A Floresta Sombria da Solana: Revelando o Jogo de Poder Capital por trás do Lucro MEV
No último ano, a onda dos Memecoins fez de Solana um ponto de ouro para os traders. Incontáveis pessoas perseguiram as flutuações acentuadas dos Meme coins, tentando garantir uma vantagem através de robôs de negociação automática. No entanto, pouco se sabe que os negócios realmente estáveis e com altos lucros não estão refletidos nos gráficos de preços, mas sim escondidos nas profundezas da blockchain. Isso é o que se chama de MEV (Valor Máximo Extraível).
Em comparação com os lucros de negociação automatizada visíveis publicamente, os lucros de MEV geralmente estão ocultos nos mecanismos de construção e ordenação de blocos, e aqueles que dominam isso são frequentemente as forças ocultas que controlam o poder e a infraestrutura na cadeia. Muitas pessoas têm pouco conhecimento sobre isso, pois a barreira de entrada desse sistema é alta, a informação é extremamente assimétrica e o controle é altamente concentrado.
Quando usuários comuns usam robôs para correr o mercado interno e evitar serem pegos, os captadores de MEV estão manipulando a ordem das transações nos bastidores, capturando com precisão o espaço de arbitragem. Enquanto os investidores de varejo competem em velocidade e estratégia, grandes instituições com vantagens de staking e privilégios de nós já estão, há muito tempo, estabilizadas no topo da pirâmide de lucros devido a suas vantagens estruturais.
No ecossistema Solana, o MEV não é apenas uma oportunidade de negociação, mas também um poder a nível de infraestrutura - é controlado por muito poucas pessoas, formando um jogo de capital com altas barreiras de entrada, profundo grau de monopólio e lucros substanciais. Este artigo irá explorar profundamente esta enorme oportunidade de MEV na Solana.
1. Definição e tipos de MEV
MEV refere-se à capacidade dos produtores de blocos de obter lucros adicionais através da inclusão, exclusão ou reordenação de transações. Devido à febre das Memecoins e à atividade no DeFi, a escala do MEV é enorme.
Do ponto de vista de negócios, o MEV inclui principalmente:
• Liquidação: Quando o mutuário não consegue manter a taxa de colateral necessária para o acordo de empréstimo, os buscadores de MEV monitoram essas posições subcolateralizadas, executando a liquidação ao reembolsar parte ou toda a dívida, a fim de obter parte do colateral como recompensa.
• Arbitragem: Aproveitar as diferenças de preço entre diferentes plataformas de negociação para comprar e vender, lucrando com a diferença de preço. A forma mais simples de arbitragem é fazer uma transação quando dois exchanges descentralizados têm preços diferentes para o mesmo par de negociação, obtendo lucro com uma única transação.
• Ataque de sandwich: lucrar inserindo transações antes e depois da transação alvo. O atacante primeiro faz uma transação à frente a um preço não lucrativo, empurrando o preço do ativo para o nível mais alto permitido pelo deslizamento do alvo, então permite que a transação do alvo seja executada a um preço alto, e finalmente recompra o ativo a um preço elevado, obtendo lucro líquido.
Do ponto de vista do comportamento, o MEV geralmente é dividido em transações de front-run( e transações de back-run):
• Negociação antecipada: Os buscadores de MEV identificam ordens de compra ou venda no pool de memória e executam a mesma ordem antes da transação original, lucrando com a influência no preço.
• Transação de retrocesso: utilização de um desequilíbrio de preço temporário causado por outra transação, geralmente devido a um roteamento inadequado. Assim que a transação do usuário for executada, o buscador irá equilibrar os preços dos fundos através da transação do mesmo ativo, garantindo lucro.
A liquidação é principalmente uma negociação posterior, a arbitragem também é em grande parte uma negociação posterior, enquanto o ataque de sanduíche combina negociações antecipadas e posteriores.
2. A escala do MEV
De acordo com estatísticas não confirmadas, os robôs de negociação ganharam 1,1 mil milhões de dólares no ano passado, a especulação a curto prazo ganhou 500 milhões de dólares, o MEV ganhou 1,5 mil milhões de dólares, os market makers automáticos ganharam 1 mil milhões de dólares, e certas partes relacionadas com celebridades ganharam 500 milhões de dólares, totalizando cerca de 5 mil milhões de dólares que fluiram para fora do mercado.
