Hong Kong aprova serviços de staking para ETF de Éter em Ponto, impacto no mercado de criptomoedas
No dia 7 de abril de 2025, durante o Web3 Carnival em Hong Kong, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou uma circular sobre a prestação de serviços de stake por plataformas de negociação de ativos virtuais. As autoridades reguladoras reconheceram os potenciais benefícios do stake para aumentar a segurança das redes de blockchain e permitir que os investidores obtenham rendimentos.
Após a publicação do circular, a 华夏基金 e a 博时基金 responderam rapidamente. No dia 11 de abril, a 博时基金 anunciou que seu ETF de Ethereum foi autorizado a estacar até 30% das suas posições em Ethereum a partir de 25 de abril. No dia 18 de abril, a 华夏基金 também anunciou que em breve lançará serviços de estacagem para seu ETF de Ethereum, tornando-se o segundo fundo em Hong Kong a oferecer esse tipo de serviço.
O serviço de stake é uma grande característica das blockchains PoS. Os investidores podem fazer stake dos tokens de governança da blockchain PoS em nós ou plataformas de stake líquido, obtendo distribuição de rendimentos. Isso não apenas traz valorização passiva, mas também permite obter rendimento ativo.
Em comparação, o ETF de Bitcoin não pode oferecer serviços de stake devido às limitações do mecanismo PoW. Como custódio, o fundo ETF de Bitcoin também não tem o direito de emprestar os ativos dos clientes, e os investidores não podem obter rendimentos adicionais através do stake.
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong aprovou antes dos Estados Unidos o serviço de staking de ETF de Éter, o que representa um marco para Hong Kong se tornar o centro Web3 da Ásia. Isso não apenas reflete a pesquisa aprofundada das autoridades reguladoras sobre o mecanismo de distribuição de receitas em cadeia, mas também demonstra a atitude aberta do governo de Hong Kong em relação à indústria de encriptação. Para os investidores financeiros tradicionais, o que pode ser mais preocupante é quanto rendimento real o serviço de staking de ETF pode trazer.
Análise dos rendimentos de stake de Ethereum
Os nós de stake do ETF de Ethereum da Huaxia Fund e da Bosera Fund são fornecidos, respetivamente, pela OSL e pela Hashkey Exchange. Como o plano de alocação específico não foi divulgado, podemos consultar a situação dos rendimentos de stake de ETH na cadeia.
O mecanismo de stake do Ethereum exige que os nós façam stake de 32 ETH para obter o direito de criar blocos. Além da recompensa de bloco, os nós também podem obter MEV( o máximo valor extraível) e taxas de transação. Investidores comuns podem participar indiretamente da divisão de lucros através de prestadores de serviços de stake como a Lido.
O rendimento do stake de ETH é composto por recompensas de bloco, taxas de MEV e gorjetas. De acordo com os dados, a APY do stake de ETH em maio de 2025 é de 3,07%, o que representa um nível relativamente baixo. O último pico ocorreu em maio de 2023, quando, devido à onda de negociações do token PEPE, a receita de MEV e gorjetas dos nós aumentou significativamente, elevando a APY para mais de 10%.
Em comparação, a taxa de rendimento de stake do SOL chega a 8,70%, claramente superior à do ETH. Isso também levou a uma taxa de stake do SOL de 67,97%, enquanto a do ETH é apenas de 28,56%. Uma das razões importantes para o rendimento baixo do ETH é a proposta EIP-1559, que queima a taxa de Gas básica, reduzindo a receita dos nós.
Embora a taxa de retorno não seja alta, o serviço de stake ETF de ETH ainda é um marco na transição das finanças tradicionais para o Web3. Ele oferece aos investidores um dividendo adicional de cerca de 3% sem aumentar a barreira de entrada, o que é de grande importância.
Impacto a longo prazo da política de staking do ETF de Hong Kong
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong está à frente na aprovação de ETFs de Ethereum. Em abril de 2024, Hong Kong aprovou a listagem de três ETFs de Ethereum, enquanto os Estados Unidos só os lançarão oficialmente no final de julho de 2024. Em termos de serviços de stake, Hong Kong também está mais avançado.
No entanto, em termos de escala, os ETFs de Hong Kong estão longe de alcançar os dos Estados Unidos. Até o final de 2024, o maior ETF de Ethereum dos EUA alcançou um tamanho de 3,584 bilhões de dólares, enquanto os três ETFs de Hong Kong somam apenas 63,46 milhões de dólares, cerca de 1% do total dos EUA.
