Quadro da Economia de Oportunidades: Análise de Impactos Potenciais

Esta semana, o mercado entrou em um período de espera antes da reunião de Jackson Hole, com todos aguardando a interpretação do presidente do Federal Reserve sobre os dados econômicos mais recentes e uma orientação clara sobre a futura política monetária, o que sem dúvida se tornará uma referência chave para a decisão sobre a taxa de juros em setembro. No entanto, na última sexta-feira, surgiu uma informação interessante que não recebeu muita atenção no setor de criptomoedas, que é que um candidato à presidência anunciou oficialmente seu primeiro quadro de política econômica claro - a estrutura da "economia de oportunidades".

De um modo geral, o "modelo da economia de oportunidades" é uma proposta econômica tendente para a esquerda, que se refere à redução do custo de vida dos cidadãos americanos através de políticas governamentais, nas áreas de habitação, saúde, bens de consumo e cuidados infantis. Se esta proposta for implementada, pode novamente impulsionar o mercado de criptomoedas a reviver a tendência de alta de 2021, mas isso pode ser acompanhado por um novo aumento da inflação nos EUA.

1,7 trilhões de subsídios

Recentemente, com um certo candidato a obter oficialmente a nomeação, o seu ímpeto aumentou significativamente com a promoção ativa de várias partes. Os dados das sondagens superaram temporariamente os do adversário, apresentando uma tendência de apoio popular. Claro, aqueles que estão familiarizados com o sistema eleitoral podem estar cientes de que os resultados das sondagens muitas vezes têm um caráter subjetivo, e os organizadores podem obter resultados esperados de várias maneiras. Portanto, ainda se deve ter uma atitude cautelosa em relação a esses dados, mas eles também refletem que a força desse candidato não deve ser subestimada. Esta é também a razão pela qual o seu adversário está ansioso para voltar às redes sociais e interagir ativamente com um certo empresário da tecnologia.

Desde sempre, um dos principais pontos de dúvida sobre este candidato é a falta de uma preferência clara por políticas económicas desde que entrou na política, o que está principalmente relacionado com o seu histórico profissional. No entanto, tendo em conta os tópicos políticos que ele tratou no passado, incluindo uma atitude populista de esquerda em questões como imigração e segurança, o mercado já previu, em certa medida, que a sua política económica após assumir o cargo poderia ser inclinada para a esquerda. Com a publicação do primeiro documento de política económica claro pela sua equipa de campanha a 16 de agosto, muitos ficaram surpresos, o que também gerou uma grande controvérsia.

Esta proposta é conhecida como "economia de oportunidades", porque a sua equipe acredita que, ao aliviar os custos das famílias americanas, mais membros da classe média terão acesso a oportunidades de emprego e empreendedorismo, estimulando assim a vitalidade da economia como um todo e recuperando o sonho americano. A principal controvérsia é que se trata de uma política econômica extremista à esquerda, que reduz o custo de vida dos cidadãos americanos através da intervenção do governo em quatro aspectos.

Na habitação, são principais três direções:

1. Apelar para a construção de 3 milhões de novas habitações, estimulando o plano através de várias formas.

2. Reduzir o aluguel de casas através da repressão a empresas e principais proprietários.

3. Oferecer um subsídio de 25000 dólares para o pagamento inicial a compradores de casa pela primeira vez.

As áreas principais da medicina incluem três direções:

1. Definir um limite máximo de custos de medicamentos.

2. Acelerar a velocidade das negociações do seguro de saúde para medicamentos prescritos.

3. Aumentar a concorrência e exigir que a indústria de cuidados de saúde melhore a transparência.

Os produtos alimentares e de uso diário incluem principalmente:

1. Avançar com a primeira proibição federal contra fraudes nos preços de alimentos e mercearia.

2. Estabelecer regras claras para limitar os lucros excessivos das grandes empresas na alimentação e mercearia.

3. Conferir novos poderes aos departamentos relevantes para investigar empresas em violação e impor sanções rigorosas.

A área de criação de filhos inclui principalmente:

1. Reduzir impostos para famílias de classe média com filhos.

2. Fornecer créditos fiscais para famílias com recém-nascidos.

3. Redução de impostos para a compra de seguros de saúde para famílias com dois trabalhadores.

Estas propostas prometem começar a ser implementadas nos primeiros 100 dias após a assunção do cargo. As principais controvérsias concentram-se nas políticas relacionadas com a habitação e os bens alimentares, assim como no orçamento global das políticas. Os opositores argumentam que os subsídios habitacionais radicais e as políticas de construção aumentarão significativamente a pressão fiscal sobre o governo, causando uma crise de dívida ainda mais grave. As políticas relacionadas com os bens alimentares também são consideradas contrárias às leis de mercado.

No orçamento total deste plano, as organizações sem fins lucrativos estimam que, nos próximos 10 anos, isso levará a um aumento do déficit do governo entre 1,7 e 2 trilhões de dólares. Isso pode causar três problemas: agravar a crise da dívida dos EUA, aumentar a inflação interna e exacerbar as tensões sociais internas. Após a divulgação deste projeto de lei, o índice do dólar e o ouro tiveram reações bastante intensas.

Impacto no mundo das criptomoedas

Analisar o impacto deste projeto de lei no mercado de criptomoedas, sempre foi motivo de orgulho para a sociedade americana a sua estrutura de classes sociais em forma de fuso, embora a proporção da classe média esteja em tendência de queda, ainda representa mais de 50% no total. O impacto deste projeto de lei beneficia principalmente este grupo.

A eficácia da intervenção econômica das políticas governamentais apresenta um efeito de diminuição, mas o impacto a curto prazo costuma ser bastante forte. Se o plano mencionado for implementado, o custo de vida das famílias da classe média americana diminuirá significativamente a curto prazo, aumentando a renda disponível dos residentes a curto prazo. Isso cria um ambiente propício para a valorização de ativos de risco, especialmente ativos tecnológicos com alto EPS.

Esta história já foi contada uma vez em 2021. No início do ano, a lei de resgate de 1,9 trilhões de dólares para a pandemia de COVID-19, implementada pelo governo, fez com que a renda disponível da maioria das famílias americanas aumentasse drasticamente em um curto período, desencadeando uma onda de alta no mercado de criptomoedas, liderada pelo Bitcoin. No entanto, à medida que o efeito riqueza se acumulava, a pressão inflacionária aumentava dia após dia, e o Federal Reserve foi obrigado a entrar em um ciclo de aperto monetário que durou mais de dois anos, resultando em uma forte correção dos ativos de risco.

Portanto, se políticas económicas de escala semelhante forem implementadas, a curto prazo isso pode beneficiar os ativos criptográficos, mas a médio e longo prazo é necessário estar atento aos riscos da política monetária decorrentes do retorno da inflação. Claro, isso requer que o candidato tenha sucesso nas eleições e consiga garantir a implementação eficaz das políticas. Esta situação deve ser monitorada continuamente no futuro.