Na rede Solana, com o aumento da atividade e a febre dos Memecoins em 2024, os lucros do MEV aumentaram drasticamente. Um algoritmo de detecção de arbitragem de uma plataforma de dados analisou todas as transações da Solana, identificando 90.440.000 transações de arbitragem bem-sucedidas no último ano. O lucro médio por transação de arbitragem foi de 1,58 dólares, com o maior lucro de arbitragem único alcançando 3.700.000 dólares. Esses lucros de arbitragem totalizaram 142.800.000 dólares, dos quais 88,7% estavam denominados em SOL.
MEV é de facto uma enorme oportunidade de negócio.
3. Características do MEV na Solana e o dominador Jito
O MEV na Solana é mais intenso e centralizado do que no Ethereum, devido às diferenças no seu design subjacente.
A Solana é conhecida pelo seu alto desempenho, com um tempo de bloco de apenas 400 milissegundos, mas esse design sacrificou parte da descentralização, resultando numa concentração elevada de poder. A Solana não possui pool de memórias; outros nós devem obter dados e submeter transações através da conexão com o nó validador do bloco atual. Isso confere um enorme poder aos validadores do bloco, carecendo de mecanismos de equilíbrio, resultando em problemas de MEV graves, com monopólio de lucros e elevados.
Em comparação, o mercado de MEV do Ethereum é mais competitivo. Existe uma alta concorrência entre os buscadores e os construtores de blocos, o que reduz os ganhos gerais de MEV.
Jito é o líder de MEV da Solana. Lançado em agosto de 2022, o cliente Jito-Solana teve uma taxa de adoção inicial inferior a 10% nos primeiros 9 meses, com recompensas de MEV limitadas. A partir do final de 2023, a taxa de adoção aumentou significativamente, alcançando 50% em janeiro de 2024. Até o final de 2024, mais de 94% dos validadores da Solana (ponderados por participação) utilizam o cliente Jito-Solana, formando uma posição de domínio absoluto.
Como funciona o Jito?
O cliente Jito-Solana suporta nativamente o mecanismo de extração de MEV, sendo o núcleo fornecer serviços de Bundles. Os validadores que executam este cliente juntam-se à aliança Jito, oferecendo um canal de execução prioritária de transações. Os negociantes pagam uma taxa para submeter bundles, obtendo assim vantagens na ordem das transações. Portanto, o cliente Jito aumenta significativamente a capacidade de rendimento dos nós.
Jito Bundles (Jito Bundles )
Jito Bundles permitem que os traders priorizem a submissão e execução de transações críticas ao agrupar negociações e pagar uma taxa. Não são apenas aplicáveis a oportunidades de MEV, mas também são frequentemente usados para aceleração, negociações em lote, proteção contra front-running, entre outros. Processo central:
Montagem de transações: descobrir oportunidades de arbitragem e construir transações rapidamente.
Submissão do pacote: encapsular a transação em um bundle, enviá-lo para o nó Jito, anexando uma gorjeta para aumentar a prioridade.
Execução prioritária: se o validador Jito se tornar o líder do Slot atual, ele irá priorizar agrupar essas transações. Os lucros são distribuídos de acordo com o mecanismo para o validador e o protocolo Jito.
Mecanismo de staking da Jito
Quanto mais SOL for apostado no nó Jito, mais Tips e receita MEV serão obtidas. Para atrair mais apostadores de SOL, o protocolo Jito permite que os usuários façam staking e compartilhem parte da receita de staking do nó e da receita MEV.
A Jito lançou um protocolo de staking que permite aos usuários comuns delegar SOL a nós Jito, compartilhando proporcionalmente as recompensas de bloco e os rendimentos de MEV. Os stakers recebem rendimentos, os nós aumentam a probabilidade de produzir blocos, e os traders obtêm oportunidades de execução prioritária, formando um ciclo completo de benefícios de MEV.
Três características-chave do MEV: vantagem de informação, efeito de monopólio, barreiras de capital
MEV é uma guerra de informação, o vencedor leva tudo.