Embora o ETF de Hong Kong tenha uma vantagem competitiva em termos de stake, atualmente não trouxe um fluxo de capital significativo. Isso é principalmente limitado pela falta de liquidez no mercado de Hong Kong, pela dificuldade de abertura de contas para investidores internacionais e pela limitada compreensão do conceito de "stake" por parte dos investidores tradicionais.
No entanto, a aprovação de ETFs de stake em Hong Kong é uma política positiva a longo prazo. À medida que a educação do mercado avança e a infraestrutura se aprimora, o seu impacto positivo deve gradualmente se tornar visível.
Perspectivas do Ecossistema Ethereum em Hong Kong
A liderança de Hong Kong em ETFs de Ethereum está intimamente ligada à sua estratégia de desenvolvimento de ativos do mundo real RWA(. O Ethereum é atualmente a blockchain pública com o maior valor total de ativos RWA, e até maio de 2025, os ativos RWA em cadeia ultrapassam os 7 bilhões de dólares, enquanto os ativos em stablecoins ultrapassam os 120 bilhões de dólares.
![O que significa o lançamento do serviço de stake de ETF de Ponto de Éter pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para o mercado de criptomoedas?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-619fed675f3a066bafad1927116e16fa.webp(
O projeto Ensemble Sandbox lançado pela Autoridade Monetária de Hong Kong em 2024 já facilitou a implementação de vários projetos de tokenização de ativos reais. A 华夏基金 também lançou o primeiro fundo de tokenização para retalho na região da Ásia-Pacífico. Tudo isso demonstra o posicionamento de Hong Kong no campo de RWA.
O stake de ETH não só oferece rendimento, mas também aumenta a influência dentro do ecossistema Ethereum. Atualmente, os principais nós desempenham um papel importante na governança ecológica. Hong Kong participa da governança do Ethereum através do stake de ETF, o que ajuda a desenvolver ainda mais um ecossistema RWA em conformidade.
Com a posição de destaque do Ethereum no campo RWA e o apoio das políticas de Hong Kong, no futuro, Hong Kong deverá tornar-se um importante hub para a emissão, negociação e conformidade de ativos RWA na Ásia, promovendo a fusão inovadora entre a economia real e a tecnologia de blockchain.
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PermabullPete
· 07-27 01:03
Três pontos de taxa de retorno, hehe.
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MemeCurator
· 07-25 16:05
Se a liquidez está baixa, não fique se gabando.
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BearMarketSurvivor
· 07-24 07:29
Mais uma vez, os rendimentos não superam a taxa de inflação.
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ForkItAll
· 07-24 07:25
Hong Kong, vamos lá! Ganhamos de novo!
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LayerZeroHero
· 07-24 07:23
Eu ainda preciso calcular o espaço de arbitragem da taxa de retorno do stake.
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NftCollectors
· 07-24 07:18
A partir da análise de dados, Hong Kong está firmemente a seguir o caminho certo no Web3. Deixe a bala voar um pouco.
Hong Kong aprova o ETF de Ethereum para staking, abrindo um novo capítulo no Web3 da Ásia
Hong Kong aprova serviços de staking para ETF de Éter em Ponto, impacto no mercado de criptomoedas
No dia 7 de abril de 2025, durante o Web3 Carnival em Hong Kong, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou uma circular sobre a prestação de serviços de stake por plataformas de negociação de ativos virtuais. As autoridades reguladoras reconheceram os potenciais benefícios do stake para aumentar a segurança das redes de blockchain e permitir que os investidores obtenham rendimentos.
Após a publicação do circular, a 华夏基金 e a 博时基金 responderam rapidamente. No dia 11 de abril, a 博时基金 anunciou que seu ETF de Ethereum foi autorizado a estacar até 30% das suas posições em Ethereum a partir de 25 de abril. No dia 18 de abril, a 华夏基金 também anunciou que em breve lançará serviços de estacagem para seu ETF de Ethereum, tornando-se o segundo fundo em Hong Kong a oferecer esse tipo de serviço.
O serviço de stake é uma grande característica das blockchains PoS. Os investidores podem fazer stake dos tokens de governança da blockchain PoS em nós ou plataformas de stake líquido, obtendo distribuição de rendimentos. Isso não apenas traz valorização passiva, mas também permite obter rendimento ativo.
Em comparação, o ETF de Bitcoin não pode oferecer serviços de stake devido às limitações do mecanismo PoW. Como custódio, o fundo ETF de Bitcoin também não tem o direito de emprestar os ativos dos clientes, e os investidores não podem obter rendimentos adicionais através do stake.
