Caso de manipulação por market makers no mercado de criptomoedas gera seguir
Recentemente, um caso envolvendo manipulação do mercado de criptomoedas atraiu ampla atenção na indústria. Um market maker de criptomoedas com sede no Oriente Médio foi acusado de manipular as transações de um novo ativo de criptomoeda por meio de métodos inadequados.
Segundo relatos, este formador de mercado implementou comportamentos de manipulação de mercado em relação a um ativo de encriptação chamado "NexFundAI" entre 23 de agosto e 18 de setembro de 2024. Eles criaram principalmente volume de negociação falso por meio de operações de lavagem, com a intenção de induzir os investidores a comprar esse ativo. As autoridades reguladoras determinaram que "NexFundAI" pertence à categoria de valores mobiliários, portanto, o comportamento desse formador de mercado violou as disposições de combate à fraude e à manipulação de mercado nas leis e regulamentos de valores mobiliários aplicáveis.
Uma investigação revelou que este market maker utilizou 30 carteiras digitais diferentes para realizar 740 transações de lavagem, criando um volume de transações falso de quase 600 mil dólares, representando 98% do volume total de transações do ativo no mesmo período. Essas transações são principalmente impulsionadas por algoritmos e programas automatizados, com o objetivo de criar uma falsa impressão de atividade no mercado e atrair investidores de varejo. Mais surpreendente ainda é que essa manipulação do mercado foi efetivamente contratada pela chamada "serviço de mercado" do projeto "NexFundAI", com o market maker a lucrar, enquanto os responsáveis pelo projeto e os investidores sofreram perdas.
Ações de Regulação e Penalizações
No dia 9 de outubro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) processou civilmente o referido formador de mercado e um de seus funcionários. Ao mesmo tempo, o escritório do procurador da região de Massachusetts também apresentou acusações criminais contra as pessoas envolvidas, acusando-as de manipulação de mercado e fraude eletrônica. Esta série de ações é uma importante medida das autoridades de aplicação da lei para combater as anomalias no mercado de criptomoedas.
No dia 7 de abril de 2025, o caso civil alcançou uma decisão final. O tribunal exigiu que o market maker pagasse uma multa civil de 425.000 dólares, além de 3.000 dólares de ganhos ilícitos e os juros correspondentes. Além disso, foram impostas uma série de restrições comportamentais, incluindo garantir que os clientes não sejam indivíduos ou entidades dos EUA, implementar políticas de conformidade e submeter relatórios de conformidade regularmente. Vale ressaltar que, se a empresa pagar multas em processos criminais, isso poderá ser usado para compensar parte da multa civil.
As sanções específicas para os funcionários envolvidos ainda não foram divulgadas e podem estar sendo tratadas no processo de ação penal. Isso aumenta a incerteza do caso e gera discussões na indústria sobre a forma como casos semelhantes são tratados.
Mercado de criptomoedas e as anomalias de market making
Este caso revela apenas uma fração dos comportamentos inadequados dos market makers no mercado de criptomoedas. Especialistas da indústria apontam que comportamentos predatórios semelhantes não são raros no mercado, incluindo manipulações através de "modelos de opções de empréstimo".
No modelo de "opções de empréstimo", os market makers fornecem liquidez ao emprestar os tokens dos projetos. No entanto, alguns market makers desonestos podem abusar deste modelo:
Vender em grande quantidade os tokens emprestados para baixar o preço, desencadeando uma venda em pânico, e depois recomprar a um preço baixo para lucrar.
Utilizar as cláusulas de opção no contrato para devolver os tokens durante os períodos de preços baixos, maximizando assim o próprio lucro.
Aproveitar a falta de conhecimento da equipe do projeto sobre os riscos contratuais para assinar acordos opacos que sejam favoráveis a si.
Essas ações causam um impacto sério em pequenos projetos, podendo levar a uma queda acentuada no preço dos tokens, ao colapso da confiança da comunidade e até mesmo à remoção do projeto das bolsas.
