Análise da relação binária entre empresas cotadas e ativos de criptografia: estratégias de seleção de moeda e reflexões sobre riscos na tendência de acumulação de moedas BTC
Análise da relação binária entre empresas cotadas e Ativos de criptografia
A eleição de Trump como presidente dos Estados Unidos em 2024 será um evento emblemático para a indústria global de Ativos de criptografia, uma vez que a política amigável em relação às moedas digitais é uma das suas principais filosofias de governo. Isso será seguido por uma série de políticas favoráveis, como a reserva nacional de Bitcoin, a legislação sobre moedas estáveis e a Circle se tornando a primeira ação de moeda estável. A indústria de Ativos de criptografia está gradualmente se movendo em direção à conformidade e abraçando a regulamentação.
Ao mesmo tempo, muitas empresas listadas estão começando a se inspirar no modelo de sucesso dos acumuladores de BTC. O número de empresas listadas globalmente é de dezenas de milhares, e o valor de mercado de muitas dessas empresas já encolheu seriamente, com liquidez extremamente escassa. Ao atuar como acumuladores de moedas, muitas empresas de fachada podem obter novos financiamentos para complementar sua liquidez. De tal forma que algumas empresas não relacionadas a ativos de criptografia ou finanças também se juntaram ao grupo de acumuladores de moedas, como um preparador de automóveis de luxo dos EUA que, através de financiamento por ações, obteve 500 milhões de dólares e se tornou um dos acumuladores de Bitcoin.
No entanto, as empresas de capital aberto têm cada vez mais opções para acumular moeda, e muitas das criptomoedas entre as 100 principais estão sendo consideradas como alternativas para essas empresas. Na verdade, muitos tokens de projetos não são adequados para retenção a longo prazo. Além disso, muitos tokens são relativamente centralizados, com a equipe fundadora detendo um considerável poder de decisão, tornando difícil para os acumuladores de moeda desempenharem um papel maior. Este artigo discutirá detalhadamente a relação binária entre os acumuladores de moeda e os ativos de criptografia, bem como reflexões sobre a questão da descentralização.
1. Perspectiva das empresas cotadas sobre ativos de criptografia
Sem dúvida, a principal demanda das empresas cotadas em bolsa ao optar por financiar a compra de ativos de criptografia é a gestão de capitalização de mercado. De acordo com estatísticas, atualmente, 34 empresas cotadas detêm BTC. Ao mesmo tempo, várias empresas estão ativamente transformando-se em acumuladores de moedas como ETH, SOL e HYPE até 2025, a fim de imitar caminhos de sucesso. Na verdade, esta estratégia realmente trouxe um aumento significativo no preço das ações das empresas cotadas.
A principal atividade da empresa anteriormente era a apostas desportivas. Em maio de 2025, a empresa anunciou que completou uma captação privada de aproximadamente 425 milhões de dólares, e que iria adquirir ETH em grande escala como seu principal ativo de reserva. O preço das ações da empresa subiu de 2,97 dólares para 124 dólares em 10 dias, um aumento superior a impressionantes 40 vezes. A empresa de investimento em projetos de blockchain mudou o nome em setembro de 2024, e pelo nome pode-se ver que a empresa é uma versão do Solana. O preço das ações da empresa subiu de 0,08 dólares para 4,24 dólares em 3 meses, um aumento superior a 50 vezes.
Um grande número de empresas listadas irá transformar-se em comerciantes de moeda como um remédio milagroso para aumentar o preço das ações, e os ativos de criptografia comprados também se expandiram de BTC para SOL, HYPE, BNB. Na verdade, muitas empresas compram moeda como uma ação de seguir a tendência, a gestão não entende suficientemente os Ativos de criptografia e carece de um planejamento estratégico de longo prazo para a compra de moeda. Este capítulo irá, a partir da perspectiva das empresas listadas, selecionar as Ativos de criptografia adequados para compra com base nas suas diferentes necessidades.
