Mercado de criptomoedas - Relatório Semanal: Plano de financiamento da Pump.Fun e tendências políticas na Coreia do Sul e Cingapura
Esta semana, o mercado de criptomoedas está em uma volatilidade geral buscando direção, apresentando principalmente um movimento de queda após uma recuperação. No lado positivo, o token ecossistêmico de uma plataforma de negociação teve uma alta generalizada devido ao lançamento de uma atividade de liquidez, as conversas entre os líderes da China e dos EUA sinalizam uma possibilidade de diálogo e a listagem da Circle teve um desempenho notável; os fatores negativos concentram-se principalmente nas tarifas de aço e na troca de declarações entre Trump e Musk, ao mesmo tempo que a redução das taxas de juros ainda não ocorreu. Este artigo se concentrará no plano de financiamento do Pump.Fun e nas novas direções das políticas de criptomoeda na Coreia do Sul e em Singapura.
Um, plano de financiamento Pump.Fun
Segundo fontes, a Pump.Fun planeja realizar uma venda de tokens de 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares, direcionada ao público e a investidores privados, com lançamento previsto para dentro de duas semanas. Esta notícia rapidamente gerou ampla discussão no mercado.
1. Contexto da emissão
Liquidez de mercado
No início de 2025, a emissão em massa de tokens de figuras políticas rapidamente absorveu uma grande quantidade de liquidez do mercado. Os dados mostram que quase metade dos compradores são novos usuários que compram esses tokens pela primeira vez. Isso levou a uma queda nos preços de outras moedas meme, e o TVL do ecossistema Solana também diminuiu significativamente. Esses eventos geraram pânico no mercado, muitos investidores se retiraram, e a liquidez geral caiu.
Competição acirrada
A posição de liderança da Pump.Fun na pista de memes da Solana está sendo desafiada. Novos concorrentes estão rapidamente capturando participação de mercado, e a participação da Pump.Fun caiu para 56,2%.
Queda no volume de transações e na receita
O volume de transações da Pump.Fun caiu abruptamente de 118,9 bilhões de dólares no início do ano para 25,1 bilhões de dólares, uma queda de 79%. A receita de maio foi de 46,6 milhões de dólares, uma diminuição de 42,85% em relação a janeiro. Isso reflete que o interesse pela emissão de moedas meme especulativas está a desvanecer rapidamente.
2. Análise de Avaliação
Desde o lançamento da Pump.Fun em março de 2024, a receita total se aproxima de 700 milhões de dólares. Com uma avaliação de 4 bilhões de dólares e uma receita anualizada de 440 milhões de dólares, a sua razão P/S é de 9,1.
Intervalo de avaliação geral de referência:
Subestimado: P/S < 5
Razoável: P/S 5-20
Sobrevalorizado: P/S > 20
De uma forma geral, a avaliação de 4 bilhões apresenta um risco elevado, especialmente em um cenário de queda contínua na receita. Recomenda-se prestar atenção à recuperação da receita, à execução da venda de tokens e ao desempenho geral do ecossistema Solana.
Dois, tendências nas políticas de regulação de encriptação
1. Políticas amigáveis à encriptação do novo governo da Coreia do Sul
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu promover o desenvolvimento de ETFs de encriptação e de stablecoins em won.
Apoiar a legalização de ETFs à vista de Bitcoin e de encriptação
Planeia lançar uma stablecoin ancorada no won sul-coreano
Orientar fundos de pensões nacionais e outras instituições estatais a alocar ativos encriptados
Otimizar a regulamentação, reduzir a carga tributária e os custos das transações
Essas políticas visam atrair investidores, promover a integração do mercado de criptomoedas da Coreia do Sul com o global, conter a saída de capitais e fortalecer a soberania financeira.
2. Cingapura aperta a regulamentação dos serviços de encriptação no exterior
A Autoridade Monetária de Singapura ( MAS ) irá proibir serviços de criptomoedas estrangeiros não autorizados:
Até 30 de junho de 2025, os prestadores de serviços que não obtiverem a licença DTSP devem interromper a prestação de serviços a clientes no exterior.
Os requisitos de licença DTSP são rigorosos e abrangem uma ampla gama.
A definição de "local de negócios" é ambígua, a MAS detém o direito de interpretação final.
Sem período de transição, as violações enfrentarão severas penalidades
Isto marca a transição de Singapura de "amigável ao encriptação" para uma forte regulamentação. A curto prazo, pode levar à retirada ou à fusão de projetos pequenos e médios, a longo prazo pode aumentar a confiança no mercado, mas enfraquecer a atratividade para inovação.
