Regulamentação de moeda estável e verificação formal: o caminho essencial para a conformidade
Com o contínuo desenvolvimento das aplicações Web3, cada vez mais bancos centrais e instituições estão a desenvolver produtos de ativos digitais, sendo que a moeda estável é uma das direções principais. A moeda estável combina a eficiência e a transparência da blockchain com a estabilidade das finanças tradicionais, tendo o potencial de remodelar o sistema de pagamentos global e a infraestrutura financeira. No entanto, para impulsionar a adoção generalizada da moeda estável, ainda é necessário estabelecer uma base sólida em termos de confiança do usuário, conformidade regulamentar e compatibilidade com os sistemas Web3 existentes.
Sob um rigoroso quadro de Conformidade, a Verificação formal é considerada uma metodologia extremamente promissora, capaz de ajudar a construir contratos de moeda estável confiáveis enquanto valida requisitos de conformidade críticos. Este artigo irá focar nas seguintes áreas:
Compreender totalmente os requisitos de conformidade das moedas estáveis é crucial para todos os emissores de moedas estáveis;
Ao iniciar um projeto de moeda estável nos Estados Unidos, o "Projeto de Lei GENIUS" é uma referência importante na avaliação dos riscos de Conformidade;
Verificação formal pode ajudar os projetos de moeda estável a atender de forma mais eficaz aos requisitos de Conformidade da Lei GENIUS.
Visão geral da regulamentação das moedas estáveis
Desde o lançamento dos primeiros projetos de moeda estável em 2014, as moedas estáveis têm sido vistas como a ponte entre o sistema financeiro tradicional e o mundo Web3. O sistema financeiro tradicional apresenta problemas como altas latências, falta de transparência e altos custos. Para melhorar essas desvantagens, as moedas estáveis introduziram:
Liquidação em tempo real
Registros imutáveis
Contrato inteligente que pode verificar automaticamente regras ou redirecionar caminhos de câmbio
Maior inclusão financeira, permitindo que qualquer pessoa participe facilmente.
O quadro regulatório da moeda eletrônica (E-Money) lançado em 2009, inicialmente não foi projetado para o cenário Web3, mas hoje se expandiu gradualmente, abrangendo soluções compatíveis com Web3, incluindo moeda estável.
Atualmente, várias autoridades reguladoras, incluindo o Centro Financeiro Internacional de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), já estão testando soluções relacionadas. O Congresso dos EUA aprovou o "Projeto de Lei GENIUS", que esboça um roteiro regulatório para o desenvolvimento em conformidade das moedas estáveis.
"GENIUS Act"
A "Lei GENIUS" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), lançada em junho de 2025, estabelece uma estrutura de conformidade obrigatória para os pagamentos com moeda estável nos EUA.
Por que é tão importante o projeto de lei GENIUS?
A proposta estabelece uma "certificação" federal unificada para a moeda estável, ajudando a reduzir o problema da fragmentação regulatória e fornecendo diretrizes institucionais claras para o design de produtos, gestão de riscos e preparação de auditorias. Seguir as normas do "Ato GENIUS" não é apenas um requisito básico de Conformidade, mas também uma garantia chave para aumentar a segurança das transações de ativos dos usuários.
Muitas equipas de investigação desejam introduzir metodologias de verificação formal para ajudar a provar as propriedades-chave dos contratos inteligentes de moeda estável. Usando deduções matemáticas rigorosas e argumentos lógicos verificáveis por máquina, asseguram que o código, em quaisquer condições limites, cumpre os requisitos de conformidade e segurança.
Da legislação à verificação formal
Verificação formal expressa cada requisito de conformidade como um invariante ou atividade na cadeia. Tomando como exemplo a Lei GENIUS, o texto legal pode ser formalmente expresso como um lema correspondente. Além disso, os invariantes técnicos de certas moedas estáveis devem ser rigorosamente comprovados para garantir que atendem a requisitos legais específicos.
Esses lemas de verificação formal se tornarão obrigações de prova no quadro de verificação selecionado (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
No entanto, destas normas, apenas algumas estão relacionadas com o processo de verificação formal na fase de contratos inteligentes. No exemplo a seguir, construímos um caso baseado no sistema de moeda estável Solana e realizamos a verificação formal das suas normas.