1.1 Custo de financiamento coberto PoS moeda > PoW moeda
A percepção pública sobre eventos como a posse de moeda por empresas listadas surgiu inicialmente em 2020, quando uma empresa adquiriu mais de 20.000 BTC de uma só vez. O CEO da empresa afirmou que no futuro só compraria BTC e nunca o venderia. Coincidindo com o mercado em alta de BTC de 2020 a 2021, a notoriedade da empresa aumentou continuamente, e a compra de ativos de criptografia tornou-se um caso clássico de como uma empresa listada pode reverter sua sorte no mercado de capitais.
Bitcoin é a blockchain pública representativa do PoW (prova de trabalho), cujo mecanismo consiste em realizar continuamente colisões de hash em pools de mineração, utilizando a capacidade de processamento de chips como CPU, GPU e ASIC, para finalmente completar a emissão de blocos na blockchain e obter recompensas em BTC. Antes de comprar BTC, empresas mineradoras de Bitcoin, como as mencionadas, têm como atividade principal a mineração de BTC através de máquinas de mineração, portanto, o balanço patrimonial dessas empresas possui uma parte de ativos de criptografia que ainda não foram vendidos.
Para as empresas de capital aberto, os ativos de cadeia pública PoW como o BTC têm questões semelhantes ao ouro, pois após a compra, podem ser utilizados apenas como reservas estratégicas, mas é difícil gerar "dinheiro a partir do dinheiro" de outras maneiras. As cadeias públicas PoS conferem mais peso ao próprio token; a aprovação das transações na cadeia pública PoS requer que os nós validem blocos, e para se tornar um nó, é necessário garantir uma quantidade específica de moeda de governança. A quantidade de moeda em garantia para os nós da rede Ethereum é fixa em 32 ETH, enquanto na rede Solana não há limite para a quantidade de garantia. Os detentores de moeda de governança podem compartilhar uma certa proporção das taxas de Gas das transações como recompensa (o mecanismo de divisão varia entre diferentes cadeias públicas).
Para as empresas listadas que dependem de financiamento por dívida, ao deter tokens de governança de uma blockchain PoS e ao fazer staking desses tokens, é possível obter um retorno anual de 2% a 7%. Essa parte do retorno pode cobrir os custos de financiamento por dívida da empresa. Mesmo que o desempenho da empresa diminua, as empresas que detêm tokens de blockchain PoS não precisam se preocupar com questões de reembolso de juros.
1.2 Como as empresas listadas escolhem ativos de criptografia do tipo PoS
Comparado à estratégia de "Comprar e Manter" direcionada ao BTC, a seleção e compra de tokens de governança de blockchains PoS por empresas listadas é um projeto sistemático e mais complexo. Algumas empresas listadas podem preferir comprar Ativos de criptografia com maior volatilidade de preços; algumas empresas listadas podem tender a comprar Ativos de criptografia com maior grau de descentralização; e há também uma parte das empresas listadas que não conseguem construir nós próprios, portanto, precisam comprar Ativos de criptografia que possuam plataformas de staking líquido maduras. A tabela abaixo resumirá as características de vários tipos de tokens a partir de múltiplas dimensões, servindo como uma referência abrangente para empresas listadas que planejam comprar Ativos de criptografia.
A taxa de rendimento de staking pode ser comparada à taxa de dividendos das ações. A partir da demanda das empresas listadas, a demanda para se tornar um comerciante de moedas PoS se divide principalmente em três categorias: (1) obter um alto rendimento de staking, cobrindo o custo de financiamento e ao mesmo tempo ter um fluxo de caixa positivo. (2) obter uma alta valorização de ativos, impulsionando o aumento do preço das ações. (3) ocupar uma posição central no ecossistema, planejando estrategicamente em torno do ecossistema da cadeia pública. Abaixo, serão selecionados os alvos adequados com base nos diferentes objetivos das empresas listadas.
