Mercado de criptomoedas em baixa difícil de mudar Várias informações favoráveis podem impulsionar a reversão do mercado

Após um período de contínua baixa em maio e junho, o mercado de criptomoedas em julho não se recuperou como esperado. A venda de Bitcoin pelo governo alemão e a devolução da Mt.Gox, entre outros fatores negativos, intensificaram o pânico entre os investidores, resultando em uma queda acentuada no preço do Bitcoin e uma queda generalizada em todo o mercado de criptomoedas. Apesar do golpe severo ao mercado, a combinação de várias informações favoráveis, como o plano de reembolso da FTX no valor de 16 bilhões de dólares, o aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros e as eleições nos Estados Unidos, levou muitos profissionais da indústria a acreditar que o mercado de criptomoedas pode começar a ver uma mudança no quarto trimestre de 2024.

Fatores desfavoráveis principais que o mercado enfrenta

A compensação da Mt. Gox causou pânico no mercado, o preço do bitcoin caiu drasticamente.

A questão da compensação do incidente Mt. Gox gerou ampla atenção no mercado. A pressão de venda de até 142.000 BTC e 143.000 BCH, em 24 de junho, causou pânico no mercado, fazendo com que o preço do BTC caísse para cerca de 60.000 dólares.

Com o início oficial dos pagamentos do Mt. Gox em 5 de julho, o BTC quebrou o suporte de 60.000 dólares sob uma enorme pressão de venda. Durante esse processo, os mineradores de BTC mostraram sinais de rendição. A experiência histórica mostra que isso geralmente significa que o preço atingiu o fundo. A última queda de hashrate comparável ocorreu em 2022, quando o preço de negociação do Bitcoin era de 17.000 dólares.

Um dos cofundadores de uma empresa de investimento em criptomoedas acredita que a maioria dos participantes do mercado não está ciente da gravidade da possível queda da faixa de volatilidade do Bitcoin nos próximos quatro meses. Ele apontou que a atual alavancagem de encriptação está próxima do seu nível mais alto histórico (excluindo o CME), mas, neste caso, nosso intervalo de tempo é mais longo (18 semanas contra 13 semanas) e ainda não houve uma liquidação extrema.

Ele prevê que o ponto baixo de 50.000 dólares inicialmente estimado pode ser demasiado conservador, e o mercado pode ver um recuo mais extremo até a faixa dos 40.000 dólares. Esse tipo de recuo pode causar danos consideráveis ao mercado e pode exigir meses de tendência de oscilação/baixista (período de recuperação), antes que uma reversão para uma tendência de alta possa ocorrer.

O governo alemão vendeu Bitcoin: já liquidou quase metade.

Na manhã do mesmo dia, o governo alemão transferiu em lotes mais de 10.000 bitcoins que possui para a plataforma de encriptação e para formadores de mercado. Esta ação fez com que o preço do bitcoin caísse temporariamente abaixo de 55.000 dólares. No entanto, de acordo com informações de uma plataforma de dados, durante o período de fechamento do mercado de ações dos EUA (cerca de 01:56 AM, horário de Pequim na terça-feira), o endereço do governo alemão recuperou 2.898 bitcoins, equivalente a cerca de 163 milhões de dólares.

Os dados mostram que o plano de venda do governo alemão já foi concluído em quase metade. Desde que começou a venda no mês passado, suas reservas de bitcoin diminuíram de quase 50000 para 27461, com um valor de mercado atual de cerca de 1,5 mil milhões de dólares.

Apesar da queda do mercado, os dados divulgados por uma empresa de gestão de ativos mostram que, na semana passada, o montante de entradas em produtos de investimento em ativos digitais atingiu 441 milhões de dólares. Dentre eles, os produtos de investimento em Bitcoin representaram a maior parte do total de entradas em produtos de encriptação (398 milhões de dólares), com uma participação de 90%. Em termos regionais, os fundos que entraram vieram principalmente dos Estados Unidos, totalizando 384 milhões de dólares. Outras compras significativas vieram de Hong Kong (32 milhões de dólares), Suíça (24 milhões de dólares) e Canadá (12 milhões de dólares), enquanto a saída de fundos da Alemanha foi de 23 milhões de dólares.

O mercado de mineração de Bitcoin está se consolidando.

Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para 54.000 dólares (já se recuperou para 57.000 dólares), o que torna a sobrevivência ainda mais difícil para os mineradores que já enfrentavam uma redução drástica nos lucros devido à redução da recompensa. Segundo uma pesquisa, se o preço do Bitcoin cair para 54.000 dólares, apenas máquinas de mineração ASIC com eficiência superior a 23W/T conseguirão ser lucrativas, e apenas alguns modelos de mineradores conseguem se manter.