Exemplo de programa de moeda estável Solana: como implementar os requisitos de invariância da "Lei GENIUS"
Construímos uma versão simplificada do programa de moeda estável Solana, que demonstra como todas as operações na cadeia satisfazem suas invariantes centrais.
Exemplo de saída da verificação formal do programa de moeda estável Solana
Nos resultados completos, conseguimos provar formalmente o invariável: fornecimento total ≤ reserva total, onde
Total de suprimento (total_supply) =∑~i~Account[i].amount
Total de reservas (total_reserve) =∑~k~Bank[k].reserve
Após a demonstração de todas as obrigações de prova, o exemplo do programa de moeda estável Solana acima pode ser rigorosamente provado matematicamente para satisfazer os requisitos de conformidade do artigo 4(a)(1)(A) da "Lei GENIUS" sobre "apoio a reservas 1:1".
Por que a verificação formal não é um "luxo a mais", mas sim uma necessidade de conformidade
A verificação formal é crucial para a conformidade das moedas estáveis. Ela protege os fundos e a confiança de cada participante. Uma vez que haja qualquer falha na implementação do código real, isso pode resultar em perdas severas de ativos, sanções regulatórias e até mesmo causar impactos negativos a longo prazo na marca.
Seguir as melhores práticas de verificação formal trará vantagens adicionais para o protocolo de moeda estável:
Ganhar a confiança dos reguladores: as autoridades reguladoras podem consultar diretamente os certificados de conformidade verificados por máquinas.
Reduzir riscos: durante a iteração do código, o contrato do manipulador será gerado automaticamente para comprovar, evitando riscos potenciais decorrentes de problemas de regressão.
Aumentar a eficiência da auditoria: a verificação financeira e técnica é feita simultaneamente, permitindo que a auditoria de segurança e a auditoria CPA ocorram em paralelo.
Implementar diferenciação de mercado: a declaração de "Conformidade comprovada" pode aumentar efetivamente a confiança dos parceiros, tornando-se um importante ponto de apoio para a reputação da marca e a expansão da colaboração.
Além disso, ao apresentar a moeda estável ao conselho, à comunidade ou a órgãos reguladores, poder afirmar: "O nosso protocolo foi submetido a verificação formal de acordo com os requisitos da Lei GENIUS, e não existem obrigações de prova não resolvidas", transformando o risco de conformidade em uma vantagem competitiva.
Isto não só aumenta a credibilidade do projeto, como também pode acelerar significativamente vários processos-chave, incluindo:
Cronograma de aprovação regulatória (aprovação da revisão, entrada na sandbox regulatória)
Integração empresarial (prova de conformidade exigida por bancos e prestadores de serviços de pagamento)
Parcerias DeFi (oráculos e plataformas de empréstimo tendem a confiar em protocolos verificados matematicamente)
Próximo passo: construir uma moeda estável mais segura e mais rápida
Com o crescente foco dos reguladores globais nas moedas estáveis, a conformidade e a segurança tornaram-se os principais desafios enfrentados pelos emissores. Quer seja para satisfazer os requisitos da Lei GENIUS, quer para planejar uma expansão global, os projetos de moeda estável precisam construir uma base de segurança confiável desde a estrutura subjacente.
Muitos frameworks de verificação formal desenvolvidos autonomamente por instituições foram construídos especificamente para cenários reais de aplicações em blockchain. Esses métodos ultrapassam modelos abstratos a nível académico, sendo capazes de gerar provas de segurança verificáveis por máquinas na blockchain, correspondendo diretamente aos requisitos de conformidade. Isto não é uma exploração teórica, mas sim uma garantia fiável voltada para ambientes de produção reais.
Algumas empresas de segurança Web3 líderes oferecem:
Estrutura de verificação formal personalizada, feita sob medida para arquiteturas de sistema específicas;
Serviços de consultoria em conformidade com a legislação do "Ato GENIUS", ADGM, MAS, HKMA e outras regulamentações;
Auditoria de segurança de ponta a ponta, abrangendo modelagem de ameaças, testes de penetração, verificação formal em cadeia, entre outros.
