiliário e fazer a transição para a jurisdição da CFTC.

ÚLTIMA HORA: #Cardano $ADA Fundador Charles Hoskinson diz “a SEC exige que qualquer emissor que solicite a graduação para commodity digital demonstre que nenhum proprietário beneficiário controla mais de 20% da participação na rede. Agora, isso significaria que o $XRP é um valor mobiliário sob esse padrão.” pic.twitter.com/4MXAzvXzfy

— Angry Crypto Show (@angrycryptoshow) 3 de março de 2026

Para evitar a classificação de ‘valor mobiliário’, um projeto deve provar que possui uma ‘blockchain madura’ que seja suficientemente descentralizada e que o valor do token não dependa dos esforços da equipe fundadora. No final, cabe à SEC decidir se algum token é um valor mobiliário, e aí reside o problema, segundo Hoskinson. O regulador tem um histórico de frustrar empresas que buscam orientações, atrasando suas decisões por meses. “Bem-vindo ao que a FDA faz, e ao que o Estado de Nova York fez com a BitLicense,” observa Hoskinson, acrescentando:

Portanto, o XRP teria que provar à SEC que não é um valor mobiliário, e eles atuam como juiz, júri e executor. Eles [XRP] começam como um por padrão sob esta lei; nenhum juiz pode decidir o contrário; a lei os classifica como [um valor mobiliário].

Hoskinson: Má Lei é Pior do que Nenhuma Lei Hoskinson já foi apoiador do CLARITY Act e esteve envolvido nos esforços regulatórios de criptomoedas da administração Trump, conforme relatamos. No entanto, desde que a lei foi alterada, ele tem sido um de seus críticos mais vocais e chegou a criticar apoiadores, como o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse. Uma de suas principais críticas à lei é o poder que ela concede à SEC e a outros reguladores. Em sua análise mais recente, ele observa que uma das armadilhas para as empresas de criptomoedas será o teste de atribuição de valor. Segundo esse teste, a SEC pode exigir que um projeto cripto prove que pelo menos 50% da valorização do token nos últimos 24 meses foi impulsionada pela demanda de utilidade na cadeia, e não pela especulação no mercado secundário. A SEC pode definir as métricas como quiser, pois elas não estão estabelecidas na lei. Atualmente, o governo dos EUA é majoritariamente pró-cripto, mas não há garantia de que o próximo presidente será tão favorável à indústria. Se a próxima liderança da SEC for tão anti-cripto quanto a de Gary Gensler, as métricas podem ser configuradas para manter a grande maioria das criptomoedas na categoria de valores mobiliários. “É por isso que sou contra a lei. Através da elaboração de regras, ela pode se tornar horrível e armada, e não cobre o núcleo do que está acontecendo na indústria neste momento,” diz Hoskinson.