1.2.1 Buscar altos rendimentos de staking: A taxa de rendimento de staking de SOL é alta, e o volume de transações da cadeia pública é estável.
Para empresas listadas que enfrentam altos custos para emissão de ações ou obrigações, os Ativos de criptografia com altas taxas de rendimento de staking apresentam uma forte atratividade. De acordo com os dados, as taxas de retorno anualizadas em 7 dias das blockchains públicas como Polkadot, Cosmos e Celestia superam 10%. No entanto, esses ativos de criptografia têm uma capacidade muito fraca de preservação de preço devido à sua alta taxa de inflação. As três classes mencionadas de ativos de criptografia caíram 42%, 36% e 71%, respectivamente, no último ano. O rendimento do staking não consegue cobrir a queda do preço da moeda. Para as empresas listadas, não é a melhor escolha.
Em comparação, o SOL, ao ter uma taxa de retorno de estaca mais alta, manteve um aumento constante no preço do token nos últimos 2 anos, com uma máxima retração de 52% no preço da moeda nesse período, apresentando uma estabilidade forte. No modelo de retorno de estaca da Solana, a taxa de retorno de estaca do nó = (recompensas da blockchain + receita MEV + receita de dicas) / total de estacas.
No numerador e denominador da fórmula, a parte do numerador que representa as recompensas da blockchain tem a maior proporção, e a quantidade de recompensas da blockchain está relacionada ao volume de transações da blockchain pública. O volume de transações da blockchain pública Solana manteve um crescimento rápido nos últimos 5 anos, em junho, o volume de transações mensais da Solana foi de 2,97 bilhões de transações. No lado do denominador, a taxa de staking atual do SOL já ultrapassou 65%, portanto, não haverá uma grande quantidade de SOL entrando nos nós de staking que possa resultar na diminuição da taxa de retorno. Em resumo, a recompensa de 7% para o staking dos nós da rede Solana é relativamente estável.
Do ponto de vista das empresas listadas, o passo relativamente difícil no modelo de negócios de se tornar um comerciante de acumulação de SOL através de uma emissão direcionada ou financiamento por dívida, e obter fluxo de caixa positivo por meio de staking de nós, é a construção de nós próprios. Os nós da rede Solana requerem servidores de alto desempenho como suporte de hardware, com a configuração mínima sendo um processador de 64 núcleos, 256G de memória e 1T de disco rígido. Além disso, para se tornar um nó da rede, também é necessário suporte de largura de banda de rede de alta velocidade. No que diz respeito ao software, para se tornar um nó Solana é necessário baixar Git, Rust, Docker, e a configuração do nó requer um certo conhecimento de programação.
Desta forma, é evidente que se uma empresa listada quiser construir nós da rede Solana, precisará de uma barreira técnica elevada. Se a empresa considerar que o processo de construção de nós é relativamente complexo, a empresa listada pode optar por duas alternativas: plataformas de staking líquido ou serviços de nós RPC.
é uma das principais plataformas de staking líquido na rede Solana atualmente, com operações de staking relativamente simples; basta conectar a carteira e inserir o valor correspondente para obter um retorno anualizado de 7,19% (até 3 de julho de 2025). No entanto, usar a plataforma de staking pode reduzir o retorno em certa medida, pois a plataforma não exibirá a proporção de taxas diretamente. Plataformas de staking especializadas podem obter um retorno mais elevado em Tips e ganhos flutuantes de MEV através do staking, enquanto os stakers recebem um retorno anualizado fixo.
Para as empresas que desejam obter retornos excessivos através de Tips e MEV, mas que também querem reduzir a barreira de entrada para a construção de nós e o investimento fixo de capital, podem optar pelos serviços de nós RPC de provedores de nós. Os usuários alugam servidores de metal nu dos provedores, que garantem a menor latência (<50ms) e alta taxa de transferência, atendendo às altas exigências de desempenho dos validadores Solana. Ao contrário da maneira em que os usuários das plataformas de staking recebem retornos fixos e os lucros da plataforma flutuam; as taxas cobradas pelos provedores são fixas (com diferentes pacotes a diferentes preços), enquanto os retornos flutuantes, como MEV e Tips, pertencem completamente aos usuários.