A venda por parte dos mineradores também é considerada uma das razões para a queda de preços desta vez. Para lidar com os problemas de fluxo de caixa após a redução pela metade, as vendas das empresas de mineração continuam, e apenas em junho, 30.000 bitcoins provenientes de mineradores entraram no mercado.

Os dados de um determinado pool de mineração mostram que, com um custo de energia estimado em 0,07 dólares por quilowatt-hora, apenas máquinas de mineração ASIC com uma potência unitária de 26 W/T ou inferior conseguem ser lucrativas quando o preço do Bitcoin é de 54000 dólares. Em termos de modelos específicos, seis máquinas, incluindo Antminer S21 Hydro, Antminer S21 e Avalon A1466I, alcançam o ponto de equilíbrio a 39581 dólares, 43292 dólares e 48240 dólares, respetivamente. Por outro lado, outros modelos como Antminer S19 XP Hydro, Antminer S19 XP e Whatsminer M56S++ precisam que o preço do Bitcoin ultrapasse 51456 dólares, 53187 dólares e 54424 dólares, respetivamente, para serem lucrativos.

Neste contexto, com a retração das inscrições, quer seja para reservas de fluxo de caixa ou para migração e saída do setor, as empresas de mineração naturalmente optam por vender Bitcoin para sobreviver.

Felizmente, com a queda do preço do Bitcoin, pequenas e médias minas estão gradualmente parando, a dificuldade de mineração de Bitcoin está a cair rapidamente e a rendição dos mineradores está prestes a terminar. No dia 9 de julho, uma plataforma de dados mostrou que a dificuldade de mineração de Bitcoin foi reduzida em 5% para 79,5T, e a taxa média de hash da rede nos últimos sete dias foi de 586,72EH/s. Desde maio, a quantidade de Bitcoins enviados para as exchanges pelos mineradores diminuiu significativamente, e o volume de negociações de balcão caiu visivelmente. No dia 29 de junho, todo o volume de negociações do balcão da empresa de mineração já foi esgotado, indicando que a pressão de venda foi aliviada.

No geral, a volatilidade do preço do Bitcoin teve um grande impacto na sobrevivência dos mineradores, mas à medida que o mercado se ajusta, o comportamento de venda dos mineradores está gradualmente diminuindo, e o setor pode estar a caminho de um novo equilíbrio.

Fatores favoráveis a serem observados

O plano de reembolso da FTX pode impulsionar novos máximos no mercado.

De acordo com o plano de reestruturação revisado e a declaração de divulgação apresentados pela FTX ao tribunal de falências do estado de Delaware, nos EUA, espera-se que o valor total dos ativos que foram coletados e convertidos em dinheiro e que estão disponíveis para distribuição fique entre 14,5 bilhões e 16,3 bilhões de dólares, superando os 11 bilhões de dólares que a FTX deve a clientes e outros credores não governamentais. O saldo em dinheiro adicional será utilizado para pagar os juros dos mais de 2 milhões de clientes da empresa.

Atualmente, a FTX obteve a aprovação do tribunal, e os credores podem escolher votar no plano de compensação de encriptação em dinheiro ou em forma física. Os credores devem votar até 16 de agosto, e o juiz Dorsey decidirá em 7 de outubro se aprova o plano. Uma vez aprovado, a FTX reembolsará os credores dentro de dois meses, com uma previsão entre o quarto trimestre de 2024 e o primeiro trimestre de 2025.

Apesar de o método de pagamento final ainda não estar determinado, um certo analista de encriptação acredita que, dado que a maioria dos clientes da FTX são entusiastas de criptomoedas, esses fundos de até 16 mil milhões de dólares entrarão no mercado de criptomoedas e se tornarão um dos principais catalisadores para a subida dos preços. O Bitcoin deve ultrapassar os 120 mil dólares, o Ethereum deverá ultrapassar os 12 mil dólares, e outras altcoins poderão subir entre 10 a 50 vezes.

Expectativa de redução de juros clara

As decisões de aumento e diminuição das taxas de juro da Reserva Federal são um dos fatores importantes que afetam o preço do Bitcoin, e a diminuição das taxas de juro normalmente impulsiona o mercado.

Recentemente, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que a pressão inflacionária nos Estados Unidos diminuiu, mas que o Federal Reserve precisa de mais dados para provar que o risco de inflação já passou antes de decidir sobre uma redução das taxas de juros. Se a redução das taxas ocorrer muito cedo, a inflação pode voltar a subir; se ocorrer muito tarde, pode levar a uma desaceleração do crescimento econômico e até mesmo provocar uma recessão.