Aproveitar as oportunidades de MEV na Solana depende da velocidade em milissegundos e da sensibilidade à informação na cadeia. Os participantes que descobrirem mais rapidamente o espaço de arbitragem e inserirem as transações corretamente no mesmo/próximo Slot poderão obter lucros. Isso depende de:
Capacidade de sincronização rápida de informações, geralmente requer a conexão ao serviço RPC de grandes nós Jito;
Transações rápidas na blockchain, priorize a submissão de transações através do canal Jito Bundles e pague uma taxa pequena suficiente.
O serviço de bundle da Jito tem uma natureza monopolista.
A chave do MEV está em "quem é o líder (Leader)". A Jito deve fornecer serviços de agrupamento estáveis e confiáveis para os negociantes, cobrindo o maior número possível de Leader Slots. Isso exige que seu cliente tenha uma cobertura muito alta na rede, para garantir que a maioria das rodadas sejam produzidas pelos nós Jito.
Uma vez atingido o ponto crítico, o efeito de rede se auto-reforça: quanto mais amplamente é adotado, mais estável se torna o serviço, e mais difícil é para os concorrentes abalar isso. Isso explica como a Jito conseguiu rapidamente consolidar 94% da quota de mercado de clientes.
O MEV da Solana é um jogo de capital
Solana é uma cadeia PoS, quanto mais se aposta, maior é a probabilidade de se tornar Líder. O Líder possui o poder de ordenar blocos, o que naturalmente lhe permite obter a maior quantidade de MEV e Dicas. Isso cria uma barreira de capital altamente concentrada:
Grande quantidade de staking em nós, alta frequência de blocos, sincronização de informações rápida;
Quanto mais sensível for a informação, maior será a capacidade de arbitragem;
O serviço RPC dos nós principais (mesmo os serviços na mesma sala de servidores) teve um aumento significativo de preços, tornando-se um recurso escasso de entrada de informações.
Aqueles que conseguem ganhar MEV muitas vezes só podem fazê-lo através dos maiores nós com mais capital.
4. Fluxo de receitas MEV na Solana
Os ganhos de MEV na Solana fluem principalmente para três partes interessadas principais: o próprio protocolo Jito, grandes nós de alta aposta e corretores de venda de espaço de bloco.
• Protocolo Jito: o contribuinte da infraestrutura
No último ano, o número total de pacotes de transações processados pela Jito ultrapassou 4,3 bilhões, gerando um total de 5,51 milhões de SOL em Tips pagos pelos usuários, cerca de 770 milhões de dólares. A Jito teve uma divisão de lucros de 3-5% com os validadores, e a própria Jito obteve entre 200 a 270 mil SOL no último ano, ou seja, cerca de 35 milhões de dólares em receitas.
• Nós de alta qualidade: classe privilegiada na cadeia
Solana é uma cadeia PoS, onde os nós com um maior montante de staking têm uma probabilidade maior de produzir blocos. Esses "validadores principais" não só recebem recompensas básicas de bloco e rendimentos de inflação, mas também obtêm uma quantidade significativa de Tips de transações dos Jito Bundles. O rendimento normal dos nós é de cerca de 6%, e quando a atividade da rede está alta, alguns nós podem alcançar rendimentos anuais superiores a 20%. As fontes de rendimento incluem: recompensas de inflação, recompensas de bloco, Jito Tips e rendimentos da venda de permissões de transação SWQoS.
• Corretor de venda de espaço em bloco: intermediário para transações em cadeia
Este tipo de intermediários desempenha o papel de revendedores de espaço em bloco. Lógica de operação:
Colaborar com nós de alta qualidade para comprar permissões de transação SWQoS a preços promocionais;
Agrupar transações de múltiplos usuários em um Jito Bundle, aumentando a prioridade para obter Tips mais altas;
As dicas pagas pelos usuários são muito superiores às taxas pagas pelos intermediários aos validadores, lucrando com a diferença;
Incorporar transações de arbitragem próprias no Bundle (como Backrun), para obter mais lucros de MEV.
Uma plataforma de dados mostra que algumas corretoras receberam dicas bastante significativas. É importante notar que esses dados não abrangem todos os endereços de recebimento e também não excluem a parte distribuída para validadores e provedores de fluxo de pedidos.
De um modo geral, a Solana apresenta um fenômeno de alta centralização do poder, com a maior parte dos lucros de MEV capturados pelo protocolo Jito, grandes nós validadores e corretores de venda de espaço em bloco.