Serviço de comunicação regulatória, ajudando a lidar suavemente com a revisão regulatória do OCC, do Federal Reserve e das autoridades estaduais.
Serviços de verificação formal de alta qualidade geralmente apresentam as seguintes características:
Implementar verificação de níveis: garantir que o código-fonte esteja em conformidade com as normas, e não apenas com o modelo abstrato de nível de protocolo.
Validação de atributos exclusivos: permite verificar as propriedades únicas de códigos personalizados, além das propriedades gerais convencionais.
Capacidade de raciocínio complexo: através de raciocínio automatizado, é possível verificar códigos e propriedades de qualquer complexidade.
Voltado para ambientes de produção: código adequado para ambientes de produção reais, que pode ser verificado sem a necessidade de reestruturação em larga escala.
Com o rápido desenvolvimento dos projetos de moeda estável, a verificação formal terá um papel cada vez mais importante na garantia da conformidade e da segurança. Através de métodos sistemáticos e comprováveis em termos de segurança, os projetos de moeda estável têm a expectativa de serem lançados e operados de forma conforme e altamente confiável, estabelecendo uma base para o desenvolvimento saudável de todo o setor.
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StablecoinAnxiety
· 6h atrás
A estabilidade depende da regulamentação.
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CodeAuditQueen
· 07-22 19:09
Este código ainda não passou pela validação do modelo CTL e já querem lançá-lo? Os ativos cedo ou tarde cairão para zero.
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CoffeeOnChain
· 07-22 19:08
Mais uma vez a legislação e regulamentos, está a ser irritante.
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HodlVeteran
· 07-22 19:08
Já senti o cheiro de gasolina do Bear Market novamente, os idiotas estão muito nervosos.
Verificação formal: o caminho obrigatório para a conformidade das moedas estáveis
Regulamentação de moeda estável e verificação formal: o caminho essencial para a conformidade
Com o contínuo desenvolvimento das aplicações Web3, cada vez mais bancos centrais e instituições estão a desenvolver produtos de ativos digitais, sendo que a moeda estável é uma das direções principais. A moeda estável combina a eficiência e a transparência da blockchain com a estabilidade das finanças tradicionais, tendo o potencial de remodelar o sistema de pagamentos global e a infraestrutura financeira. No entanto, para impulsionar a adoção generalizada da moeda estável, ainda é necessário estabelecer uma base sólida em termos de confiança do usuário, conformidade regulamentar e compatibilidade com os sistemas Web3 existentes.
Sob um rigoroso quadro de Conformidade, a Verificação formal é considerada uma metodologia extremamente promissora, capaz de ajudar a construir contratos de moeda estável confiáveis enquanto valida requisitos de conformidade críticos. Este artigo irá focar nas seguintes áreas:
Visão geral da regulamentação das moedas estáveis
Desde o lançamento dos primeiros projetos de moeda estável em 2014, as moedas estáveis têm sido vistas como a ponte entre o sistema financeiro tradicional e o mundo Web3. O sistema financeiro tradicional apresenta problemas como altas latências, falta de transparência e altos custos. Para melhorar essas desvantagens, as moedas estáveis introduziram:
O quadro regulatório da moeda eletrônica (E-Money) lançado em 2009, inicialmente não foi projetado para o cenário Web3, mas hoje se expandiu gradualmente, abrangendo soluções compatíveis com Web3, incluindo moeda estável.
Atualmente, várias autoridades reguladoras, incluindo o Centro Financeiro Internacional de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), já estão testando soluções relacionadas. O Congresso dos EUA aprovou o "Projeto de Lei GENIUS", que esboça um roteiro regulatório para o desenvolvimento em conformidade das moedas estáveis.
"GENIUS Act"
A "Lei GENIUS" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), lançada em junho de 2025, estabelece uma estrutura de conformidade obrigatória para os pagamentos com moeda estável nos EUA.
Por que é tão importante o projeto de lei GENIUS?
A proposta estabelece uma "certificação" federal unificada para a moeda estável, ajudando a reduzir o problema da fragmentação regulatória e fornecendo diretrizes institucionais claras para o design de produtos, gestão de riscos e preparação de auditorias. Seguir as normas do "Ato GENIUS" não é apenas um requisito básico de Conformidade, mas também uma garantia chave para aumentar a segurança das transações de ativos dos usuários.
