Revisão e Perspectivas do Mercado de Ativos de Criptografia no Primeiro Trimestre de 2025
No início de 2025, o mercado de Ativos de criptografia passou por uma significativa volatilidade. Embora a mudança de atitude política no início do ano tenha impulsionado a alta dos preços, o mercado subsequentemente apresentou uma clara correção. O Bitcoin e a Solana, após atingirem máximas históricas em janeiro, viram o mercado como um todo cair, com o índice S&P 500 e o Bitcoin a caírem entre 15-20%. As ações de pequena capitalização e de alto crescimento tiveram um desempenho ainda pior, com a segunda maior moeda de Ativos de criptografia a registrar uma queda de 47%.
Este recuo é principalmente atribuído a fatores macroeconômicos e a alguns problemas específicos dos ativos de criptografia. No nível macro, o mercado está preocupado com o aumento da incerteza política e o risco de estagflação. O plano tarifário implementado pelo novo governo reduziu a confiança do consumidor, os lucros das empresas e as expectativas de PIB. A criação do Ministério da Eficiência do Governo também suscitou preocupações sobre cortes nos gastos públicos. Além disso, as expectativas otimistas do mercado em relação à demanda por hardware de inteligência artificial esfriaram, levando a uma queda acentuada das ações e moedas relacionadas.
A indústria de ativos de criptografia ainda enfrenta alguns desafios únicos. Primeiro, a explosão da bolha das moedas meme, com figuras políticas de destaque lançando moedas meme, gerou controvérsia. Em segundo lugar, uma grande bolsa sofreu um ataque de hackers, embora não tenha causado perdas financeiras aos clientes, mas enfraqueceu a confiança no mercado.
Do ponto de vista do desempenho dos preços, o preço mediano dos tokens caiu mais de 50% no primeiro trimestre, quase todos os tokens apresentaram queda. No entanto, o mercado também está cada vez mais atento aos tokens com fundamentos sólidos, que tiveram um desempenho relativamente melhor. Historicamente, correções de amplitude semelhante não são raras, muitas vezes seguidas por um forte rebound.
Apesar do sentimento do mercado estar em baixa, alguns indicadores mostram que a pior fase de vendas pode já ter passado. O índice de incerteza da política econômica dos EUA está em seu nível mais alto em 40 anos, o índice de medo do criptomoeda está em níveis de extremo medo, a taxa de financiamento dos futuros do Bitcoin é negativa, e a pesquisa sobre o sentimento dos investidores mostra que o pessimismo está em níveis historicamente elevados. Esses sentimentos extremos geralmente presagam um fundo de preço e futuros bons retornos.
Ao mesmo tempo, as taxas de juro e o ambiente de liquidez favoráveis sustentam os ativos de risco. A tendência de queda das taxas de juro a longo prazo é benéfica para a avaliação dos ativos de risco. A situação global de liquidez continua a melhorar, com as principais economias a implementar ou considerar a implementação de medidas de estímulo. Historicamente, o aumento do Bitcoin ocorre principalmente durante os períodos de aumento da liquidez.
Sob outra perspectiva, o ciclo de quatro anos do Bitcoin muitas vezes coincide com eventos macroeconômicos significativos. A atual crise de confiança no dólar pode servir como um catalisador para uma nova onda de aumentos. O Bitcoin, como um meio de armazenamento de valor não soberano, torna-se mais atraente à medida que a incerteza aumenta.
Recentemente, o desempenho dos ativos digitais começou a superar o das ações e do dólar, podendo estar prestes a tocar fundo e recuperar. Ao mesmo tempo, muitos desenvolvimentos positivos na indústria foram ofuscados pela volatilidade do mercado, como ações políticas favoráveis, entre outras.
Mais importante ainda, os fundamentos dos ativos de criptografia estão a melhorar. As empresas de blockchain estão a gerar receitas consideráveis, a atividade dos utilizadores continua a atingir novos máximos, e o uso de moedas está a disparar. Inovações em áreas-chave como moedas estáveis, inteligência artificial, DePIN e DeFi mantêm-se fortes.
No geral, embora o primeiro trimestre tenha sido desafiador, os indicadores de sentimento do mercado sugerem que o pior pode já ter passado. Com a volatilidade provocada pelos impostos a acalmar, os investidores esperam voltar a focar nos fatores de longo prazo e nos fundamentos sólidos. Como pioneiro dos ativos de crescimento, a encriptação pode recuperar primeiro.
