A stablecoin "subiu à superfície", o "teto" das finanças criptográficas nos EUA foi novamente aberto.
Na madrugada de ontem, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou oficialmente a Lei GENIUS e a Lei CLARITY, proporcionando um "cadastro de legalização" para o setor de stablecoins, estabelecendo um tom regulatório claro para toda a indústria de ativos digitais. A Casa Branca anunciou em seguida que Trump assinará pessoalmente a Lei GENIUS nesta sexta-feira. A partir de agora, as stablecoins não serão mais experimentos em uma zona cinzenta, mas sim ferramentas monetárias "oficiais" que serão incorporadas à legislação americana, apoiadas pelo Estado.
Quase ao mesmo tempo, as três grandes autoridades reguladoras financeiras, a Reserva Federal, a FDIC e a OCC, publicaram há alguns dias uma diretriz que pela primeira vez deixa claro que os bancos americanos podem oferecer serviços de custódia de ativos criptográficos aos clientes. Os bancos e instituições de Wall Street já não conseguem conter a ansiedade.
Os bancos tradicionais erguem a bandeira das stablecoins
Como o segundo maior banco dos EUA, o Bank of America (BoA) confirmou oficialmente que está ativamente preparando um produto de stablecoin e considerando colaborar com outras instituições financeiras para lançá-lo em conjunto. E afirmou: "Estamos prontos, mas ainda estamos aguardando mais clareza do mercado e da regulamentação."
"Fizemos uma grande quantidade de preparativos." Brian Moynihan, CEO do Bank of America, afirmou que eles estão atualmente a estudar as necessidades dos clientes, planeando lançar produtos de stablecoin no momento apropriado e possivelmente colaborar com outras instituições financeiras.
Entretanto, o Bank of America também lançou um relatório semanal de pesquisa em cadeia intitulado "On Chain", que se concentra claramente em stablecoins, RWA, pagamentos, liquidações e infraestrutura. O lançamento do "On Chain" ocorre em uma semana crucial em Washington, onde os legisladores estão analisando o projeto de lei GENIUS, o projeto de lei CLARITY e o projeto de lei contra a supervisão de moedas digitais emitidas por bancos centrais, todos os quais podem impactar a direção política dos Estados Unidos em relação a stablecoins e infraestrutura digital.
A equipe de pesquisa destacou que "em vez de especulação, o que nos interessa é a infraestrutura que realmente pode mudar o fundo das finanças" e mencionou que o Ethereum tem potencial para desempenhar um papel central na promoção da interoperabilidade de ativos digitais. Eles até revelaram que já estão colaborando com plataformas de varejo mainstream como Shopify, Coinbase e Stripe em um projeto piloto de stablecoins, com o objetivo de levar as stablecoins a superar os métodos antigos e trazer um novo modelo de negócios.
"Assim que a regulamentação for clara, os bancos estarão prontos para aceitar pagamentos em criptomoedas." afirmou o CEO do Bank of America, Brian Moynihan.
O Citibank também tem uma atitude de "esperar o vento para voar".
A CEO do Citigroup, Jane Fraser, afirmou claramente que o banco está avançando ativamente com planos relacionados a stablecoins, considerando-as uma pedra angular importante para os pagamentos internacionais do futuro. O Citigroup aposta em stablecoins, refletindo sobre os pagamentos transfronteiriços globais: altas taxas, lentidão na entrega. Atualmente, os custos ocultos das transações transfronteiriças muitas vezes chegam a 7%, enquanto a rede bancária existente é muito inferior em termos de disponibilidade e eficiência em comparação com soluções em blockchain. O objetivo do Citigroup é criar uma nova via de pagamento programável e disponível 24 horas por dia com stablecoins, permitindo que os clientes corporativos transfiram dinheiro para qualquer lugar do mundo com baixo custo e alta eficiência.
E como um "velho conhecido" do mundo das criptomoedas, o Morgan Chase está avançando mais rapidamente.
No dia 18 de junho, o JPMorgan anunciou que irá iniciar um projeto piloto de um token de depósito chamado JPMD, implantado na blockchain Base suportada pela Coinbase. Inicialmente, o token será utilizado apenas pelos clientes institucionais do JPMorgan, e posteriormente será expandido para um público mais amplo e para mais criptomoedas, após a aprovação regulatória nos Estados Unidos.
Este é o primeiro caso em que gigantes de Wall Street colocam depósitos bancários tradicionais diretamente na blockchain, marcando um passo crucial na fusão profunda entre finanças tradicionais e o mundo descentralizado. JPMD é um "token de depósito com licença", correspondente 1:1 aos depósitos em dólares do JPMorgan, suportando transferências em tempo real 24 horas por dia, com custos de transação a partir de 0,01 dólares, e desfrutando de garantias financeiras tradicionais como seguro de depósito e juros.
Em comparação com as stablecoins existentes, o JPMD possui maior conformidade regulatória e respaldo de confiança, prometendo trazer um volume de capital e liquidez institucional sem precedentes para a rede Base. Naveen Mallela, responsável pela blockchain do JPM, afirmou: "Isto não é abraçar o cripto, mas redefinir o banco."
Olhando para todo o setor bancário dos Estados Unidos, a velocidade com que as stablecoins estão sendo adotadas e a migração para a blockchain superaram amplamente as expectativas mais otimistas do mundo cripto. A verdadeira onda de transformação financeira já chegou.
"Luz verde acesa", os bancos tradicionais também podem comprar Bitcoin?
"O sinal verde está aceso, as finanças tradicionais estão rapidamente entrando no jogo. As barreiras entre os bancos e as criptomoedas estão desmoronando. Isso é extremamente favorável para as criptomoedas."
Como mencionado por Merlijn, fundador da Profitz Academy, no dia 14 de julho, as três principais agências reguladoras bancárias dos EUA, o Federal Reserve, o FDIC e o OCC, emitiram uma declaração conjunta afirmando que os bancos devem estabelecer um sistema abrangente de governança de riscos em áreas como gestão de chaves, seleção de ativos, segurança cibernética, supervisão de auditoria, custódia de terceiros e conformidade com a gestão de riscos.
