Guia de implementação do projeto RWA: do conceito à prática

No início de 2025, o mercado financeiro de Hong Kong recebeu duas grandes notícias positivas: o primeiro fundo de tokenização de varejo da Ásia-Pacífico foi estabelecido em Hong Kong, e o governo de Hong Kong está prestes a publicar a segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais. Essas notícias são amplamente vistas como um avanço emblemático na conformidade dos projetos de RWA. Ao mesmo tempo, o primeiro projeto de RWA no setor agrícola da China continental também conseguiu financiar 10 milhões de yuan em Xangai. Esses avanços parecem indicar que os RWA estão passando da fase conceitual para a implementação prática.

Recentemente, várias partes da indústria têm realizado ativamente trabalhos relacionados, com reuniões e consultas de projetos em contínua atividade. Os ativos subjacentes envolvidos nos projetos abrangem uma ampla gama, incluindo títulos, ouro, metais raros, ativos problemáticos, produtos agrícolas, alugueres imobiliários, commodities, direitos digitais, economia de fãs e vários outros campos.

No entanto, à medida que a análise de diversos projetos avança, as partes envolvidas tendem a retornar ao essencial, refletindo continuamente sobre as seguintes questões:

• O meu projeto é adequado para fazer RWA?
• Que tipo de projeto é mais adequado para fazer RWA?
• Quais são os requisitos da RWA para os ativos subjacentes? Todos os ativos reais podem ser utilizados?
• Que tipo de token eu emiti? É um token sem valor?
• Se não for uma moeda de ar, os investidores têm motivação para investir em ativos ancorados em bens reais?

Com base na experiência prática, acreditamos que o caminho ideal para RWA é: ativos continentais + conformidade de dados para saída + captação de fundos no exterior, alcançando ativos controláveis, dados confiáveis e fundos captáveis.

1. Compreensão e características do RWA

RWA(Tokenização de Ativos do Mundo Real) refere-se ao armazenamento dos dados de valor, operação e rendimento de ativos do mundo real na blockchain, formando tokens digitais que são emitidos e negociados para investidores.

As principais características do financiamento RWA incluem:

1. Com ativos subjacentes como núcleo, não em torno do crédito do sujeito. Adequado para ativos de alto valor, qualidade superior, que necessitam de maior liquidez e redução das barreiras de investimento, como stablecoins, ações de dívida, imóveis, commodities, etc.

2. A velocidade de financiamento é rápida. Com o auxílio de contratos inteligentes e tecnologia blockchain, a digitalização de todo o processo é alcançada, aumentando a eficiência do financiamento.

3. Aumentar a liquidez dos ativos. Através da tokenização, fragmentação e internacionalização, reduzir a barreira de entrada para investimentos e aumentar a circulação de ativos.

Dois, os desafios que as RWA das empresas enfrentam

Apesar do grande potencial das RWA, os casos de sucesso das empresas do continente ainda são escassos, enfrentando principalmente dois grandes desafios:

1. Desafios regulatórios. A China continental proíbe atividades de negócios relacionadas a moedas virtuais, e as empresas precisam planejar um caminho completo de conformidade, como a financeirização de ativos e a interligação entre o mercado interno e externo.

2. Dificuldade de atrair investidores. Os tokens RWA estão ancorados a ativos, com valor relativamente estável, tornando difícil a realização de grandes aumentos. Os investidores precisam estar interessados nos ativos em si e atender às condições de investidores qualificados, o que reduz significativamente o grupo potencial de investidores.

Três, Implementação do Projeto RWA

As empresas ao avançar com projetos RWA podem seguir os seguintes passos:

1. Filtrar projetos viáveis. Compreender bem a situação dos ativos próprios, determinar os ativos subjacentes, é necessário ter profissionais especializados de diferentes áreas.

2. A tecnologia e a conformidade em primeiro lugar. Projetar o modelo econômico do token, a arquitetura técnica, avaliar o ciclo de custos e planejar o caminho de conformidade.

3. Execução do projeto. Realizar a devida diligência, redigir o white paper, desenvolver contratos inteligentes, conectar-se com as partes interessadas e realizar a tokenização de ativos.

4. Circulação no mercado secundário mencionado acima. Ajustar de acordo com as políticas e a demanda, completar a circulação no mercado secundário mencionado acima.

5. Operação da comunidade e otimização contínua. Estabelecer uma comunidade de marca, conectar recursos de mídia, monitorar e otimizar processos operacionais.

Uma equipe profissional de Web3 pode fornecer suporte abrangente durante todo o processo, incluindo serviços especializados em conformidade legal, consultoria estratégica, desenvolvimento técnico e análise financeira, ajudando os projetos RWA das empresas a serem implementados com sucesso.