Grande mudança no ecossistema Aave: novo mecanismo de garantia substituirá o sistema anterior
Recentemente, a comunidade Aave aprovou uma proposta chave, decidindo implementar oficialmente o novo módulo Aave Umbrella em 5 de junho de 2025, substituindo o atual Safety Module. Esta mudança irá alterar significativamente o modelo de receita do ecossistema Aave.
O módulo Aave Umbrella foi projetado para resolver dois grandes problemas do sistema anterior: altos custos de manutenção e baixa eficiência de capital. O novo módulo utilizará a aToken, que possui uma correlação mais alta com os ativos emprestados, como garantia, sendo que cada aToken é responsável apenas pela garantia do token subjacente correspondente. Esta atualização introduziu três novos ativos: stkwaUSDC, stkwaUSDT e stkwaETH.
Na distribuição de incentivos, o Aave Umbrella utiliza um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento das apostas de cada ativo. Este modelo considera três fatores: a liquidez alvo, o total atualmente apostado e o máximo de emissão, ajustando dinamicamente as taxas de juros para controlar o montante seguro de fundos dentro de limites razoáveis e evitar subsídios excessivos.
Para os incentivos das três criptomoedas existentes (AAVE, ABPT e GHO), o novo módulo adotou um ajuste gradual. Entre elas, a variação da taxa de rendimento do GHO é a mais significativa. De acordo com o modelo e os parâmetros mais recentes, supondo que todos os detentores de stkGHO mudem completamente para o módulo Umbrella, a taxa de juros que os usuários detêm pode cair de 13% para cerca de 7,7%.
Esta mudança deverá resultar numa significativa diminuição na emissão de GHO. Atualmente, cerca de 71% do total de GHO está envolvido na staking de stkGHO, e a diminuição da taxa de retorno pode provocar uma perda de procura. No entanto, dado que a taxa de colateralização do GHO atualmente ultrapassa os 245%, o risco de um 'run' em curto prazo é relativamente controlável.
Do ponto de vista do protocolo Aave, este ajuste reflete uma reavaliação do modelo de desenvolvimento do GHO. No futuro, a equipe da Aave pode se concentrar mais em reformular a competitividade do GHO a partir de cenários de aplicação prática de stablecoins descentralizadas.
No geral, o lançamento do Aave Umbrella otimizou a pressão do lado da oferta na tokenomics, melhorando a eficiência do capital. No entanto, os participantes do cenário de incentivos original podem causar algum impacto no protocolo durante o período de transição. Especialmente para os participantes do stkGHO, pode ser necessário buscar novas oportunidades de rendimento.
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RugPullAlertBot
· 07-27 20:46
Já vão mudar o sistema novamente. Sinto que algo grande vai acontecer.
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MeltdownSurvivalist
· 07-26 18:46
gho tem que se retirar estrategicamente.
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TopEscapeArtist
· 07-26 01:47
comprar na baixa照样preso 又闻到熟悉的顶部气息
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AirdropHunter
· 07-25 17:06
GHO acabou? Tem que sair
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DegenGambler
· 07-25 01:14
corrida ao banco novamente? jogue negociação de swing e controle
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0xLuckbox
· 07-25 01:12
Ah, isso significa que a corrida ao banco é controlada, certo?
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BlockchainBard
· 07-25 01:00
Então é só brincar com GHO.
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BasementAlchemist
· 07-25 00:59
Aave cortou forte nesta onda, os rendimentos desapareceram~
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BlockchainBouncer
· 07-25 00:52
gho esta fase não está muito boa.
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TokenGuru
· 07-25 00:50
Mineros iniciais + jogadores de Defi, têm um olho nas tendências. Estudou engenharia financeira, começou a estudar ecossistema blockchain em 2016. A manutenção da moeda baseia-se apenas na estabilidade.
Atualização significativa do Aave: O módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança e o modelo de rendimento passará por uma grande transformação.
Grande mudança no ecossistema Aave: novo mecanismo de garantia substituirá o sistema anterior
Recentemente, a comunidade Aave aprovou uma proposta chave, decidindo implementar oficialmente o novo módulo Aave Umbrella em 5 de junho de 2025, substituindo o atual Safety Module. Esta mudança irá alterar significativamente o modelo de receita do ecossistema Aave.
O módulo Aave Umbrella foi projetado para resolver dois grandes problemas do sistema anterior: altos custos de manutenção e baixa eficiência de capital. O novo módulo utilizará a aToken, que possui uma correlação mais alta com os ativos emprestados, como garantia, sendo que cada aToken é responsável apenas pela garantia do token subjacente correspondente. Esta atualização introduziu três novos ativos: stkwaUSDC, stkwaUSDT e stkwaETH.
Na distribuição de incentivos, o Aave Umbrella utiliza um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento das apostas de cada ativo. Este modelo considera três fatores: a liquidez alvo, o total atualmente apostado e o máximo de emissão, ajustando dinamicamente as taxas de juros para controlar o montante seguro de fundos dentro de limites razoáveis e evitar subsídios excessivos.
Para os incentivos das três criptomoedas existentes (AAVE, ABPT e GHO), o novo módulo adotou um ajuste gradual. Entre elas, a variação da taxa de rendimento do GHO é a mais significativa. De acordo com o modelo e os parâmetros mais recentes, supondo que todos os detentores de stkGHO mudem completamente para o módulo Umbrella, a taxa de juros que os usuários detêm pode cair de 13% para cerca de 7,7%.
Esta mudança deverá resultar numa significativa diminuição na emissão de GHO. Atualmente, cerca de 71% do total de GHO está envolvido na staking de stkGHO, e a diminuição da taxa de retorno pode provocar uma perda de procura. No entanto, dado que a taxa de colateralização do GHO atualmente ultrapassa os 245%, o risco de um 'run' em curto prazo é relativamente controlável.
Do ponto de vista do protocolo Aave, este ajuste reflete uma reavaliação do modelo de desenvolvimento do GHO. No futuro, a equipe da Aave pode se concentrar mais em reformular a competitividade do GHO a partir de cenários de aplicação prática de stablecoins descentralizadas.
No geral, o lançamento do Aave Umbrella otimizou a pressão do lado da oferta na tokenomics, melhorando a eficiência do capital. No entanto, os participantes do cenário de incentivos original podem causar algum impacto no protocolo durante o período de transição. Especialmente para os participantes do stkGHO, pode ser necessário buscar novas oportunidades de rendimento.