Embora não tenham sido estabelecidas novas regras, este guia sistematicamente esclarece pela primeira vez as expectativas dos reguladores em relação aos serviços de custódia de criptomoedas. As finanças criptográficas estão passando de um "campo de testes cinzento" para um "caminho regulatório", enquanto as finanças tradicionais também não estão mais a observar de forma indiferente.
Este sinal rapidamente despertou uma reação no mercado. Gigantes de Wall Street estão revelando os últimos desenvolvimentos em seus negócios de criptomoedas, como stablecoins, tentando ganhar vantagem na nova rodada de reestruturação das infraestruturas financeiras. Ao mesmo tempo, instituições nativas de criptomoedas, como a Circle e a Ripple, também estão ativamente promovendo processos de conformidade, com a intenção de consolidar sua posição no mercado à medida que o quadro regulatório global começa a se formar.
Isso também significa que as fronteiras entre bancos, gestão de ativos em criptomoedas e plataformas de negociação começaram a se tornar nebulosas no futuro. Os bancos tradicionais estão até mesmo "tomando" diretamente a participação de mercado das plataformas de gestão de ativos em criptomoedas e negociação.
A batalha entre bancos tradicionais e gestão de ativos nativa em criptomoedas
No dia 15 de julho, o Standard Chartered Bank anunciou que irá oferecer serviços de negociação à vista de Bitcoin e Ethereum para seus clientes institucionais, sendo este o primeiro banco de importância sistêmica (G-SIBs) a fazê-lo globalmente. O serviço será lançado inicialmente em Londres, Hong Kong e Frankfurt, cobrindo inicialmente a Ásia e a Europa, com planos futuros de operação contínua, 5 dias por semana, 24 horas por dia, conectando-se diretamente com plataformas tradicionais de câmbio. Clientes corporativos e empresas de gestão de ativos não precisarão mais contornar obstáculos ou abrir contas através de métodos complexos, podendo comprar e vender Bitcoin e Ethereum diretamente, como se fosse uma operação de câmbio, com a possibilidade de escolher entre serviços de liquidação e custódia autônomos ou de terceiros.
Na verdade, o Standard Chartered Bank já havia se posicionado no mercado de custódia e negociação de ativos digitais há alguns anos através da Zodia Custody e da Zodia Markets. Esta vez, apenas está aproveitando a oportunidade para tornar público tudo o que acumulou. O chefe global de ativos digitais do Standard Chartered, Rene Michau, deixou claro: a operação de criptomoedas à vista começará com BTC e ETH, e no futuro expandirá para mais produtos de criptomoedas, incluindo contratos futuros, estruturados e sem entrega de capital, alinhando-se completamente à linha de negócios das plataformas de negociação de criptomoedas.
Enquanto isso, o JPMorgan, o Bank of America e outros estão se preparando para lançar serviços de custódia de criptomoedas e serviços relacionados. O que antes parecia impossível agora é um fato consumado. Há 12 meses, você ainda duvidava se "o JPMorgan iria custodiar Bitcoin", agora a única pergunta que resta é "qual banco conseguirá garantir a maior fatia do mercado primeiro".
Outro aspecto que merece atenção é o "banco de nova geração" - como o Revolut de Londres, que sustenta uma grande parte da receita com negociações de criptomoedas, e o objetivo a longo prazo é solicitar uma licença bancária nos Estados Unidos para entrar de vez no ecossistema financeiro tradicional.
A ambição de Peter Thiel: construir um novo Silicon Valley Bank
Além de fazer custódia de ativos e conquistar participação no mercado de plataformas de gestão de ativos e negociação nativas de criptomoedas, os ambiciosos de Wall Street também encontraram novas entradas em serviços de conta e apoio de crédito.
Várias principais publicações financeiras confirmaram: Peter Thiel está a colaborar com os magnatas da tecnologia Palmer Luckey e Joe Lonsdale para lançar um novo banco chamado Erebor, e já fez um pedido formal ao Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) para uma licença bancária nacional. O alvo deste banco são startups nos setores de criptomoeda, IA, defesa e manufatura, que "os bancos tradicionais não querem atender", tentando tornar-se uma alternativa após o colapso do Silicon Valley Bank.
Os fundadores deste banco também apresentam características marcantes de "interseção de capital político do Vale do Silício": Peter Thiel (cofundador do PayPal e Palantir, líder do Founders Fund), Palmer Luckey (fundador da Oculus, cofundador da Anduril) e Joe Lonsdale (cofundador da Palantir, fundador da 8VC). Os três são doadores políticos significativos de Trump na eleição presidencial de 2024 nos EUA e têm uma ligação estreita com o "GENIUS Act", que está sendo promovido pelo atual Congresso.
De acordo com os documentos de solicitação apresentados pela Erebor à Oficina do Controlador da Moeda dos EUA (OCC), o Founders Fund atuará como o principal investidor de capital, enquanto os três fundadores não participarão da gestão diária, intervindo apenas na estrutura de governança na qualidade de diretores. A gestão do banco será composta por ex-conselheiros da Circle e pelo CEO da empresa de software de conformidade Aer Compliance, com o objetivo de estabelecer claramente a separação entre política e operações, destacando a posição de sua solicitação como uma instituição financeira institucionalizada.
Aprendendo com os erros do Silicon Valley Bank, a Erebor propôs claramente implementar um sistema de reservas de depósitos de 1:1 e controlar a relação empréstimo/deposito abaixo de 50%, prevenindo desde a origem a desajuste de prazos e a expansão de crédito. Seus documentos de solicitação mostram que os serviços de stablecoin são um dos principais negócios do banco, planejando apoiar a custódia, emissão e resgate de stablecoins regulamentadas como USDC, DAI, RLUSD, criando "a instituição de negociação de stablecoins mais regulamentada", oferecendo às empresas um canal de entrada e saída de moeda fiduciária legal e serviços de ativos em blockchain.
