TradFi recebe a nova era dos ativos digitais: análise da onda de licenças de corretoras em Hong Kong

Recentemente, o mercado de capitais de Hong Kong alcançou um grande avanço no campo dos ativos digitais. Uma corretora conhecida obteve uma licença completa para ativos virtuais, gerando um grande debate no mercado. O preço das ações da empresa subiu 466% em apenas três dias de negociação, demonstrando a alta atenção dos investidores para o negócio de ativos digitais.

Subsequentemente, várias corretoras concluíram a atualização da licença número 1, impulsionando ainda mais o entusiasmo do mercado. Simultaneamente, o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong publicou a versão mais recente da declaração de políticas de desenvolvimento de ativos digitais, injetando uma forte dinâmica na onda de licenças para corretoras. Essa série de eventos marca um ponto de inflexão substancial na fusão entre TradFi e ativo digital em Hong Kong.

Hong Kong está ativamente construindo um ecossistema de ativo digital, com políticas relacionadas e desenvolvimento de mercado avançando em paralelo. Em maio deste ano, o Conselho Legislativo aprovou o "Projeto de Lei sobre Estabilidade Monetária", tornando-se o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. A declaração de política mais recente afirma claramente que irá apoiar a criação de um centro de inovação global em ativo digital.

A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong acelerou o processo de implementação do sistema de licenciamento. Até o momento, 41 empresas já conseguiram atualizar para a licença número 1, recebendo a aprovação para a licença de ativo digital. As ações das empresas listadas relacionadas tiveram um aumento acentuado, refletindo a confiança dos investidores na nova era dos ativos digitais em Hong Kong.

Um grande corretor conseguiu se tornar o líder do setor principalmente devido ao seu planejamento inicial e à sua consciência de conformidade. A empresa já começou a desenvolver negócios de ativos virtuais no ano passado, incluindo a realização de serviços de corretagem de produtos relacionados, emissão e distribuição, e a introdução de agentes de plataformas de negociação. Em junho deste ano, a empresa obteve oficialmente a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para atualizar sua licença de negociação de valores mobiliários existente para a mais recente licença que permite a prestação de serviços de negociação de ativos virtuais.

Num contexto em que o crescimento dos negócios tradicionais é fraco, os negócios de ativos digitais estão se tornando o motor de crescimento chave que as corretoras buscam para a transformação. Nos últimos anos, o modelo de lucro das corretoras tem sido pressionado pelo mercado, enfrentando desafios significativos à sua capacidade de lucro geral. Em contraste, o setor de ativos digitais demonstra um maior potencial de crescimento. A alta atividade dos usuários de negociação de alta frequência aumentou significativamente o tráfego da plataforma e a eficiência de captação, juntamente com fontes de receita diversificadas, como comissões de negociação, construindo uma nova curva de crescimento relativamente independente das flutuações do mercado de capitais tradicional.

No entanto, para se destacar na pista de "TradFi + ativo digital", as instituições devem possuir quatro capacidades-chave: consciência de conformidade, força técnica, base de clientes e sistema de gestão de riscos. Sabe-se que várias subsidiárias de grandes corretoras em Hong Kong estão ativamente acompanhando os pedidos de licença, especialmente as corretoras líderes com uma ampla base de clientes, que são vistas pelo mercado como potenciais alvos de atenção na próxima rodada.

Apesar do entusiasmo do mercado, ainda precisamos manter um pensamento racional. À medida que mais instituições vão sendo aprovadas, a escassez de licenças irá gradualmente desaparecer. O efeito marginal da bonificação política, a desaparecimento da escassez de licenças e a implementação real dos negócios de ativo digital serão variáveis chave para testar se este banquete de capital pode continuar.

Desde "obter qualificação" até "fazer uma boa operação", desde "impulsionado por políticas" até "impulsionado por capacidades", toda a indústria está entrando em um período de reestruturação mais profundo. O ativo digital não é um "jogo rápido" do mercado de capitais, mas uma participação profunda na reconfiguração da ordem financeira global. Apenas as instituições que conseguirem deixar uma estrutura sólida após a bolha poderão realmente definir os padrões da próxima geração de plataformas financeiras.