O ponto de partida para o mercado estruturalmente lento do Bitcoin já foi formado
O Bitcoin está no início de um longo ciclo, até mesmo um ciclo de touro que se estende por dez anos. A aprovação do ETF de Bitcoin no final de 2023 é um ponto de inflexão crucial, e as propriedades do mercado de Bitcoin começam a se transformar qualitativamente, passando de um ativo de risco puro para um ativo de proteção. Atualmente, está na fase inicial de ativo de proteção, ao mesmo tempo que os EUA entram em um ciclo de cortes de juros, proporcionando um bom espaço para o crescimento do Bitcoin. O papel do Bitcoin na alocação de ativos está mudando de "objeto de especulação" para "ferramenta de alocação", estimulando um aumento na demanda ao longo de ciclos mais longos.
Esta evolução das características do ativo ocorre exatamente no ponto de inflexão em que a política monetária passa de restritiva a expansionista. O ciclo de cortes de juros da Reserva Federal tem um impacto substancial no Bitcoin, sendo um sinal importante do preço do capital.
Neste mecanismo, o Bitcoin apresenta novas características de operação: sempre que há uma correção após um excesso de otimismo, quando o preço está prestes a entrar na borda do mercado em baixa, há uma onda de "liquidez" que entra, interrompendo a tendência de queda. O Bitcoin torna-se "o único ativo de certeza em que se pode apostar". Enquanto as expectativas de afrouxamento existirem, e os ETFs continuarem a absorver fundos, será difícil para o Bitcoin formar um mercado em baixa no sentido tradicional durante todo o ciclo de cortes de juros, passando no máximo por correções temporárias ou liquidações locais de bolhas devido a eventos macroeconômicos inesperados.
Isto significa que o Bitcoin irá atravessar todo o ciclo de redução das taxas de juro como um "ativo de refúgio", e a lógica de ancoragem de preços também mudará - passando de "impulsionada pela aversão ao risco" para "suporte da certeza macroeconômica". Com o passar do tempo, a maturação dos ETFs e o aumento do peso das alocações institucionais, o Bitcoin completará a sua transição inicial de ativo de risco para ativo de refúgio. Quando o próximo ciclo de aumento das taxas de juro começar, é muito provável que o Bitcoin seja verdadeiramente confiável pelo mercado como um "porto seguro em tempos de aumento das taxas", elevando a sua posição de alocação nos mercados tradicionais e, na competição com ativos de refúgio tradicionais como o ouro e os títulos, ganhará um efeito de siphoning de fundos, iniciando um ciclo estrutural de lento crescimento que se estenderá por mais de dez anos.
As tarifas são uma ferramenta de ajuste benéfico para o Bitcoin
As tarifas não são a faísca do cisne negro, mas sim uma ferramenta de ajuste positivo do Bitcoin. A política tarifária de Trump considera principalmente o retorno da manufatura e a melhoria das finanças, com o objetivo de determinar a atitude dos aliados e obter proteção de segurança em troca. As tarifas são uma "ferramenta anômala de intervenção no mercado", utilizada de forma especial em crises ou confrontos. A política tarifária dos EUA está cada vez mais próxima da "armação financeira", pois ao impor tarifas não apenas "auto-financia-se", mas o mais importante é "rentar externamente" em uma escala global.
As tarifas são uma espada de dois gumes, além de promover a reindustrialização, aumentar a receita fiscal e limitar os concorrentes estrangeiros, também têm efeitos colaterais potenciais. Os principais incluem a inflação importada, a retaliação dos países concorrentes e os protestos dos aliados. Quando a ameaça de tarifas afeta os mercados de capitais e os custos de juros do governo, Trump imediatamente libera boas notícias para salvar o sentimento do mercado. Portanto, o impacto da política tarifária é limitado, mas cada notícia de última hora provoca correções no mercado de ações e no Bitcoin. Na premissa de uma diminuição das expectativas de recessão nos EUA, é difícil que as tarifas sozinhas criem eventos cisne negro.
A queda do status do dólar e a nova missão das stablecoins
Para alcançar o objetivo de trazer de volta a manufatura, Trump pode aceitar uma queda adequada na posição do dólar nas reservas monetárias internacionais. A contínua força do dólar leva ao aumento da demanda mundial, resultando em superávits financeiros e déficits comerciais, o que impulsiona a fuga da manufatura. Para garantir o retorno da manufatura, Trump utiliza frequentemente tarifas, mas isso também acelera a queda da posição do dólar.