5. O panorama competitivo dos clientes Solana
Atualmente, há mais de 1300 nós de validadores na Solana, mais de 94% são nós Jito. Os principais clientes incluem:
• Nós Solana: cliente base, sem mecanismo de otimização MEV, os nós que executam este cliente estão quase marginalizados.
• Nós Jito: Adiciona suporte ao protocolo Jito e Bundles na base do cliente oficial, permitindo que os nós aceitem transações agrupadas e recebam dicas. Mais de 90% dos nós foram convertidos em nós Jito.
• Nó Paladin: Uma versão aprimorada do cliente Jito, destinada a fornecer um mecanismo de prioridade de transação mais justo para inclusão na blockchain, resolvendo o problema do "ataque de sanduíche" na ordenação de bundles do Jito. A taxa de adoção é de cerca de 15%, sendo reconhecida pela rede como cliente Jito.
• Nodo Firedancer: cliente Solana de alto desempenho desenvolvido por uma empresa de criptomoedas, com o objetivo de aumentar a capacidade de processamento da rede. A nova versão agora é compatível com o protocolo Jito, e os validadores também podem receber receitas de Jito Tips. Atualmente, há poucos nós implantados na mainnet, mas a maioria dos nós na testnet já adotou, o que indica que no futuro pode obter uma maior participação de mercado na mainnet.
A lógica de competição dos clientes de nó:
• Jito vs Paladin: disputa de equidade
O protocolo Jito é altamente centralizado, formando um monopólio de fato na extração de MEV. No entanto, a falta de um mecanismo de punição para comportamentos maliciosos faz com que os usuários que utilizam bundles ainda possam ser prejudicados. O Paladin oferece um processo de licitação mais justo para a priorização de transações na blockchain. Contudo, o Paladin foi originalmente modificado sobre o Jito-Solana, e se o Jito melhorar seus mecanismos no futuro, isso pode restringir o espaço de sobrevivência do Paladin.
• Firedancer vs outros clientes: substituição de desempenho
A maior vantagem do Firedancer é o desempenho, afirmando que o TPS pode chegar a 1 milhão (valor teórico, efeito real desconhecido). Se o volume de transações da rede Solana continuar a crescer, os nós de cliente de alto desempenho terão uma vantagem, pressionando os nós de cliente de baixo desempenho. Nós de alto desempenho começam a empacotar blocos maiores, enquanto os clientes de baixo desempenho podem não conseguir acompanhar o progresso da sincronização, afetando o desempenho da validação, e eventualmente sendo marginalizados. Portanto, o aumento da demanda por TPS da Solana impulsionará toda a rede em direção à migração para clientes de alto desempenho.
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Ser_Liquidated
· 07-28 20:21
pro novamente se elevou aos céus
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HypotheticalLiquidator
· 07-25 20:56
Os lucros de MEV já ultrapassaram o limite de controle de riscos. Perigo.
Ver originalResponder0
BearMarketHustler
· 07-25 20:55
Esta rodada ainda depende de fazer as pessoas de parvas.
A Batalha MEV da Solana: Análise do Monopólio de Capital e da Luta pelo Poder por trás dos Lucros Excessivos
A Floresta Sombria da Solana: Revelando o Jogo de Poder Capital por trás do Lucro MEV
No último ano, a onda dos Memecoins fez de Solana um ponto de ouro para os traders. Incontáveis pessoas perseguiram as flutuações acentuadas dos Meme coins, tentando garantir uma vantagem através de robôs de negociação automática. No entanto, pouco se sabe que os negócios realmente estáveis e com altos lucros não estão refletidos nos gráficos de preços, mas sim escondidos nas profundezas da blockchain. Isso é o que se chama de MEV (Valor Máximo Extraível).
Em comparação com os lucros de negociação automatizada visíveis publicamente, os lucros de MEV geralmente estão ocultos nos mecanismos de construção e ordenação de blocos, e aqueles que dominam isso são frequentemente as forças ocultas que controlam o poder e a infraestrutura na cadeia. Muitas pessoas têm pouco conhecimento sobre isso, pois a barreira de entrada desse sistema é alta, a informação é extremamente assimétrica e o controle é altamente concentrado.
