Ativo Digital Financeiro: Hong Kong Agarra uma Oportunidade Histórica

Desde o final de outubro de 2022, quando foi oficialmente lançada a declaração de política de ativos virtuais, Hong Kong rapidamente se tornou um dos centros financeiros internacionais que mais abraçam o Web3 e os ativos digitais. Desde o compromisso político claro do governo até o apoio institucional das autoridades regulatórias, Hong Kong está avançando rapidamente para a vanguarda da inovação financeira em ativos digitais.

Neste processo, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) tornou-se uma parte crucial da estratégia financeira de ativos digitais de Hong Kong. No final de agosto de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou oficialmente o programa de sandbox "Ensemble", focando na pesquisa de negociação de ativos tokenizados, marcando o posicionamento de Hong Kong neste domínio. Esta iniciativa demonstra a determinação de Hong Kong em se tornar um centro global de tokenização de RWA.

Atualmente, o mercado total de RWA já ultrapassa 13 bilhões de dólares. Previsões mais otimistas acreditam que, até a década de 2030, o valor de mercado dos ativos tokenizados pode atingir 10 trilhões de dólares, o que significa que, nos próximos 7 anos, o potencial de crescimento pode ser superior a 75 vezes. Esse enorme espaço de crescimento estabelece uma base de mercado sólida para Hong Kong se tornar o centro global de tokenização de RWA.

É importante notar que, durante a recente Semana de Fintech de Hong Kong, uma plataforma de negociação anunciou uma parceria com várias empresas de fundos para lançar um projeto de fundos tokenizados voltado para investidores de retalho em Hong Kong, dentro do âmbito do projeto Ensemble, e para validar conceitos de produtos financeiros na cadeia de distribuição. Esses movimentos mostram o potencial de Hong Kong no mercado de produtos RWA para retalho.

A visão cripto de Hong Kong por trás do "Ensemble"

O projeto "Ensemble" é uma estratégia de longo alcance para o Hong Kong estabelecer a sua posição como um centro financeiro internacional e desenvolver o mercado de ativos digitais. Já em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou oficialmente o projeto, apoiando claramente o desenvolvimento do mercado de tokenização em Hong Kong, com foco inicial em depósitos tokenizados.

Este programa sandbox tem como objetivo investigar e testar casos de uso de tokenização, abrangendo a liquidação de ativos do mundo real tokenizados, como obrigações verdes, reduções voluntárias de emissões, aeronaves, estações de carregamento de veículos elétricos, conhecimentos de embarque eletrônicos e gestão de tesouraria, entre outros. Isto espera-se que se desenvolva em uma nova infraestrutura de mercado financeiro, tornando-se uma ponte entre ativos do mundo real tokenizados e moedas tokenizadas nas transações.

O lançamento do projeto "Ensemble" estabeleceu em Hong Kong um sistema de testes orientado para a conformidade, ao mesmo tempo que proporciona uma oportunidade de testar negócios inovadores em ativos digitais no futuro.

A tokenização de RWA transforma ativos físicos em ativos digitais na blockchain, apresentando vantagens significativas:

1. Aumentar a relação custo-benefício: eliminar intermediários, reduzir os custos de transação e aumentar a eficiência.
2. Aumentar a acessibilidade: implementar a fragmentação de pequenos ativos tradicionais, melhorando a liquidez e a acessibilidade.

Isto significa que os RWA têm potencial para se tornarem o principal motor de crescimento dos ativos digitais em cadeia, permitindo que o Web3 atinja efetivamente o vasto pool de ativos tradicionais. No âmbito da tokenização, estes ativos físicos não só podem entrar no ecossistema de negociação em cadeia, mas também podem gerar rendimentos DeFi através de empréstimos e staking, introduzindo ativos de rendimento real no mercado de ativos digitais, fortalecendo sua base de valor.

Até o final de outubro de 2024, o valor total bloqueado em cadeia (TVL) atingiu 88 bilhões de dólares. No entanto, em comparação com a escala trilionária dos ativos RWA tokenizáveis, esse número ainda parece insignificante. Portanto, a tokenização de RWA sem dúvida trará um forte impulso incremental para os ativos em cadeia.