A multipolarização da economia global está a reestruturar a necessidade relativa do dólar. Com o rápido desenvolvimento de outras economias, especialmente o crescimento dos sistemas financeiros auto-organizados na Ásia e no Médio Oriente, o mecanismo de liquidação único centrado no dólar enfrenta concorrência de opções alternativas. A vantagem de liquidez global do dólar e a sua posição monopolista na liquidação estão a ser corroídas, e a sua "unicidade" e "necessidade" estão a enfraquecer.
O projeto de lei GENIUS reflete uma concessão proativa estratégica de "recuar para avançar". Os Estados Unidos reconheceram a mudança paradigmática na governança monetária provocada pela Crypto e estão tentando, através do design institucional, realizar um "uso estratégico da força" nas futuras infraestruturas financeiras. Este projeto de lei constrói um quadro de conformidade previsível, reintegrando o desenvolvimento de stablecoins em dólares na visão federal, refletindo a "retirada tática" da moeda soberana sob o novo paradigma, com o objetivo de reintegrar recursos e ancorar a estrutura de poder monetário na cadeia.
O projeto de lei GENIUS explora um novo mecanismo de expansão da estrutura monetária do dólar, aproveitando os sistemas em cadeia para estender a lógica das moedas sombra existentes. O efeito multiplicador da moeda em um ambiente em cadeia possui uma combinabilidade natural; uma vez que os stablecoins em cadeia tenham uma base de circulação de protocolos ampla, sua capacidade de staking será realizada através de contratos inteligentes, permitindo caminhos de transferência de ativos mais granulares. Isso significa que os limites de crédito do dólar em cadeia serão determinados conjuntamente pelo comportamento do mercado e pelo design de protocolos, e não dependerão completamente da autorização regulatória.
Análise das expectativas do mercado e dos indicadores durante o ciclo de redução das taxas de juros
Na atual nova trajetória de funcionamento do mercado, muitos indicadores a priori e a posteriori perderam seu significado de julgamento. Os principais detentores de Bitcoin mudaram de grandes baleias para instituições, levando a indicadores como o preço de desligamento dos mineradores, o múltiplo de P/E, NUPL, etc., que eram usados no ciclo anterior para julgar os fundos e topos, a começarem a falhar. Precisamos usar os pontos altos e baixos do sentimento do mercado como base para julgar o estado faseado do Bitcoin.
Os detentores de longo prazo ( LTH ) e os detentores de curto prazo ( STH ) apresentam uma mudança no estado de lucro e perda que sinaliza um importante ponto de viragem no mercado. A relação de lucro e perda dos detentores de longo prazo LTH-RPC ( varia e pode ser usada para capturar sinais de fundo do mercado. Quando os detentores de longo prazo estão geralmente em perda, isso muitas vezes significa que o mercado está próximo de um ponto baixo temporário. Durante um ciclo de mercado em alta, o LTH-RPC que começa em zero e sobe sinaliza que o fundo está próximo, sendo um indicador a priori. Quando a perda ultrapassa 10%, torna-se um indicador a posteriori de confirmação do mercado em baixa. Quando a perda atinge cerca de 30%, é novamente um indicador a priori do fundo do mercado em baixa.
STH-RPC) a taxa de lucro e perda dos detentores de curto prazo ( é um indicador a priori do sinal de sentimento de mercado. Quando muda de negativa para positiva, prova que a demanda atual é muito mais forte do que a oferta; quando muda de positiva para negativa, indica um pico local. Quando o custo médio de aquisição dos detentores de curto prazo ultrapassa o custo de manutenção, isso indica que esses fundos estão realizando uma reversão de lucro e perda, trazendo uma maior pressão de compra.
No ciclo atual, o recuo do Bitcoin sob a pressão de uma volatilidade extrema é limitado. O sinal de mercado em baixa com perdas superiores a 10% do LTH-RPC pode não ser acionado no ciclo de médio a curto prazo, dada a aprovação da legislação GENIUS, a limitada força dos impostos, a diminuição das expectativas de recessão e a aproximação de um afrouxamento consistente.
A estrutura de lento ciclo de alta do Bitcoin é composta por mudanças de políticas, conflitos geopolíticos, inovações tecnológicas e caminhos de sentimento do mercado. Desde que o caminho da "evolução das propriedades do ativo" do Bitcoin continue claro, ele tem o potencial de se tornar o alvo mais certo de participação nesta onda de reavaliação de capital global.
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MetaDreamer
· 6h atrás
mundo crypto um dia pode subir ou cair três vezes, certo?
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RetiredMiner
· 21h atrás
Finalmente estou satisfeito.
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AirdropHunterWang
· 21h atrás
Esta onda é realmente boa, entrar numa posição e está feito.