As transações de lavagem neste caso são semelhantes aos comportamentos mencionados acima, ambas utilizam a identidade de market maker para criar uma falsa aparência de mercado. Essas ações não apenas prejudicam os interesses dos investidores, mas também corroem gravemente a confiança na indústria.
Tirar proveito da experiência financeira tradicional
Diante desses problemas, especialistas da indústria sugerem que o mercado de criptomoedas pode aprender com a experiência dos mercados financeiros tradicionais:
Reforçar a regulamentação: elaborar e aplicar rigorosamente regras contra comportamentos de manipulação do mercado, como limitar a venda a descoberto e prevenir a pressão de preços maliciosa.
Aumentar a transparência: exigir que os market makers e os projetos tenham os seus acordos reportados às autoridades reguladoras, tornem públicas as informações de negociação e relatem transações de grande valor.
Monitorização em tempo real: estabelecer um sistema de monitorização de algoritmos para detectar transações anormais em tempo útil; introduzir um mecanismo de interrupção para prevenir a propagação de sentimentos de pânico.
Autorregulação da indústria: estabelecer um código de conduta para market makers e aumentar o limiar de entrada na indústria.
Proteção dos investidores: estabelecer mecanismos de proteção dos investidores, proporcionando canais de responsabilização e compensação para os investidores.
Estas medidas já provaram a sua eficácia nos mercados financeiros tradicionais. Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, as autoridades de regulação investigaram rapidamente e puniram comportamentos de venda a descoberto maliciosa das ações bancárias.
Especialistas acreditam que, com a contínua maturação do mercado de criptomoedas, a criação de um sistema regulatório sólido e de uma ordem de mercado será a chave para o desenvolvimento da indústria. Apenas em um ambiente justo e transparente, o mercado de ativos encriptação poderá realmente alcançar um desenvolvimento sustentável, atraindo a participação de mais investidores institucionais e individuais.
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MidsommarWallet
· 07-26 05:15
Outro lavar os olhos explodiu.
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NftPhilanthropist
· 07-25 14:07
ngl outro dia a ver negociação de lavagem destruir a confiança da comunidade... quando é que vão aprender sobre tokenomics sustentáveis smh
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BearMarketHustler
· 07-23 07:06
420 mil dólares de multa é mesmo uma bagatela.
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GhostAddressMiner
· 07-23 07:01
Mais um conjunto de endereços exposto. Este método é muito rudimentar.
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DancingCandles
· 07-23 07:00
Velhas armadilhas, tenham cuidado, cebolinhas.
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HodlTheDoor
· 07-23 06:45
Again caught a fazer as pessoas de parvas.
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TxFailed
· 07-23 06:42
negociação de lavagem clássica... poupei-vos algum gás a verdade seja dita
encriptação do market maker suspeito de manipular a negociação do NexFundAI, reguladores aplicam forte penalização de 425 mil dólares.
Caso de manipulação por market makers no mercado de criptomoedas gera seguir
Recentemente, um caso envolvendo manipulação do mercado de criptomoedas atraiu ampla atenção na indústria. Um market maker de criptomoedas com sede no Oriente Médio foi acusado de manipular as transações de um novo ativo de criptomoeda por meio de métodos inadequados.
Segundo relatos, este formador de mercado implementou comportamentos de manipulação de mercado em relação a um ativo de encriptação chamado "NexFundAI" entre 23 de agosto e 18 de setembro de 2024. Eles criaram principalmente volume de negociação falso por meio de operações de lavagem, com a intenção de induzir os investidores a comprar esse ativo. As autoridades reguladoras determinaram que "NexFundAI" pertence à categoria de valores mobiliários, portanto, o comportamento desse formador de mercado violou as disposições de combate à fraude e à manipulação de mercado nas leis e regulamentos de valores mobiliários aplicáveis.
Uma investigação revelou que este market maker utilizou 30 carteiras digitais diferentes para realizar 740 transações de lavagem, criando um volume de transações falso de quase 600 mil dólares, representando 98% do volume total de transações do ativo no mesmo período. Essas transações são principalmente impulsionadas por algoritmos e programas automatizados, com o objetivo de criar uma falsa impressão de atividade no mercado e atrair investidores de varejo. Mais surpreendente ainda é que essa manipulação do mercado foi efetivamente contratada pela chamada "serviço de mercado" do projeto "NexFundAI", com o market maker a lucrar, enquanto os responsáveis pelo projeto e os investidores sofreram perdas.
