SEC aprova a primeira moeda estável com juros YLDS, inaugurando uma nova era de rendimentos para moedas estáveis.

robot
Geração do resumo em andamento

Moeda estável com juros: Abrindo uma nova era de rendimentos para moedas estáveis

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou o lançamento da primeira moeda estável com juros YLDS pela Figure Markets. Esta decisão não apenas reflete o reconhecimento das autoridades regulatórias à inovação em finanças criptográficas, mas também indica que as moedas estáveis estão se transformando de meras ferramentas de pagamento em ativos de rendimento em conformidade. Isso pode abrir um espaço de desenvolvimento mais amplo para o setor de moedas estáveis, tornando-o um novo campo inovador que pode atrair grandes fundos institucionais após o Bitcoin.

Razões para a aprovação do YLDS pela SEC

Em 2024, um conhecido emissor de moeda estável teve um lucro anual de até 13,7 bilhões de dólares, superando alguns gigantes das finanças tradicionais. Esses lucros vêm principalmente dos rendimentos de investimento de ativos de reserva (como títulos do Tesouro dos EUA), mas não estão relacionados aos detentores. A moeda estável com juros foi precisamente direcionada a essa brecha.

O núcleo da moeda estável com juros está na "redistribuição do direito de rendimento dos ativos". No modelo tradicional de moeda estável, os usuários sacrificam o valor do tempo do capital em troca de estabilidade. A moeda estável com juros, ao manter a estabilidade, tokeniza o direito de rendimento dos ativos subjacentes, permitindo que os detentores desfrutem diretamente dos rendimentos. Este modelo de "manter a moeda e gerar rendimentos" torna os ganhos de capital acessíveis, realizando a "democratização dos rendimentos".

Apesar de a transferência dos rendimentos dos ativos subjacentes reduzir os lucros das instituições emissoras, também aumentou significativamente a atratividade das moedas estáveis com juros. No contexto de uma economia global instável e com alta inflação, a demanda dos investidores por produtos financeiros que geram rendimentos estáveis tem aumentado continuamente.

A chave para a aprovação do YLDS pela SEC reside no fato de que ele contornou as principais controvérsias regulatórias, cumprindo a legislação de valores mobiliários em vigor nos Estados Unidos. Como ainda não foi estabelecido um quadro regulatório sistemático para moedas estáveis, a regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos baseia-se principalmente nas leis existentes. Diferentes agências reguladoras têm definições distintas para moedas estáveis, resultando em uma situação regulatória confusa. No entanto, a estrutura de moedas estáveis com juros como o YLDS é semelhante a produtos tradicionais de renda fixa, e claramente se enquadra na categoria de "valores mobiliários", não havendo controvérsia.

YLDS distribui os rendimentos de juros dos ativos subjacentes (principalmente títulos do Tesouro dos EUA, notas comerciais, etc.) aos detentores através de contratos inteligentes e, com a ajuda de um rigoroso mecanismo de verificação KYC, vincula a distribuição de rendimentos a identidades em conformidade, reduzindo as preocupações regulatórias sobre o anonimato. Esses designs em conformidade oferecem um modelo para projetos semelhantes no futuro. Nos próximos 1-2 anos, podem surgir mais produtos de moeda estável com juros em conformidade, incentivando mais países e regiões a considerar o desenvolvimento e a regulamentação de moedas estáveis com juros.

OKG Research: BTC em queda, SEC libera YLDS para iniciar a era de rendimento de moeda estável|Wall Street on-chain #04

O surgimento acelerado das moedas estáveis na institucionalização do mercado de criptomoedas

A aprovação da YLDS pela SEC não apenas demonstra a atitude aberta da regulamentação americana, mas também indica que a moeda estável pode evoluir de "substituto do dinheiro" para um novo tipo de ativo com as dualidades de "ferramenta de pagamento" e "ferramenta de rendimento", acelerando o processo de institucionalização e dolarização do mercado de criptomoedas.