O perfil dos clientes é igualmente preciso: direcionado a empresas inovadoras que trabalham com criptomoedas, inteligência artificial, tecnologia de defesa e manufatura de alta qualidade, que são vistas como "de alto risco" pelos bancos tradicionais, assim como seus funcionários e investidores; ao mesmo tempo, também atende a "clientes internacionais" — aquelas instituições no exterior que têm dificuldade em acessar o sistema financeiro em dólares, que dependem da liquidação em dólares ou que desejam usar stablecoins para reduzir os custos de transações transfronteiriças. A Erebor planeja estabelecer "relações bancárias de agentes", atuando como uma superinterface que conecta essas empresas ao sistema em dólares.
O seu modelo de negócios também possui uma forte cor nativa de criptomoeda: os serviços de depósitos e empréstimos utilizam Bitcoin e Ethereum como ativos de garantia, não se envolvendo em hipotecas tradicionais; ao mesmo tempo, mantém uma pequena quantidade de BTC e ETH no balanço patrimonial para as necessidades operacionais (como o pagamento de taxas de gas), sem participar em negociações especulativas. Vale a pena notar que a Erebor também delimitou os seus limites regulatórios: não fornece serviços de custódia de ativos que exigem licença fiduciária, oferecendo apenas liquidação de fundos na cadeia, sem custodiar diretamente os ativos dos usuários.
Em resumo, este é uma versão avançada do Silicon Valley Bank, e com várias políticas amigáveis ao cripto, o Erebor tem grande potencial para se tornar um dos primeiros "bancos de intermediação em dólares" a custodiar stablecoins populares como USDC e RLUSD com conformidade, proporcionando um caminho de liquidação federal para as stablecoins.
licença do banco nacional, o futuro dos bancos cripto
Com a aprovação do projeto de lei das stablecoins e o sinal verde de Washington, é evidente que a próxima corrida de classificação dos banqueiros de Wall Street já começou silenciosamente.
O "Licença do Banco Nacional de Confiança" (National Trust Bank Charter) é um ponto de competição importante nesta corrida de classificação. Esta é uma das "licenças de nível de teto" do sistema financeiro dos Estados Unidos e o caminho mais realista para todas as empresas de ativos criptográficos, custódia institucional e stablecoins entrarem no sistema financeiro mainstream.
O sistema bancário dos Estados Unidos é composto por três licenças federais principais: Banco Nacional (National Bank), Associação de Poupança Federal (Federal Savings Association, FSA) e Banco de Confiança Nacional (National Trust Bank). As duas primeiras são bancos tradicionais e associações de poupança, com uma longa história, barreiras de licença altas e requisitos absurdos. A licença do Banco de Confiança Nacional é projetada especificamente para negócios de confiança, custódia, pensões, entre outros, e se alinha perfeitamente com os novos jogadores no espaço cripto que desejam "manter ativos" de forma regulamentada.
O seu valor intrínseco é ainda mais elevado do que a maioria das pessoas imagina. Em primeiro lugar, a licença do banco de confiança nacional equivale a um passe de trânsito entre estados; uma vez obtida essa licença, é possível operar em todos os 50 estados dos EUA, sem a necessidade de solicitar autorização estado por estado. Além disso, essa licença permite que as instituições licenciadas ofereçam serviços financeiros diversificados aos clientes, como custódia de ativos em nível institucional, custódia de criptomoedas, confiança empresarial, gestão de pensões, entre outros. Embora não possam aceitar depósitos de varejo ou conceder empréstimos, isso se alinha perfeitamente à "demanda essencial" dos provedores de custódia de criptomoedas - o que todos desejam é segurança dos ativos e a custódia de moeda fiduciária, com um título de conformidade e transparência.
Mais importante ainda, esta é uma licença emitida diretamente pela Office of the Comptroller of the Currency (OCC) dos EUA, pertencente ao nível federal de licenciamento bancário. Com esta licença, as empresas de criptomoedas podem solicitar o acesso ao sistema de pagamentos e liquidações da Reserva Federal, aumentando drasticamente a liquidez e a eficiência na liquidação dos fundos.
Anchorage Digital: O primeiro banco de custódia de criptomoedas a dar o passo
A primeira empresa de gestão de ativos em criptomoeda a arriscar-se no setor é a Anchorage Digital.
A Anchorage Digital foi fundada em 2017, com sede na Califórnia, e é uma empresa de tecnologia financeira que se concentra em serviços de "custódia de ativos digitais", especializada em fornecer armazenamento e serviços de custódia de ativos digitais seguros e em conformidade para clientes de nível institucional (como fundos, escritórios familiares e plataformas de negociação).
Antes de 2020, as empresas de ativos criptográficos só podiam operar legalmente serviços de custódia através de licenças de confiança a nível estadual (como a BitLicense de Nova Iorque e a licença de confiança de Dakota do Sul), com grandes limitações em termos de alcance e reputação.
Mas em 2020, a OCC recebeu um "aliado do mundo das criptomoedas" - o ex-executivo da Coinbase, Brian Brooks, assumiu o cargo. Após assumir, ele se manifestou claramente pela primeira vez: as empresas inovadoras de ativos digitais são bem-vindas a solicitar licenças bancárias federais. A Anchorage aproveitou a oportunidade e, de imediato, enviou sua solicitação, com dezenas de documentos e centenas de páginas de materiais, detalhando KYC/AML, conformidade, gestão de riscos tecnológicos e estrutura de gestão. Em 13 de janeiro de 2021, a OCC anunciou a aprovação, e o Anchorage Digital Bank National Association foi oficialmente lançado - este é o primeiro banco nacional de confiança de ativos digitais realmente em conformidade nos Estados Unidos.
Após se tornar o primeiro banco de custódia de criptomoedas "certificado federal" na história dos Estados Unidos, a Anchorage Digital viu sua posição subir, sendo considerada uma provedora de serviços de custódia de nível Wall Street, atuando como custodiante de ativos digitais para várias instituições de gestão de ativos e consórcios, como BlackRock e Cantor Fitzgerald.
Infelizmente, a boa fase não durou, a direção das políticas muda rapidamente. A OCC trocou de pessoas, a regulamentação se apertou, e os novos pedidos de confiança de ativos digitais foram basicamente "paralisados" da noite para o dia. A Anchorage tornou-se a única opção, e este setor foi diretamente "congelado" por mais de três anos.