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CoinBasedThinking
· 21h atrás
Especulação é muito emocionante, buscar a vitória com estabilidade.
Bitcoin entra em um ciclo longo de mercado em alta; a mudança estrutural gera novas oportunidades
O ponto de partida para o mercado estruturalmente lento do Bitcoin já foi formado
O Bitcoin está no início de um longo ciclo, até mesmo um ciclo de touro que se estende por dez anos. A aprovação do ETF de Bitcoin no final de 2023 é um ponto de inflexão crucial, e as propriedades do mercado de Bitcoin começam a se transformar qualitativamente, passando de um ativo de risco puro para um ativo de proteção. Atualmente, está na fase inicial de ativo de proteção, ao mesmo tempo que os EUA entram em um ciclo de cortes de juros, proporcionando um bom espaço para o crescimento do Bitcoin. O papel do Bitcoin na alocação de ativos está mudando de "objeto de especulação" para "ferramenta de alocação", estimulando um aumento na demanda ao longo de ciclos mais longos.
Esta evolução das características do ativo ocorre exatamente no ponto de inflexão em que a política monetária passa de restritiva a expansionista. O ciclo de cortes de juros da Reserva Federal tem um impacto substancial no Bitcoin, sendo um sinal importante do preço do capital.
Neste mecanismo, o Bitcoin apresenta novas características de operação: sempre que há uma correção após um excesso de otimismo, quando o preço está prestes a entrar na borda do mercado em baixa, há uma onda de "liquidez" que entra, interrompendo a tendência de queda. O Bitcoin torna-se "o único ativo de certeza em que se pode apostar". Enquanto as expectativas de afrouxamento existirem, e os ETFs continuarem a absorver fundos, será difícil para o Bitcoin formar um mercado em baixa no sentido tradicional durante todo o ciclo de cortes de juros, passando no máximo por correções temporárias ou liquidações locais de bolhas devido a eventos macroeconômicos inesperados.
Isto significa que o Bitcoin irá atravessar todo o ciclo de redução das taxas de juro como um "ativo de refúgio", e a lógica de ancoragem de preços também mudará - passando de "impulsionada pela aversão ao risco" para "suporte da certeza macroeconômica". Com o passar do tempo, a maturação dos ETFs e o aumento do peso das alocações institucionais, o Bitcoin completará a sua transição inicial de ativo de risco para ativo de refúgio. Quando o próximo ciclo de aumento das taxas de juro começar, é muito provável que o Bitcoin seja verdadeiramente confiável pelo mercado como um "porto seguro em tempos de aumento das taxas", elevando a sua posição de alocação nos mercados tradicionais e, na competição com ativos de refúgio tradicionais como o ouro e os títulos, ganhará um efeito de siphoning de fundos, iniciando um ciclo estrutural de lento crescimento que se estenderá por mais de dez anos.
As tarifas são uma ferramenta de ajuste benéfico para o Bitcoin
As tarifas não são a faísca do cisne negro, mas sim uma ferramenta de ajuste positivo do Bitcoin. A política tarifária de Trump considera principalmente o retorno da manufatura e a melhoria das finanças, com o objetivo de determinar a atitude dos aliados e obter proteção de segurança em troca. As tarifas são uma "ferramenta anômala de intervenção no mercado", utilizada de forma especial em crises ou confrontos. A política tarifária dos EUA está cada vez mais próxima da "armação financeira", pois ao impor tarifas não apenas "auto-financia-se", mas o mais importante é "rentar externamente" em uma escala global.
As tarifas são uma espada de dois gumes, além de promover a reindustrialização, aumentar a receita fiscal e limitar os concorrentes estrangeiros, também têm efeitos colaterais potenciais. Os principais incluem a inflação importada, a retaliação dos países concorrentes e os protestos dos aliados. Quando a ameaça de tarifas afeta os mercados de capitais e os custos de juros do governo, Trump imediatamente libera boas notícias para salvar o sentimento do mercado. Portanto, o impacto da política tarifária é limitado, mas cada notícia de última hora provoca correções no mercado de ações e no Bitcoin. Na premissa de uma diminuição das expectativas de recessão nos EUA, é difícil que as tarifas sozinhas criem eventos cisne negro.
A queda do status do dólar e a nova missão das stablecoins
Para alcançar o objetivo de trazer de volta a manufatura, Trump pode aceitar uma queda adequada na posição do dólar nas reservas monetárias internacionais. A contínua força do dólar leva ao aumento da demanda mundial, resultando em superávits financeiros e déficits comerciais, o que impulsiona a fuga da manufatura. Para garantir o retorno da manufatura, Trump utiliza frequentemente tarifas, mas isso também acelera a queda da posição do dólar.