Quando usuários comuns usam robôs para correr o mercado interno e evitar serem pegos, os captadores de MEV estão manipulando a ordem das transações nos bastidores, capturando com precisão o espaço de arbitragem. Enquanto os investidores de varejo competem em velocidade e estratégia, grandes instituições com vantagens de staking e privilégios de nós já estão, há muito tempo, estabilizadas no topo da pirâmide de lucros devido a suas vantagens estruturais.
No ecossistema Solana, o MEV não é apenas uma oportunidade de negociação, mas também um poder a nível de infraestrutura - é controlado por muito poucas pessoas, formando um jogo de capital com altas barreiras de entrada, profundo grau de monopólio e lucros substanciais. Este artigo irá explorar profundamente esta enorme oportunidade de MEV na Solana.
1. Definição e tipos de MEV
MEV refere-se à capacidade dos produtores de blocos de obter lucros adicionais através da inclusão, exclusão ou reordenação de transações. Devido à febre das Memecoins e à atividade no DeFi, a escala do MEV é enorme.
Do ponto de vista de negócios, o MEV inclui principalmente:
• Liquidação: Quando o mutuário não consegue manter a taxa de colateral necessária para o acordo de empréstimo, os buscadores de MEV monitoram essas posições subcolateralizadas, executando a liquidação ao reembolsar parte ou toda a dívida, a fim de obter parte do colateral como recompensa.
• Arbitragem: Aproveitar as diferenças de preço entre diferentes plataformas de negociação para comprar e vender, lucrando com a diferença de preço. A forma mais simples de arbitragem é fazer uma transação quando dois exchanges descentralizados têm preços diferentes para o mesmo par de negociação, obtendo lucro com uma única transação.
• Ataque de sandwich: lucrar inserindo transações antes e depois da transação alvo. O atacante primeiro faz uma transação à frente a um preço não lucrativo, empurrando o preço do ativo para o nível mais alto permitido pelo deslizamento do alvo, então permite que a transação do alvo seja executada a um preço alto, e finalmente recompra o ativo a um preço elevado, obtendo lucro líquido.
Do ponto de vista do comportamento, o MEV geralmente é dividido em transações de front-run( e transações de back-run):
• Negociação antecipada: Os buscadores de MEV identificam ordens de compra ou venda no pool de memória e executam a mesma ordem antes da transação original, lucrando com a influência no preço.
• Transação de retrocesso: utilização de um desequilíbrio de preço temporário causado por outra transação, geralmente devido a um roteamento inadequado. Assim que a transação do usuário for executada, o buscador irá equilibrar os preços dos fundos através da transação do mesmo ativo, garantindo lucro.
A liquidação é principalmente uma negociação posterior, a arbitragem também é em grande parte uma negociação posterior, enquanto o ataque de sanduíche combina negociações antecipadas e posteriores.
2. A escala do MEV
De acordo com estatísticas não confirmadas, os robôs de negociação ganharam 1,1 mil milhões de dólares no ano passado, a especulação a curto prazo ganhou 500 milhões de dólares, o MEV ganhou 1,5 mil milhões de dólares, os market makers automáticos ganharam 1 mil milhões de dólares, e certas partes relacionadas com celebridades ganharam 500 milhões de dólares, totalizando cerca de 5 mil milhões de dólares que fluiram para fora do mercado.
Na rede Solana, com o aumento da atividade e a febre dos Memecoins em 2024, os lucros do MEV aumentaram drasticamente. Um algoritmo de detecção de arbitragem de uma plataforma de dados analisou todas as transações da Solana, identificando 90.440.000 transações de arbitragem bem-sucedidas no último ano. O lucro médio por transação de arbitragem foi de 1,58 dólares, com o maior lucro de arbitragem único alcançando 3.700.000 dólares. Esses lucros de arbitragem totalizaram 142.800.000 dólares, dos quais 88,7% estavam denominados em SOL.
MEV é de facto uma enorme oportunidade de negócio.
3. Características do MEV na Solana e o dominador Jito
O MEV na Solana é mais intenso e centralizado do que no Ethereum, devido às diferenças no seu design subjacente.