Embora Powell tenha afirmado que o momento para um corte nas taxas de juros ainda não está definido, com os mais recentes dados econômicos dos EUA mostrando uma desaceleração no crescimento econômico, como a forte revisão para baixo dos dados de emprego não agrícola de junho e a taxa de desemprego subindo para 4,1%, o que representa a maior alta desde novembro de 2021, as expectativas do mercado para um corte nas taxas de juros aumentaram. De acordo com uma ferramenta de observação de taxas de uma certa bolsa, até 9 de julho, o mercado prevê que a probabilidade do Federal Reserve cortar as taxas na reunião de setembro subiu para 73,6%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 22,9%.

o sistema de contabilidade de encriptação entrará em vigor em breve

Em dezembro do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) publicou a primeira versão das regras de contabilidade para encriptação digital, exigindo que as empresas que detêm Bitcoin ou Ethereum registrem as variações de valor de acordo com o valor justo e as reflitam na receita líquida. As novas regras entrarão em vigor no exercício fiscal que começa após 15 de dezembro de 2024, aplicando-se a empresas cotadas e não cotadas em 2025.

Para os ativos encriptados, esta alteração na norma contábil significa que empresas como MicroStrategy, Tesla e Block poderão registrar os pontos altos e baixos das suas posses de criptomoedas. Isso impulsionará uma maior conformidade no mercado de criptomoedas e permitirá a injeção de liquidez nos mercados financeiros tradicionais.

Tendência de preços do Bitcoin após cada halving

As tendências do mercado resumem-se a três tipos: alta, baixa e lateral. Independentemente de como o mercado se desenvolver no futuro, acabará por se enquadrar em um destes três padrões. Tentar prever a direção do mercado é uma ação tola; só precisamos saber como reagir se o mercado se mover em uma determinada direção.

Se o mercado romper a atual resistência e se estabilizar acima dos 69000 pontos, pode ser considerado o início de uma tendência de alta.

duas situações possíveis para uma alta:

1. Impacto na alta anterior, mas sem ruptura: O mercado pode estar próximo da alta anterior, mas não conseguiu romper, ou apenas rompeu ligeiramente e depois recuou. Neste caso, não se deixe enganar pelas ilusões do mercado e não compre a preços elevados. Você pode não precisar sair do mercado, apenas reduzir a sua posição, especialmente se achar que a sua posição está muito pesada.

2. Rompendo a máxima anterior e mantendo novas máximas: Se o mercado romper a máxima anterior e continuar a fazer novas máximas, e se mantiver por pelo menos 3 dias ou mais. Neste momento, é importante observar a força da ruptura, verificando se há uma forte recuperação dentro de 3 dias a 1 semana, ou uma oscilação para cima. Se o movimento for forte, com uma rápida alta após a ruptura, pode-se manter a posição e esperar uma grande correção (pelo menos 10% de correção) antes de aumentar a posição. Se o movimento não for forte, com um aumento lento, recomenda-se reduzir a posição ao atingir novas máximas, para evitar uma falsa ruptura. Atualmente, a possibilidade de continuar a subir é baixa. Se ocorrer a segunda situação, e o movimento após a ruptura não for suficientemente forte, deve-se estar atento ao risco de uma grande queda. Referência dos últimos movimentos de mercado antes e depois da redução pela metade:

Segunda redução pela metade (2016.07.10)

Antes desta redução pela metade, o Bitcoin disparou 78% em um mês. Após a informação favorável da redução pela metade, houve uma correção acentuada, com uma queda de 30% em uma semana, e a maior queda chegou a 40%. Depois, começou a subir continuamente, passando de menos de 500 dólares para quase 20.000 dólares. Após a redução pela metade, o preço da moeda corrigiu 30%.

Terceira redução (2020.05.12)

Em 2020, devido ao raro evento de cisne negro 312, o mercado caiu drasticamente antes da redução pela metade. Ignorando esta informação favorável, o Bitcoin também apresentou uma correção de 20% na semana anterior à redução pela metade. Após a redução, houve um ligeiro aumento, mas não houve alta, e o mercado passou por um período de flutuação. A partir do pico anterior à redução em maio, a correção continuou até o final de julho, quando finalmente rompeu para cima, flutuando por três meses, com duas correções de mais de 10% ocorrendo no meio.

Das duas últimas reduções pela metade, pode-se ver que o Bitcoin tende a passar por correções antes e depois da redução. Atualmente, o mercado espera que o Bitcoin suba após a redução, mas o que acontecerá desta vez? Pode ser necessário observar mais de perto.

O investimento envolve riscos, os projetos são apenas para referência, os riscos devem ser assumidos por conta própria.