A multipolarização da economia global está a reestruturar a necessidade relativa do dólar. Com o rápido desenvolvimento de outras economias, especialmente o crescimento dos sistemas financeiros auto-organizados na Ásia e no Médio Oriente, o mecanismo de liquidação único centrado no dólar enfrenta concorrência de opções alternativas. A vantagem de liquidez global do dólar e a sua posição monopolista na liquidação estão a ser corroídas, e a sua "unicidade" e "necessidade" estão a enfraquecer.
O projeto de lei GENIUS reflete uma concessão proativa estratégica de "recuar para avançar". Os Estados Unidos reconheceram a mudança paradigmática na governança monetária provocada pela Crypto e estão tentando, através do design institucional, realizar um "uso estratégico da força" nas futuras infraestruturas financeiras. Este projeto de lei constrói um quadro de conformidade previsível, reintegrando o desenvolvimento de stablecoins em dólares na visão federal, refletindo a "retirada tática" da moeda soberana sob o novo paradigma, com o objetivo de reintegrar recursos e ancorar a estrutura de poder monetário na cadeia.
O projeto de lei GENIUS explora um novo mecanismo de expansão da estrutura monetária do dólar, aproveitando os sistemas em cadeia para estender a lógica das moedas sombra existentes. O efeito multiplicador da moeda em um ambiente em cadeia possui uma combinabilidade natural; uma vez que os stablecoins em cadeia tenham uma base de circulação de protocolos ampla, sua capacidade de staking será realizada através de contratos inteligentes, permitindo caminhos de transferência de ativos mais granulares. Isso significa que os limites de crédito do dólar em cadeia serão determinados conjuntamente pelo comportamento do mercado e pelo design de protocolos, e não dependerão completamente da autorização regulatória.
Análise das expectativas do mercado e dos indicadores durante o ciclo de redução das taxas de juros
Na atual nova trajetória de funcionamento do mercado, muitos indicadores a priori e a posteriori perderam seu significado de julgamento. Os principais detentores de Bitcoin mudaram de grandes baleias para instituições, levando a indicadores como o preço de desligamento dos mineradores, o múltiplo de P/E, NUPL, etc., que eram usados no ciclo anterior para julgar os fundos e topos, a começarem a falhar. Precisamos usar os pontos altos e baixos do sentimento do mercado como base para julgar o estado faseado do Bitcoin.
Os detentores de longo prazo ( LTH ) e os detentores de curto prazo ( STH ) apresentam uma mudança no estado de lucro e perda que sinaliza um importante ponto de viragem no mercado. A relação de lucro e perda dos detentores de longo prazo LTH-RPC ( varia e pode ser usada para capturar sinais de fundo do mercado. Quando os detentores de longo prazo estão geralmente em perda, isso muitas vezes significa que o mercado está próximo de um ponto baixo temporário. Durante um ciclo de mercado em alta, o LTH-RPC que começa em zero e sobe sinaliza que o fundo está próximo, sendo um indicador a priori. Quando a perda ultrapassa 10%, torna-se um indicador a posteriori de confirmação do mercado em baixa. Quando a perda atinge cerca de 30%, é novamente um indicador a priori do fundo do mercado em baixa.
STH-RPC) a taxa de lucro e perda dos detentores de curto prazo ( é um indicador a priori do sinal de sentimento de mercado. Quando muda de negativa para positiva, prova que a demanda atual é muito mais forte do que a oferta; quando muda de positiva para negativa, indica um pico local. Quando o custo médio de aquisição dos detentores de curto prazo ultrapassa o custo de manutenção, isso indica que esses fundos estão realizando uma reversão de lucro e perda, trazendo uma maior pressão de compra.
No ciclo atual, o recuo do Bitcoin sob a pressão de uma volatilidade extrema é limitado. O sinal de mercado em baixa com perdas superiores a 10% do LTH-RPC pode não ser acionado no ciclo de médio a curto prazo, dada a aprovação da legislação GENIUS, a limitada força dos impostos, a diminuição das expectativas de recessão e a aproximação de um afrouxamento consistente.
A estrutura de lento ciclo de alta do Bitcoin é composta por mudanças de políticas, conflitos geopolíticos, inovações tecnológicas e caminhos de sentimento do mercado. Desde que o caminho da "evolução das propriedades do ativo" do Bitcoin continue claro, ele tem o potencial de se tornar o alvo mais certo de participação nesta onda de reavaliação de capital global.