Três, Dinâmica das Instituições
O JPMorgan planeja permitir que os clientes usem ETFs de bitcoin como colateral para empréstimos. Isso indica:
Atributos financeiros do Bitcoin aumentaram, de "ativo estático" para "capital circulante"
Ativos encriptados estão a ser reconhecidos por instituições financeiras tradicionais como ferramentas de investimento legítimas
Pode impulsionar outros bancos a seguir o exemplo, aumentando ainda mais a aceitação institucional de encriptação.
Esta medida oferece aos investidores novas formas de utilização de capital, com a expectativa de otimizar estratégias de investimento e aumentar o prémio de avaliação e a demanda de mercado do ETF de Bitcoin.
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Pump.Fun plano de financiamento e novas políticas na Coreia: relatório semanal do mercado de criptomoedas
Mercado de criptomoedas - Relatório Semanal: Plano de financiamento da Pump.Fun e tendências políticas na Coreia do Sul e Cingapura
Esta semana, o mercado de criptomoedas está em uma volatilidade geral buscando direção, apresentando principalmente um movimento de queda após uma recuperação. No lado positivo, o token ecossistêmico de uma plataforma de negociação teve uma alta generalizada devido ao lançamento de uma atividade de liquidez, as conversas entre os líderes da China e dos EUA sinalizam uma possibilidade de diálogo e a listagem da Circle teve um desempenho notável; os fatores negativos concentram-se principalmente nas tarifas de aço e na troca de declarações entre Trump e Musk, ao mesmo tempo que a redução das taxas de juros ainda não ocorreu. Este artigo se concentrará no plano de financiamento do Pump.Fun e nas novas direções das políticas de criptomoeda na Coreia do Sul e em Singapura.
Um, plano de financiamento Pump.Fun
Segundo fontes, a Pump.Fun planeja realizar uma venda de tokens de 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares, direcionada ao público e a investidores privados, com lançamento previsto para dentro de duas semanas. Esta notícia rapidamente gerou ampla discussão no mercado.
1. Contexto da emissão
Liquidez de mercado
No início de 2025, a emissão em massa de tokens de figuras políticas rapidamente absorveu uma grande quantidade de liquidez do mercado. Os dados mostram que quase metade dos compradores são novos usuários que compram esses tokens pela primeira vez. Isso levou a uma queda nos preços de outras moedas meme, e o TVL do ecossistema Solana também diminuiu significativamente. Esses eventos geraram pânico no mercado, muitos investidores se retiraram, e a liquidez geral caiu.
Competição acirrada
A posição de liderança da Pump.Fun na pista de memes da Solana está sendo desafiada. Novos concorrentes estão rapidamente capturando participação de mercado, e a participação da Pump.Fun caiu para 56,2%.
Queda no volume de transações e na receita
O volume de transações da Pump.Fun caiu abruptamente de 118,9 bilhões de dólares no início do ano para 25,1 bilhões de dólares, uma queda de 79%. A receita de maio foi de 46,6 milhões de dólares, uma diminuição de 42,85% em relação a janeiro. Isso reflete que o interesse pela emissão de moedas meme especulativas está a desvanecer rapidamente.
2. Análise de Avaliação
Desde o lançamento da Pump.Fun em março de 2024, a receita total se aproxima de 700 milhões de dólares. Com uma avaliação de 4 bilhões de dólares e uma receita anualizada de 440 milhões de dólares, a sua razão P/S é de 9,1.
Intervalo de avaliação geral de referência:
De uma forma geral, a avaliação de 4 bilhões apresenta um risco elevado, especialmente em um cenário de queda contínua na receita. Recomenda-se prestar atenção à recuperação da receita, à execução da venda de tokens e ao desempenho geral do ecossistema Solana.
Dois, tendências nas políticas de regulação de encriptação
1. Políticas amigáveis à encriptação do novo governo da Coreia do Sul
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu promover o desenvolvimento de ETFs de encriptação e de stablecoins em won.
Essas políticas visam atrair investidores, promover a integração do mercado de criptomoedas da Coreia do Sul com o global, conter a saída de capitais e fortalecer a soberania financeira.
2. Cingapura aperta a regulamentação dos serviços de encriptação no exterior
A Autoridade Monetária de Singapura ( MAS ) irá proibir serviços de criptomoedas estrangeiros não autorizados:
Isto marca a transição de Singapura de "amigável ao encriptação" para uma forte regulamentação. A curto prazo, pode levar à retirada ou à fusão de projetos pequenos e médios, a longo prazo pode aumentar a confiança no mercado, mas enfraquecer a atratividade para inovação.
Três, Dinâmica das Instituições
O JPMorgan planeja permitir que os clientes usem ETFs de bitcoin como colateral para empréstimos. Isso indica:
Esta medida oferece aos investidores novas formas de utilização de capital, com a expectativa de otimizar estratégias de investimento e aumentar o prémio de avaliação e a demanda de mercado do ETF de Bitcoin.