A Solana é conhecida pelo seu alto desempenho, com um tempo de bloco de apenas 400 milissegundos, mas esse design sacrificou parte da descentralização, resultando numa concentração elevada de poder. A Solana não possui pool de memórias; outros nós devem obter dados e submeter transações através da conexão com o nó validador do bloco atual. Isso confere um enorme poder aos validadores do bloco, carecendo de mecanismos de equilíbrio, resultando em problemas de MEV graves, com monopólio de lucros e elevados.
Em comparação, o mercado de MEV do Ethereum é mais competitivo. Existe uma alta concorrência entre os buscadores e os construtores de blocos, o que reduz os ganhos gerais de MEV.
Jito é o líder de MEV da Solana. Lançado em agosto de 2022, o cliente Jito-Solana teve uma taxa de adoção inicial inferior a 10% nos primeiros 9 meses, com recompensas de MEV limitadas. A partir do final de 2023, a taxa de adoção aumentou significativamente, alcançando 50% em janeiro de 2024. Até o final de 2024, mais de 94% dos validadores da Solana (ponderados por participação) utilizam o cliente Jito-Solana, formando uma posição de domínio absoluto.
Como funciona o Jito?
O cliente Jito-Solana suporta nativamente o mecanismo de extração de MEV, sendo o núcleo fornecer serviços de Bundles. Os validadores que executam este cliente juntam-se à aliança Jito, oferecendo um canal de execução prioritária de transações. Os negociantes pagam uma taxa para submeter bundles, obtendo assim vantagens na ordem das transações. Portanto, o cliente Jito aumenta significativamente a capacidade de rendimento dos nós.
Jito Bundles permitem que os traders priorizem a submissão e execução de transações críticas ao agrupar negociações e pagar uma taxa. Não são apenas aplicáveis a oportunidades de MEV, mas também são frequentemente usados para aceleração, negociações em lote, proteção contra front-running, entre outros. Processo central:
Quanto mais SOL for apostado no nó Jito, mais Tips e receita MEV serão obtidas. Para atrair mais apostadores de SOL, o protocolo Jito permite que os usuários façam staking e compartilhem parte da receita de staking do nó e da receita MEV.
A Jito lançou um protocolo de staking que permite aos usuários comuns delegar SOL a nós Jito, compartilhando proporcionalmente as recompensas de bloco e os rendimentos de MEV. Os stakers recebem rendimentos, os nós aumentam a probabilidade de produzir blocos, e os traders obtêm oportunidades de execução prioritária, formando um ciclo completo de benefícios de MEV.
Três características-chave do MEV: vantagem de informação, efeito de monopólio, barreiras de capital
Aproveitar as oportunidades de MEV na Solana depende da velocidade em milissegundos e da sensibilidade à informação na cadeia. Os participantes que descobrirem mais rapidamente o espaço de arbitragem e inserirem as transações corretamente no mesmo/próximo Slot poderão obter lucros. Isso depende de:
A chave do MEV está em "quem é o líder (Leader)". A Jito deve fornecer serviços de agrupamento estáveis e confiáveis para os negociantes, cobrindo o maior número possível de Leader Slots. Isso exige que seu cliente tenha uma cobertura muito alta na rede, para garantir que a maioria das rodadas sejam produzidas pelos nós Jito.
Uma vez atingido o ponto crítico, o efeito de rede se auto-reforça: quanto mais amplamente é adotado, mais estável se torna o serviço, e mais difícil é para os concorrentes abalar isso. Isso explica como a Jito conseguiu rapidamente consolidar 94% da quota de mercado de clientes.
Solana é uma cadeia PoS, quanto mais se aposta, maior é a probabilidade de se tornar Líder. O Líder possui o poder de ordenar blocos, o que naturalmente lhe permite obter a maior quantidade de MEV e Dicas. Isso cria uma barreira de capital altamente concentrada:
Aqueles que conseguem ganhar MEV muitas vezes só podem fazê-lo através dos maiores nós com mais capital.
4. Fluxo de receitas MEV na Solana
Os ganhos de MEV na Solana fluem principalmente para três partes interessadas principais: o próprio protocolo Jito, grandes nós de alta aposta e corretores de venda de espaço de bloco.