Até agora, com a chegada de Trump ao poder e a ascensão dos aliados do setor de criptomoedas, um funcionário amigo das criptomoedas do governo Trump, Jonathan Gould, foi nomeado interinamente como chefe do OCC, revogando algumas das "diretrizes bancárias" da era Biden para a indústria de criptomoedas.
No início deste mês, o recém-empossado novo responsável da OCC, Jonathan Gould, que anteriormente atuou como Diretor Jurídico da empresa de infraestrutura de blockchain Bitfury, abrange negócios, legal e regulamentação. Sua nomeação fez com que o mercado sentisse que a janela de conformidade federal estava mais uma vez ligeiramente aberta. Empreendedores, fundos e projetos na indústria já começaram a "se preparar", aguardando uma nova rodada de liberação de licenças.
Ultimate Game, Integration into the Federal Reserve Clearing System
Para o círculo das criptomoedas, ter apenas uma "licença do Banco Nacional de Confiança" não é suficiente; o que realmente faz todos ficarem verdes de inveja é "acessar o sistema de liquidação da Reserva Federal" — ou seja, aquela famosa "conta mestre" (Fed Master Account).
Para a indústria de criptomoedas, esta é uma tentação maior.
Liquidar, compensar, transferir e depositar diretamente com o Federal Reserve, sem depender de grandes bancos de terceiros. Para as empresas de criptomoedas, basta obter a qualificação de conta principal e colocar as reservas de stablecoin diretamente no banco central, o que equivale a abrir completamente a infraestrutura financeira dos EUA, não sendo mais um "estrangeiro" ou "cidadão de segunda classe", mas sim uma "força regular" que realmente obtém o respaldo do sistema financeiro dos EUA.
Dentro do setor, todos entendem que esta é a verdadeira "regularização". De ser visto pelo sistema bancário como um cidadão de segunda classe, um forasteiro, agora se transforma em um legítimo participante reconhecido pelo sistema financeiro dos EUA. Assim, estrelas das criptomoedas como a Circle, Ripple, Anchorage e Paxos estão, simultaneamente, obtendo licenças de bancos fiduciários federais e lutando pela aprovação de contas principais.
Mas, devido à preocupação da Reserva Federal com o possível abuso da "conta principal" por empresas de criptomoeda, o que poderia trazer riscos à estabilidade financeira (como a liquidação súbita de ativos de risco, afetando a liquidez do sistema), além de possíveis desafios regulatórios como lavagem de dinheiro, movimentação de fundos ilegais e segurança tecnológica, até agora, nenhuma empresa de criptomoeda pura foi aprovada para ter uma conta principal na Reserva Federal. Mesmo a Anchorage, que foi a primeira a "comer caranguejo", obteve a licença de banco fiduciário federal, mas a conta principal ainda não foi aprovada.
Então, quem mais está a tentar obter uma licença bancária?
A Circle apresentou materiais no final de junho de 2025, com a intenção de estabelecer um novo banco chamado First National Digital Currency Bank, N.A., para custodiar diretamente as reservas de USDC e oferecer serviços de custódia em nível institucional.
Logo a seguir, a Ripple também anunciou no início de julho que apresentou um pedido ao OCC, ao mesmo tempo em que solicitou um conta mestre federal, com o objetivo de colocar as reservas da sua moeda estável RLUSD diretamente no sistema do banco central, mostrando uma postura bastante agressiva.
A antiga empresa de custódia BitGo também não quer ficar para trás e está aguardando a aprovação da OCC. Segundo informações públicas, a BitGo é um dos prestadores de serviços designados para a custódia de reservas do "Trump USD1".
Além dessas três instituições representativas de criptomoedas, a Wise (anteriormente TransferWise) também submeteu um pedido de licença com a posição de banco custodiante não depositário. O Erebor Bank, uma nova joia do setor de tecnologia, anunciou de forma alta e clara que pretende incluir novos setores da economia, como IA, criptomoedas e defesa, em seu raio de serviços. O First Blockchain Bank and Trust, o primeiro banco de blockchain, tentou operar durante a era Biden, mas posteriormente retirou-se discretamente devido à rigidez da regulamentação. Há rumores de que a Fidelity Digital Assets também tem planos de enviar documentos, mas a empresa ainda não confirmou oficialmente.
Circle, Ripple e BitGo, uma vez que consigam obter esta licença, poderão contornar a conformidade a nível estadual, expandindo-se a nível nacional e até mesmo tendo a possibilidade de aceder à conta principal da Reserva Federal - uma vez que isso aconteça, as reservas em dólares dos stablecoins poderão ser colocadas no cofre do banco central, e a capacidade de custódia e liquidação poderá competir diretamente com os gigantes de Wall Street.
Parece que os reguladores estão tanto esperançosos quanto cautelosos em relação ao desejo das empresas de criptomoedas de se tornarem bancos. Por um lado, a mudança de pessoal na OCC e o aquecimento das políticas realmente proporcionaram um "período de oportunidade" para as empresas de criptomoedas; por outro lado, essas licenças não significam que podem operar como bancos com licença completa, ainda não podem aceitar depósitos à vista ou conceder empréstimos.
Uma nova janela foi aberta, mas o limiar não foi reduzido. Quem conseguirá ser o primeiro a abrir a porta do Federal Reserve? Este será o jogo mais emocionante da segunda metade entre os banqueiros de Wall Street e os grandes nomes das criptomoedas, e o vencedor poderá até reescrever o panorama financeiro da próxima década.
Para a indústria de criptomoedas, a chegada dos stablecoins é como a abertura das portas dos bancos, onde o mundo das criptomoedas e Wall Street, antes paralelos, finalmente se unem sob a luz da regulamentação. Os ativos criptográficos, que anteriormente eram objeto de controvérsia por parte de reguladores, bancos e mercados de capitais, agora estão entrando nas contas diárias de cada americano e nos balanços de cada instituição financeira global como "ativos mainstream".
Fonte: BlockBeats Original
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Até às mãos da moeda estável, com os banqueiros de Wall Street inquietos.