Embora as moedas estáveis tradicionais satisfaçam a necessidade de pagamentos em criptomoedas, carecem de rendimento de juros, e a maioria das instituições utiliza-as apenas como ferramentas de liquidez de curto prazo. As moedas estáveis com rendimento não só podem gerar receitas estáveis, mas também podem aumentar a rotatividade de capital através de transações em cadeia sem intermediários e disponíveis 24 horas por dia, apresentando vantagens significativas em termos de eficiência de capital e capacidade de liquidação imediata.

A entrada maciça de fundos institucionais impulsionará o crescimento acelerado do mercado de moeda estável com juros, tornando-se uma parte indispensável do ecossistema de criptomoedas. Algumas análises preveem que as moedas estáveis com juros experimentarão um crescimento explosivo nos próximos 3-5 anos, ocupando cerca de 10-15% do mercado de moedas estáveis, tornando-se a próxima categoria de ativos criptográficos a atrair atenção e investimento significativo de instituições, após o Bitcoin.

A ascensão das moedas estáveis com juros também consolidará ainda mais o domínio do dólar no mundo das criptomoedas. Atualmente, as fontes de rendimento das moedas estáveis com juros disponíveis no mercado são principalmente três: investimento em títulos do tesouro americano, recompensas de staking em blockchain e rendimento de estratégias estruturadas. Embora algumas moedas estáveis sintéticas em dólares tenham sucesso em 2024, as moedas estáveis com juros apoiadas por títulos do tesouro americano continuarão a ser a escolha preferida dos investidores institucionais no futuro.

Embora o mundo real esteja acelerando a desdolarização, o mundo digital em cadeia continua a se aproximar do dólar. Seja pela ampla aplicação de moedas estáveis em dólar, ou pela onda de tokenização impulsionada pelas instituições de Wall Street, os EUA estão constantemente reforçando a influência dos ativos em dólar no mercado de criptomoedas. Essa tendência é difícil de reverter a curto prazo, pois, em termos de liquidez, estabilidade e aceitação no mercado, atualmente não há muitas alternativas além dos ativos em dólar representados pelas obrigações do Tesouro dos EUA.

OKG Research: BTC em queda acentuada, SEC libera YLDS para iniciar a era de rendimento das moedas estáveis|Wall Street em cadeia #04

Conclusão

A aprovação do YLDS não é apenas uma quebra de conformidade na inovação cripto, mas também um marco na democratização financeira. Revela a demanda eterna do mercado por "dinheiro fazendo dinheiro". Com o aprimoramento da estrutura regulatória e a entrada de fundos institucionais, as moedas estáveis com juros podem reformular o mercado de moedas estáveis e fortalecer a tendência de dolarização da inovação financeira cripto. No entanto, esse processo também precisa equilibrar inovação e risco, evitando repetir os erros do passado. Somente assim, as moedas estáveis com juros poderão realmente realizar a visão de inclusão financeira.

BTC-0.31%
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
  • Recompensa
  • 7
  • Compartilhar
Comentário
0/400
HalfBuddhaMoneyvip
· 07-27 06:42
Outra oportunidade de roubar idiotas
Ver originalResponder0
ArbitrageBotvip
· 07-27 00:39
Esta onda realmente pode trazer lucros? Parece um pouco falso.
Ver originalResponder0
YieldChaservip
· 07-24 07:18
Velocidade de entrada para comprar na baixa.
Ver originalResponder0
MetamaskMechanicvip
· 07-24 07:15
Estou apenas à espera deste dia para abrir o champanhe.
Ver originalResponder0
MetaverseHobovip
· 07-24 07:14
A nova era tem novas maneiras de brincar.
Ver originalResponder0
StakeOrRegretvip
· 07-24 07:07
em alta esta moeda, preparar Tudo em
Ver originalResponder0
SelfStakingvip
· 07-24 07:00
Ser enganado por idiotas!
Ver originalResponder0
Faça trade de criptomoedas em qualquer lugar e a qualquer hora
qrCode
Escaneie o código para baixar o app da Gate
Comunidade
Português (Brasil)
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)