Com a gradual popularização da tokenização de RWA, o mundo on-chain irá enfrentar uma transformação mais profunda. As fronteiras entre finanças tradicionais e finanças digitais tornar-se-ão cada vez mais nebulosas, e o sistema de ativos on-chain não só irá expandir significativamente em escala, mas também alcançará avanços em conformidade e transparência, oferecendo opções mais diversificadas para investidores globais.

O projeto "Ensemble" é uma exploração prospectiva para a profunda integração do ecossistema financeiro de ativo digital. Seus novos produtos e novos modelos se tornarão um "ensaio" para a próxima fase da inovação em ativos digitais em Hong Kong, fornecendo um forte impulso para que Hong Kong se torne um centro global de tokenização de RWA.

Tokenização RWA: Oportunidades na Era Digital de Hong Kong

A demanda de Hong Kong pela tokenização de RWA decorre de seu profundo contexto cultural financeiro como centro financeiro internacional. A tokenização de RWA oferece uma nova oportunidade para a fusão de ativos digitais com as finanças tradicionais, permitindo que fundos, títulos, ações, entre outros, sejam tokenizados na forma de ativos digitais por meio da tecnologia blockchain, aumentando assim a liquidez e a acessibilidade dos ativos.

Ao mesmo tempo, a vantagem de Hong Kong como um gigante financeiro internacional se alinha perfeitamente com a necessidade do mercado de RWA por ativos maduros e de grande escala. O setor de serviços financeiros de Hong Kong é diversificado, com anos de acumulação e experiência rica, um sistema de controle de risco maduro, uma infraestrutura de negociação completa e uma grande base de clientes. Essas vantagens ajudam Hong Kong a colocar rapidamente os ativos RWA na blockchain, oferecendo soluções de negociação regulamentadas e seguras para o mercado, tornando-se a ponte entre o Web2 e o Web3.

No âmbito do projeto "Ensemble", Hong Kong definiu quatro temas-chave para o teste experimental da tokenização de RWA: rendimento fixo, fundos de investimento, titularização e financiamento comercial, sendo que rendimento fixo e fundos de investimento são considerados os principais focos experimentais.

Tomando como exemplo a prova de conceito de um produto de fundo tokenizado em colaboração com uma empresa de fundos em uma plataforma de negociação no projeto Ensemble, esta exploração poderá promover a tokenização e transparência de produtos de rendimento fixo, trazendo inovações e transformações para o campo da gestão de ativos:

1. Conformidade e segurança: Com base na plataforma de testes de conformidade da Autoridade Monetária de Hong Kong, garantir que os fundos tokenizados estejam em conformidade com os padrões regulatórios, oferecendo aos investidores globais canais de investimento seguros e fiáveis.
2. Aumento da liquidez e transparência: A tokenização torna os produtos de fundos transacionáveis de forma transparente na blockchain, permitindo a fração de ativos em pequenas quantidades, aumentando a liquidez e proporcionando aos investidores as vantagens de liquidez e transparência de um mercado descentralizado.
3. Melhoria da eficiência e otimização de custos: a tokenização simplifica os processos de gestão de fundos tradicionais, reduzindo os custos intermediários, tornando os produtos de fundos mais acessíveis e, assim, atraindo um público de investidores de retalho mais amplo.

Esta colaboração não só pode aumentar significativamente a velocidade e eficiência de liquidação, mas também, ao permitir pequenos investimentos, reduz a barreira de entrada, trazendo uma nova fonte de liquidez para o mercado, com potencial para impulsionar ainda mais o desenvolvimento e a popularização do mercado RWA.

De acordo com a previsão de uma consultoria, até 2026, as instituições e investidores de alto patrimônio líquido esperam alocar 5,6% e 8,6% de seus portfólios em ativos tokenizados. Isso significa que, nos próximos 3 anos a partir deste ano, o aumento incremental na alocação de investimentos em RWA tokenizados por parte de instituições e investidores de alto patrimônio líquido geralmente superará 100%.

Produtos de Retalho: O Potencial Ponto de Explosão do RWA

Nos últimos 5 anos, os produtos financeiros de ativo digital mais bem-sucedidos em todo o mundo foram as stablecoins. As stablecoins com atributos de RWA, direcionadas ao usuário comum, tornaram-se um dos casos de uso amplamente aceitos de ativos digitais. Apenas o número de contas em uma stablecoin ultrapassa os 40 milhões, realmente fazendo com que a blockchain não seja mais uma festa para poucos, ampliando significativamente a base de usuários do Web3 e dos ativos digitais.