Escrito por: Liudong Xiaogong, kkk
A stablecoin "subiu à superfície", o "teto" das finanças criptográficas nos EUA foi novamente aberto.
Na madrugada de ontem, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou oficialmente a Lei GENIUS e a Lei CLARITY, proporcionando um "cadastro de legalização" para o setor de stablecoins, estabelecendo um tom regulatório claro para toda a indústria de ativos digitais. A Casa Branca anunciou em seguida que Trump assinará pessoalmente a Lei GENIUS nesta sexta-feira. A partir de agora, as stablecoins não serão mais experimentos em uma zona cinzenta, mas sim ferramentas monetárias "oficiais" que serão incorporadas à legislação americana, apoiadas pelo Estado.
Quase ao mesmo tempo, as três grandes autoridades reguladoras financeiras, a Reserva Federal, a FDIC e a OCC, publicaram há alguns dias uma diretriz que pela primeira vez deixa claro que os bancos americanos podem oferecer serviços de custódia de ativos criptográficos aos clientes. Os bancos e instituições de Wall Street já não conseguem conter a ansiedade.
Os bancos tradicionais erguem a bandeira das stablecoins
Como o segundo maior banco dos EUA, o Bank of America (BoA) confirmou oficialmente que está ativamente preparando um produto de stablecoin e considerando colaborar com outras instituições financeiras para lançá-lo em conjunto. E afirmou: "Estamos prontos, mas ainda estamos aguardando mais clareza do mercado e da regulamentação."
"Fizemos uma grande quantidade de preparativos." Brian Moynihan, CEO do Bank of America, afirmou que eles estão atualmente a estudar as necessidades dos clientes, planeando lançar produtos de stablecoin no momento apropriado e possivelmente colaborar com outras instituições financeiras.
Entretanto, o Bank of America também lançou um relatório semanal de pesquisa em cadeia intitulado "On Chain", que se concentra claramente em stablecoins, RWA, pagamentos, liquidações e infraestrutura. O lançamento do "On Chain" ocorre em uma semana crucial em Washington, onde os legisladores estão analisando o projeto de lei GENIUS, o projeto de lei CLARITY e o projeto de lei contra a supervisão de moedas digitais emitidas por bancos centrais, todos os quais podem impactar a direção política dos Estados Unidos em relação a stablecoins e infraestrutura digital.
A equipe de pesquisa destacou que "em vez de especulação, o que nos interessa é a infraestrutura que realmente pode mudar o fundo das finanças" e mencionou que o Ethereum tem potencial para desempenhar um papel central na promoção da interoperabilidade de ativos digitais. Eles até revelaram que já estão colaborando com plataformas de varejo mainstream como Shopify, Coinbase e Stripe em um projeto piloto de stablecoins, com o objetivo de levar as stablecoins a superar os métodos antigos e trazer um novo modelo de negócios.
"Assim que a regulamentação for clara, os bancos estarão prontos para aceitar pagamentos em criptomoedas." afirmou o CEO do Bank of America, Brian Moynihan.
O Citibank também tem uma atitude de "esperar o vento para voar".
A CEO do Citigroup, Jane Fraser, afirmou claramente que o banco está avançando ativamente com planos relacionados a stablecoins, considerando-as uma pedra angular importante para os pagamentos internacionais do futuro. O Citigroup aposta em stablecoins, refletindo sobre os pagamentos transfronteiriços globais: altas taxas, lentidão na entrega. Atualmente, os custos ocultos das transações transfronteiriças muitas vezes chegam a 7%, enquanto a rede bancária existente é muito inferior em termos de disponibilidade e eficiência em comparação com soluções em blockchain. O objetivo do Citigroup é criar uma nova via de pagamento programável e disponível 24 horas por dia com stablecoins, permitindo que os clientes corporativos transfiram dinheiro para qualquer lugar do mundo com baixo custo e alta eficiência.
E como um "velho conhecido" do mundo das criptomoedas, o Morgan Chase está avançando mais rapidamente.
No dia 18 de junho, o JPMorgan anunciou que irá iniciar um projeto piloto de um token de depósito chamado JPMD, implantado na blockchain Base suportada pela Coinbase. Inicialmente, o token será utilizado apenas pelos clientes institucionais do JPMorgan, e posteriormente será expandido para um público mais amplo e para mais criptomoedas, após a aprovação regulatória nos Estados Unidos.
Este é o primeiro caso em que gigantes de Wall Street colocam depósitos bancários tradicionais diretamente na blockchain, marcando um passo crucial na fusão profunda entre finanças tradicionais e o mundo descentralizado. JPMD é um "token de depósito com licença", correspondente 1:1 aos depósitos em dólares do JPMorgan, suportando transferências em tempo real 24 horas por dia, com custos de transação a partir de 0,01 dólares, e desfrutando de garantias financeiras tradicionais como seguro de depósito e juros.
Em comparação com as stablecoins existentes, o JPMD possui maior conformidade regulatória e respaldo de confiança, prometendo trazer um volume de capital e liquidez institucional sem precedentes para a rede Base. Naveen Mallela, responsável pela blockchain do JPM, afirmou: "Isto não é abraçar o cripto, mas redefinir o banco."
Olhando para todo o setor bancário dos Estados Unidos, a velocidade com que as stablecoins estão sendo adotadas e a migração para a blockchain superaram amplamente as expectativas mais otimistas do mundo cripto. A verdadeira onda de transformação financeira já chegou.
"Luz verde acesa", os bancos tradicionais também podem comprar Bitcoin?
"O sinal verde está aceso, as finanças tradicionais estão rapidamente entrando no jogo. As barreiras entre os bancos e as criptomoedas estão desmoronando. Isso é extremamente favorável para as criptomoedas."
Como mencionado por Merlijn, fundador da Profitz Academy, no dia 14 de julho, as três principais agências reguladoras bancárias dos EUA, o Federal Reserve, o FDIC e o OCC, emitiram uma declaração conjunta afirmando que os bancos devem estabelecer um sistema abrangente de governança de riscos em áreas como gestão de chaves, seleção de ativos, segurança cibernética, supervisão de auditoria, custódia de terceiros e conformidade com a gestão de riscos.