Resumindo, as três opções têm suas vantagens e desvantagens. As plataformas de staking são adequadas para investidores de pequena escala com investimentos mais baixos, os serviços de outsourcing de nós RPC são adequados para investidores de médio porte com um investimento considerável, enquanto a construção de nós próprios é adequada para investidores com capital relativamente forte e capacidade técnica para a construção. Além disso, ser um investidor de SOL também envolve certos riscos, pois a rede Solana é relativamente centralizada e já houve várias interrupções na rede principal, eventos que podem causar um impacto significativo no preço dos tokens.
1.2.2 Perseguir o crescimento de valor: mecanismo de recompra de taxas de transação HYPE, o preço da moeda já alcançou um crescimento de 10 vezes.
Para as empresas listadas com escassez de liquidez, a principal exigência a curto prazo ainda é aumentar o valor de mercado das ações, mantendo o funcionamento normal da empresa através da venda de ações e outras formas. As empresas listadas, atuando como comerciantes de moeda, utilizam frequentemente a compra de ativos com alta taxa de crescimento ou alta valorização para elevar rapidamente o preço das ações. HYPE é a principal moeda de criptografia para o crescimento do valor de mercado no primeiro semestre de 2025, e as empresas listadas que se tornam comerciantes de HYPE poderão ver suas ações atreladas ao preço do token HYPE, o que pode resultar em um rápido aumento do valor de mercado da empresa a curto prazo.
Comparado a blockchains como SUI, TRON e XRP, que também tiveram um grande crescimento de capitalização de mercado no último ano, a vantagem do HYPE reside na sua gestão detalhada da oferta e demanda de tokens, garantindo a escassez do token HYPE. Nos últimos seis meses, o fundo de ajuda, reinvestindo cerca de 97% da receita de taxas de Gas na recompra de HYPE, acumulou uma recompra no valor de 9.1 bilhões de dólares de HYPE. Atualmente, apenas 34% do fornecimento total está em circulação, enquanto 23.8% dos tokens detidos pela equipe estarão bloqueados até 2027-2028, e quase 39% dos tokens foram designados para recompensas da comunidade, que serão distribuídas gradualmente. Como o projeto não aceitou investimentos de capital de risco, não há pressão externa de venda, o que aumenta o potencial de valor de longo prazo do HYPE.
Os nós operacionais são mais centralizados em comparação com Solana, existindo apenas 21 nós em toda a rede, o que mantém a alta eficiência da operação da blockchain até certo ponto. Assim, mesmo que uma empresa listada compre uma grande quantidade de HYPE, será difícil tornar-se um dos 21 nós principais, e a plataforma oficial de staking da blockchain se tornará a escolha para os comerciantes que acumulam moedas para obter收益 adicionais através do staking. Esta plataforma já atraiu mais de 10 milhões de HYPE para staking. Em comparação com outras blockchains, a taxa de rendimento de staking de HYPE é relativamente baixa, com o site a mostrar uma taxa de rendimento de apenas 2,28%.
1.2.3 Buscar uma disposição ecológica: ETH tem um alto grau de descentralização, a dificuldade de desenvolvimento do Layer2 é baixa
No campo dos ativos de criptografia, a redundância de blockchains públicas é um fenômeno evidente. Segundo estatísticas, o número total de blockchains públicas na rede já ultrapassou 200. Na verdade, a maioria dos desenvolvedores opta por desenvolver produtos nas principais blockchains públicas, como Ethereum, Solana e Sui, enquanto o volume de transações de muitas blockchains públicas independentes diminui ano após ano.