• Protocolo Jito: o contribuinte da infraestrutura
No último ano, o número total de pacotes de transações processados pela Jito ultrapassou 4,3 bilhões, gerando um total de 5,51 milhões de SOL em Tips pagos pelos usuários, cerca de 770 milhões de dólares. A Jito teve uma divisão de lucros de 3-5% com os validadores, e a própria Jito obteve entre 200 a 270 mil SOL no último ano, ou seja, cerca de 35 milhões de dólares em receitas.
• Nós de alta qualidade: classe privilegiada na cadeia
Solana é uma cadeia PoS, onde os nós com um maior montante de staking têm uma probabilidade maior de produzir blocos. Esses "validadores principais" não só recebem recompensas básicas de bloco e rendimentos de inflação, mas também obtêm uma quantidade significativa de Tips de transações dos Jito Bundles. O rendimento normal dos nós é de cerca de 6%, e quando a atividade da rede está alta, alguns nós podem alcançar rendimentos anuais superiores a 20%. As fontes de rendimento incluem: recompensas de inflação, recompensas de bloco, Jito Tips e rendimentos da venda de permissões de transação SWQoS.
• Corretor de venda de espaço em bloco: intermediário para transações em cadeia
Este tipo de intermediários desempenha o papel de revendedores de espaço em bloco. Lógica de operação:
Uma plataforma de dados mostra que algumas corretoras receberam dicas bastante significativas. É importante notar que esses dados não abrangem todos os endereços de recebimento e também não excluem a parte distribuída para validadores e provedores de fluxo de pedidos.
De um modo geral, a Solana apresenta um fenômeno de alta centralização do poder, com a maior parte dos lucros de MEV capturados pelo protocolo Jito, grandes nós validadores e corretores de venda de espaço em bloco.
5. O panorama competitivo dos clientes Solana
Atualmente, há mais de 1300 nós de validadores na Solana, mais de 94% são nós Jito. Os principais clientes incluem:
• Nós Solana: cliente base, sem mecanismo de otimização MEV, os nós que executam este cliente estão quase marginalizados.
• Nós Jito: Adiciona suporte ao protocolo Jito e Bundles na base do cliente oficial, permitindo que os nós aceitem transações agrupadas e recebam dicas. Mais de 90% dos nós foram convertidos em nós Jito.
• Nó Paladin: Uma versão aprimorada do cliente Jito, destinada a fornecer um mecanismo de prioridade de transação mais justo para inclusão na blockchain, resolvendo o problema do "ataque de sanduíche" na ordenação de bundles do Jito. A taxa de adoção é de cerca de 15%, sendo reconhecida pela rede como cliente Jito.
• Nodo Firedancer: cliente Solana de alto desempenho desenvolvido por uma empresa de criptomoedas, com o objetivo de aumentar a capacidade de processamento da rede. A nova versão agora é compatível com o protocolo Jito, e os validadores também podem receber receitas de Jito Tips. Atualmente, há poucos nós implantados na mainnet, mas a maioria dos nós na testnet já adotou, o que indica que no futuro pode obter uma maior participação de mercado na mainnet.
A lógica de competição dos clientes de nó:
• Jito vs Paladin: disputa de equidade
O protocolo Jito é altamente centralizado, formando um monopólio de fato na extração de MEV. No entanto, a falta de um mecanismo de punição para comportamentos maliciosos faz com que os usuários que utilizam bundles ainda possam ser prejudicados. O Paladin oferece um processo de licitação mais justo para a priorização de transações na blockchain. Contudo, o Paladin foi originalmente modificado sobre o Jito-Solana, e se o Jito melhorar seus mecanismos no futuro, isso pode restringir o espaço de sobrevivência do Paladin.
• Firedancer vs outros clientes: substituição de desempenho
A maior vantagem do Firedancer é o desempenho, afirmando que o TPS pode chegar a 1 milhão (valor teórico, efeito real desconhecido). Se o volume de transações da rede Solana continuar a crescer, os nós de cliente de alto desempenho terão uma vantagem, pressionando os nós de cliente de baixo desempenho. Nós de alto desempenho começam a empacotar blocos maiores, enquanto os clientes de baixo desempenho podem não conseguir acompanhar o progresso da sincronização, afetando o desempenho da validação, e eventualmente sendo marginalizados. Portanto, o aumento da demanda por TPS da Solana impulsionará toda a rede em direção à migração para clientes de alto desempenho.
No geral: a maior parte da mainnet Solana