Embora não tenham sido estabelecidas novas regras, este guia sistematicamente esclarece pela primeira vez as expectativas dos reguladores em relação aos serviços de custódia de criptomoedas. As finanças criptográficas estão passando de um "campo de testes cinzento" para um "caminho regulatório", enquanto as finanças tradicionais também não estão mais a observar de forma indiferente.
Este sinal rapidamente despertou uma reação no mercado. Gigantes de Wall Street estão revelando os últimos desenvolvimentos em seus negócios de criptomoedas, como stablecoins, tentando ganhar vantagem na nova rodada de reestruturação das infraestruturas financeiras. Ao mesmo tempo, instituições nativas de criptomoedas, como a Circle e a Ripple, também estão ativamente promovendo processos de conformidade, com a intenção de consolidar sua posição no mercado à medida que o quadro regulatório global começa a se formar.
Isso também significa que as fronteiras entre bancos, gestão de ativos em criptomoedas e plataformas de negociação começaram a se tornar nebulosas no futuro. Os bancos tradicionais estão até mesmo "tomando" diretamente a participação de mercado das plataformas de gestão de ativos em criptomoedas e negociação.
A batalha entre bancos tradicionais e gestão de ativos nativa em criptomoedas
No dia 15 de julho, o Standard Chartered Bank anunciou que irá oferecer serviços de negociação à vista de Bitcoin e Ethereum para seus clientes institucionais, sendo este o primeiro banco de importância sistêmica (G-SIBs) a fazê-lo globalmente. O serviço será lançado inicialmente em Londres, Hong Kong e Frankfurt, cobrindo inicialmente a Ásia e a Europa, com planos futuros de operação contínua, 5 dias por semana, 24 horas por dia, conectando-se diretamente com plataformas tradicionais de câmbio. Clientes corporativos e empresas de gestão de ativos não precisarão mais contornar obstáculos ou abrir contas através de métodos complexos, podendo comprar e vender Bitcoin e Ethereum diretamente, como se fosse uma operação de câmbio, com a possibilidade de escolher entre serviços de liquidação e custódia autônomos ou de terceiros.
Na verdade, o Standard Chartered Bank já havia se posicionado no mercado de custódia e negociação de ativos digitais há alguns anos através da Zodia Custody e da Zodia Markets. Esta vez, apenas está aproveitando a oportunidade para tornar público tudo o que acumulou. O chefe global de ativos digitais do Standard Chartered, Rene Michau, deixou claro: a operação de criptomoedas à vista começará com BTC e ETH, e no futuro expandirá para mais produtos de criptomoedas, incluindo contratos futuros, estruturados e sem entrega de capital, alinhando-se completamente à linha de negócios das plataformas de negociação de criptomoedas.
Enquanto isso, o JPMorgan, o Bank of America e outros estão se preparando para lançar serviços de custódia de criptomoedas e serviços relacionados. O que antes parecia impossível agora é um fato consumado. Há 12 meses, você ainda duvidava se "o JPMorgan iria custodiar Bitcoin", agora a única pergunta que resta é "qual banco conseguirá garantir a maior fatia do mercado primeiro".
Outro aspecto que merece atenção é o "banco de nova geração" - como o Revolut de Londres, que sustenta uma grande parte da receita com negociações de criptomoedas, e o objetivo a longo prazo é solicitar uma licença bancária nos Estados Unidos para entrar de vez no ecossistema financeiro tradicional.
A ambição de Peter Thiel: construir um novo Silicon Valley Bank
Além de fazer custódia de ativos e conquistar participação no mercado de plataformas de gestão de ativos e negociação nativas de criptomoedas, os ambiciosos de Wall Street também encontraram novas entradas em serviços de conta e apoio de crédito.
Várias principais publicações financeiras confirmaram: Peter Thiel está a colaborar com os magnatas da tecnologia Palmer Luckey e Joe Lonsdale para lançar um novo banco chamado Erebor, e já fez um pedido formal ao Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) para uma licença bancária nacional. O alvo deste banco são startups nos setores de criptomoeda, IA, defesa e manufatura, que "os bancos tradicionais não querem atender", tentando tornar-se uma alternativa após o colapso do Silicon Valley Bank.
Os fundadores deste banco também apresentam características marcantes de "interseção de capital político do Vale do Silício": Peter Thiel (cofundador do PayPal e Palantir, líder do Founders Fund), Palmer Luckey (fundador da Oculus, cofundador da Anduril) e Joe Lonsdale (cofundador da Palantir, fundador da 8VC). Os três são doadores políticos significativos de Trump na eleição presidencial de 2024 nos EUA e têm uma ligação estreita com o "GENIUS Act", que está sendo promovido pelo atual Congresso.
De acordo com os documentos de solicitação apresentados pela Erebor à Oficina do Controlador da Moeda dos EUA (OCC), o Founders Fund atuará como o principal investidor de capital, enquanto os três fundadores não participarão da gestão diária, intervindo apenas na estrutura de governança na qualidade de diretores. A gestão do banco será composta por ex-conselheiros da Circle e pelo CEO da empresa de software de conformidade Aer Compliance, com o objetivo de estabelecer claramente a separação entre política e operações, destacando a posição de sua solicitação como uma instituição financeira institucionalizada.
Aprendendo com os erros do Silicon Valley Bank, a Erebor propôs claramente implementar um sistema de reservas de depósitos de 1:1 e controlar a relação empréstimo/deposito abaixo de 50%, prevenindo desde a origem a desajuste de prazos e a expansão de crédito. Seus documentos de solicitação mostram que os serviços de stablecoin são um dos principais negócios do banco, planejando apoiar a custódia, emissão e resgate de stablecoins regulamentadas como USDC, DAI, RLUSD, criando "a instituição de negociação de stablecoins mais regulamentada", oferecendo às empresas um canal de entrada e saída de moeda fiduciária legal e serviços de ativos em blockchain.
