Pesquisa da Fundação Algorand: TVL não está relacionado com o desempenho do preço do Token, valor de referência limitado

Notícias do Gate bot, um novo estudo da equipe de tokenomics da Fundação Algorand desafia um dos indicadores mais amplamente citados no campo dos ativos de criptografia — o Valor Total Bloqueado (TVL), indicando que, embora o TVL ocupe uma posição significativa em painéis, manchetes e perfis de investidores, ele não está relacionado ao desempenho financeiro dos tokens.

Pesquisadores descobriram que o TVL foi exagerado. Muitos protocolos calcularam repetidamente o mesmo lote de fundos, distorcendo a percepção de utilização e exagerando a legitimidade desse indicador. Agora, os pesquisadores realizaram uma análise abrangente de mais de 300 ativos de criptografia (excluindo Bitcoin e stablecoins) entre 2023 e 2024, e não encontraram evidências de que o TVL possa representar o desempenho do Token.

O estudo é liderado pelo Dr. Matthew Brigida, professor associado de finanças do Instituto Politécnico da Universidade Estadual de Nova Iorque e economista-chefe da Fundação Algorand.

A equipe de pesquisa construiu um portfólio semanal, classificando os tokens de acordo com o TVL, mantendo os tokens no top 25% e vendendo a descoberto os tokens no fundo 25%, para testar se a combinação de TVL alto-baixo poderia gerar retornos Alpha, mas os resultados não foram assim.

Brigida disse: “O TVL é geralmente usado para prever a credibilidade ou o potencial de valorização, mas nossos resultados indicam que ele não pode ser usado como um sinal de investimento, mesmo após ajustar problemas conhecidos como a contagem duplicada, um portfólio baseado em TVL também não trouxe retornos anormais.”

Este estudo apela a analistas e desenvolvedores para que construam indicadores alternativos que meçam a confiança nas plataformas DeFi, como indicadores centrados no usuário, como a atividade das carteiras ou participantes independentes.