Ações de Regulação e Penalizações
No dia 9 de outubro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) processou civilmente o referido formador de mercado e um de seus funcionários. Ao mesmo tempo, o escritório do procurador da região de Massachusetts também apresentou acusações criminais contra as pessoas envolvidas, acusando-as de manipulação de mercado e fraude eletrônica. Esta série de ações é uma importante medida das autoridades de aplicação da lei para combater as anomalias no mercado de criptomoedas.
No dia 7 de abril de 2025, o caso civil alcançou uma decisão final. O tribunal exigiu que o market maker pagasse uma multa civil de 425.000 dólares, além de 3.000 dólares de ganhos ilícitos e os juros correspondentes. Além disso, foram impostas uma série de restrições comportamentais, incluindo garantir que os clientes não sejam indivíduos ou entidades dos EUA, implementar políticas de conformidade e submeter relatórios de conformidade regularmente. Vale ressaltar que, se a empresa pagar multas em processos criminais, isso poderá ser usado para compensar parte da multa civil.
As sanções específicas para os funcionários envolvidos ainda não foram divulgadas e podem estar sendo tratadas no processo de ação penal. Isso aumenta a incerteza do caso e gera discussões na indústria sobre a forma como casos semelhantes são tratados.
Mercado de criptomoedas e as anomalias de market making
Este caso revela apenas uma fração dos comportamentos inadequados dos market makers no mercado de criptomoedas. Especialistas da indústria apontam que comportamentos predatórios semelhantes não são raros no mercado, incluindo manipulações através de "modelos de opções de empréstimo".
No modelo de "opções de empréstimo", os market makers fornecem liquidez ao emprestar os tokens dos projetos. No entanto, alguns market makers desonestos podem abusar deste modelo:
Essas ações causam um impacto sério em pequenos projetos, podendo levar a uma queda acentuada no preço dos tokens, ao colapso da confiança da comunidade e até mesmo à remoção do projeto das bolsas.
As transações de lavagem neste caso são semelhantes aos comportamentos mencionados acima, ambas utilizam a identidade de market maker para criar uma falsa aparência de mercado. Essas ações não apenas prejudicam os interesses dos investidores, mas também corroem gravemente a confiança na indústria.
Tirar proveito da experiência financeira tradicional
Diante desses problemas, especialistas da indústria sugerem que o mercado de criptomoedas pode aprender com a experiência dos mercados financeiros tradicionais:
Reforçar a regulamentação: elaborar e aplicar rigorosamente regras contra comportamentos de manipulação do mercado, como limitar a venda a descoberto e prevenir a pressão de preços maliciosa.
Aumentar a transparência: exigir que os market makers e os projetos tenham os seus acordos reportados às autoridades reguladoras, tornem públicas as informações de negociação e relatem transações de grande valor.
Monitorização em tempo real: estabelecer um sistema de monitorização de algoritmos para detectar transações anormais em tempo útil; introduzir um mecanismo de interrupção para prevenir a propagação de sentimentos de pânico.
Autorregulação da indústria: estabelecer um código de conduta para market makers e aumentar o limiar de entrada na indústria.
Proteção dos investidores: estabelecer mecanismos de proteção dos investidores, proporcionando canais de responsabilização e compensação para os investidores.
Estas medidas já provaram a sua eficácia nos mercados financeiros tradicionais. Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, as autoridades de regulação investigaram rapidamente e puniram comportamentos de venda a descoberto maliciosa das ações bancárias.
Especialistas acreditam que, com a contínua maturação do mercado de criptomoedas, a criação de um sistema regulatório sólido e de uma ordem de mercado será a chave para o desenvolvimento da indústria. Apenas em um ambiente justo e transparente, o mercado de ativos encriptação poderá realmente alcançar um desenvolvimento sustentável, atraindo a participação de mais investidores institucionais e individuais.