O perfil dos clientes é igualmente preciso: direcionado a empresas inovadoras que trabalham com criptomoedas, inteligência artificial, tecnologia de defesa e manufatura de alta qualidade, que são vistas como "de alto risco" pelos bancos tradicionais, assim como seus funcionários e investidores; ao mesmo tempo, também atende a "clientes internacionais" — aquelas instituições no exterior que têm dificuldade em acessar o sistema financeiro em dólares, que dependem da liquidação em dólares ou que desejam usar stablecoins para reduzir os custos de transações transfronteiriças. A Erebor planeja estabelecer "relações bancárias de agentes", atuando como uma superinterface que conecta essas empresas ao sistema em dólares.
O seu modelo de negócios também possui uma forte cor nativa de criptomoeda: os serviços de depósitos e empréstimos utilizam Bitcoin e Ethereum como ativos de garantia, não se envolvendo em hipotecas tradicionais; ao mesmo tempo, mantém uma pequena quantidade de BTC e ETH no balanço patrimonial para as necessidades operacionais (como o pagamento de taxas de gas), sem participar em negociações especulativas. Vale a pena notar que a Erebor também delimitou os seus limites regulatórios: não fornece serviços de custódia de ativos que exigem licença fiduciária, oferecendo apenas liquidação de fundos na cadeia, sem custodiar diretamente os ativos dos usuários.
Em resumo, este é uma versão avançada do Silicon Valley Bank, e com várias políticas amigáveis ao cripto, o Erebor tem grande potencial para se tornar um dos primeiros "bancos de intermediação em dólares" a custodiar stablecoins populares como USDC e RLUSD com conformidade, proporcionando um caminho de liquidação federal para as stablecoins.
licença do banco nacional, o futuro dos bancos cripto
Com a aprovação do projeto de lei das stablecoins e o sinal verde de Washington, é evidente que a próxima corrida de classificação dos banqueiros de Wall Street já começou silenciosamente.
O "Licença do Banco Nacional de Confiança" (National Trust Bank Charter) é um ponto de competição importante nesta corrida de classificação. Esta é uma das "licenças de nível de teto" do sistema financeiro dos Estados Unidos e o caminho mais realista para todas as empresas de ativos criptográficos, custódia institucional e stablecoins entrarem no sistema financeiro mainstream.
O sistema bancário dos Estados Unidos é composto por três licenças federais principais: Banco Nacional (National Bank), Associação de Poupança Federal (Federal Savings Association, FSA) e Banco de Confiança Nacional (National Trust Bank). As duas primeiras são bancos tradicionais e associações de poupança, com uma longa história, barreiras de licença altas e requisitos absurdos. A licença do Banco de Confiança Nacional é projetada especificamente para negócios de confiança, custódia, pensões, entre outros, e se alinha perfeitamente com os novos jogadores no espaço cripto que desejam "manter ativos" de forma regulamentada.
O seu valor intrínseco é ainda mais elevado do que a maioria das pessoas imagina. Em primeiro lugar, a licença do banco de confiança nacional equivale a um passe de trânsito entre estados; uma vez obtida essa licença, é possível operar em todos os 50 estados dos EUA, sem a necessidade de solicitar autorização estado por estado. Além disso, essa licença permite que as instituições licenciadas ofereçam serviços financeiros diversificados aos clientes, como custódia de ativos em nível institucional, custódia de criptomoedas, confiança empresarial, gestão de pensões, entre outros. Embora não possam aceitar depósitos de varejo ou conceder empréstimos, isso se alinha perfeitamente à "demanda essencial" dos provedores de custódia de criptomoedas - o que todos desejam é segurança dos ativos e a custódia de moeda fiduciária, com um título de conformidade e transparência.
Mais importante ainda, esta é uma licença emitida diretamente pela Office of the Comptroller of the Currency (OCC) dos EUA, pertencente ao nível federal de licenciamento bancário. Com esta licença, as empresas de criptomoedas podem solicitar o acesso ao sistema de pagamentos e liquidações da Reserva Federal, aumentando drasticamente a liquidez e a eficiência na liquidação dos fundos.
Anchorage Digital: O primeiro banco de custódia de criptomoedas a dar o passo
A primeira empresa de gestão de ativos em criptomoeda a arriscar-se no setor é a Anchorage Digital.
A Anchorage Digital foi fundada em 2017, com sede na Califórnia, e é uma empresa de tecnologia financeira que se concentra em serviços de "custódia de ativos digitais", especializada em fornecer armazenamento e serviços de custódia de ativos digitais seguros e em conformidade para clientes de nível institucional (como fundos, escritórios familiares e plataformas de negociação).
Antes de 2020, as empresas de ativos criptográficos só podiam operar legalmente serviços de custódia através de licenças de confiança a nível estadual (como a BitLicense de Nova Iorque e a licença de confiança de Dakota do Sul), com grandes limitações em termos de alcance e reputação.
Mas em 2020, a OCC recebeu um "aliado do mundo das criptomoedas" - o ex-executivo da Coinbase, Brian Brooks, assumiu o cargo. Após assumir, ele se manifestou claramente pela primeira vez: as empresas inovadoras de ativos digitais são bem-vindas a solicitar licenças bancárias federais. A Anchorage aproveitou a oportunidade e, de imediato, enviou sua solicitação, com dezenas de documentos e centenas de páginas de materiais, detalhando KYC/AML, conformidade, gestão de riscos tecnológicos e estrutura de gestão. Em 13 de janeiro de 2021, a OCC anunciou a aprovação, e o Anchorage Digital Bank National Association foi oficialmente lançado - este é o primeiro banco nacional de confiança de ativos digitais realmente em conformidade nos Estados Unidos.
Após se tornar o primeiro banco de custódia de criptomoedas "certificado federal" na história dos Estados Unidos, a Anchorage Digital viu sua posição subir, sendo considerada uma provedora de serviços de custódia de nível Wall Street, atuando como custodiante de ativos digitais para várias instituições de gestão de ativos e consórcios, como BlackRock e Cantor Fitzgerald.
Infelizmente, a boa fase não durou, a direção das políticas muda rapidamente. A OCC trocou de pessoas, a regulamentação se apertou, e os novos pedidos de confiança de ativos digitais foram basicamente "paralisados" da noite para o dia. A Anchorage tornou-se a única opção, e este setor foi diretamente "congelado" por mais de três anos.