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Revisão e Perspectivas do Mercado de Ativos de Criptografia no Primeiro Trimestre de 2025
No início de 2025, o mercado de Ativos de criptografia passou por uma significativa volatilidade. Embora a mudança de atitude política no início do ano tenha impulsionado a alta dos preços, o mercado subsequentemente apresentou uma clara correção. O Bitcoin e a Solana, após atingirem máximas históricas em janeiro, viram o mercado como um todo cair, com o índice S&P 500 e o Bitcoin a caírem entre 15-20%. As ações de pequena capitalização e de alto crescimento tiveram um desempenho ainda pior, com a segunda maior moeda de Ativos de criptografia a registrar uma queda de 47%.
Este recuo é principalmente atribuído a fatores macroeconômicos e a alguns problemas específicos dos ativos de criptografia. No nível macro, o mercado está preocupado com o aumento da incerteza política e o risco de estagflação. O plano tarifário implementado pelo novo governo reduziu a confiança do consumidor, os lucros das empresas e as expectativas de PIB. A criação do Ministério da Eficiência do Governo também suscitou preocupações sobre cortes nos gastos públicos. Além disso, as expectativas otimistas do mercado em relação à demanda por hardware de inteligência artificial esfriaram, levando a uma queda acentuada das ações e moedas relacionadas.
A indústria de ativos de criptografia ainda enfrenta alguns desafios únicos. Primeiro, a explosão da bolha das moedas meme, com figuras políticas de destaque lançando moedas meme, gerou controvérsia. Em segundo lugar, uma grande bolsa sofreu um ataque de hackers, embora não tenha causado perdas financeiras aos clientes, mas enfraqueceu a confiança no mercado.
Do ponto de vista do desempenho dos preços, o preço mediano dos tokens caiu mais de 50% no primeiro trimestre, quase todos os tokens apresentaram queda. No entanto, o mercado também está cada vez mais atento aos tokens com fundamentos sólidos, que tiveram um desempenho relativamente melhor. Historicamente, correções de amplitude semelhante não são raras, muitas vezes seguidas por um forte rebound.
Apesar do sentimento do mercado estar em baixa, alguns indicadores mostram que a pior fase de vendas pode já ter passado. O índice de incerteza da política econômica dos EUA está em seu nível mais alto em 40 anos, o índice de medo do criptomoeda está em níveis de extremo medo, a taxa de financiamento dos futuros do Bitcoin é negativa, e a pesquisa sobre o sentimento dos investidores mostra que o pessimismo está em níveis historicamente elevados. Esses sentimentos extremos geralmente presagam um fundo de preço e futuros bons retornos.
Ao mesmo tempo, as taxas de juro e o ambiente de liquidez favoráveis sustentam os ativos de risco. A tendência de queda das taxas de juro a longo prazo é benéfica para a avaliação dos ativos de risco. A situação global de liquidez continua a melhorar, com as principais economias a implementar ou considerar a implementação de medidas de estímulo. Historicamente, o aumento do Bitcoin ocorre principalmente durante os períodos de aumento da liquidez.
Sob outra perspectiva, o ciclo de quatro anos do Bitcoin muitas vezes coincide com eventos macroeconômicos significativos. A atual crise de confiança no dólar pode servir como um catalisador para uma nova onda de aumentos. O Bitcoin, como um meio de armazenamento de valor não soberano, torna-se mais atraente à medida que a incerteza aumenta.
Recentemente, o desempenho dos ativos digitais começou a superar o das ações e do dólar, podendo estar prestes a tocar fundo e recuperar. Ao mesmo tempo, muitos desenvolvimentos positivos na indústria foram ofuscados pela volatilidade do mercado, como ações políticas favoráveis, entre outras.
Mais importante ainda, os fundamentos dos ativos de criptografia estão a melhorar. As empresas de blockchain estão a gerar receitas consideráveis, a atividade dos utilizadores continua a atingir novos máximos, e o uso de moedas está a disparar. Inovações em áreas-chave como moedas estáveis, inteligência artificial, DePIN e DeFi mantêm-se fortes.
No geral, embora o primeiro trimestre tenha sido desafiador, os indicadores de sentimento do mercado sugerem que o pior pode já ter passado. Com a volatilidade provocada pelos impostos a acalmar, os investidores esperam voltar a focar nos fatores de longo prazo e nos fundamentos sólidos. Como pioneiro dos ativos de crescimento, a encriptação pode recuperar primeiro.