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong aprovou antes dos Estados Unidos o serviço de staking de ETF de Éter, o que representa um marco para Hong Kong se tornar o centro Web3 da Ásia. Isso não apenas reflete a pesquisa aprofundada das autoridades reguladoras sobre o mecanismo de distribuição de receitas em cadeia, mas também demonstra a atitude aberta do governo de Hong Kong em relação à indústria de encriptação. Para os investidores financeiros tradicionais, o que pode ser mais preocupante é quanto rendimento real o serviço de staking de ETF pode trazer.
Análise dos rendimentos de stake de Ethereum
Os nós de stake do ETF de Ethereum da Huaxia Fund e da Bosera Fund são fornecidos, respetivamente, pela OSL e pela Hashkey Exchange. Como o plano de alocação específico não foi divulgado, podemos consultar a situação dos rendimentos de stake de ETH na cadeia.
O mecanismo de stake do Ethereum exige que os nós façam stake de 32 ETH para obter o direito de criar blocos. Além da recompensa de bloco, os nós também podem obter MEV( o máximo valor extraível) e taxas de transação. Investidores comuns podem participar indiretamente da divisão de lucros através de prestadores de serviços de stake como a Lido.
O rendimento do stake de ETH é composto por recompensas de bloco, taxas de MEV e gorjetas. De acordo com os dados, a APY do stake de ETH em maio de 2025 é de 3,07%, o que representa um nível relativamente baixo. O último pico ocorreu em maio de 2023, quando, devido à onda de negociações do token PEPE, a receita de MEV e gorjetas dos nós aumentou significativamente, elevando a APY para mais de 10%.
Em comparação, a taxa de rendimento de stake do SOL chega a 8,70%, claramente superior à do ETH. Isso também levou a uma taxa de stake do SOL de 67,97%, enquanto a do ETH é apenas de 28,56%. Uma das razões importantes para o rendimento baixo do ETH é a proposta EIP-1559, que queima a taxa de Gas básica, reduzindo a receita dos nós.
Embora a taxa de retorno não seja alta, o serviço de stake ETF de ETH ainda é um marco na transição das finanças tradicionais para o Web3. Ele oferece aos investidores um dividendo adicional de cerca de 3% sem aumentar a barreira de entrada, o que é de grande importância.
Impacto a longo prazo da política de staking do ETF de Hong Kong
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong está à frente na aprovação de ETFs de Ethereum. Em abril de 2024, Hong Kong aprovou a listagem de três ETFs de Ethereum, enquanto os Estados Unidos só os lançarão oficialmente no final de julho de 2024. Em termos de serviços de stake, Hong Kong também está mais avançado.
No entanto, em termos de escala, os ETFs de Hong Kong estão longe de alcançar os dos Estados Unidos. Até o final de 2024, o maior ETF de Ethereum dos EUA alcançou um tamanho de 3,584 bilhões de dólares, enquanto os três ETFs de Hong Kong somam apenas 63,46 milhões de dólares, cerca de 1% do total dos EUA.
Embora o ETF de Hong Kong tenha uma vantagem competitiva em termos de stake, atualmente não trouxe um fluxo de capital significativo. Isso é principalmente limitado pela falta de liquidez no mercado de Hong Kong, pela dificuldade de abertura de contas para investidores internacionais e pela limitada compreensão do conceito de "stake" por parte dos investidores tradicionais.
No entanto, a aprovação de ETFs de stake em Hong Kong é uma política positiva a longo prazo. À medida que a educação do mercado avança e a infraestrutura se aprimora, o seu impacto positivo deve gradualmente se tornar visível.
Perspectivas do Ecossistema Ethereum em Hong Kong
A liderança de Hong Kong em ETFs de Ethereum está intimamente ligada à sua estratégia de desenvolvimento de ativos do mundo real RWA(. O Ethereum é atualmente a blockchain pública com o maior valor total de ativos RWA, e até maio de 2025, os ativos RWA em cadeia ultrapassam os 7 bilhões de dólares, enquanto os ativos em stablecoins ultrapassam os 120 bilhões de dólares.
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O stake de ETH não só oferece rendimento, mas também aumenta a influência dentro do ecossistema Ethereum. Atualmente, os principais nós desempenham um papel importante na governança ecológica. Hong Kong participa da governança do Ethereum através do stake de ETF, o que ajuda a desenvolver ainda mais um ecossistema RWA em conformidade.
Com a posição de destaque do Ethereum no campo RWA e o apoio das políticas de Hong Kong, no futuro, Hong Kong deverá tornar-se um importante hub para a emissão, negociação e conformidade de ativos RWA na Ásia, promovendo a fusão inovadora entre a economia real e a tecnologia de blockchain.
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