Várias instituições financeiras tradicionais importantes também estão se concentrando neste tipo de produto, com o objetivo de expandir ainda mais a aplicação dos ativos digitais na vida financeira cotidiana. Atualmente, a escala de circulação liderada por alguns fundos de títulos do governo tokenizados está próxima de 1 bilhão de dólares, estabelecendo uma base sólida para a aplicação de produtos tokenizados RWA no mercado de varejo.

Os produtos de tokenização de RWA do tipo retalho têm a vantagem de inclusão que atrai mais investidores comuns a participar: através da tokenização de RWA, ativos como títulos do Tesouro dos EUA, imóveis ou ações de alto valor no mercado financeiro tradicional podem ser divididos em unidades de negociação menores, reduzindo significativamente a barreira de entrada para investimento.

Mais importante ainda, os produtos RWA de tipo retalho melhoraram a capacidade de gestão de risco através da transparência da blockchain, proporcionando maior confiança aos investidores e promovendo a aplicação e a disseminação dos ativos digitais na vida financeira diária. No domínio da tokenização RWA em Hong Kong, um conjunto de empresas de ativos digitais está a impulsionar a inovação e a promoção de RWA em conformidade.

Uma plataforma de negociação, como a primeira plataforma licenciada de ativos digitais em Hong Kong, desempenhou um papel crucial nesse processo. A plataforma está ciente da importância estratégica dos produtos RWA de varejo para o ecossistema de ativos digitais de Hong Kong e, portanto, está ativamente empenhada em trazer ativos tokenizados para o mercado de massa, incluindo a utilização de suas vantagens políticas como plataforma em conformidade, expandindo parcerias com instituições financeiras tradicionais e oferecendo serviços de negociação RWA em conformidade aos clientes.

As vantagens da plataforma incluem:

1. Primeira plataforma licenciada em Hong Kong, com vasta experiência: mais de seis anos de experiência no setor de ativo digital.
2. Colaboração ampla com as principais instituições financeiras tradicionais: já colaborou com várias instituições financeiras internacionais para avançar projetos como ETFs de ativos digitais e tokenização de fundos de investimento.
3. Garantia de conformidade e cobertura de seguro: Cumprindo rigorosos requisitos regulatórios, fornecemos um ambiente de cooperação seguro e em conformidade para parceiros institucionais, ao mesmo tempo que obtivemos a maior cobertura de seguro de 1 bilhão de dólares do mundo.
4. Licença completa para toda a linha de produtos e serviços: começando com o negócio de negociação fora de bolsa, agora obteve a licença completa para fornecer projetos tokenizados, podendo oferecer soluções abrangentes.

Em termos de modelo de negócios, o RWA abrange vários níveis, desde a infraestrutura subjacente até o DeFi superior. A plataforma pode fornecer negócios de infraestrutura subjacente, responsável pela tokenização de ativos físicos e pela custódia na cadeia; ao mesmo tempo, pode desenvolver negócios de camada intermediária, trazendo os rendimentos dos ativos para o campo do DeFi, proporcionando mais oportunidades de rendimento para os investidores.

Conclusão

Para a exploração das finanças de ativo digital em Hong Kong, a tokenização de RWA é, de fato, uma "mudança de paradigma" que vale a pena esperar. Se for encontrada uma maneira de combinar legalmente os ativos digitais em cadeia com os ativos do mundo real, e essa tentativa for promovida de forma a alcançar o varejo, não se pode descartar que isso se torne o próximo "ponto de inflexão" das finanças de ativo digital.

Hong Kong tem uma vantagem única na inovação financeira de ativos digitais a nível global. Como centro financeiro internacional, Hong Kong possui recursos financeiros tradicionais abundantes, sendo que tanto o sistema de gestão de risco maduro, como a infraestrutura de negociação completa e a vasta base de clientes, apoiam a introdução de ativos físicos como fundos, ações e ouro na blockchain na forma de RWA, liberando assim todo o seu potencial de liquidez.

Temos motivos para esperar que os resultados inovadores de Hong Kong no campo das ativos digitais sejam alcançados em breve, trazendo novas mudanças e oportunidades para o mercado financeiro global.