Do ponto de vista das empresas listadas, algumas empresas não estão mais satisfeitas em serem apenas comerciantes de moeda, mas sim
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Análise da relação binária entre empresas cotadas e ativos de criptografia: estratégias de seleção de moeda e reflexões sobre riscos na tendência de acumulação de moedas BTC
Análise da relação binária entre empresas cotadas e Ativos de criptografia
A eleição de Trump como presidente dos Estados Unidos em 2024 será um evento emblemático para a indústria global de Ativos de criptografia, uma vez que a política amigável em relação às moedas digitais é uma das suas principais filosofias de governo. Isso será seguido por uma série de políticas favoráveis, como a reserva nacional de Bitcoin, a legislação sobre moedas estáveis e a Circle se tornando a primeira ação de moeda estável. A indústria de Ativos de criptografia está gradualmente se movendo em direção à conformidade e abraçando a regulamentação.
Ao mesmo tempo, muitas empresas listadas estão começando a se inspirar no modelo de sucesso dos acumuladores de BTC. O número de empresas listadas globalmente é de dezenas de milhares, e o valor de mercado de muitas dessas empresas já encolheu seriamente, com liquidez extremamente escassa. Ao atuar como acumuladores de moedas, muitas empresas de fachada podem obter novos financiamentos para complementar sua liquidez. De tal forma que algumas empresas não relacionadas a ativos de criptografia ou finanças também se juntaram ao grupo de acumuladores de moedas, como um preparador de automóveis de luxo dos EUA que, através de financiamento por ações, obteve 500 milhões de dólares e se tornou um dos acumuladores de Bitcoin.
No entanto, as empresas de capital aberto têm cada vez mais opções para acumular moeda, e muitas das criptomoedas entre as 100 principais estão sendo consideradas como alternativas para essas empresas. Na verdade, muitos tokens de projetos não são adequados para retenção a longo prazo. Além disso, muitos tokens são relativamente centralizados, com a equipe fundadora detendo um considerável poder de decisão, tornando difícil para os acumuladores de moeda desempenharem um papel maior. Este artigo discutirá detalhadamente a relação binária entre os acumuladores de moeda e os ativos de criptografia, bem como reflexões sobre a questão da descentralização.
1. Perspectiva das empresas cotadas sobre ativos de criptografia
Sem dúvida, a principal demanda das empresas cotadas em bolsa ao optar por financiar a compra de ativos de criptografia é a gestão de capitalização de mercado. De acordo com estatísticas, atualmente, 34 empresas cotadas detêm BTC. Ao mesmo tempo, várias empresas estão ativamente transformando-se em acumuladores de moedas como ETH, SOL e HYPE até 2025, a fim de imitar caminhos de sucesso. Na verdade, esta estratégia realmente trouxe um aumento significativo no preço das ações das empresas cotadas.
A principal atividade da empresa anteriormente era a apostas desportivas. Em maio de 2025, a empresa anunciou que completou uma captação privada de aproximadamente 425 milhões de dólares, e que iria adquirir ETH em grande escala como seu principal ativo de reserva. O preço das ações da empresa subiu de 2,97 dólares para 124 dólares em 10 dias, um aumento superior a impressionantes 40 vezes. A empresa de investimento em projetos de blockchain mudou o nome em setembro de 2024, e pelo nome pode-se ver que a empresa é uma versão do Solana. O preço das ações da empresa subiu de 0,08 dólares para 4,24 dólares em 3 meses, um aumento superior a 50 vezes.
Um grande número de empresas listadas irá transformar-se em comerciantes de moeda como um remédio milagroso para aumentar o preço das ações, e os ativos de criptografia comprados também se expandiram de BTC para SOL, HYPE, BNB. Na verdade, muitas empresas compram moeda como uma ação de seguir a tendência, a gestão não entende suficientemente os Ativos de criptografia e carece de um planejamento estratégico de longo prazo para a compra de moeda. Este capítulo irá, a partir da perspectiva das empresas listadas, selecionar as Ativos de criptografia adequados para compra com base nas suas diferentes necessidades.