Até agora, com a chegada de Trump ao poder e a ascensão dos aliados do setor de criptomoedas, um funcionário amigo das criptomoedas do governo Trump, Jonathan Gould, foi nomeado interinamente como chefe do OCC, revogando algumas das "diretrizes bancárias" da era Biden para a indústria de criptomoedas.
No início deste mês, o recém-empossado novo responsável da OCC, Jonathan Gould, que anteriormente atuou como Diretor Jurídico da empresa de infraestrutura de blockchain Bitfury, abrange negócios, legal e regulamentação. Sua nomeação fez com que o mercado sentisse que a janela de conformidade federal estava mais uma vez ligeiramente aberta. Empreendedores, fundos e projetos na indústria já começaram a "se preparar", aguardando uma nova rodada de liberação de licenças.
Ultimate Game, Integration into the Federal Reserve Clearing System
Para o círculo das criptomoedas, ter apenas uma "licença do Banco Nacional de Confiança" não é suficiente; o que realmente faz todos ficarem verdes de inveja é "acessar o sistema de liquidação da Reserva Federal" — ou seja, aquela famosa "conta mestre" (Fed Master Account).
Para a indústria de criptomoedas, esta é uma tentação maior.
Liquidar, compensar, transferir e depositar diretamente com o Federal Reserve, sem depender de grandes bancos de terceiros. Para as empresas de criptomoedas, basta obter a qualificação de conta principal e colocar as reservas de stablecoin diretamente no banco central, o que equivale a abrir completamente a infraestrutura financeira dos EUA, não sendo mais um "estrangeiro" ou "cidadão de segunda classe", mas sim uma "força regular" que realmente obtém o respaldo do sistema financeiro dos EUA.
Dentro do setor, todos entendem que esta é a verdadeira "regularização". De ser visto pelo sistema bancário como um cidadão de segunda classe, um forasteiro, agora se transforma em um legítimo participante reconhecido pelo sistema financeiro dos EUA. Assim, estrelas das criptomoedas como a Circle, Ripple, Anchorage e Paxos estão, simultaneamente, obtendo licenças de bancos fiduciários federais e lutando pela aprovação de contas principais.
Mas, devido à preocupação da Reserva Federal com o possível abuso da "conta principal" por empresas de criptomoeda, o que poderia trazer riscos à estabilidade financeira (como a liquidação súbita de ativos de risco, afetando a liquidez do sistema), além de possíveis desafios regulatórios como lavagem de dinheiro, movimentação de fundos ilegais e segurança tecnológica, até agora, nenhuma empresa de criptomoeda pura foi aprovada para ter uma conta principal na Reserva Federal. Mesmo a Anchorage, que foi a primeira a "comer caranguejo", obteve a licença de banco fiduciário federal, mas a conta principal ainda não foi aprovada.
Então, quem mais está a tentar obter uma licença bancária?
A Circle apresentou materiais no final de junho de 2025, com a intenção de estabelecer um novo banco chamado First National Digital Currency Bank, N.A., para custodiar diretamente as reservas de USDC e oferecer serviços de custódia em nível institucional.
Logo a seguir, a Ripple também anunciou no início de julho que apresentou um pedido ao OCC, ao mesmo tempo em que solicitou um conta mestre federal, com o objetivo de colocar as reservas da sua moeda estável RLUSD diretamente no sistema do banco central, mostrando uma postura bastante agressiva.
A antiga empresa de custódia BitGo também não quer ficar para trás e está aguardando a aprovação da OCC. Segundo informações públicas, a BitGo é um dos prestadores de serviços designados para a custódia de reservas do "Trump USD1".
Além dessas três instituições representativas de criptomoedas, a Wise (anteriormente TransferWise) também submeteu um pedido de licença com a posição de banco custodiante não depositário. O Erebor Bank, uma nova joia do setor de tecnologia, anunciou de forma alta e clara que pretende incluir novos setores da economia, como IA, criptomoedas e defesa, em seu raio de serviços. O First Blockchain Bank and Trust, o primeiro banco de blockchain, tentou operar durante a era Biden, mas posteriormente retirou-se discretamente devido à rigidez da regulamentação. Há rumores de que a Fidelity Digital Assets também tem planos de enviar documentos, mas a empresa ainda não confirmou oficialmente.
Circle, Ripple e BitGo, uma vez que consigam obter esta licença, poderão contornar a conformidade a nível estadual, expandindo-se a nível nacional e até mesmo tendo a possibilidade de aceder à conta principal da Reserva Federal - uma vez que isso aconteça, as reservas em dólares dos stablecoins poderão ser colocadas no cofre do banco central, e a capacidade de custódia e liquidação poderá competir diretamente com os gigantes de Wall Street.
Parece que os reguladores estão tanto esperançosos quanto cautelosos em relação ao desejo das empresas de criptomoedas de se tornarem bancos. Por um lado, a mudança de pessoal na OCC e o aquecimento das políticas realmente proporcionaram um "período de oportunidade" para as empresas de criptomoedas; por outro lado, essas licenças não significam que podem operar como bancos com licença completa, ainda não podem aceitar depósitos à vista ou conceder empréstimos.
Uma nova janela foi aberta, mas o limiar não foi reduzido. Quem conseguirá ser o primeiro a abrir a porta do Federal Reserve? Este será o jogo mais emocionante da segunda metade entre os banqueiros de Wall Street e os grandes nomes das criptomoedas, e o vencedor poderá até reescrever o panorama financeiro da próxima década.
Para a indústria de criptomoedas, a chegada dos stablecoins é como a abertura das portas dos bancos, onde o mundo das criptomoedas e Wall Street, antes paralelos, finalmente se unem sob a luz da regulamentação. Os ativos criptográficos, que anteriormente eram objeto de controvérsia por parte de reguladores, bancos e mercados de capitais, agora estão entrando nas contas diárias de cada americano e nos balanços de cada instituição financeira global como "ativos mainstream".
Fonte: BlockBeats Original