Muitas equipas de investigação desejam introduzir metodologias de verificação formal para ajudar a provar as propriedades-chave dos contratos inteligentes de moeda estável. Usando deduções matemáticas rigorosas e argumentos lógicos verificáveis por máquina, asseguram que o código, em quaisquer condições limites, cumpre os requisitos de conformidade e segurança.
Da legislação à verificação formal
Verificação formal expressa cada requisito de conformidade como um invariante ou atividade na cadeia. Tomando como exemplo a Lei GENIUS, o texto legal pode ser formalmente expresso como um lema correspondente. Além disso, os invariantes técnicos de certas moedas estáveis devem ser rigorosamente comprovados para garantir que atendem a requisitos legais específicos.
Esses lemas de verificação formal se tornarão obrigações de prova no quadro de verificação selecionado (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
No entanto, destas normas, apenas algumas estão relacionadas com o processo de verificação formal na fase de contratos inteligentes. No exemplo a seguir, construímos um caso baseado no sistema de moeda estável Solana e realizamos a verificação formal das suas normas.
Exemplo de programa de moeda estável Solana: como implementar os requisitos de invariância da "Lei GENIUS"
Construímos uma versão simplificada do programa de moeda estável Solana, que demonstra como todas as operações na cadeia satisfazem suas invariantes centrais.
Exemplo de saída da verificação formal do programa de moeda estável Solana
Nos resultados completos, conseguimos provar formalmente o invariável: fornecimento total ≤ reserva total, onde
Após a demonstração de todas as obrigações de prova, o exemplo do programa de moeda estável Solana acima pode ser rigorosamente provado matematicamente para satisfazer os requisitos de conformidade do artigo 4(a)(1)(A) da "Lei GENIUS" sobre "apoio a reservas 1:1".
Por que a verificação formal não é um "luxo a mais", mas sim uma necessidade de conformidade
A verificação formal é crucial para a conformidade das moedas estáveis. Ela protege os fundos e a confiança de cada participante. Uma vez que haja qualquer falha na implementação do código real, isso pode resultar em perdas severas de ativos, sanções regulatórias e até mesmo causar impactos negativos a longo prazo na marca.
Seguir as melhores práticas de verificação formal trará vantagens adicionais para o protocolo de moeda estável:
Além disso, ao apresentar a moeda estável ao conselho, à comunidade ou a órgãos reguladores, poder afirmar: "O nosso protocolo foi submetido a verificação formal de acordo com os requisitos da Lei GENIUS, e não existem obrigações de prova não resolvidas", transformando o risco de conformidade em uma vantagem competitiva.
Isto não só aumenta a credibilidade do projeto, como também pode acelerar significativamente vários processos-chave, incluindo:
Próximo passo: construir uma moeda estável mais segura e mais rápida
Com o crescente foco dos reguladores globais nas moedas estáveis, a conformidade e a segurança tornaram-se os principais desafios enfrentados pelos emissores. Quer seja para satisfazer os requisitos da Lei GENIUS, quer para planejar uma expansão global, os projetos de moeda estável precisam construir uma base de segurança confiável desde a estrutura subjacente.
Muitos frameworks de verificação formal desenvolvidos autonomamente por instituições foram construídos especificamente para cenários reais de aplicações em blockchain. Esses métodos ultrapassam modelos abstratos a nível académico, sendo capazes de gerar provas de segurança verificáveis por máquinas na blockchain, correspondendo diretamente aos requisitos de conformidade. Isto não é uma exploração teórica, mas sim uma garantia fiável voltada para ambientes de produção reais.
Algumas empresas de segurança Web3 líderes oferecem:
Serviços de verificação formal de alta qualidade geralmente apresentam as seguintes características:
Com o rápido desenvolvimento dos projetos de moeda estável, a verificação formal terá um papel cada vez mais importante na garantia da conformidade e da segurança. Através de métodos sistemáticos e comprováveis em termos de segurança, os projetos de moeda estável têm a expectativa de serem lançados e operados de forma conforme e altamente confiável, estabelecendo uma base para o desenvolvimento saudável de todo o setor.