1.1 Custo de financiamento coberto PoS moeda > PoW moeda
A percepção pública sobre eventos como a posse de moeda por empresas listadas surgiu inicialmente em 2020, quando uma empresa adquiriu mais de 20.000 BTC de uma só vez. O CEO da empresa afirmou que no futuro só compraria BTC e nunca o venderia. Coincidindo com o mercado em alta de BTC de 2020 a 2021, a notoriedade da empresa aumentou continuamente, e a compra de ativos de criptografia tornou-se um caso clássico de como uma empresa listada pode reverter sua sorte no mercado de capitais.
Bitcoin é a blockchain pública representativa do PoW (prova de trabalho), cujo mecanismo consiste em realizar continuamente colisões de hash em pools de mineração, utilizando a capacidade de processamento de chips como CPU, GPU e ASIC, para finalmente completar a emissão de blocos na blockchain e obter recompensas em BTC. Antes de comprar BTC, empresas mineradoras de Bitcoin, como as mencionadas, têm como atividade principal a mineração de BTC através de máquinas de mineração, portanto, o balanço patrimonial dessas empresas possui uma parte de ativos de criptografia que ainda não foram vendidos.
Para as empresas de capital aberto, os ativos de cadeia pública PoW como o BTC têm questões semelhantes ao ouro, pois após a compra, podem ser utilizados apenas como reservas estratégicas, mas é difícil gerar "dinheiro a partir do dinheiro" de outras maneiras. As cadeias públicas PoS conferem mais peso ao próprio token; a aprovação das transações na cadeia pública PoS requer que os nós validem blocos, e para se tornar um nó, é necessário garantir uma quantidade específica de moeda de governança. A quantidade de moeda em garantia para os nós da rede Ethereum é fixa em 32 ETH, enquanto na rede Solana não há limite para a quantidade de garantia. Os detentores de moeda de governança podem compartilhar uma certa proporção das taxas de Gas das transações como recompensa (o mecanismo de divisão varia entre diferentes cadeias públicas).
Para as empresas listadas que dependem de financiamento por dívida, ao deter tokens de governança de uma blockchain PoS e ao fazer staking desses tokens, é possível obter um retorno anual de 2% a 7%. Essa parte do retorno pode cobrir os custos de financiamento por dívida da empresa. Mesmo que o desempenho da empresa diminua, as empresas que detêm tokens de blockchain PoS não precisam se preocupar com questões de reembolso de juros.
1.2 Como as empresas listadas escolhem ativos de criptografia do tipo PoS
Comparado à estratégia de "Comprar e Manter" direcionada ao BTC, a seleção e compra de tokens de governança de blockchains PoS por empresas listadas é um projeto sistemático e mais complexo. Algumas empresas listadas podem preferir comprar Ativos de criptografia com maior volatilidade de preços; algumas empresas listadas podem tender a comprar Ativos de criptografia com maior grau de descentralização; e há também uma parte das empresas listadas que não conseguem construir nós próprios, portanto, precisam comprar Ativos de criptografia que possuam plataformas de staking líquido maduras. A tabela abaixo resumirá as características de vários tipos de tokens a partir de múltiplas dimensões, servindo como uma referência abrangente para empresas listadas que planejam comprar Ativos de criptografia.
A taxa de rendimento de staking pode ser comparada à taxa de dividendos das ações. A partir da demanda das empresas listadas, a demanda para se tornar um comerciante de moedas PoS se divide principalmente em três categorias: (1) obter um alto rendimento de staking, cobrindo o custo de financiamento e ao mesmo tempo ter um fluxo de caixa positivo. (2) obter uma alta valorização de ativos, impulsionando o aumento do preço das ações. (3) ocupar uma posição central no ecossistema, planejando estrategicamente em torno do ecossistema da cadeia pública. Abaixo, serão selecionados os alvos adequados com base nos diferentes objetivos das empresas listadas.
1.2.1 Buscar altos rendimentos de staking: A taxa de rendimento de staking de SOL é alta, e o volume de transações da cadeia pública é estável.
Para empresas listadas que enfrentam altos custos para emissão de ações ou obrigações, os Ativos de criptografia com altas taxas de rendimento de staking apresentam uma forte atratividade. De acordo com os dados, as taxas de retorno anualizadas em 7 dias das blockchains públicas como Polkadot, Cosmos e Celestia superam 10%. No entanto, esses ativos de criptografia têm uma capacidade muito fraca de preservação de preço devido à sua alta taxa de inflação. As três classes mencionadas de ativos de criptografia caíram 42%, 36% e 71%, respectivamente, no último ano. O rendimento do staking não consegue cobrir a queda do preço da moeda. Para as empresas listadas, não é a melhor escolha.
Em comparação, o SOL, ao ter uma taxa de retorno de estaca mais alta, manteve um aumento constante no preço do token nos últimos 2 anos, com uma máxima retração de 52% no preço da moeda nesse período, apresentando uma estabilidade forte. No modelo de retorno de estaca da Solana, a taxa de retorno de estaca do nó = (recompensas da blockchain + receita MEV + receita de dicas) / total de estacas.
No numerador e denominador da fórmula, a parte do numerador que representa as recompensas da blockchain tem a maior proporção, e a quantidade de recompensas da blockchain está relacionada ao volume de transações da blockchain pública. O volume de transações da blockchain pública Solana manteve um crescimento rápido nos últimos 5 anos, em junho, o volume de transações mensais da Solana foi de 2,97 bilhões de transações. No lado do denominador, a taxa de staking atual do SOL já ultrapassou 65%, portanto, não haverá uma grande quantidade de SOL entrando nos nós de staking que possa resultar na diminuição da taxa de retorno. Em resumo, a recompensa de 7% para o staking dos nós da rede Solana é relativamente estável.
Do ponto de vista das empresas listadas, o passo relativamente difícil no modelo de negócios de se tornar um comerciante de acumulação de SOL através de uma emissão direcionada ou financiamento por dívida, e obter fluxo de caixa positivo por meio de staking de nós, é a construção de nós próprios. Os nós da rede Solana requerem servidores de alto desempenho como suporte de hardware, com a configuração mínima sendo um processador de 64 núcleos, 256G de memória e 1T de disco rígido. Além disso, para se tornar um nó da rede, também é necessário suporte de largura de banda de rede de alta velocidade. No que diz respeito ao software, para se tornar um nó Solana é necessário baixar Git, Rust, Docker, e a configuração do nó requer um certo conhecimento de programação.
Desta forma, é evidente que se uma empresa listada quiser construir nós da rede Solana, precisará de uma barreira técnica elevada. Se a empresa considerar que o processo de construção de nós é relativamente complexo, a empresa listada pode optar por duas alternativas: plataformas de staking líquido ou serviços de nós RPC.
é uma das principais plataformas de staking líquido na rede Solana atualmente, com operações de staking relativamente simples; basta conectar a carteira e inserir o valor correspondente para obter um retorno anualizado de 7,19% (até 3 de julho de 2025). No entanto, usar a plataforma de staking pode reduzir o retorno em certa medida, pois a plataforma não exibirá a proporção de taxas diretamente. Plataformas de staking especializadas podem obter um retorno mais elevado em Tips e ganhos flutuantes de MEV através do staking, enquanto os stakers recebem um retorno anualizado fixo.
Para as empresas que desejam obter retornos excessivos através de Tips e MEV, mas que também querem reduzir a barreira de entrada para a construção de nós e o investimento fixo de capital, podem optar pelos serviços de nós RPC de provedores de nós. Os usuários alugam servidores de metal nu dos provedores, que garantem a menor latência (<50ms) e alta taxa de transferência, atendendo às altas exigências de desempenho dos validadores Solana. Ao contrário da maneira em que os usuários das plataformas de staking recebem retornos fixos e os lucros da plataforma flutuam; as taxas cobradas pelos provedores são fixas (com diferentes pacotes a diferentes preços), enquanto os retornos flutuantes, como MEV e Tips, pertencem completamente aos usuários.
Resumindo, as três opções têm suas vantagens e desvantagens. As plataformas de staking são adequadas para investidores de pequena escala com investimentos mais baixos, os serviços de outsourcing de nós RPC são adequados para investidores de médio porte com um investimento considerável, enquanto a construção de nós próprios é adequada para investidores com capital relativamente forte e capacidade técnica para a construção. Além disso, ser um investidor de SOL também envolve certos riscos, pois a rede Solana é relativamente centralizada e já houve várias interrupções na rede principal, eventos que podem causar um impacto significativo no preço dos tokens.
1.2.2 Perseguir o crescimento de valor: mecanismo de recompra de taxas de transação HYPE, o preço da moeda já alcançou um crescimento de 10 vezes.
Para as empresas listadas com escassez de liquidez, a principal exigência a curto prazo ainda é aumentar o valor de mercado das ações, mantendo o funcionamento normal da empresa através da venda de ações e outras formas. As empresas listadas, atuando como comerciantes de moeda, utilizam frequentemente a compra de ativos com alta taxa de crescimento ou alta valorização para elevar rapidamente o preço das ações. HYPE é a principal moeda de criptografia para o crescimento do valor de mercado no primeiro semestre de 2025, e as empresas listadas que se tornam comerciantes de HYPE poderão ver suas ações atreladas ao preço do token HYPE, o que pode resultar em um rápido aumento do valor de mercado da empresa a curto prazo.
Comparado a blockchains como SUI, TRON e XRP, que também tiveram um grande crescimento de capitalização de mercado no último ano, a vantagem do HYPE reside na sua gestão detalhada da oferta e demanda de tokens, garantindo a escassez do token HYPE. Nos últimos seis meses, o fundo de ajuda, reinvestindo cerca de 97% da receita de taxas de Gas na recompra de HYPE, acumulou uma recompra no valor de 9.1 bilhões de dólares de HYPE. Atualmente, apenas 34% do fornecimento total está em circulação, enquanto 23.8% dos tokens detidos pela equipe estarão bloqueados até 2027-2028, e quase 39% dos tokens foram designados para recompensas da comunidade, que serão distribuídas gradualmente. Como o projeto não aceitou investimentos de capital de risco, não há pressão externa de venda, o que aumenta o potencial de valor de longo prazo do HYPE.
Os nós operacionais são mais centralizados em comparação com Solana, existindo apenas 21 nós em toda a rede, o que mantém a alta eficiência da operação da blockchain até certo ponto. Assim, mesmo que uma empresa listada compre uma grande quantidade de HYPE, será difícil tornar-se um dos 21 nós principais, e a plataforma oficial de staking da blockchain se tornará a escolha para os comerciantes que acumulam moedas para obter收益 adicionais através do staking. Esta plataforma já atraiu mais de 10 milhões de HYPE para staking. Em comparação com outras blockchains, a taxa de rendimento de staking de HYPE é relativamente baixa, com o site a mostrar uma taxa de rendimento de apenas 2,28%.
1.2.3 Buscar uma disposição ecológica: ETH tem um alto grau de descentralização, a dificuldade de desenvolvimento do Layer2 é baixa
No campo dos ativos de criptografia, a redundância de blockchains públicas é um fenômeno evidente. Segundo estatísticas, o número total de blockchains públicas na rede já ultrapassou 200. Na verdade, a maioria dos desenvolvedores opta por desenvolver produtos nas principais blockchains públicas, como Ethereum, Solana e Sui, enquanto o volume de transações de muitas blockchains públicas independentes diminui ano após ano.
Do ponto de vista das empresas listadas, algumas empresas não estão mais satisfeitas em serem apenas comerciantes de moeda, mas sim